五一“产”假补充营养计划之二

双飞眼

五一“产”假补充营养计划之二

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：双飞眼 浏览：16305 回复：17

交易方法：短线交易的技巧研究（一）
罗伯特·亨特（曹光编译）
  可以把技术分析定义为研究过去价格表现，力求发现能够用于预测未来的形态和趋势。这个定义的核心思想是假定人类的行为具有重复的本性。我们都承认，人类的行为形式具有重复的倾向，但是可并不是普普通通地重复表现、机械地表现出来。即使如此，技术分析还是有能力给予我们更好地预测价格的能力的。技术分析能够帮助我们得到追逐长期稳定成功的本事。

技术分析方法的内容很广泛。其中一些分析方式对某些特定的群体比对别人更合适一些。本篇要讲述的是我所发现的有助于分析日内市场行为、进行短线价格预测的技术分析方法。

我选择的交易时间段是日内，主要是由于能够提供最大限度的及时反馈。一致性成功的要素之一是快速认识别失误。日内交易提供了一种“手不离按钮”的方式，时刻预备着当市场评判我们错误的时候快速退出。技术分析告诉我们过去同样条件下出现过什么，但是不绝对担保未来一定会怎样。

振荡背离／动能确认

日内交易要求交易者作出判断，市场是处于趋势之中还是盘整之中。如果判断的结果是盘整，我们要有方便的办法识别短线反转点。另外一方面，如果判断的结果是趋势，我们要有办法（1）识别趋势下合适的入市点，（2）识别趋势结束时的出市点。

在短期日内市场中识别反转点，可以用评估市场连续振荡背后的动能的方法。价格动能就是衡量价格变化的比率或速度。通常如果我们预期价格持续振荡将生成新的高点或低点，我们会期望价格变动率是随同价格走势增长的。如果持续振荡没有伴随动能的增长，这个新的高点或低点的验证就出现问题了。

参数为3/10的振荡指标（OSI）是一个有效的测量价格动能的工具。该指标是用周期为３的指数平滑移动平均线减去周期为10的指数平滑移动平均线。有些绘图包用的是MACD指标的运算结果作为OSI的依据，这时可以把短期参数设为3，把长期参数设为10，平滑参数设为1。

用3/10 OSI指标时，我们试图在价格持续涨跌中发现两种情况之一。第一种情况是“振荡背离”，第二种情况是“动能确认”。这两种术语描述的是相反的情况。一般地，任何持续地振荡走高或走低都将伴随其中一种情况。（见图一和图二）

当市场趋势是朝向下跌时，OSI背离指标被描述为价格走向新低而指标伴随则是高一些的低点。当市场趋势是朝向上涨时，OSI背离指标被描述为价格走向新高而指标伴随则是低些的高点。

本质上，OSI背离指标指示出当前市场运动正在丧失动能。在此时反转极可能出现。如果我们已经考虑了打算在反转出现时做交易，那么现在是入市的好时机。另外一方面，当动能确认发生时，我们就知道当前的走动方向还有可能持续，最好要么保持不动（无持仓或有有利持仓时），要么找个机会搭上车。

如果使用得当，3/10参数的OSI指标会成为当日交易者极有用的工具。这是一个快速而有效的测量市场动能的方法，揭示出市场潜在而有价值的意图。精通这种工具，但是记住它也不是永远正确的

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图2.

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交易方法：短线交易的技巧研究（二）
轴线系统支撑位和阻力位

如果我们预定义了一种标准，把它做为解释当日交易活动的“模板”，那么在利用动能分析判断市场行为方面效果会更好。“轴线系统 (Pivot System) ”就能达到效果。

在场内交易中缺乏大的外部影响时，场内交易者和其他专业人士基本上使用的就是这么一种相似的系统来评估价格，并进行交易的。轴线系统（Pivot System）基于前一日的价格表现来判定相对的价值水平。

轴线系统的价格水平担当了全日潜在的支撑和阻力区。在场内专业人士调整买卖指令时，它们是焦点，尤其当交易活跃程度不高时。在决定合适的入市、止损、出市机会时，场外的当日交易者也用同样的价值。

轴线系统支撑位和阻力位的计算公式是：
DP = (H + L + C) / 3
R1 = 2 * DP - L
S1 = 2 * DP - H
R2 = DP + (R1 - S1)
S2 = DP - (R1 - S1)

其中DP是当日轴线。R1、R2是轴线之上的阻力位。S1、S2是轴线之下的阻力位。

各种位置的参照基准是当日轴线（Daily Pivot）。一般地，当我们每天入市时，我们把这个轴线当作涨跌力量的基准点。在此之上的价格活动意味着上涨，反之为下跌。尽管真正的入市出市由其它很多因素确定，我们还是利用每日轴线系统来观察价格行为，来判断市场方向的偏离。（见图三）

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当日交易活动通常可以被看作是围绕当日轴线并受其吸引。当价格离开轴线区域，走向第一阻力位（R1）或第一支撑位（S1）时，就要着重注意市场行为了。任何逆转这些位置的情况增加了向当日轴线回归的可能。另外一方面，任何突破这些位置的情况意味着市场承认了这些位置，出现了进一步的交易。

价格突破阻力位或支撑位，市场远离当日轴线，通常被看作很可能场外交易者参与交易了。场外交易者兴趣增加就意味着长线头寸建立了，导致了市场趋势会走远的可能。（见图四)

一旦市场真正突破了阻力位或支撑位，这个位置就转换了角色（阻力位变成支撑位或反之），成为市场进一步活动的探测点。见上面的图四，当价格突破了R1以后，回调就探测了突破的有效性。如果探测成功，价格就继续上涨-这增加了该位置成为新的价值点的可信度。而且任何继续远离该位置的表现有使得市场穿过一系列位置的潜力，市场价格活动区间扩展了。

如果使用得当，这个轴线系统对当日交易者会非常有用。这不止是日内价值测定工具，也是一个理解市场行为和机会的好模板。它们有助于判定何时何地短期日内趋势出现分歧，市场是否在延续趋势或开始回转。

<未完待续>

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交易方法：短线交易的技巧研究（三）
日内交易的动态支撑位和阻力位

轴线系统很有用，但是一个重要的缺点是轴线系统从前一日价格变动中计算出的结果，不一定准确反映目前的市场心理。有效的日内交易还需要能够鉴别支撑位和阻力位的方法，用以准确而方便地反映快速变化市场中的价格变动情况。周期为20的EMA（指数平滑移动平均线）可以用来建立这些更具有动态特性的支撑位和阻力位（S&R）。不象轴线系统的S&R那样终日恒定，20EMA迅速反映当前价格变动。这样的特性使其成为极有效的工具，尤其当市场心理在轴线之间发生变化时，当大的推力刺激市场时。

我的基本日内图表参考是以5分钟为时间间隔的，同时也密切注意其它周期。因此5分钟的20EMA成为我最常用的参考。不过，同时在5分钟线上叠加15分钟和30分钟的20EMA图形也是有用的。具体是这样绘制的：（见图五）

5分钟的20EMA线-绘制20个周期的EMA
15分钟的20EMA线-绘制60个周期的EMA（取3倍于5分钟线的周期，即60）
30分钟的20EMA线-绘制120个周期的EMA（取6倍于5分钟线的周期，即120）

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请一定注意，这里的15和30分钟数值并没有真正反映相应的15和30分钟20EMA，不过对于鉴别潜在的支撑位和阻力位是极有用的。

20周期的EMA指出另外一种潜在支撑位和阻力位。在窄幅盘整情况中，这些线往往交织在一起。但是当价格出现趋势时，20周期的EMA是判断入市出市的合适区域的有价值的指标。（见图六）

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当预期此前价格出现趋势并可能延续趋势时，这个指标经常被使用。常见的用法是用来寻找第一次的回调，比如价格回到支撑位（上涨中）或者阻力位（下跌中）。第一个支撑或阻力点可能是5、15、30EMA中之一。如果预期趋势将继续，请组合这些位置。一旦趋势成立，这三个指标之一极有可能有效制约价格变化。（见图七）

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交易方法：短线交易的技巧研究（四）
在日内交易中利用前一日的价格高点和低点

前边几种日内交易技术都依赖于数学计算。这一节我们讨论基于直觉确定的阻力位和支撑位。换言之，我们要讨论一种技术，它使用前一日的价格极点确定市场价值线。

如果我们把市场活动看作一种拍卖过程，可以看到买方卖方不断地在竞争有利价位，当日的高点和低点反映出能被接受的价格外沿。当日最高价表达了买家愿意出的最高价码，而最低价表达了卖家愿意出的最低价码。基于此，后续日价格表现就有使得价格维持在前一日价格区间之内的倾向。

在典型的市场情况下（消息驱动价格巨变例外），对前一日价格范围的突破往往要历经数度失败的尝试。一旦价格被突破，其价格行为表现出市场心理发生了变化，就有新趋势形成的潜在可能。（见图八）

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利用这种市场表征的方法是，把价格突破前一日高点或低点作为入市的触发器，价格向上突破高点可以考虑做多，价格向下突破低点可以考虑做空。这样做显然是可行的，而且在快市时可能是唯一的参与方法。不过这种方法有些冒进的危险，因为价格走入新的区域后有时会被迅速击退。保守一点的方法是不马上入市，而是等待出现回调。这种回调经常会在市场趋势真正开始前发生。突破前一日高点低点然后发生回调的情况还是很多的，回调又触及刚才的突破点。否则（继续回调），下一个极有可能发生的回调位会是5分钟的20EMA。

这种依赖于前一日高点和低点进行分析的办法，在市场发生扩展但是仍然处于强力区间的情况下也是有效的。这种市场表征经常随有很大的区间扩展并产生发散性。有时发散性的增加是很突然而戏剧化的，使得日内交易出现很好的获大利的机会，但是前提是你正好选择了突破的方向。（见图九）

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即使识别到发散性不大，突破前一日的高点或低点也给出了可能出现开始区间扩大的暗示，我们可以观察市场，准备以低风险的方式参与交易。但是要注意，这种情况下判断可能的突破方向并及早入市的技术还是难找的。比如，我们经常可以通过前一日高点和低点以及当日的轴线发现价格变化的线索。如果市场先是触及前一日低点，然后弹起并穿过当日轴线，突破方向有可能是向着较高的价位。类似地，如果先触及前一日的高点，回头，价格向下通过当日轴线，极可能突破方向是向下。而且在轴线附近也能够发现市场方向的线索。如果价格变动无法突破轴线，市场就可能沿着相反的方向突破。（见图九、图十）
前一日的价格高点和低点表征了价格的极点。它们可能担当日交易中潜在的支撑位和阻力位的角色。在这些水平附近的价格行为可以提供市场潜在意图的有价值的线索。
结论

多数交易新手在学习技术分析时，都想识别一种指标、系统、或交易方法，寄希望于经过准确而严格的训练之后，达到在每次交易中都获得回报的效果（起码差不多吧）。很多交易者，尤其新手，在不休止的探索一劳永逸的方法中，希望获得这种能力，来揭示期货市场行为背后的秘密。希望我们不要这样看待任何技术交易工具。相反，技术分析工具最好被看作仅仅是概括和简化操作程序的助手。技术分析指示出发生过什么，但是并不担保未来。

这篇文章里提到的技术分析可以帮助你提升理解和分析价格行为和市场意图的能力，但是不要指望它们会成为魔法。最好在把这些技术溶进你的交易之前做大量的练习。特定情况下其中一些方法比别的方法更有效。做好计划花费大量时间来学习这些工具，包括它们的优点和缺点。就象所有有效的交易工具和技术一样，在不断练习中才能体会出它们的细微差别。

<全文完>

中国K线

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看贴回贴!

红玫瑰

好营养

gxfcatmacd

很棒！顶

ycllj

好营养

CXZR

谢谢楼主。

kkkddd

善哉善哉，好人一个，好运常伴，希望继续。