游资挑战主流资金综合分析

豌豆公主

游资挑战主流资金综合分析

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：豌豆公主 浏览：22334 回复：13

游资挑战主流资金综合分析(一)

   一、前言
        随着保险资金被允许直接入市以及券商集合理财业务的开展，证券市场的资金格局正朝长期化、大型化、稳定化演变，基金、保险、社保、券商共同
构成市场的主流资金。有人一度预言：私募基金，也就是我们俗称的游资，在此结构调整中，将可能遭遇边缘化的危险。但我们从近几年来的市场看，游资探索出来的新盈利模式不仅让其平稳度过结构调整期，而且，使其规模迅速扩大，成为倍受市场瞩目的第五极资金。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)

        以前，我们理解中的私募基金都是以坐庄为主要盈利形式，如德隆系、哈里系等，但这种坐庄方式从2000年开始走下坡路，并在随后两年逐渐覆没。2001年，有“涨停敢死队”之称的银河证券“宁波双雄”开始探索新的盈利模式，他们采取短平快的操作手法，以点带面，周游于各个热点之间。近三年的几次行情始作俑者几乎都是他们。如2001年初游资偷袭深深房，引发深圳本地股行情，去年11月份运作上海梅林，以连续6个涨停板的气势带动大盘掀起一轮跨年度行情。今年，出击更为频繁，先后发动的“9.14”行情、“11.10”行情都令市场叫绝。他们在证券市场上轻盈的舞步经常让笨拙的大象们迈不开腿。

        经过多年的探索和发展，新盈利模式显然比较成功，并很快被其他几个营业部复制。目前市场上已经形成宁波、南京、苏州以及深圳四大游资群体，他们之间相互协作、统一步调，已经形成了一个有组织的游击队。他们对市场的敏锐嗅觉、独特视角，都将极大的影响趋势的发展，有的甚至会改变市场阶段性的走势。

二、两条主线打天下
        我们此处选择了银河证券宁波解放南路（以下简称“银河解放”）、银河证券宁波和义路（以下简称“银河和义”）、天一证券宁波解放南路（以下简称“天一解放”）、国信证券深圳红岭中路（以下简称“国信红岭”）、东吴证券苏州西北街（以下简称“东吴西北街”）以及华泰证券南京大桥南路（以下简称“华泰大桥”）等六家营业部来分析“9.14”和“11.10”行情中游资的操作思路。这6家营业部出现在市场的先后顺序不同。银河的两家宁波营业部是最早的，其后是华泰大桥，去年天一解放开始出现，今年中小企业板块开出后出现了国信红岭，而“9.14”以来东吴西北街开始频繁出现。

        9月14日至12月2日，上述6家营业部共上榜445次（以沪深交易所的公开信息为准），涉及个股320只。其中银河解放上榜87次，以上涨幅榜居多，只有6次是出现在跌幅榜信息中；银河和义上榜10次，全是上涨幅榜；天一解放上榜42次，只有2次出现在跌幅榜中；华泰大桥9次全为上涨；东吴西北街出现52次，只有2次出现在跌幅榜中；国信红岭出现次数最多，上榜245次，其中跌幅榜88次，跌停上榜多达37次。尽管上榜次数很多，但实际运作的主线只有两条：低价和科技。两条主线交错运行，中间穿插一些题材股。

1、低迷时刻偷袭低价股

        游资出击低价股往往在市场极度低迷的时刻，采用心理偷袭战。如天山纺织启动价只有2.7元，10月25日启动的天山股份也只有3.5元。极低的市场价格降低了游资的资金成本。在出击低价股的时候，游资还特别注意题材的配合，大部分选择问题股。在最近三个月中，游资多次出击合金投资、望春花、世纪中天、双鹤药业、中房股份、湘火炬、嘉瑞型材等个股。选择偏门、冷门题材实际上也是充分利用了市场的心理。一般投资者对这类问题股都是退避三舍，而游资启动这些股票就可以轻松将股票拉离成本区。

2、搅活市场依靠科技股

        “5.19”行情奠定了科技股在市场的地位，一旦科技股启动，市场就会特别活跃。游资也正是抓住这一点，利用科技股大做文章。我们发现“9.14”行情和“11.10”行情的共同点就是先由低价股启动，再由科技股调动市场人气。如9月14日天山纺织、合金投资启动后，9月15日热点很快切换到海虹控股、聚友网络等网络游戏股中，在随后的一周里，科技股就与低价股交替上榜。10月25日天山股份启动，第二天凭借外资合作的题材主打创智科技，连续运作，并在11月10日再度切换到海虹控股、综艺股份等网络游戏概念股。在科技股中游资重点运作网络游戏股和有代表性的科技股，像海虹控股在最近三个月里上榜五次，深天马上榜6次，聚友网络上榜3次。在科技股的调动下，市场人气达到顶点。而先期建仓的低价股也在此掩护下边拉边走。

3、维持市场穿插题材股

        游资的嗅觉是很灵敏的。他们偶尔也会挖掘现成的题材，来维持市场人气。如对外资合作概念的创智科技、浪潮软件、浪潮信息的把握，对深圳本地重组股深宝恒的把握，以及这两天的中视传媒等。我们认为这些题材股只是游资运作一个大主题中的一些花絮而已，用来维系市场，积蓄力量。

        6个营业部之间似乎也存在明确的分工。一旦发现热点，这些营业部基本上会在初期联合行动。如9月14日天山纺织涨停有三家营业部参加，天山股份发力期间也一直由银河解放、东吴西北街以及国信红岭来运作。最近的中视传媒也如出一辙。而打压市场则主要由国信红岭来完成，像海虹控股、聚友网络、深天马的跌停中，只有国信红岭一家反复上榜。从这些蛛丝马迹上看，我们对待这些游资的动向把握，不能割裂开来看，而应更多的将其作为一个有组织的资金团体来考察。

豌豆公主

三、游资主流能否共振？
        “11.10”行情将市场带进跨年度行情的遐想中。游资能否继续成为行情的主角，还是让位于主流资金呢？我们认为，要想出现一波时间比较长、力度比较大的跨年度行情，这两股资金必须能相互接力，形成共振。

        游资在行情发起阶段，功不可没。但由于游
资往往取材偏僻，偷袭市场，而得不到投资者的高度认同，行情的延续性比较差。比如“9.14”行情，游资通过低价股和科技股的运作，大盘连收五阳，5日暴涨200点，但由于缺乏主流资金的响应，最后大盘还是回到了起点。如果能得到主流资金的认同，则行情的延续性就相当可观。去年游资在11月13日启动上海梅林，12月开始基金、QFII等主流资金也加入进来，通过启动有色金属、电力设备等二线蓝筹股，演绎了一波较为壮阔的跨年度行情，时间长达半年之久。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)

        因此，如今游资启动的“11.10”行情要想演变成跨年度的中级行情，我们认为也必须能吸引到基金等主流资金的加盟。从目前看来，基金在资金准备上完全有条件加入进来，但似乎还存在投资方向的不确定性。由于宏观调控在明年仍会延续，上市公司业绩有见顶可能，这就使得奉行价值投资理念的基金们出现选股荒，三季度选择的防御性股票显然对发动大级别行情没有帮助。如果基金也想有所作为，适当调整投资理念是非常必要的，比如向成长理念侧重。据此思路，我们推测，有高送转题材的个股可能成为基金切入行情的重要点，尤其选择具有科技概念的股票，就能很好的与游资行情进行衔接。去年的士兰微就是基金接力游资的最好例证。我们认为这种切入的难度并不大。根据三季度报告显示，60%以上的中小企业板块有基金建仓的迹象。象苏宁电器、海特高新等都是基金扎堆。这就为基金接力游资提供了很好的先决条件。

        当然，一旦主导行情的资金发生变化，行情的节奏也会相应改变。游资那种短平快的运作方式会因为主流资金的加入而逐渐放慢脚步。主流资金也因为人气已经被激发，能在较短时间内将主流热点灌输给是市场。如果市场果真如此演绎，那就是一个完美的跨年度行情，值得投资者好好去珍惜了。

[ Last edited by 豌豆公主 on 2004-12-16 at 15:32 ]

股市淘金

公主辛苦 ,谢谢提供

老手上路

有道理，9。14确实是游资所为，但涨早了，我是这样判断的。

秋水无尘

深圳红岭 明显不同于其他几家 不可混为一谈

黄牡丹

国穷民穷.游资富.能者多劳!

vshui

1。游资救市有功

2。游资做科技股大方向是对的

3。游资不是“灰色的”

魔鹰

多谢提供。

小小菜鸟

公主辛苦 ,谢谢提供

七里香

在股市里能赚钱就是对的~

融者胜

假如没有游资.股市将会怎样.

奇鼓

深圳红岭 明显不同于其他几家 不可混为一谈

bndlwjl

谢谢提供

kevin_shao

Originally posted by vshui at 2004-12-16 16:10
1。游资救市有功

2。游资做科技股大方向是对的

3。游资不是“灰色的”

同意！