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发表于 2004-7-24 10:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
普通投资人期市失败根源




期货市场上的投资人多是因为看到这个市场机会多、财富多而置身其中,那种弹指间积聚巨额资本的成功案例着实让人心驰神往,然而真正能在这个市场上实现梦想的投资者却是凤毛麟角。
按理说期货市场价格变化方向非涨即跌,而期货又是双向交易机制,牛市中做多可以赚钱,熊市中做空也可以赚钱,即使找一个什么都不懂的人随机买卖也会有50%的概率盈利。但为什么事实上却远非如此?现实告诉我们:无论是在发育还不太成熟的国内市场还是在已经发育成熟的国际市场都是以大多数人的输钱而告终。对这个问题有两种答案方式,即消极的回答方式和积极的回答方式。消极的回答方式将多数人亏损的原因归于期货市场零和博弈的本质。这样的机制注定了多数人是要亏钱的,如果将问题的根源归结于这一点,那么投资者就不可能找到可以在市场盈利的方法,我们也没有必要继续在期货市场上呆下去了。
我们观察期货市场上的投资者变化就可以发现有一小部分人总能够在市场上盈利,这就可以证明这个市场上是可以有一套长期获利的方法理念的,这部分人的做法与其他大多数人的做法必然是有大的区别的。通过分析那一小部分长期盈利的投资者和大多数投资者行为方式的差别就可以找出多数人在期货市场上投资失败的原因,这就是积极回答。寻找积极的答案才会有助于投资者在市场上提高自己的交易水平,使自己少犯错误。
通过对比分析可以将多数人期货投资失败的原因归纳为以下几点:
一、投资无目标、无计划,投资行为混乱
期货投资与其他行业的投资一样需要确定明确的目标,根据自己追求的目标采取相应的措施和计划。多数投资人在进行期货投资时对自己的投资行为没有一个清晰的目标。具体来说,期货投资者有激进型和保守型之分,这种分类主要是根据投资人所追求的目标来划分的。激进型的投资者追求高收益,但也有能力承受较大的风险,保守型的投资人追求的目标较低,亏损设定也比较小。只有确立了目标在实际投资中才可能采取与之相匹配的适合自己的投资策略和投资方案。许多投资者失败的原因就是对自己没有一定明确的定位,使投资规模超出了自身的承受能力而最终功败垂成。
二、盲目过度交易不知取舍,能进不能退
所有的投资行为在进入时就要考虑到退出,有所为有所不为。期货投资者遭受重创甚至穿仓通常有两种情形,一种是做错了行情死不认输,小错拖成大错,大错拖成断头最终无法收拾,另一种更常见的就是自己在看不懂行情、辨不清方向时停不下来,一味盲目交易,结果左一巴掌右一巴掌一点点地将本金耗干。
期货行情虽然只有涨跌两个方向但运行节奏千差万别,走势变化无常。前人总结出的分析方法找出的运行规律虽然名目繁多(如各种价格形态、波浪形态、指标信号),但这些已经被投资者认识的方法和规律只是涵盖了现实走势中的很小一部分,可以说是沧海一栗,仍然有很多行情是投资者无法正确辨别的。而且投资人的个人状态也有高潮和低潮之分,当行情无法辨识、个人状态又不佳时,强行交易自然是东一榔头西一棒槌,凶多吉少。
很多投资者都是因为在连续失利的情况下丧失理智,如同患了“交易癖”停不下来,而最终的结果是不堪收拾,就像童话故事里的红舞鞋,一旦被穿上就得不停地跳舞直至累死。
三、交易行为没有客观依据,主观随意性强,没有原则和纪律
期货市场中比较成功的投资者有两种类型,一种是感觉比较敏锐反映迅速又沉着冷静,另一种是理智客观自制力强。而后一种更为多见。投资强调投资行为客观性的两个层面,第一个层面是主观依从于客观,即能不能按客观信号交易。期货市场上每一笔投资都是重大决策,每个决策都必须有客观依据,如果单凭主观想象以“拍脑袋”的形式来决定无疑是“盲人骑瞎马,夜半临深池”。理智的投资者对行情的判断,对自己所要采取的行动无论是进场还是出场必然是根据市场给出的客观信号来进行的,而不是仅仅凭主观的猜测。相反,多数投资者在交易上比较随意,要么在没有出给出客观信号时,便凭猜测进场;要么是在市场信号出现时,犹豫不决,患得患失,错失机会。如果说一部分人在进场时还能够比较客观地按信号按计划来的话,那么在出场时能够严格按信号执行的人就少多了。所以,证券市场上有句名言叫“会买的是徒弟,会卖的才是师傅”。
第二个层面是个人选择的客观依据是否具有一致性。大量在期货市场上惨败的投资人都是失败于前后行为的不一致。比如开始是以均线作为进出场信号,但当均线系统给出几次错误信号造成亏损时便放弃了这一信号,改用振荡指标为进出场信号,结果当均线信号再一次给出正确信号时投资人又不再采用这一信号,最终结果是该亏掉的钱亏掉了,该赚的钱却没有赚到。
投资人在期货投资中失败的原因还有许多,但主要可以归纳为以上几条。我始终相信期货市场上的优秀交易员和其他行业的优秀人才一样是可以培养的,所谓培养就是通过严格的训练来清除在普通人身上普遍存在的这些弱点。如果将一个普通人送到FBI经过若干年的训练也会达到面对枪口面不改色的境界。普通的期货投资者经过严格的训练也可以进入高人一筹的境界。
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发表于 2004-7-25 06:49 | 显示全部楼层
培养就是通过严格的训练来清除在普通人身上普遍存在的这些弱点。
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2004-7-22

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