《冷静投机之路》每日大势评论

冷静投机之路

短期调整不够充分
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周一大盘基本是在5日均线上方窄幅震荡，振幅只有13个点，全日成交63亿，比上周五有明显萎缩。从盘面来看，热点比较散，虽然指数没跌多少，但已有部分板块出现了幅度较大的回落，银行股和地产板块就是其中之一。中石化和联通仍保持着强势横盘，在早盘和尾盘，中石化还做了小幅的上攻，带动指数出现小幅上涨，用中石化托住指数，然后让银行股和地产股先行调整的意图比较明显，这种上涨只是为了互相掩护，控制调整的幅度。

短短七个交易日大盘涨幅达8%，做多动能在短期内消耗比较多，加上逼近1100点的整数关口和前期密集成交区，抛压也开始加重。大盘必然会出现震荡整理，从目前来看，30-60日均线正在逐步聚拢，对指数构成一定支撑，但10日和20日均线的短期乖离仍比较大，至少应等其跟上来以后，上攻才有力度，因此我们初步估计，调整过程还未结束。不过这种调整只是技术性修复过程，过高的技术指仍需要进一步修复，同时也是做空能量释放以及做多能量重新积聚的过程，实质上在1100下方充分换手，有利于后市的突破。大家正好利用这一机会，空仓的好好选股并低吸，有仓位的也可利用短期震荡做出必要的舱位调整。


明天关键点1077，支撑1072-1077，1055-1060  阻力1096-1103，1116-1123


附图：  60分钟猜想  （个人臆测而已）

dyxsm

xuexi

冷静投机之路

不出现异常大幅放量，就是相对安全的
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周二上午继续延续了上周以来的调整态势，但上午“两桥一嘴”老浦东板块的走强，加上超跌低价股群的反复活跃，使的今天上午的调整幅度很小，下午1点半之前，基本维持在7个点上下的窄幅盘整。之后在中联通和中石化等大盘指标股的的带动下，银行汽车石化等蓝筹股开始活跃，最终一举突破了60分钟三角形整理形态，站上1100点大关。

从盘面来看，银行地产汽车石化股的走稳，超跌股的强劲上涨，是今天能突破1100关口的主要动力，超跌个股的热点有全面激活的态势，其中南方汇通已是连续涨停，青松建化连续涨停已快接近翻倍了。个股中出现连续涨停的也不少，有效的激发了市场做多人气。总结这些能够连续涨停的个股，大致具有四个特点，首先是绝对价格非常低，长期超跌，上涨前出现过绝望式的无量空跌，其次是接近或跌破净资产，第三是业绩不差，往往是行业的龙头，第四，主力介入很深或者距离前期套牢区很远。如果套用上面四个标准，还有一大批这样类型的个股。可见值得挖掘的机会一点都不少。

近几日一直维持在 5日均线上方震荡整理，强市整理特征明显，成交量保持温和放大，保证了盘面整体的活跃。上周以来，我们已经多次强调，上涨过程中的震荡调整是休整换手过程，调整并不可怕，即便幅度比现在的再大一点都不用过分担心，调整和换手可以使后市走的更好。目前KDJ，RSI等指标高位运行，成交量保持活跃，大涨小回，对比历次行情启动初期的连续上涨过程，有种似曾相识的感觉。后市可能会出现单日快速调整的中大阴线，只要能很快拉起，就是所谓的“空中加油”了。

今天80亿左右的量就能再创新高，可见整体抛压已经减轻，如果后市仍能用80亿-100亿左右的量能就能出现连续上涨，则更加可以说明多头正在逐步掌握盘面主动。震荡盘升大涨小回的局面就可以继续维持。如果成交量放的很猛，短线还会有回调和反复震荡过程。明天进入本月第一个时间敏感位置，应密切关注成交量和热点的变化。

另外要提示的是，8月8日前后是本月第一个最重要的时间位置，因此希望能在8日前后（5-8日）这个最重要的时间，大盘能够出现一个调整低点，这将有利于后市展开更大幅度的上涨。但从目前看，情况比预想的要复杂的多，今天的突破也使8日重要时间点的高低点性质产生一定的变数，但如能继续上拉一段空间，也将有效封杀一部分后续的调整空间。

操作上，目前应以持仓待涨为主，个股行情将以反复轮动为主，即便出现大一点的调整，也应该采取部分舱位高抛低吸为主，过分的担心或者主动性清仓并不可取，应尽量保持一定舱位，在异常放量中不追涨就是相对安全的。对那些大幅上涨后出现巨量换手的个股暂时应采取回避观望的策略，并坚持在缩量盘整的时候低吸大家各自选中的目标股。


明天关键点1095，支撑1088-1095，1068-1075  阻力1115-1122，1135-1142

dyxsm

xuexi

冷静投机之路

短期回吐有利于后市行情的延伸
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周三大盘放量冲高，超跌低价股群继续反复活跃，成交量也明显放大到135亿，比昨天放大67%。今天的冲高回落，可以归结为技术性阻力引发的获利回吐。如果连接1783点和1326点两高点做一条下降趋势线，可看到这条下降趋势线在今天正好处于1122点位置，由于连续上扬，相当一批个股的累计涨幅都达到20%左右，因此本身就需要一个回吐的过程，加上前期回调并不充分，而今天又处在一个时间敏感位上（昨天已提示），因此今天冲高碰到这条下降趋势线的压力后，在多种技术及市场因素的共同作用下，自然形成了今天尾盘的跳水。

类似这样的尾盘跳水并不可怕，过分担心并全部清仓，多半是心理上仍没有扭转前期形成的恐慌惯性。上涨过程不会一步到位，而是震荡向上，目前出现调整，实际上可以更好的修复各种技术指标，形成市场充分的换手，更有利于行情的进一步延伸，也给了轻仓空仓者不错的低吸机会，给了重仓者进行调整仓位结构降低持仓成本的机会。由于周三指数尾盘出现急落，因此明天早盘仍可能出现惯性下挫，但由于后面还有更重要的时间敏感区临近，因此适当的回撤是好事。上证50指数已突破6月9日前高，应有一个回抽确认颈线的动作。

明天关键点1092，支撑1085-1092，1065-1072  阻力1115-1122，1135-1142

冷静投机之路

缩量窄幅整理，运行平稳


  
今天周四大盘只出现上下不到10个点的窄幅波动，整体是缩量回调的态势，继续沿5日均线上方震荡，成交量大幅萎缩到83亿，抛压并不明显，盘面整体仍比较稳定。盘中跌幅超过5%的个股都很少，而且居于跌幅前列的大多是前期已经积累了一定的涨幅的票，这些票经过大幅上涨后，回落整理是正常的技术性走市。实际上今天盘中最大的看点是两家完成股改的个股，G敖东不自动除权反而高开高走，这是股改试点过程中第一只，而另外一只，G传化虽出现除权，但今天的收盘价也高于名义除权价。


在各路资金纷纷增加入市规模，实际扩容压力又暂时处于真空状态的这个时间段，大盘调整幅度不会有多大，目前的调整是一种连续上涨之后，多头的暂时休整，也是技术上的修复过程，调整是跟风的中小机构和散户出局的过程，是迫使市场充分换手以抬高整个市场的平均成本的过程，也是对前期压力的消化过程，这一过程需要消耗一定的时间，也需要做反复震荡。从均线系统来看，5-10日均线系统就可能成为调整依托，明天开始进入本月第一个重要的时间敏感区（5-9日，8日为中心日），长电中信证券等前期强市股，也将在周末公布结果，因此在此时间敏感区内，应密切关注热点的形成和变化。我们认为超跌低价股仍是最值得关注的股群，可能是未来热点的发源地，超跌低价股中，有很多潜在的题材可以发挥，比如新能源、数字电视，网络及通信，还有传媒等，况且还有300只破净股，可以说尚未启动的超跌低价股还有相当一批值得挖掘。


明天关键点1091，支撑1084-1091，1064-1071  阻力1115-1122，1135-1142


附图：







和2003年11月25日-28日很相似

冷静投机之路

市场信心复苏，操作机会大增
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周五大盘强势上扬，并收出几乎光头的阳线，并使本周周K线也收出几乎光头光脚的中阳线，成交量也显著放大。本周大盘指数依托5日均线，不断震荡走高，向上突破的动作再度激发了市场人气，而且从盘口来看，本周个股热点此起彼伏轮番表现，机会明显增多。

本周最重要的变化，就是G股，本周股改复牌的G敖东，G传化，G明珠，G凯诺，G龙盛全部出现填权行情。新复牌的G股都有20%的涨幅。G板块的赚钱效应彻底扭转了原来市场的悲观预期，并引发了对相关试点个股的抢权。市场对G股原来想当然的悲观看法已经开始转变，对股改的预期也开始发生变化。在一个多月前，各路媒体还都在做悲观的报道，还有一些所谓的“经济学家”出于其某种不可告人的目的，做了大量悲观结论和鼓噪，致使市场中小散户一片恐慌，谈虎色变，纷纷割肉逃离，也许这正中他们的下怀。而我们在5月26日在本站主页发表了长篇分析文章《从中长期视角来理解现在的市场》，在这篇文章中，我们对这一问题做了深刻的分析，明确指出行情启动不会晚于7月中旬，并且也阐述了我们的中长期大局观。而在当时有很多的朋友由于受到大盘下跌的影响，不冷静，不理解，甚至对我们这篇文章持有激烈的对立观点。但事实上，这一个多月以来，我们在这篇文章中所分析的一些观点，已经逐渐成为事实。实际上，很多问题只要大家不受市场气氛的干扰，冷静分析和思考，是可以从诸多公开信息和盘面量价之间找到隐藏在背后的大布局。大家如果回顾这篇文章，再联系最近几个月的运行特征，量价变化，热点的变化，就会明白其实一切都在国家掌控之中。股改这么重要的一件国家长远大计，是不可能没有计划和布局的。

明天周一是本月第一个重要的时间敏感中心日，预期这里可能会有所震荡，短期大涨之后必然会产生一定短期获利盘压力，而且也会面对一些技术性阻力，因此大盘的上涨也不会一步到位，而更多的是螺旋式上涨，大涨小回，不断的上涨不断的进行中间休整。由于热点的不断论动和扩散，场外资金的不断进场，因此即便出现调整，调整回落空间也不会很大，大盘缩量回落的时候，恰好是非常好的短线切人点。可以说后市大盘将会震荡爬升，大家应该把重点放在选股和个股操作上，优选个股，然后找大盘缩量调整的时候建仓，之后就是耐心持股，不要随便换股，否则可能会形成“狗熊掰棒子”的结果，到头来，赚了指数却赔了钱。




明天关键点1115，支撑1108-1115，1088-1095  阻力1140-1147，1160-1167


附图：

冷静投机之路

面临上方1150点附近半年线的压力
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周一大盘放量突破前期高点，创出6月份以来的新高，成交142亿元，较上一交易日又有增加，基本上是最近三周来最大的日成交量。由于突破了前期高点，又面临上方1150点附近半年线的压力，因此今天的上影线也说明了抛压在增加，而今天又处在8月份第一个重要的时间敏感区内，冲高后出现震荡是很正常的事情。 对于近期大盘的分析，最近一段时间内已经说的很多了，大家可以回顾一下，这里不想多重复了。

回顾最近几周来的盘面表现，可以总结几个特点：

1.蓝筹股，尤其是大盘蓝筹股的表现仍是左右大盘及指数短期走势的主要力量，大盘权重股的走市特征仍会在今后一段时间内起着举足轻重的作用，它们的向上突破以及回落整理，都势必影响到大盘。

2.低价超跌个股的轮番上涨，也诞生了一批能够刺激市场人气的连续飙升个股，比如600651，600425，600615等等，这一群体数量庞大，最近大部分都显露出低部小幅走高，温和放量的资金介入迹象，这一批个股也是大黑马的温床，其中不乏一些具有相当题材和基本面特征，价格被严重低估的个股，由于他们长期超跌，距离上方的密集套牢堆积比较远，一旦启动都是迅猛的连续上涨，盘子很轻，对带动人气也很有效果。

3.G类板块的兴起，随着第一批试点个股在前一周出现涨停，第二批试点个股复牌公司表现相当抢眼，带动了整个市场对股改的良性预期，对转变市场悲观看法起到了积极作用。后续随着股改完成个股的增多，该板块仍是相当有吸引力的。不过短期内，试点个股往往一复牌就一步到位，短线追高风险还很难判断，可能难免有一段震荡整理期。

4.科技网络类个股，其实这些个股大部分可以归入超跌类，但由于国际市场大力追捧中国科网股，软件类，网络类，数字类的个股近期越来越有连动性，百度搜索在美国上市后的大涨，势必逐步影响到国内外各类机构开始关注具有潜力的科技网络类个股。

5.中小板个股反复活跃，与这一类个股的基本面和政策倾斜是密切关系的，因此也尤其值得关注，可能孕育着相当大的上升潜力。但对基本面研究要十分重视。


其实还有很多，这里就不多说下去了。行情走到现在，去除大盘蓝筹股，唯一的缺憾，是仍未出现一个具有连续性的，具有相当群众基础和号召力，能够领涨大盘的龙头个股群及板块。从我们的感觉，最近几周的上涨，基本上是增量资金陆续介入的结果，从很多个股最近走势来看，仍处于底部区域的右半段，也就是建仓段。



明天关键点1128，支撑1122-1128，1108-1114  阻力1147-1154，1167-1174

冷静投机之路

已经形成强势运行局面
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周二大盘并未完全回补周一的跳空缺口，反复震荡之后，在中石化强势的带动下再度上攻，成交123亿，基本维持在120亿上方。大盘基本保持一种强势震荡走高的状态。盘面来看，科技股继续保持活跃，资金介入迹象明显，钢铁板块也在下午有过一轮上涨，人气依然活跃。

目前来看，银行股的回落已经被中石化的上涨平衡掉，联通似乎在蓄势，从其头肩底形态来看，回抽后应有一冲，另外长江电力和宝钢还没复牌，以目前各板块的反复活跃来看，即便出现一些震荡调整，大盘仍会保持一个总体强势的运行局面。


明天关键点1140，支撑1140-1147，1120-1127  阻力1163-1170，1183-1190


附图：

[IMG]http://www.mymoneybag.com/UploadFile/200581022639154.gif[/IMG]


中国联通，上证50核心权重股

冷静投机之路

5-10日均线系统成为振荡上行主要依托


  
周三再次出现强势震荡上攻，只是在盘中进行了一些必要的回落震荡，量能继续保持139亿的温和放量水平。指数已连拉4阳，并已站上半年线。最近几天虽然量能比前一周有所放大，但却一直保持温和放大的状态，而指数也一直依托5-10日均线系统振荡上行，因此只要短线不出现急剧异常放量，5-10日均线系统就仍会有比较大的支撑力度，不会出现大幅度回档。另外下周一“G长电”可能会上市，还有“G宝钢”也会在下周复牌，对市场也会产生一个预期支持作用。

从盘面来看，个股热点仍然此起彼伏，而大盘指标股仍是稳定带动指数的重要力量，在中石化上行乏力出现明显调整时，正好启动回落到位的中国联通来接力，继续带动指数走强，这和我们昨天跟踪中对联通的判断和预期完全一致。

从7月中旬启动以来，大部分个股都普遍已有明显的涨幅，大部分个股都存在一定程度的获利盘。但由于很多人仍没有扭转前期恐慌下跌的谨慎心理，因此每到一个阻力位，稍有震荡就会产生落袋为安，及时兑现短线利润的心理压迫，但当指数继续上涨后，有一部分人又再次介入，但到下一个阻力位时又忍不住抛出来，而就是这样的心理也使行情没有出现更大的调整，另外还有一点大家要观察，通常20%的帐面利润是大部分人的短线心理极限，那么究竟是什么样的资金群体在获得超过20%的短线利润后，仍不抛呢？我想大主力机构的可能性比较大。如果大家翻阅两市的大部分股票，就会发现，连续小幅上行并温和放量的个股有相当一大批，就目前的走市特征综合分析，很可能是大批资金陆续介入的建仓动作所形成的。

经过连续的上涨之后，我们认为随时会出现震荡调整，这种回落整理是极为正常的，而且在中期上涨过程中，阶段性回落，大多都是以“短暂而急促的中大阴线”方式展开的，有个形象的说法叫做“空中加油”，意思是说这种调整过后，会飞的更高。这样的调整可以在几个交易日内迅速修复过高的技术指标，强迫市场快速换手以抬高除主力之外的，其他平均持仓成本，因此，大盘即便在未来的某一天出现震荡回落，也不用过分恐慌。出现这样的调整，反而是进行舱位调整，或者空仓轻仓者介入的好时机。操作上不追高，坚持在震荡回落中低吸一些有基本面有题材具有底部技术构造的个股。


明天关键点1173，支撑1146-1153，1126-1133  阻力1173-1180，1193-1200

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操作上不追高，坚持在震荡回落中低吸一些有基本面有题材具有底部技术构造的个股。

冷静投机之路

近两日仍可能维持强势震荡的特征
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周四大盘继续震荡攀升，不知不觉已连收5阳，尤其是成功突破半年线后，市场信心进一步增强，人气有效恢复后，资金介入越来越活跃。成交量也开始加速放大到173亿，而前期一直没怎么表现的二线蓝筹股也开始出现活跃迹象，ST类个股也开始全面活跃，看来前期没动的一些板块有补涨迹象。

就目前来看，整个市场心态还是非常谨慎，因此中期角度来看，还存在着向纵深发展的巨大潜力。但从短期角度来看，指数已经逼近1200点整数位置，成交量的快速放大和补涨板块的出现，可能预示着第一波上涨已经进入末段。而在末段中震荡会更多，并可能出现更热闹的场面。距离1200点整数关口已经非常近，而且今天和周五处在一个小时间敏感位，而下周一G长电复牌，因此可以预期指数在近两日，仍可能维持一种强势震荡的特征，如果周五能够盘稳，则有可能震荡盘过1200点之后再进行正式调整。

操作上应注意的原则，昨天跟踪已经提示过了，要以持股为主，不要随意抛，要买的话就不要追高，而要坚持在震荡回落中低吸一些有基本面有题材具有底部技术构造的个股。



明天关键点1193，支撑1165-1172，1145-1152  阻力1193-1200，1203-1210

冷静投机之路

调整是必要的，而且是一种机会
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大盘在出现“五连阳”之后，终于在周五出现回调，从阴线大小上看，这次调整也是本次上扬以来第一根“象点样”的阴线，这根阴线出现后，市场多空争论开始增大，一部分前期踏空者似乎更坚定了空仓的理由，而一部分被动做多者也开始大规模减仓。实际上我们在之前的多次跟踪评论中已经提前对这类调整的必要性和必然性做了分析。这种调整是上升途中必要的休整和清洗，也是必然要多次出现的，这种调整并不可怕，相反还是空仓者最好的上车机会，关键问题是长期熊市思维，和前期下跌形成的惊弓之鸟的心理阴影如何才能尽快的扭转过来。应该及时对心态进行自我调整，尽快清除熊市阴影，以便更早适应新的市场形势，尽快调整操作策略，不能停留在过去一年多来已经习惯的“打一枪就跑，有赚就走”的熊市策略，以免失去中线获利空间和机会。

在技术上，短线存在严重超买的情况，而指数能一口气上涨近200点，连续冲破半年线和前期颈线位（1146），这些都是极度强势的特征，而这些技术突破，本身就有技术性回调的要求。而事实上，周五出现的快速回落，依然在5日均线获得支撑，而作为短期调整来说，能够在10日均线附近形成支撑都属于强势调整，更何况从盘口来观察，做多力量仍有相当优势，扫描两市1300只股票，资金做多迹象已经很明显。类似周五这样的快速调整，反而有利于做空动能的集中释放，有利于技术指标的快速修复，短期一段时间的回落整理，也将再次蓄积后市冲击年线的力量。

预计下周将维持一个上下反复的震荡整理的局面，如果再次出现快速回落的中阴线，则恰好是不错的低位进场机会，而且很有希望形成一次“空中加油”的过程，操作上，可利用此次调整进行必要的舱位调整，对一批没有实质性题材和基本面支持，而近期涨幅已经较高的个股，应逐步减仓了结，对有后续题材和基本面支持，近期上涨幅度不大，有底部建仓迹象的个股应利用大盘调整时机积极建仓，并中线持股。

明天关键点1155，支撑1148-1155，1128-1135  阻力1191-1198，1201-1208


最后要说一点，在这一次调整过程中，有几个迹象，我们要提醒大家给与重点关注：

1.外资股权收购已经拉开序幕：

由于股改的全面进行，已经吸引了众多国际资本的关注，根据公开媒体报道，含B股的上市公司可能成为国际资本抢权的通道。媒体报道称：“美国汽车巨头福特本周继续增持江铃汽车(0550)并已经达到30%的要约收购的持股比例，自此拉开了国际资本借道股改实施Ａ股的抢权动作，事实上福特进入江铃蓄意已久，此次借股改东风正式出手。早在今年1月21日，福特高管进驻江铃汽车，陈远清主政江铃，暗含福特要为增资江铃汽车做铺垫。福特原持有江铃汽车29.96%的股份，是第二大股东。据称，此前江西省政府要求福特增资，而福特要求实现达到与大股东1：1的对等持股，也就是福特要持股50%。此次，福特再次出手收购江铃Ｂ股，采取层层推进的办法，确实是明修栈道，暗渡陈仓。

2. 网络科技股二次兴起的欲望在膨胀

百度在美国上市的轰动，以及中国概念股的兴起，已经给网络和传媒类科技股板块带来了巨大的想象空间和市场号召力，从盘口观察这些网络类股的资金介入迹象也非常明显。
　　
3.上证ETF基金

比较上证综指和上证50，可以发现上证50的涨幅滞后于上证综指达到5%的幅度，这主要是第二批股改试点中的上港集箱，宝钢股份，中信证券，中化国际，广州控股，申能股份，长江电力，都是上证50的重要成分股，这就是上证50落后上证综指的原因。而作为这些核心资产，其后市上涨空间预期仍非常大，加上眼下这些个股即将陆续复牌，已经G股的含权和填权可能，目前购买ETF基金比较合适。

止损空仓

中线持股

冷静投机之路

实际走市比预期的强势调整更顽强
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周一早盘热点并不明确，个股炒做明显比上周五减弱，但随后在G长电,G中信稳健填权走势影响下，首先稳定了指数，使指数围绕着5日均线反复拉锯。之后随着综艺股份为代表的科技网络股的活跃，带动了中小板个股，新能源概念股等板块全线走强，而个股热点的重新活跃，又再次稳定了市场做多信心。最终再次出现个股普涨的局面，指数也开始放量震荡上攻，最终又将周五的阴线全部收复。可以说，今天的走市比我们预计的要强劲的多，比我们之前所预期发生的强势调整走的更顽强。今天成交154亿元，仍维持在一个非常活跃的水平，说明换手积极，而资金供应相当充沛，这也是维持这种强劲走势的动力源泉。

技术上来看，已经连续5个交易日站在半年线上方，可确认为半年线已经被有效突破。均线系统已经呈现多头排列，半年线一但构成重要支撑，就将使中期上升空间进一步拓展。当前市场活跃程度仍保持在相当高的水平上，这必将提供大量获利机会，关键就看你是否能够尽快扭转熊市思维。在下跌中大家恐惧，难道在上涨趋势形成后，在重要阻力一个个都转为下档支撑的时候，还要继续恐惧吗？我们连续三周来，一直反复提示，即便出现一些震荡回调也可视为对一个个阻力位突破后的确认和休整过程，是对各超买的技术指标进行修复的过程，不要受一时的震荡所影响，不追高，反而要利用每一次震荡回落来进行低位建仓和补仓，对一些有基本面和实质性题材支持的个股，在买进后不要攀比短期涨幅，耐心持有。昨天所提示的几个潜在热点，不知道有多少朋友下了工夫去研究。

从目前的整体态势来看仍处在强势格局当中，而在这种局面下，调整可能仍以日间震荡形式展开，或者出现一两日的快跌，最终仍维持一个震荡盘升的态势。从今天盘面来看，明天盘中可能还会有震荡整理过程。


明天关键点1178，支撑1171-1178，1151-1158  阻力1198-1205，1218-1225



附图：

[img]http://www.mymoneybag.com/UploadFile/2005816052378484.gif[/img]

请仔细研究此图，会对近期理解指数有帮助

止损空仓

高位振荡

冷静投机之路

震荡整理实现筹码轮换
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周二大盘果然出现震荡整理的过程，日线也在5日均线上方收出小阴，5日均线的支撑仍比较强。从成交量角度来看，今天成交163亿，比周一还有所放大，这说明量能仍很活跃，近期始终保持着120亿的日均量，成交量整体的均匀放大，说明市场始终保持着良好的状态和活跃度。近期的震荡整理仍属于合理的技术性整理，也是为后市突破千二关口所做的蓄势过程。

从盘面来看，一些短线热点的反复活跃仍可以维系市场人气，部分品种仍牛气冲天，这说明作多资金仍相当充裕。由于过去长期的下跌，使很多人仍保持着高度的戒备和异常谨慎的心态，当大多数人仍保持相当的谨慎与犹豫观望心态时，实际上却是安全的，这种多空分歧，将在这次震荡整理过程中实现一次筹码轮换，这样的调整结果会使整体市场持仓成本进一步升高，这也是主力要达到的目标。也是调整真正的含义。其实目前的调整过程，已经比我们上周五所预计的要强很多了，从目前来看，5-10日均线系统如果能够发挥足够的支撑作用，则调整有可能形成一个小型平台收敛形态。


明天关键点1165，支撑1158-1165，1138-1145  阻力1190-1197，1210-1217

冷静投机之路

热点个股的赚钱效应正在迅速增强
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周三大盘出现大幅震荡探底回升的走市，指数一度跌穿5日均线，但在碰到10日均线后就被迅速拉起，收盘再度回到5日均线之上，而且还创出指数新高。这显示出5-10日均线系统有着相当大的支撑力度， 强势整理的特征非常鲜明。全天成交152亿，虽然比昨天有小幅萎缩，但整个量能仍维持一个非常活跃的交易水平。

连续几天的上下震荡调整，已经对技术指标做了一定的修复，而盘中个股反复活跃，显示场外资金逢低主动承接意愿很强。短期热点的赚钱效应明显增多，这也对刺激人气，恢复信心起到了积极的推动作用。

今天18个点的长下影线，说明上冲速度过快，明天如果不能迅速站稳1200点整数关口，则还可能出现一定震荡，另外明天宝钢将复牌，而宝钢复牌后的表现，也将影响明天大盘的运行，如果宝钢走的不稳，就会影响整个G股板块的表现，并可能导致明天在1200点关口附近再次出现震荡。


明天关键点1184，支撑1177-1184，1157-1164  阻力1204-1211，1224-1231

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冷静投机之路

获利盘集中回吐，阶段调整进入后期
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周四市场出现比较戏剧性的剧烈震荡，实际上昨天跟踪中我们已经提示了这种担心，由于昨天18点的长下影上拉过快，因此我们认为今天如果不能快速站稳1200点，就必然引发一定的震荡。而今天快速冲高1200点后，在1200点关口心理压力下，引发了前期连续上涨的累计获利盘集中宣泄而出。到了下午，长电，联通，招商，中石化等一批大盘权重股的刻意联手打压，使股指快速回落，并引发了大批获利盘和1200点上方套捞盘恐慌离场，从60分钟K线可以发现，今天的主要跌幅是在最后一小时完成的。

在近一个月的连续上涨过程中，没有出现什么象样的调整，这种情况尤其是在一些大盘指标股表现最为突出，因此市场累计了较多的获利盘，随着本周指数振荡，开始陆续获利了结，一直没有进行彻底修复的超高技术指标也在本周完成了一定的修复动作。但如果说是头部出货，结论就有些不够仔细，我们曾作过相关成交量堆积分析，1100点以下有至少800亿筹码被牢牢锁定，今天重新统计成交量及筹码分布，发现很多后知后觉的机构，其补仓位置也大都围绕1100点之上展开，采用今天这种跌法，大批机构首先是走不掉的，因此即便要出，也必须拉出足够的腾挪空间，如果1200点是头部，仅仅100点的腾挪是根本不够的，即便做最最坏的打算，真要出货也必须围绕1200点上下作出连续反复震荡，维持住人气才有机会跑。

可以说，那些被投机性炒高而又没有基本面支持的个股，主力本周一直在出，而那些有基本面支持而还未表现的大批个股，主力一直在进，而还有相当一批个股是在洗盘。可以说相当一批票还在建仓阶段，恐慌性的急跌正是主力吃掉中小机构和散户短线获利抛盘的集中建仓机会。2005年已经过去了一大半，而这波行情是年内各大机构吃饭的行情，社保从年初就在耕耘，投资股票额度不断提高，已经到了国务院特批的程度，不涨够了幅度是吃不饱的，国家给那些券商的上百亿救命融资也是颗粒无收的，大面积全面股改还没有正式开始就这么轰然倒塌，国家半年来的努力打了水漂，也是肯定不能接受的。从周月线的相关指标来看，目前只是上升途中的阶段性整理过程，各种短期指标需要调整，获利盘需要消化，1200点上方堆积套牢盘需要清理。因此急速放量下跌的盘面，正是获利盘回吐的典型特征。今天尾盘的大阴确实吓人，两市加起来400亿的单日成交量也够猛的，这一方面说明多空分歧巨大，另一方面也说明有资金接了这400亿筹码，大阴线之后在众人惊恐中敢于伸手买股的毕竟是少数，截止今天收盘，看看你还有你的周围，大家手里股票多还是钞票多应该就能想明白了。
　　　　
宝钢将于明天周五计入指数，而被叫停九年的权证交易也将在下周一8月22日重新启动。权证作为股改的一个重要配套市场，被管理层赋予很高预期，曾经在上个月的一个周六做过全盘模拟运行，因此宝钢权证的出台也不会太过冷场，因此今天的快速回落，也就有提前调整筹码，压抵指标股的可能。

技术问题就不再多说了，前天我们的跟踪中曾发过一张图，大家可以再回忆，大家可以从均线系统，双底形态的颈线，前期8月8日的跳空缺口，还有去年9.14行情高点1496和今年上半年高点1328的连线，等等...大家耐心找找，相信大家自己会找到一些技术位置，调整是有限度的，不用怕也不用急。操作上，我们一直强调利用调整低吸而避免追高，不过分看重指数，耐心持有有基本面和实质性题材支持尚未充分表现的个股。还有一点，按照我们以往总结的历史经验，一般由大盘指标股联手领跌的指数中阴线，通常在之后两日内引发不同程度的报复性反抽。大家有兴趣可以在明天和下周初注意观察，看看这个历史经验是否还在延续。



明天关键点1136，支撑1136-1140，1121-1128 阻力1160-1166，1178-1184