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索罗斯的一些操作理念
你愈是能够利用抽象的方式来定义自己的努力，实际上也会做得愈好。（指要培养自己的哲学意识。）一个人所想的，是想到的事情中的一部分，因此，人的思考缺乏独立的基准点，也就是缺乏客观性。这句话形成他的理论分析的核心。索罗斯从中得出结论：我们对这个世界的所有看法，基本上都有缺陷或扭曲。在现实世界中，假设完善的知识可以得以的任何理论，都有缺陷。（指古典经济学中的均衡观念与证券市场中的高效率市场的假设。）在现实世界中，买进或卖出的决定是依据个人的期望，不是依据古典经济学的理想，而且现实世界中，人对任何事情都只能有不完美的的了解。他说：我在了解一般事物时，所持的重要见解，是不完美的了解在塑造事件的过程中扮演的角色。传统经济学是依据均衡理论，也就是供给和需求相等，但如果你晓得我们不完美的了解所扮演的重要角色，你会知道自己面对的是不均衡的状态。沉迷于混乱状态时，我赚钱的真正秘诀是了解金融市场的革命性过程。
认为经济活动有理性和合乎逻辑的人，也说金融市场永远是对的，指市场总会消化或考量未来的发展，即使未来的发展不明朗也是一样。索罗斯表示:大部分投资人相信他们能够消化市场将来会做什么事，也就是的事件还没发生，就未卜先知，纳入考量。这是不可能做到的事情。因为未来会像的任何想法，依据定义，都有所偏颇和失之平衡，他不相信事实和信念会各自存在，相反的，他在解释对射理论时主张:信念所做的事是改变事实。所以，市场价格总是错的，因为他们总是忽视了可能来自未来事件的影响力，以及将来自未来事件的影响力。
但是扭曲是往两个方向作用。市场参与者不只带着偏见操作，他们的偏见也能影响事件的发展轨迹。这让人觉得市场能够准确地预期未来的发展，但事实上，不是目前的期望吻合未来的事件，而是未来的事件被目前的期望所塑造。参与者的认知本质上有缺陷，而有缺陷的认知和事件实际的发展过程间，是一种双向的连动关系，导致两者间欠缺明确的因果关系。他把这种双向的连动叫做“对射”。一旦你知道市场正在想些什么，就往反方向跳跃，赌出乎意料的事件将发生。
因为有缺陷的市场下的认知会导致市场自行坐大。投资人让自己陷入盲目的狂热中，或者产生群众心理。即一窝峰的趋势追随行为，而市场靠本身的狂热壮大，总会反应过度，市场开始靠自己的动能壮大，这样的时点找出之后，投资人便知道荣枯的势即将开始，或者已在进行。
对射过程依循某种辨证态的理由，可以用一般性的词汇来解释：不明确程度愈高，则愈多人受市场趋势影响，追随趋势的投机性行为影响力愈大，则情况变得愈不明确，随着趋势持续进行，投机性交易的重要性日增，此外偏见会跟着趋势走，以致于趋势持续愈久，偏见变得愈强。最后，一旦某个趋势确立，终有穷途未路的一天。而察觉到股票市场出现自我强化走势，你将获厚利。
索罗斯最管用的特质之一，是有能力的进出金融市场时不动感情。也就是说，他有点像斯多噶学派的禁欲主义者。别人放任本身的自大阻碍聪明的市场决策形成，索罗斯却了解聪明的投资人是不动感情的投资人，宣称自己绝不犯错没有意义，自己喜欢的股票突然大跌，可能叫人自怨自艾，但不如承认自己犯了错，就像索罗斯常做的那样。他一旦相信某种投资是对的，什么事情都阻止不了他。
投资仓位决不嫌大。畏缩不前，是懦者的行为。他说：基本上，我操作的方式，是先有个命题，然后拿到市场中去测试。他的才华在于他有某种自制能力，他以非常务实的态度看市场，而且了解什么力量影响股价。他了解市场有理性的一面，也有非理性的一面。他晓得自己不是每次都对，对的时候，他愿意采取激烈的行为，善用大好机会，错的时候能够认赔出常他最大的成功关键，在于心理层面，他了解群众本能，晓得何时许多人会争着抢某样东西，就像一位优秀的行销人员。
索罗斯这样思想：基本上，别人认为我不会犯错，这样的看法被误导了，因为我一点不介意（强调）这点——其实我和旁边那个家伙犯同样多的错误。但是我觉得自己个拿手的地方，你知道，那就是勇于承认自己的错误，这就是我的成功秘密，我学得了一个重要的洞察力，就是认清人的思想有与生俱来的谬误…… | 
发表于 2004-4-15 20:20
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楼主|
发表于 2004-4-15 20:50
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