谈谈技术指标的不足

chenkaixuan

谈谈技术指标的不足

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：chenkaixuan 浏览：16667 回复：4

技术指标分析在证券市场上一直得到了广大投资者的青睐和广泛地应用，但是从理论上讲却是没有道理的，虽然有不少投资者采用指标分析并取得了成功，但是，只能是一种经验性的分析方法。

      首先，我们看到这样一个事实：同一行情用不同的指标分析所得出的结论不同；同一行情用同一指标分析但所用的参数不同得出的结论不同；同一行情用同一指标同一参数分析只是分析的时间周期不同所得出的结论不同。根据最简单的逻辑推理，可见在众多的结论中，只能有一个结论是正确的，甚至没有一个结晶论是正确的。在这样的一个事实基础上，采取技术指标分析其效果可想而知。

      无论我们采取什么样的分析方法和投资体系，都必须对其前提、逻辑、缺陷、技巧和制约关系有深入的理解才能够应用并取得成功。几乎所有的技术指标都是公式化的，这一点没有疑义，但是，技术指标所用的参数却没有逻辑，人们依据一种统计学上的想当然的理由来选择参数，并希望在实践中进行优化，是一种似是而非的错误。

      让我们来看看这样的一个故事。Ｊ·Ｗ·威尔逊爵士在证券市场中是一位颇负盛名的权威人士，一度凭着其在数学上的扎实功夫创立了一整套技术分析的思想、理论和工具。在１９７８年出版的《技术性买卖的新概念》一书中，以数据为基础进行分析，巧立名目，创立了一系列公式化的技术分析系统。如抛物线、变异率、强弱指标、趋向指标、商品选择指数、短线买卖系统、摇摆指数、动量指标和止损点转向操作系统等。其中，相对强弱指数ＲＳＩ已经成为全世界最受欢迎、最得力、流传也最广的一种技术分析工具。而作为衡量市场气氛的指标，趋向指标ＤＭＩ则是威尔逊自认为最有成就，也最为实用的一套技术分析工具。这些指标受到众多投资者如痴如迷的崇拜，被奉为证券行情分析的不二法门。然而市场常常逼得投资者不得不放弃指标分析，顺水推舟。如上海的“３、２７”国债事件之后，国债市场近乎直线上升，市场始终以超买的面目出现，各种技术指标都预示着市场行情应该转向了，但是市场偏以单边市向前发展，国债价格一度超过兑付值，众多的理性技术分析人士纷纷落马，大呼上当，连市场的评论家们也深感跟随上市场的步伐，走不出思维的迷宫。对于理论和逻辑，人们从来不会困惑，因为思路清晰，理由充分。人们只会对现实感到困惑，因为市场不是我们所想象的那样。而事实上，我们的确错了！大势所趋之下，顺者昌，逆者亡，这就是市场！

      为何？翻开历史，我们不难发现事物的另一方面，Ｊ·Ｗ·威尔逊经过多年实践的操作和闭门思过，终于明白了一切技术指标，都不过是价格波动的记录，并不能对市场行情作出正确的预测。我们所作出的预测其实只是根据某种前提假设建立起来的某种理论或理念的思维逻辑，然而逻辑是不能够代替实际市场行情的。

      之后，Ｊ·Ｗ·威尔逊在１９８７年出版的《亚当理论——赚钱最重要！》一书中，本着“惟利不惟理”的思想，一语道破了证券市场投资成功的真谛——利用市场本身所显示的趋势，摒弃全部的测市系统，放弃预测，绝对无知，接受现实，向市场屈服，顺应大市潮流。

      威尔逊特别强调了顺势而为的重要意义，他认为若想在证券市场上成功，最重要的条件就是必须放弃对于市场的一切专门分析，以绝对无知无识的立场置身市场，彻底向市场本身所表现的价格趋势屈服，顺便应趋势潮流。

      至于其他一切技术分析系统，由于它们在性质上都属于武断的或者主观的预测工具，所以，必须全部抛弃。尽管像ＲＳＩ和ＤＭＩ这样的指标看起来可以帮助预测价格的最高点或最低点，但是投资者想知道的却是市场趋势的实际上涨或者实际下跌，而非应该上涨或者下跌。因此，指标对于发财致富毫无用处。有鉴于此，威尔逊运用市场本身的趋势作为判断预测市场未来趋势的基础，根据相反影像的原则提出一种自动测市系统，并辅之以十大买卖戒条。事实上，威尔逊一方面要放弃预测，另一方面却又提出了一套自动测市系统来预测行情，这是矛盾的。另外十大买卖戒条也有矛盾之处。但是，就其顺势而为的思想而言，亚当理论则是正确的，是向真理迈出了一大步。

      对于一位技术分析大师来讲，背叛自己的理论向市场屈服，这是怎样的无奈！然而，这却是一次真正的飞跃，因而更加显得宝贵。

      由于威尔逊的自动测市系统缺乏有效性，而且亚当理论缺乏对趋势的具体判断方法，因此是不完整的理论方法。

      气势理论在继承了亚当理论顺势而为的思想基础上，提出了趋势判断的具体方法，并以气势为依据对趋势运行的规律和特性做了研究。气势理论认为趋势具有惯性，在一轮大市趋势的运动过程中，趋势是由两种波浪组成的——推动浪和调整浪，行情之所以能够波动前进，是由推动浪促进的，因此“推动浪的方向就是大市趋势的方向”。只要我们能够判断出推动浪的方向和强度，我们就能够判断出大市趋势的方向。这就是气势理论的基本观点和分析方法。

      如何来判断推动浪呢？首先我们来看一看推动浪和调整浪的特点。分析发现，推动浪的运动速度快、幅度大，成交量通常较大，气势强劲，中间的反复较少，而调整浪正相反。这就是我们分析判断推动浪的根据。通过分析推动浪的方向和强度，依据“推动浪的方向就是大市趋势的方向”这一定理，我们就可以判断出大市趋势的方向和强度。

      但是，这仍然是一种惯性原理的思维逻辑，并不代表市场行情一定会这样运动，即未来的行情是否一定继续我们不能肯定。也就是说，我们不能够预测未来的行情发展轨迹，可是通过推动浪的分析，我们就可以判断出现有的趋势“状态”，然后根据惯性原理采取顺势而为的趋势策略来适应和把握市场行情。即，当趋势尚未产生反方向的推动浪时，说明原来的趋势方向不变，我们继续采取原有的投资策略；当趋势产生了反方向推动浪时，我们就改变我们的投资策略。总之，采取推动浪的分析方法判断大市趋势“状态”，然后顺势买卖而不预测行情的未来发展，直到大市趋势明确转向以后才采取行动。

CXZR

说得好。

虚若谷

祝你好运 ，^_^^_^呵呵～～～

狂扫残云

说得好