板块纵横-行业分类--机械设备

zhonghaopu

板块纵横-行业分类--机械设备

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：zhonghaopu 浏览：1633 回复：1

工程机械业高增长铸就辉煌


    从上周五开始，沪深两市大盘显露出调整的迹象。根据以往的经验，在调整市道中，若选择那些价值被低估的品种逢低介入，可以在未来的行情中获得不俗的收益。工程机械行业目前正处于高速增长过程中，在大盘震荡之际，选择合适的介入点对该板块进行中线买入，不失为明智之举。

高增长趋势已成

    截止到2004年1－2月，全国城镇50万元以上项目完成固定资产投资3287亿元，比上年同期增长53％，创下1992年以来最高增长迅速，由此也极大地拉动了对工程机械行业的需求，促进了工程机械行业的高速发展。目前，针对固定资产投资过热的情况，国家加强了宏观调控，货币政策趋紧，这是非常必要的。但我们认为这种紧缩政策力度有限，并且对工程机械行业造成的负面十分有限。这是因为，这次紧缩政策针对的主要对象是钢铁、汽车等资金密集型行业，而不是工程机械行业。同时，国家在抑制钢铁、汽车等行业投资过热的情况下，仍会加大对农业、农村、交通运输、电力、煤炭等领域的投资力度，从而使工程机械行业的需求保持持续、快速增长，并且，由于以上领域投资周期普遍较长，至少在2-3年，这就保证了工程机械行业的繁荣周期起码还有2-3年。

    对于机械行业而言，2003年是极度辉煌的一年。全国规模以上机械工业企业实现利润1531亿元，比上年增长48.71％，首次突破千亿元大关，创历史最好水平。另外，从工程机械行业16家上市公司主要指标来看，2003年平均每股收益高达0.36元，远远高于2002年所有上市公司的平均每股收益水平和2003年已公布年报公司的平均每股收益水平。2003年工程机械行业上市公司的净利润增长幅度和主营业务收入增长幅度双双达到56%，实现了主营业务收入与净利润的同步大幅增长，这在所有行业里面是极为罕见的。作为巨额利润财富的创造者，其投资价值势必得到市场的高度认可与追捧，从而为其二级市场的价格大幅上涨创造契机。

机构云集烘托局部牛市

    从公开信息跟踪观察情况看，截止到2003年报公布之日，工程机械行业上市公司的前十大股东中，大批实力机构位居其中，其中有海通证券、申银万国证券、广发证券、汉唐证券等12家券商，还有鹏华基金、社保基金、金泰基金、易方达基金、银丰基金等52家基金。众多实力机构的重仓介入，是该板块长期走好的保证。

    另外，根据首放二级市场资金监测系统的发现，从3月9日到4月9日这段时间内，工程机械行业累计上涨13%，而同期上证指数累计上涨9%，工程机械行业表现明显强于大盘；期间，工程机械行业累计换手率为46%，而同期大盘累计换手率为38%，说明工程机械行业大资金介入积极，一旦大盘企稳上涨，这些受到大资金明显关照的行业势必会出现大幅拉升。

    考虑到大盘还有反复震荡探底机会，操作上以回调过程中介入为主，对于投资项目即将产生效益的行业龙头公司可重点关注。

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电力设备板块:业绩大增放心持股


    2003年我国经济高速发展，全年GDP增长有望达到8.5%，而电力需求增长速度却高达15%。我国用电需求迅猛增长，多数省市曾经出现拉闸限电的现象，出现了“电荒”。电力行业的稳定发展和需求状况，给了电力设备行业一个广阔的发展空间，电力设备行业将进入总体增长期。一般来说，电力设备制造业的发展，与电力行业投资力度息息相关，正所谓“经济发展，电力先行；电力先行，电力设备必须匹配发展”。从2003年一直不断发生的缺电的现象初步统计，目前全国缺电为1400万千瓦电力。电力行业稳定的高回报使得电力项目的投资高速增长，国家对于十五期间的电力建设投资规模也增加了40％，相应的电力设备制造业正在进入高速发展时期。据了解，主要发电设备生产企业的定单已经排到了2008年，而随发电设备的逐步交付以及“西电东送”和三峡输电工程的全面展开，输变电设备行业将在2004年迎来真正的建设高峰。

    从目前来看，电力设备行业将成为未来2－3年最可靠的增长性行业，其行业的利润增幅可望一直保持在20％以上。电力设备行业主要由电站设备（锅炉、汽轮机、水轮机和发电机等）、一次设备（变压器、电容器、开关和电线电缆等）、二次设备（包括继电器、输变电及电力自动化）和电力环保设备等四个子行业组成。据国家电网公司估计电力紧张状况，国家已决定调整“十五”期间后三年的电力投资计划，加快电力投资。预计到2005年之前，每年开工要达到2500万～3000万千瓦。为此，国家电源建设需要6000亿元投资，电网建设需要3600亿元投资。一般来说，一次设备约占总投资的35%左右，二次设备约占电网投资的10%左右。这样，2005年前这一期间形成的电力一次设备市场就达到约2100亿元，电力二次设备市场约为360亿元，合计形成近2460亿元的巨额需求，足以说明电力设备企业面临巨大的发展机遇。

    近期东方电机、特变电工、许继电气、国电南瑞等电力设备行业个股市场表现相当突出，最值得关注的是发电设备中的龙头企业。笔者建议对以下上市公司重点关注：

    华光股份（600475）：公司主营锅炉行业，是我国锅炉行业最佳综合经济效益企业之一，利润总额、成本费用利润率等在我国锅炉制造企业中连续九年排名第一，2004年业绩预期将有较大提升。公司流通盘为6000万股，总股本16000万股，有明显的股本扩张要求，适合中长线看好。2004年第一季度的15元上下的平台有极强的支撑作用，介入风险不大。

    许继电气（000400）：公司具有较强的竞争能力，在目前同行业5家上市公司中综合排名第一，在一、二次电力设备行业中处于领先地位。该股业绩优良，2003年每股收益0.45元，目前股价11元左右，价位适中。从周线图的角度，该股的股价仍处于底部区域，目前有放量突破的迹象。

    ST东方（000682）：公司是我国配电自动化的龙头企业，主要致力于电力系统的自动化产品的研制开发，已发展成为电力系统广大用户提供多方面产品和服务支持的高科技公司。该股最为值得想象的是扭亏摘帽题材及低价优势，短中线均值得重点关注。