基本分析适用吗--大师们的启迪

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基本分析适用吗--大师们的启迪

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：lylwwf 浏览：23355 回复：10

对于这些投资大师们来说，企业的价值是第一要义。股价图表只是价格相对位置的标示，对企业进行充分的调研是首要任务。技术分析只会使人迷失在诱人的线条之中。他们着眼于长期的资本复利增长，对短期的微小利益弃而不顾。他们是稳健的投资人，同时他们又勇于承担风险。
    在有关股市的格言中，许多看起来相当朴素的语句，一般投资者一时之间很难有所感悟，但实际上这些平常的话语中却包含了较为深刻和丰富的内容。大师们的成功过程中，在很大程度上和那些平凡的句子有关联，或无意识而为之，或经过后天努力得来。在这些集大成者的身上，我们总是能够发现，简单才是美的。
    1、 耐性
    费舍不止一次地提到，投资若想赚大钱就必须要有相当的耐心。而在巴菲特的投资实践过程中，耐心是他成功的有力保证。他曾经说过，成功的投资人其实并不需要太多的聪明，而关键之处就在于耐心。
    耐心之于投资者而言，实际上表现在投资的全过程中。首先，投资者要耐心地寻找投资对象，对欲投资的企业应该有相当的理解，发现它未来的成长价值。巴菲特在投资之前总要对投资对象深入考察，并进行长期跟踪。他建议投资者作个假设，在一生中只进行十次交易，那么他对每次交易都非常珍视，而假如真的这样做的话，实际上会取得相当的收益，他自己基本上就是尽量少交易的实践者。他一直在非常耐心地寻找。
    在发现了投资对象以后，接下来是要耐心等待买进时机。许多投资者认为，既然是好股票自然是可以随时买进了。而实际上，投资的目的是要获得尽可能大的收益，如果在比较高的价格买进的话，一方面影响了未来资本的总体收益，另外，也会降低长期的复利收益率，从而影响整体业绩。在合适的时机买进之后，耐心地持有，除非企业的成长难于为继。巴菲特的成功基本上得益于他长期持有的十几只股票。
    2、 充分调查研究
    股价每天都在频繁地变化，一般投资者的情绪也总是被股价的波动所引导，他们激情洋溢地追逐着股价的上扬，而在股价下跌时则表现得烦躁不安。而实际上，在股价快速上涨时，许多股票的价格会偏离其价值，此时的策略是把远高于其价值的股票卖出，而不是跟着买进。但是，对于大多数投资者来说，只有股价上扬才有差价可赚，也就是所谓的追涨杀跌。为什么这种行为会出现在大多数投资者身上呢？最主要的原因就是，他们缺少对企业的真正了解和认识。
    投资大师们每天的工作中绝大部分时间并不是在看股价的变动，而是在对企业进行调查和研究。巴菲特每天要阅读大量的财务报告，从中选出值得关注的投资对象，然后进行跟踪。林奇除阅读报表外，还对大量的上市公司进行走访，同时和行业内的专家交流，与企业中的人员接触。费舍在投资摩托罗拉、德州仪器等股票之前研究跟踪了数年。
    对投资对象的情况了然于胸之后，买进其股票才不会耿耿难于释怀，因为对这样的股票的投资往往是着眼于较长时期的，短期的股价下跌当然可以忽略。巴菲特买的许多股票最初都是“被套”的，有的甚至跌去买价的50%以上，股价的下跌并不会引起他的恐慌，相反，趁着股价的下跌，他可以买进更多的“便宜货”。这都是基于他对企业的充分了解，才具有长期持股的信心和耐心。?

甜紫烟

大师们有自己庞大的分析信息系统,这是一般人所无法比拟和做到的.

lylwwf

不要着急的回复说，基本分析在中国没有用。
请先考虑一下，中国的长线投资者如何在股市生存？
{答案}
长期持有者最根本的赢利模式
必须要求你选出的公司, 其业绩的增长要超过股本的扩张!

这就是庄股的选股思路，建仓的理由。
发布利空，赶跑持股人，震仓的原因。
业绩增长超过股本扩张，拉升的起因。
股本扩张超过业绩增长，出货的缘由。

买入一只股票，请先考虑一下  {未来}  的基本面。

关于市盈率---
10元股，每年分红0.5元，20年后，你可以收回本钱。叫20倍市盈率。
如果中间来次增发，就意味着用你的钱给你分红。回收本金的期限自然加长。
例如，10元股，搞增发，又要你10元钱，你的投入是20元，每年还是给你分红0.5，你要40年回本，叫40倍市盈率。
所以，不要相信市盈率越低越好的传说，关键是未来的股本扩张方案！

[ Last edited by lylwwf on 2004-10-5 at 09:41 ]

lylwwf

Originally posted by 甜紫烟 at 2004-10-5 08:40 AM:
大师们有自己庞大的分析信息系统,这是一般人所无法比拟和做到的.

一般人有自己的特点，有自己的长处，关键是以己之长克彼之短。
自己所从事的行业是你最熟悉的，可以充分加以利用。
我在2000年搞过电脑销售，那时利润惊人。
过了01年，人们纷纷埋怨竞争激烈，利润下滑。
对比一下科技股的走势，不难发现周期的吻合。
希望大家多看看自己的行业是什么情况，
做出自己的判断，
隔山如隔行，要做自己最熟悉最擅长的事情！

[ Last edited by lylwwf on 2004-10-5 at 08:54 ]

甜紫烟

Originally posted by lylwwf at 2004-10-5 08:42:
不要着急的回复说，基本分析在中国没有用。
请先考虑一下，中国的长线投资者如何在股市生存？
{答案}
长期持有者最根本的赢利模式
必须要求你选出的公司, 其业绩的增长要超过股本的扩张!

这就是庄股的选股 ...

说的好,加分.
科索沃战争带来中国电网的改造,铝业的业绩大幅增长.伊拉克战争影响未来石化业绩.可挖掘分析是我们这些业余炒股有时所想不到的.

吴天成

关键在于你怎么合理使用

老狐狸369

总算看到一个崇尚基本分析的,真是难得啊!
我以前也是用技术的,后来该用基本了,基本分析确实可以超期于技术分析,而且可以使你与主力处于同等有利的地位上,纵使主力大幅震荡,也心境平和.

江苏常熟老李

Originally posted by 老狐狸369 at 2004-10-5 10:47 AM:
总算看到一个崇尚基本分析的,真是难得啊!
我以前也是用技术的,后来该用基本了,基本分析确实可以超期于技术分析,而且可以使你与主力处于同等有利的地位上,纵使主力大幅震荡,也心境平和.

顶
我也发现自己的不足 应该进行基本分析的学习和运用

灵芝草

关于市盈率---
10元股，每年分红0.5元，20年后，你可以收回本钱。叫20倍市盈率。
如果中间来次增发，就意味着用你的钱给你分红。回收本金的期限自然加长。
例如，10元股，搞增发，又要你10元钱，你的投入是20元，每年还是给你分红0.5，你要40年回本，叫40倍市盈率。
所以，不要相信市盈率越低越好的传说，关键是未来的股本扩张方案！

aface

现在的股市，业绩好的股票动辄增发、配股，发行可转债。
要预测其未来的扩张方案，可能多半是扩张大过业绩增长。
所以基本面分析不是不好，只是在中国股市还没到用的时候。