关注上涨过程中的四大风险
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：清青
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大盘近期涨势喜人，投资者都想抓住这有利的市场时机获得好的投资收益，但往往越是在涨势好的时候，越需要冷静的头脑，尽量避免各种风险，才能最终获得好的结果。
操作策略风险
在市场上涨的过程中，很多投资者的操作策略不对头，行情结束后会发现，这些投资者的收益远远小于市场平均收益，这就是由于投资策略使用不当造成的。我们知道，当市场处于牛市上涨的过程中，持股待涨是最正确的办法，但很多投资者却不能做到，看到手里的股票涨幅小，而其他的股票涨得很好就非常着急，往往没有耐心持有，市场热点往往是相互转换的，卖掉没有开始表现的股票，买入已经表现的股票，正好与市场转化节奏相反，这样的操作往往是买入的股票开始回调，卖出的股票开始上涨，两边都损失。有的投资者短线操作还是比较成功的，但是由于频繁换股，交易成本很高，净收益也不见得比持股待涨好得多，如果短线操作有所失误，则还要减少一部分投资收益，且投入的精力也更大，相比之下，持股待涨更为轻松一些，只需要判断大盘的走势就可以。
操作时机风险
操作时机把握就是判断什么时候买、什么时候卖的问题。对于这个问题，有的投资者从技术角度判断，有的投资者从庄家操作的角度分析，机构投资者往往是根据企业情况，通过业绩预测给出企业价值估值来投资股票，各种买卖判断标准都是针对自身的特点来操作的。对于中小投资者，不可能具备机构投资者的优势，能够及时拿到企业价值分析报告，更多地是从市场层面来判断，这就需要注意操作时机的风险。中小投资者往往在市场开始走强的时候持观望态度，在市场开始涨起来的时候才开始介入，往往晚市场半拍，这就需要建立自己的买入标准体系，经验丰富的人感觉好也是因为长期积累的潜意识重复，其实也就是无形中遵循着某些规则在买股票，所以，不要盲目介入，一定要根据自己的原则来掌握买入时机，同样，卖出也是一个道理，要有自己卖出的标准体系。很多投资者买的功夫还是不错的，但是卖出的时机总是掌握不好，要么高位没舍得卖，要么卖了股票还继续大涨，就是这个问题没有解决好。
品种选择风险
不同品种在市场的不同时期具有不同的投资价值，低价股的公司质地一般情况下都不如高价绩优公司好，但并不等于市场操作价值总是很小。本次反弹行情的初始阶段，低价股甚至垃圾股在经历了前提大幅的调整之后，投机的可操作性就变得很强，这样的品种在这个时期就是个好品种，而大盘篮筹股虽然质地好，但不符合反弹初期的市场特征，短期收益可能就比低价股要差很多，这就提出了不同操作时期的品种选择问题。我们发现历史上有这样的规律，大盘下跌很多之后，最先反弹的往往都是低价股，然后是中高价股，这种反弹的形式是资金推动型行情的特点决定的，低价股的价格低，容易炒做，所以首先成为新多资金的炒做对象，当低价股炒高后，对中高价股就有推动作用，而且中高价股的业绩较好，炒做的题材更多。而以价值投资为标准的行情中，大盘篮筹股就成为最好的品种，其他品种的收益就会比较差。目前的市场似乎回到了资金推动型市场的模式，但后市终归要回到价值投资的轨道上来，后面还是要关注绩优品种，总之，针对不同炒做阶段，我们要把握住不同的品种，才能抓住市场的热点。
股价结构调整风险
股价结构调整不会随着市场的反弹而结束，绩差股向价值靠拢的进程还会继续，目前的反弹只是延长了股价结构调整的时间，调整的趋势不会改变。本次反弹给了持有垃圾股的投资者一次绝好的卖出机会，包括带有Ｈ股的Ａ股公司也应该选择卖出，Ａ股与Ｈ股的价差较大，目前没有太好的方法来解决这个价格并轨的问题。具有国际竞争力的公司才是未来行情中能够屹立不倒的品种，不会受到股价国际化的影响，这些个股目前还不是很多，但也是有一些的，如中集集团、中兴通讯、宝钢股份等，其他的个股很难避免股价国际化的影响，还是中短线操作为好吧。 | 
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发表于 2004-9-30 08:47
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