2004年2月18日看盘聊股茶馆，欢迎进来聊一聊

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消息人士：证监会叫停三大行业股市融资  
2004年02月18日 08:00:19


　　钢铁、水泥、电解铝。从货币市场到资本市场，调控三大行业的警钟正一路敲响。 　　近日，有消息人士向本报记者透露，为严控部分行业投资过热，证监会将暂停钢铁、电解铝、水泥类公司融资，包括停止上述三类公司首发融资（ＩＰＯ）和再融资。该人士进一步透露，被严控的行业还包括房地产行业，“虽然对房地产公司融资限制的程度没有上述三个行业严格，但将非常谨慎。”至于执行的具体方式，他表示该项政策不出台正式文件，以内部控制的形式来执行的可能性最大。“毕竟后者的执行方式更有利，可进可退，游刃有余。”
　　对此，证监会一位人士向记者表示，“目前我还不知道有这样的明文规定，这样的事情也不是证监会一家能够决定，我们会按照国务院及发改委调控有关行业的精神来处理。”当记者问及对于国家重点扶持的大型企业的融资或者再融资会不会“一刀切”时，该人士表示，“应该不会。”
　　而某券商投行老总介绍，证监会出台类似的政策并非第一次。针对1992年开始的房地产投资热，证监会也曾经出台过暂停房地产类公司融资的政策，此后的好几年时间内没有一家房地产公司上市，直到2000年，这个政策才开始有解冻迹象。
　　政策背景
　　上述消息人士表示，证监会出台此项政策主旨在于进一步贯彻2003年底举行的中央经济工作会议精神。在此次会议上，为遏制部分行业和地区盲目投资和低水平重复建设问题，胡锦涛总书记、温家宝总理提出了明确要求。此后，国务院办公厅立即转发了国家发展改革委员会《关于制止钢铁、电解铝、水泥工业盲目发展若干规定的通知》，该通知对制止钢铁、电解铝、水泥行业盲目投资提出了明确要求，并且责令国土资源部、人民银行、环保总局和质检总局等单位要相应采取措施。
　　中央经济工作会议之后，今年2月4日，国务院召开了严格控制部分行业过度投资电视电话会议，中共中央政治局委员、国务院副总理曾培炎出席并讲话。会上曾培炎再次强调，制止钢铁、电解铝、水泥行业过度投资，是党中央、国务院加强和改善宏观调控，保持国民经济平稳较快发展的重要举措。各级政府、各有关部门要坚决贯彻国务院办公厅通知精神，加强领导，精心组织，密切配合，把中央的决策切实落到实处。
　　而在上周召开的全国金融工作会议上，温家宝总理也再次提出了部分行业和地区盲目投资的问题。为贯彻中央精神，在此次会议上，中国银监会有关人士当场表示，银监会今年将对几类贷款投向进行严格控制。包括对钢铁、电解铝、水泥、汽车等行业的贷款情况进行专项检查。同时，对于市场竞争力弱、偿贷能力低、信用记录差、行业风险大的企业以及“形象工程”和低水平重复建设项目，坚决不发放贷款。
　　忽如一夜冷风来。此次证监会关于暂停钢铁、电解铝、水泥三大行业上市融资的政策正是在如此背景下酝酿。
　　是否“一刀切”？
　　“如果消息属实，那么对我们影响太大了！我们手头正在进行上市准备的好几个项目都属于上述三个行业，而且盘子都比较大。如果叫停，我们今年的收益肯定大受影响。”某券商投行老总向记者表示。
　　除不少的ＩＰＯ项目之外，三大行业中有再融资意向的上市公司也不在少数。据记者统计，目前证券市场上已经上市的此三类企业约60家，其中钢铁类30余家，水泥类20余家，电解铝不到10家。这其中，有数家准备近期推出再融资方案的企业，比较典型的有武钢股份（600005．ＳＨ）和钢联股份（600010．ＳＨ），武钢股份去年底推出增发不超过20亿股、筹资不超过90亿元的增发新股方案，钢联股份近期推出拟发行18亿元可转换公司债券的发行方案。
　　据了解，上述方案都已经上报证监会。有资深投行人士分析，此两家钢铁企业的再融资方案都很有特色。武钢股份增发的目的是为了集团整体上市，在将重点行业国有企业做大做强的原则下，武钢上市融资理由非常充分。同时，由于发行方案对上市公司和流通股东都有利，该方案得到了包括基金在内的机构投资者的大力追捧。而钢联股份生产的薄板在国内目前80％依靠进口，该项融资项目亦属于国家扶植的重点产业。
　　武钢证券部的刘主任在接受记者电话采访时表示，武钢此次增发的方案正在申报过程中，什么时候批下来还很难说。但武钢此次增发上马的不是新建项目，而是通过收购集团公司的资产，对主业方面的重组，因此不在产业调控的限制范围内。
　　关于证监会将暂停三大行业内公司的ＩＰＯ以及再融资，刘主任表示并不知情。不过他认为，尚福林主席春节后的两次公开讲话中，都提到了武钢增发方案，均给予了肯定。因此公司增发方案的正式出台应该为期不远。
　　而钢联股份证券事务办公室人员向记者表示：“我们已经多次解释这个问题了。我们公司的融资计划是通过了国务院审批的，主要用于冷轧薄板项目投资。有关行业融资紧缩政策不会影响到我们的融资计划。”“目前上市的三类行业公司基本上都是国有企业，而且在业绩上表现也不错，属于国家的‘乖孩子’类。如果一刀切就完全否定了这些企业的融资需求，有关部门还是应当客观来分析。”中信证券程伟庆博士在接受记者采访时表示。“我们也认为不应当片面地理解中央的有关政策，对于有特殊理由的融资要求，证监会应当予以特事特办。”上述券商投行老总说到。
　　在国务院2月4日召开的严格控制部分行业过度投资电视电话会议上，曾培炎副总理强调，“……要正确把握调控重点，区别情况，不搞一刀切。要处理好改革、发展和稳定的关系，把各方面的积极性保护好、引导好、发挥好，使控制过度投资的工作平稳有序地进行。”
　　行业调控利弊
　　申银万国证券研究所孙占军研究员一直致力于钢铁行业的研究，他在接受本报记者采访时指出，国家出台的关于控制钢铁行业投资的政策，无论从当前还是长远发展的角度分析，对现有上市公司都是利好。
　　他指出，政策出台和落实后，可以使供给受到一定程度的制约，有利于保持供求平衡，而且使这种平衡能够持续较长时间；另外，将有利于规范行业发展，目前国内初具规模的钢铁企业达到300多家，集中度低，难以形成规模经济效应，这是一种不正常的行业现象；同时，也将有利于缓解原材料紧张的状况。目前国内小型钢铁公司普遍存在着“两高一低”的特点，即高能耗、高污染、低产出。在限制小企业的进入后，有限的原材料将向包括上市公司在内的大型企业倾斜，逐步消除目前原材料供应紧缺和价格刚性的状况。
　　“我们公司目前主要是技术改造项目，没有新上项目，因此不会受到影响。”杭钢股份的一位人员对记者说。杭钢股份已经公布的2003年年报显示，该公司2003年主营业务收入74亿元，同比增长接近50％，每股收益0．82元。
　　宝钢的一位人士则对记者表示，从国家出台的相关调控政策的内容来分析，今后主要在两个方面对钢铁行业进行调控，一是环保要求，其次是资金限制，而宝钢作为国内最大的钢铁生产企业，在这两个方面都不会存在问题。
　　平安证券研究所周宠也赞同部分上市公司对于发展前景乐观的预测。她指出，由于我国是铁矿石匮乏的国家，随着我国钢材生产的高速增长，铁矿石不足的矛盾会越来越突出。而目前部分钢铁类上市公司在原材料竞争中处于绝对优势地位，它们一般拥有稳定的原材料供应渠道，并在与国际铁矿石厂商及船运商的谈判中具有较高的讨价还价能力，在目前资源和运输紧张的情况下，具有比中小型钢厂更低的成本。
　　周宠认为，具有资源优势的大型钢铁上市公司，如宝钢股份（600019．ＳＨ）、鞍钢新轧（000898．ＳＺ）、武钢股份（600005．ＳＨ）、新钢钒（000629．ＳＺ）等，将在行业整顿中继续保持领先优势。宝钢股份和武钢股份由于签订了长期矿石进口合同及长期船运合同，其铁矿石进口成本将低于国内其它钢厂；鞍钢新轧以及新钢钒都拥有较多自己的矿山，具有资源优势。
　　天信投资研究所所长汪贻文向记者指出，近年来，部分民间资金投资钢铁行业一拥而上，导致钢铁行业过度膨胀，不利于产业发展，此次国家调整政策出台，产业混乱现象有望借此廓清。“据我们研究，2004年上半年部分钢铁类上市公司的业绩会出奇地好。”汪进一步指出。
　　基金的取舍之间
　　二级市场上，整个2003年，钢铁、铝业等行业的个股在价值投资的旗帜下走出了有史以来最强劲的上升浪。其中宝钢股份（600019．ＳＨ）一年涨幅接近100％，其他同类个股也均有不俗表现。
　　不过，值得一提的是，2003年四季度，作为基金核心资产重要组成部分的钢铁类股票，却遭受了基金的大幅度减持。
　　“基金公司减仓，属于正常的投资调整，这与国家对钢铁行业的宏观调控没有关系。”富国基金管理公司的一位人士对记者说道。
　　这位人士认为，可以证明这一观点的是，基金公司在部分钢铁类股票上面有一定幅度减持行为，但在另外的钢铁类股票上，建仓行为也非常明显。
　　银河证券基金评价中心胡立峰指出，基金在进行投资决策时，一般采取自上而下的策略，先从宏观着眼，其次行业，最后归纳到个股上面。从行业配置上分析，四季度钢铁行业在基金资产配置中由7％降到5％，虽然压缩了一定规模，但仍占较大的比例，钢铁行业仍是基金核心资产之一。
　　胡立峰接着指出，在具体个股的选择上，基金则又采取自下而上的策略，即精选个股，体现出差异性。基金的投资理念一般不容易发生变化，但会对行业和个股进行动态估值，决定取舍。“我个人分析来看，此次宏观调控，不一定会导致基金大幅度抛弃钢铁股票，因为政策对每个上市公司影响不一样，也即结构上存在差异，部分基金大幅度增持马钢股份（600808．ＳＨ）和武钢股份即是例证。”胡立峰说道。
　　一位基金公司内部人士向记者透露，本周，他所在基金公司专门召开会议，讨论国家宏观调控政策可能会对钢铁、水泥和电解铝行业上市公司的影响，但具体讨论结果，他表示不便透露。 （记者明皓、朱江）

海杉

2004年02月18日 07:30:5招行拟发转债额调至65亿 同时计划发行35亿次级债  9


招商银行今日发布公告称,拟对去年10月15日临时股东大会通过的可转债发行方案中的部分条款进行修订,其中原不超过100亿元的发行规模将调整为65亿元。与此同时,该公司又推出了定向发行35亿元次级定期债务的计划,债券期限设在5年以上。
　　招商银行年报也在今日亮相,这是上市银行的第一份2003年年报。截至去年年底,招商银行总资产首次突破5000亿元大关,达到5038.9亿元,比上年末增长35.6%；折人民币自营存款余额为4068.9亿元,比上年末增长33.7%；自营贷款余额为3074.8亿元,比上年末增长48.6%；不良贷款总量和不良贷款率保持了双双下降的势头,不良贷款余额为96.8亿元,比年初下降27.2亿元,不良贷款率为3.15%,比年初下降2.84个百分点。在保持资产质量持续好转的基础上,招商银行去年实现净利润22.3亿元,比上年增长28.6%。（记者 初一 姜瑞）

海杉

H股还有一波较大行情 内地居民炒港股越来越多  
2004年02月18日 11:11:33

　　还存在出境资金合法性等多种风险
　　近期，随着香港H股的一路飚升，有知情人士透露，内地居民私下去香港炒H股有升温迹象。而一些知名的券商更是频频在内地举办研讨会，鼓励内地居民去香港证券市场投资H股。
　　为什么越来越多的内地居民炒港股？内地居民炒港股究竟合不合法？内地居民炒港股风险大不大？又该如何将风险降到最低？记者就这些问题采访了深圳市外汇管理局、业内人士和炒H股的内地居民。
　　内地居民炒港股越来越多
　　近期随着香港H股的一路飚升，去香港股市投资H股的内地居民也越来越多。一位业内人士分析说，造成内地居民炒港股热潮的一个主要的原因是H股自2003年来一直大幅上涨，居高不下，给投资者带来丰厚的收益回报。中国经济的高速增长趋势、国企改革势头不减、投资评级提升、美元下滑、人民币升值预期、H股公司业绩提高及经营管理机制的日趋完善，均使业内人士普遍看好2004年的H股。
　　对QDII政策开禁预期的呼声高涨，是内地居民炒港股热的又一重要原因。QDII出台，将消除境内人士买港股的法律障碍。届时，内地居民便可名正言顺地通过合法证券投资基金投资香港股市。一位炒H股颇有心得的内地居民称，从目前H股价位与A股价位的反差看，QDII出台，H股还将有一波较大行情。
　　另外，深港金融一体化的趋势日趋显著；国际银行卡业务不断推出；内地居民可以在内地银行存钱，也可在香港的银行轻松刷卡取钱；今年5月1日起，不少城市居民可单独赴港旅游，一系列政策为内地居民去香港股市投资提供了极大便利。
　　开户手段多样
　　一位内地居民告诉记者，在香港开户炒股很容易，内地居民可直接去香港凭合法身份证明、护照到银行或证券公司开设账户；也可以通过委托经纪人开户。现在也有一些内地证券公司随时在为内地居民提供开户服务。另外，也可以通过香港亲朋好友代理开户，还可以通过国外注册公司投资港股。
　　至于资金获取问题，有关人士透露，有的通过黑市兑换，有的则是通过多次多人携带过关，还可以通过汇款、旅游等方式将大量资金汇入香港。据业内人士介绍，无论是渣打、还是汇丰，在香港任何一家银行，内地股民都可轻松开户。
　　国家明令禁止炒港股
　　内地居民究竟能不能炒H股？一种观点认为，内地居民可以到香港买衣物首饰，怎么就不可以买股票。从法律角度讲，居民在境外可以买什么是私权，公权无权干涉。
　　深圳市外汇管理局有关人士解释，内地居民在香港购物消费，属于外汇的经常项目支出。如若投资股票就属于外汇的资本项目支出。在中国，资本项下的外汇是不允许自由流动的。因而，内地居民不允许境外投资股票。
　　另外，《国家外汇管理条例》明确规定，境内机构不得在境外购买股票。对于个人虽没有明确指出不得投资境外股市，但实际上也是禁止的。内地居民之所以炒股人数上升，问题在于香港银行为内地股民大开方便之门，内地有关机构鞭长莫及。大量炒港股的内地居民正是打政策的擦边球。
　　还有其他风险
　　虽然，内地居民到香港消费的环境大大宽松了，但是如果要将大量资金携带出境，仍然面临很大风险。
　　我国对公民个人出境以及在境外刷卡提现均有严格规定。据深圳市外汇管理局有关人士介绍，公民出境一人一次性可以同时携带5000美元和6000元人民币的现金，如若携带5000美元至10000美元出境，则需经有关机构许可。另外，凡持有银联标志的银行卡，均可在香港刷卡自由消费，但使用银行卡提取现金一天同一张银行卡累计不能超过5000元人民币。在这一前提下，如果将大量资金汇出，则存在很大风险。虽然，人民币在香港可轻松兑换港币，但出境资金的合法性，是境内投资者必须面对的风险。如果携带超过允许限额的外汇出境，一旦被查处就会被强制没收并处以罚款，如果构成犯罪，将被追究刑事责任。目前仍有相当数量的居民通过地下钱庄获得港币。一旦炒港股的内地股民与证券公司、地下钱庄、经纪人出现法律上的纠纷时，其权益将不能得到国内法律的支持与保护。
　　另外，香港股市与内地股市交易规则、操作方式都有很大区别，据记者了解，炒港股每笔交易的手续费高达75港币至100港币不等。如果炒做不得法，不仅钱赚不到，还得赔上不菲的手续费。（实习生王晓红　记者　胡佩霞　郝丽萍）

海杉

巨资介入 摩根大通暴炒兖州煤业H股  2004年02月18日 08:59:14


昨天尽管香港恒生指数下跌了１６．０９点，兖州煤业的Ａ股（６００１８８）也下跌了０．１８元，但兖州煤业的Ｈ股（１１７１ＨＫ）仍大涨了６．８％，报收９．３５港元。这是兖州煤业继前天大涨后的又一天大涨。实际上从去年５月以来兖州煤业的Ｈ股已上涨了近三倍，股价从当时的２．７元港元升到如今的９．３５港元。这不仅超过了恒生指数和Ｈ股指数同期的涨幅，而且也远远超过了其Ａ股（６００１８８）同期的涨幅（兖州煤业的Ａ股同期涨幅不到３０％）。为何会出现如此大的差别呢？
　　记者发现，这关键就在目前兖州煤业Ｈ股背后有一家国际大炒家———摩根大通。
　　巨资抄底
　　摩根大通是去年５月大量买进兖州煤业Ｈ股（１１７１）的。去年５月在巴菲特持续加仓中国石油之后，摩根大通就大举建仓兖州煤业，在去年６月初，兖州煤业发布公告称，截至２００３年５月３０日，摩根大通及其下属公司共持有公司Ｈ股１．７４亿股，占公司已发行总股本２８．７亿股的６．０７％。
　　从该股的走势图，我们可以推测摩根大通建仓成本在每股３港元左右。从那以后摩根大通就不断增持兖州煤业Ｈ股。从兖州煤业的２００３年中报可以看到，截至６月３０日，摩根大通及其附属公司持有兖州煤业Ｈ股２．０４亿股，占公司全部已发行Ｈ股的２０．０１％；ＣａｐｉｔａｌＧｒｏｕｐＣｏｍｐａｎｉｅｓ，Ｉｎｃ．及其附属公司持有及代理其他投资者持有公司Ｈ股１．１３亿股，占公司全部已发行Ｈ股的１１．１１％。
　　一路追涨
　　此后兖州煤业Ｈ股的股价一涨不可收拾，摩根大通的持股量也不断上升。到本月初股价已上涨到７港元多，摩根大通持股量也达到２．９亿多股。当Ｈ股指数不断调整、兖州煤业Ｈ股的股价已涨了近２００％、人们都在担心摩根会减持该股之时，前不
　　久摩根又再度出手，一次买入兖州煤业Ｈ股８０９万股，投资５７５２万港元，后又买入１２９７．４万元，平均买入价达到７．８２元，此时，摩根大通及其附属公司持有及代理其他投资者持有公司Ｈ股已达３．５６亿股，占兖州煤业Ｈ股总数的３５％。看来摩根大通的目标还比较远。
　　兖煤有喜
　　业内人士认为，摩根大通暴炒兖州煤业，可能与公司基本面有关。去年以来兖州煤业不仅产品销量持续上涨，而且价格也在上涨。兖州煤业在本月初发布公告说，２００３年公司销售煤炭３９４１万吨，同比增长１２．４％。２００４年，公司已签订合同、意向及出口目标计划总计为４１４２万吨，与２００３年实际销量相比增长５．１％。已签订国内销售合同的煤炭综合平均价格为１９８．５２元／吨（扣税费后），与２００３年度签订的国内销售合同的煤炭综合平均价格提高９．９％。为此中银国际调高了对该公司的盈利预测和该股在市场的定位，认为该股市场定位应是９．６港元。由此可见，摩根大通暴炒兖州煤业Ｈ股不是没有道理的。(记者 刘刚)

海杉

股市升温人气日旺 证券营业部里变化多  
2004年02月18日 11:23:01


　　看到已好久不在证券营业部门口卖报纸的小贩又重新支起了摊子，每天由附近小馆送进证券营业部里的盒饭在一层层的增高。记者访问了几位证券营业部的老总，向他们了解一下营业部里发生了哪些新变化。
　　营业部人气旺
　　蔚深证券彩田南路营业部总经理蓝东表示，最近一段时间，客户开户数比去年市场低迷时约增加20%；闽发证券蛇口工业三路营业部总经理李阳表示，已好长时间没来做股票的投资者又回来了，虽然新增开户数不多，但人气非常旺，前几个月还显得空荡荡的中户室，现在看看都坐满了；华夏证券深圳华阳街营业部副总经理田野则告诉记者，营业部不仅大户室坐满了人，楼下的散户大厅还时常会出现由于人多，电脑不够用的情况，现在营业部里的投资者几乎比市场低迷时多了3倍。
　　交易量成倍涨
　　李阳表示，他所在的营业部人来人往非常频繁，在资金存取方面往帐户里存钱的人多了，交易量成倍增加，在去年市场低迷时，营业部一天的交易量才几十万元，而最近一段时间，日成交量可达700万元；田野则表示，华夏证券华阳街营业部的成交量也增加了2到3倍，去年市场低迷时，日成交量才一千万元，近段时间日成交量达两三千万元。
　　非现场交易在增多
　　田野表示，华夏证券华阳街营业部的网上交易和电话委托近期大约提高了10-20%，非现场交易占到总交易量的40-50%；据李阳介绍，闽发证券蛇口工业三路营业部的场外交易量则已占到70%左右；金牛证券深圳华富路营业部总经理何立芝则表示，其营业部的场外交易量已占到公司交易量的80%之多。
　　开放式基金受青睐
　　据田野介绍，近期一个很明显的变化，就是在证券营业部买开放式基金的客户逐渐增多。他说，尽管去年行情低迷，但在其营业部购买开放式基金的投资者，大多都挣了钱，现在的投资者非常认同基金的投资模式，对开放式基金也有了一定的认识，买开放式基金的投资者明显地增加了许多。
　　老总们喜看后市
　　与去年市场低迷时营业部老总的心情正好相反，现在的老总非常看好后市，认为今年的证券营业部应该扭亏为盈。
　　田野表示，国家政策明确了证券市场的功能定位；上市公司的业绩普遍向好；国民经济保持稳定快速增长，有关行业发展政策使企业产、供、销都比较顺畅；基金、QFII、保险资金等正规军的进入，使中国的证券市场得到源源不断的资金支持。所有以上因素，都使整个证券市场的前景非常好。今年营业部盈利没有问题，整个证券市场应该大面积盈利。
　　差异化服务意识强
　　注重让投资者的资金得到增值，对投资者的差异化服务意识增强，成为营业部争取客户的法宝。
　　李阳表示，今年证券公司扭亏为盈的机会非常大，关键是有了机会之后，能不能改变原来的经营思路，并对营业部进行彻底的改造。他认为，原来的经营方式，使每个营业部为投资者提供的服务差不多，这种局面一定要改变，既然是经纪业务，如果想得到提升，就必须让投资者的资金能够得到增值。否则，投资者的投资没有效果，营业部就收不到佣金。营业部不仅要树立让投资者资金增值的服务管理理念，也要努力提高员工的素质，根据投资者操作类型及资金量等的不同需求，为其提供差异化的服务，一定要让自己营业部的投资者得到比在其它地方更好的收益，才能把更多的投资者吸引过来。(李立平)

海杉

海虹控股有望成为后市风向标  
2004年02月18日 09:26:33




　　昨日两市共有１２只个股涨停，其中沪市４只、深市８只，其中海虹控股（０００５０３）的涨停尤为引人注目。
　　该股自１３０７点附近启动以来，涨幅已接近１５０％，而同期大盘涨幅仅为３０％左右。该股是历史上著名的大牛股，在上个牛市时期曾有过辉煌的表现，在网络神话破灭后，经历了长达两年半左右的大调整，跌幅甚深。在如今新一轮牛市中，凭借其在网络游戏运营领域的大手笔，在全球实体经济全面复苏，虚拟经济也逐步走向繁荣的背景下，股价自底部启动后狂升不已，再次成为两市科技股及成长股的标杆。在全球ＩＴ产业复苏的浪潮中，搜狐在美国ＮＡＳＤＡＣＱ股市上曾有过两年内升幅接近１２０倍的惊人表现。在国内市场上，海虹控股凭借其高市盈率、高成长性书写了中国股市牛市的定义，为成长性科技股开辟了上行空间，使成长性而非市盈率成为牛市选股的第一指标。我们无法想象海虹控股今后还有多大的上涨空间。可以想象的是，与调整时期大盘蓝筹的价值投资理念不同，那些具有行业优势、价格优势及流通规模优势同时兼具技术含量的公司股票在长牛中更具有广阔的上行空间，也是后市大盘的风向标。

海杉

有线网络黑马领衔上攻  
2004年02月18日 08:40:41


　　具有长线投资价值有线网络资源作为一种垄断资源，在数字电视产业化中扮演重要角色，基于数字点播和收费电视使得有线网络用户这种不可再生资源的升值空间巨大。目前有线电视缴费用户呈现成倍攀升趋势，预计2005年缴费用户总数可达1.5亿，较目前的交费用户数增长约150％；扩展与增值业务将很快普及，以及收费标准可望上浮，将足以推动中国有线电视网络产业在未来5年内收入和利润出现数倍的增长。从未来热点演化的战略高度上看，基金、QFII、社保等大机构集团去年采取防守策略成功操作绩优蓝筹股之后，今年如果想在机构博弈中取得先机，投资策略也将会从防守转向进攻。再加上政策利好出台之后，新加盟市场的其它中、大型机构，大机构之间对优质科技筹码争夺战誓在必然，有线网络科技股作为其中的稀缺资源，揭竿而起顺理成章。
　　可关注“四大天王”
　　有线网络四大天王欲掀科技新升浪。两市纯正的有线网络股数量有限，歌华有线（600037）、电广传媒（000917）、广电信息（600637）、中信国安（000839）是当之无愧的四大天王，短、中线投资价值突出。如北京歌华有线在北京市有线电视收看维护费由现在的每户每月12元调整为每户每月18元，涨幅达50％，按照目前有线网络用户220万户计算，年增加收益将超过1亿元，这也就难怪十大股东中有基金等多家机构持有。

海杉

政策支持哪些农业股将受益？
2004年02月18日 09:37:47

　　政策力促农业发展
　　去年１０月召开的党的十六届三中全会，将“三农”问题和“振兴东北”列为今后工作中需要支持和大力发展的两大重要问题。“三农”问题是中国实现全面小康的关键，也是困扰中国多年的难题，十六届三中全会的“决定”，第一次按照农业社会化大生产的方向，实行城乡劳动者平等就业的制度，鼓励农民有序进城，促进大中城市群落化发展，拉开了中国农业第二次飞跃的序幕。
　　随着中央经济工作会议和中央农村工作会议确定的一系列“三农”政策的贯彻实施，明年国家将加大农产品促销力度，帮助农民促进农产品增值。国家还将从粮食风险基金中拿出３０％直接补贴给农民。三年后，粮食主产区用于直接补贴的资金达到风险基金的一半，补贴数量达到商品粮的７０％。
　　国家统计局公布的数据显示，去年我国ＧＤＰ增长９．１％，工业增长的贡献最大，达到１６．５％；农业增长率仅为２．５％，呈现负增长局面；这与我国做为农业基础大国的地位很不相称；因此估计，今年我国要继续保持ＧＤＰ高速增长的势头，单纯靠工业增长的拉动不行，必须要改变农业减速增长的局面。从各方面消息来看，国家政策已经在向农业倾斜，逐步限制对钢铁、水泥、电解铝等行业的过热投资，对农业的投资力度将随之加大，这些变化最终都将在证券市场中得到表现。
　　从证券市场来看，继去年年中冠农股份（６００２５１）上市之后，到年底，农业类公司上市节奏加快，２００４年伊始，新赛股份（６００５４０）、敦煌种业（６００３５４）等就相继发行上市，体现在国家“三农”政策的大政方针既定基础上，证券市场对农业的实质支持。
　　产品价格涨股价未反映
　　继上半年生产资料价格飚升之后，小麦、玉米、稻谷、大豆等农产品价格也全面上扬。从去年９月份以来，国内棉花价格上涨幅度达到了２０％左右，安徽省油菜籽和水稻收购价分别较上年同期上涨２０％和１０％左右，而黑龙江小麦价格更是较上年同期上涨３２％左右。同时，粮食涨价还带来食用油、饲料等制成品价格的上涨。２００３年，主要粮食价格平均累计上涨幅度约为２４．２７％。若以历史高位作为上涨目标，则２００４粮食价格依然有３３．１５％的上涨空间。从近期公布的ＣＰＩ增长情况来看，食品类消费品价格指数上涨８％，是消费品价格指数中增长速度最快的一类。
　　从商品期货市场来看，去年大豆、豆粕、小麦等农产品期货价格也呈中期上升趋势，而且这种上涨受到美国等西方国家农产品期货价格的影响，具有国际性。也可以说，此次农作物和农产品价格的上涨，与９０年代不同，其上涨具有恢复性和全球性，农产品价格的恢复不会在短期内发生逆转，带有中长期性，这对于农业类上市公司而言将无疑是中长期的利好。我们可以看到，２００３年，钢铁、铜、铝、黄金等价格上涨带动钢铁板块和有色金属板块的大幅上涨；但是，农产品价格的上涨，到目前为止仍未在股价上涨中得到反映，主要是因为农产品价格的上涨并未转化为农业类上市公司的业绩增长，随着今年国家对农业投入力度加大，估计这种转变是迟早的事情。近日公布的新中基（０００９７２）２００３年业绩达到０．６６元／股，增长速度之快出人意料，大有去年长安汽车（０００６２５）业绩大增的突发性，金健米业（６００１２７）也于周二直封涨停，整个板块将逐渐被业绩增长和股价突破所激活，农业板块的价格复苏将从此拉开序幕。
　　农业股票极具潜力
　　政策的支持，价格的上涨，将使农业板块未来受益，我们再来看看个股表现（见下表）。
　　从表中我们可以看到，大多数农业类上市公司的业绩已经有止降企稳的迹象，其中的一小部分股票业绩已有很大提升，上市公司是行业的代表，从一个侧面反映了整个农业行业的发展已到了触底回升的转折期。
　　此外，农业股的绝对价位和历史相对价位都是相当低的，除奶制品类公司如伊利股份（６００８８７）和新上市的两支农业股属于中价股，绝大多数农业类上市公司不仅价位很低，而且形态上看有小幅放量构造多重底的现象，而且其中有些股票已经形成低位突破的走势，如６００１２７金健米业、６００１０８亚盛集团、６００３５９新农开发等。从中长线的眼光来看，低价股往往容易产生未来大黑马，近期盘面低价股表现十分活跃，机构在低价股群体上进行战略建仓的迹象明显。综合以上分析，我们认为政策支持、行业复苏、价格偏低的农业类股票将很可能是后市中期乃至今年全年的市场热点。

太阳升

今天600073值班!

太阳升

涨停了,3万多手封着,600088也来了.

太阳升

又2万多手再次封上.

海杉

Originally posted by 雅铭 at 2004-2-18 09:39:
600602、600073等科技股联袂上扬！！

600073封住涨停。

短枪手

大盘在本周固然创出新高.(现在)

海杉

Originally posted by 雅铭 at 2004-2-18 11:14:
大盘股反抽到位，注意大盘的趋势有进一步的变化。

沪市大盘，创出新高。

短枪手

我现在想的是要减仓.

太阳升

Originally posted by 太阳升 at 2004-2-16 08:13:
又是周一, 一场大战要开始了, 今天应该止跌回升.本周能创新高.前后