喝酒了，乱写，不要见笑
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：苏福马
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我们在股市中闯荡目的是什么？毫无疑问是为了赚钱。短线炒做，中线波段运作，长线投资，价格投机，价值投资，这些都是手段不是目的，只有赚钱才是目的。那什么才是赚钱的最好方法呢？
大家都清楚，只有在长期上升的市场中，长时间的持有上升的股票，是赚钱最好的方法，所以对大势长期走势的判断就显得很重要。短期的波动中寻找机会也能赚钱，但是影响短期波动的因素有很多，太过注重短期走势往往会陷入只见涨跌不见趋势的怪圈，反而会因为一时的得失而搞坏心态，踏不准节奏，进而丧失大盘上升中产生的巨大机会。正所谓看大势赚大钱，登高望远才能看到更多更清楚。亏钱就是亏在熊市中，亏在熊股中，亏在短期涨涨跌跌中，96，97年大市上涨中赚钱的人是绝大多数吧，因为那是从熊市中刚刚走出来的市场，96年以前的几年市场长期的下跌，市场长时间的低迷已经消除了市场长期的风险，一旦进入上升的趋势，市场就会爆发更多的投资股票的热情，产生更多的机会，想想那时的投资赚钱的景象，只要选准股票，长期的持有，随着大盘的上涨能够带来丰厚巨大的利润，强势的上升的市场中期的持有股票才是赚钱的最好方法。现在的市场也是经过了三年的下跌，是不是也会产生这样系统的巨大的机会呢？要想搞清楚这个问题，必须找出2245下跌的原因以及这些原因是否已经消失，才能明白2245开始的下跌是不是会结束，是不是有可能开始走入新的上升的趋势。
2245点开始的下跌背后说明的是什么。
1◎股市自身的规律，1994年325开始的上升时间为7年，时间长，涨幅大（325－－2245，扣除新股上市的影响也是涨幅巨大），经历了96，97炒绩优股的价值回归阶段，98年炒重组股的价值挖掘发现阶段，99－2001炒做高科技网络股的价值预期和炒亿安科技和众多老庄股的价值投机阶段，一轮完整的牛市在疯狂的价值预期和价格投机中完全的结束。7年的牛市行情的结束暴露很多的问题，筹码高度集中流动性缺陷，价值普遍高估的高股价现象，长线资金高度获利，市场平均成本较高，资金有高位出逃等待低位重新振荡密集的需要，即筹码从集中开始走向分散再等待下一次集中的机会。上市公司的业绩成长速度总体无法赶上股价增长的速度，由于炒做的需要上市公司造假成风，纷纷高估收益预期，造成市场成信的风险也要靠市场充分的下跌才能消除。
2@宏观经济的规律，90年代的经济高速增长，带来很多后遗症如房地产泡沫，经济过热，金融风险，这些都需要经济减速进行调整，96年开始的宏观经济软着陆和降息都是经济开始减速进入调整的迹象，直至后来的经济进入通货紧缩，相应的股市在宏观经济进入通货紧缩的背景下也走入了从2001年2245开始的长达三年多的调整周期
3◎政策对市场的影响。2245点以来有多少市场活跃的资金在监管风暴中倒下，有多少灰色的资金在政策的压力下推出了市场，政府对全流通问题的错误认识（减持国有股补充社保，市价减持，高价减持）对市场参与者信心长期预期的伤害又使多少资金离开了市场，推出增发，支持圈钱的政策有使多少失望的投资者离开了这个市场，政策的影响在下跌中得到了充分的体现。
时至今日，我们已经充分领略了熊市的风险，也看到了市场足够多的阴暗负面因素，但是坏的已经充分的体现，能看到市场转折的好的积极的因素吗？
1◎市场的自身规律，2245开始的三年的下跌时间不可未不长，空间不可未不大（扣除新股，大盘股虚增指数的部分，市场总体跌幅超过50％），市场中高控盘的股票已经很少，流动性风险已经得到了充分的释放，筹码已经具备从高度分散到又一次集中的条件，随着上市公司业绩的改善，市场总体市盈率的降低，分红占总体收益的比例在逐步的加大，市场总体可投资性在增加，市场高估的部分正在降低，市场总体成信风险在降低，上市公司造假现象在减少，可投资的品种在增加，市场平均股价的降低也能从一个侧面反映市场总体系统性风险的降低。虽然有些股票仍然高估，但是不是市场主流，高估低估同时存在，已经具备价值挖掘的潜力，有些股票已经有走出价值回归的潜力，具备牛市的一浪特征。
2◎宏观经济对股市的影响，我就不想多说了，从有关的权威部门的报告就能看出经济增长的可遇见性（当然不排除水分说,但是总体增长的格局不会改变）,宏观经济对股市只会有正面的推动作用不会有负面的影响，从投资，出口和消费就能看出经济增长的内在动力。
3◎随着政策对市场的认识的改变，我看到的都是积极的转变，都是从制度上根本上解决问题的长期政策。分类表决（股权分置无法短期解决的情况下）是解决上市公司一股独大，流通股和非流通股利益不均衡问题的一个最好的办法，是一个长期有利市场向上发展的好政策，而新股定价机制的变化也是市场化的一个积极变化，给了市场自主定价的权力，也给了市场机构更多的自主话语权，还给了市场本身应该有的功能。再到鼓励新资金入市，编制红利指数鼓励上市公司等种种措施，都是从制度从根本上解决了市场下跌以来困扰市场的种种问题。
所以我对中线乃至长线都是充满信心。当然，道路是曲折的，但是我对中线感到光明。
说了这么多，我就是想表达一个意思，希望股友们能够从长期的角度看市场，我可能说的不对，但是我是将我对市场的理解告诉大家，希望能对大家看市场时能有一个参考，我是真心的希望大家能从股市中获取收益，只是作为一个老股民的一点心意，不希望大家走弯路，告诉你们一些我所知道和我能看到的东西，作为你以后分析市场时的一个参考，呵呵，和酒以后写的，没有思路，可能有些乱，就请大家将就看吧，以后我会再写，希望能阐述的更清楚些，累了，不写了，下次再写吧。 | 
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发表于 2004-10-10 20:53
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