近期操作提防六类个股风险
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：周月关
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成交量快速萎缩和热点的萎靡不振使市场再度回到下跌惯性中，走势上周二和周四两阴夹一阳的弱势形态，显示周五大盘仍有向下寻底的惯性和要求。可见1259点被击穿之后，市场迎来3年半最黑暗的时候，风险开 始集中过度释放，这种时候在操作中规避个股风险很是重要，无形中凸显应及时作好六类风险个股的防范工作。
一 、有色金属股的大幅领跌显示调整不充分的基金重仓股短期面临补跌风险。受国际、国内期货市场铜、铝期货连续暴跌影响，中金黄金、铜都铜业、东方钽业等QFII、基金重仓的绩优股大幅领跌，恐慌的传导效应使中远航运、中原油气等绩优蓝筹出现较大下跌。在基金等机构通过作空石化、汽车，完成打穿1259点重要支撑后，高位调整不充分的基金重仓股进入轮跌状态，从板块角度划分就是石化、钢铁、有色、航运、煤炭。其中应引起投资者注意的是石化股中重磅指标股中国石化以及三季度每股业绩达1.28元的扬子石化连续破位下跌，而周四西山煤电、煤气化等行业景气仍较高的煤炭类个股也出现破位形态。
这在实战方面有两方面含义：首先显示市场低迷迫使基金等机构提前调整仓位应对2005年蓝筹业绩普遍下调的预期，因为随着业绩下降，蓝筹股在下跌过程中市盈率将会不降反升。其次，1259点过早失守使部分基金不得不重新调整操作策略。1259点如果能守住的话，石化、钢铁、有色等品种还是可以借年终优异业绩公布进行减持；但是1259点过早失守，石化、钢铁、有色、航运、煤炭等重仓优质筹码的松动直接导致大盘连续加速下跌。从经验上看绩优蓝筹的轮番下跌往往是大盘风险释放的尾声阶段，尤其是周四中金黄金、山东黄金下跌也显示基金、QFII联手借利空消息刻意打压股指的意图较为明显，因此对于基金、QFII重仓的一些调整不够充分的高位绩优蓝筹短期要提防补跌风险。
二、新股询价发行使银行、次新、中小板面临中期不确定风险困扰和冲击。新股一旦正式询价发行并上市后到底会对市场股价产生怎样的影响，目前还是未知数。但由于中石油发行的传闻就重创石化股显示，新股询价发行可能会使银行、次新、中小板等对新股发行较为敏感的板块产生两方面重要影响。首先，直接导致板块价格的下跌或大幅下跌。比如次新股和中小板，当前中小板尽管有航天电器、苏宁电器等业绩优良或年报可能有送转预期的少数个股走出独立行情，但客观分析中小板整体价格、市盈率偏高，而中小板中期定位不明确，时不时会受全流通试点等消息困扰。另一方面一旦新股询价发行后，中小板重发新股将采用何种方式？如果同样采用询价发行，中小板在新股扩容和发行价格走低双重打击下，部分个股重心大幅下移动不可避免。事实上中小板个股在进行送转股本扩张之后，同主板相比并无突出优势，维持当前的高定价明显较容易受到各种不确定因素冲击。而一旦中小板受到冲击，主板次新股也会作出反应，从风险和未来收益比的角度分析，主板很多跌幅在50%以上7元以下的次新股，如果再度出现下跌，其蕴藏的机会将远远超过中小板个股。因此在操作上，与其关注中小板个股不如在风险释放充分后，重点关注主板低价超跌次新股。
其次，由于建设银行、交通银行、工商银行、中国银行四大银行发行上市是今年的热门，可能将抑制大资金流入银行股，从而影响银行股的活跃程度。也就是如果大盘见底银行股可能只会有小反弹，难以出现大的反弹行情。
三、小心提防绩差股、问题股、年报地雷等常规风险。1259点失守使市场人气严重低迷，在绩优蓝筹纷纷领跌、补跌的事况下，绩差股、问题股走势雪上加霜，近期每个交易日都会有绩差股、问题股跌停。年报特定期间，类似于四川长虹巨亏之类的年报地雷也不时炸响。这些绩差股、问题股、年报地雷一旦下跌，往往短期会出现20%以上快速下跌，杀伤力相当大。因此加大个股基本面研究十分必要，在操作上控制好仓位也相当重要。
综合来看，当前风险集中释放的阶段，风险和机会共存，作好三大类六小类风险个股的预防工作，也就是对1000多只个股进行了大面积缩容，在剩下的个股中，再进一步精选基本面尚可的低价超跌股、年报潜力股、有业绩支撑的
[ Last edited by 周月关 on 2005-1-6 at 22:03 ] | 
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发表于 2005-1-6 22:01
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