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发表于 2005-1-27 20:23
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渤海投资分析报告(0128)
随着沪深两市上市公司2004年年报的陆续披露，业绩预增和预盈的公司股价出现了明显的异动，一批业绩预增个股持续走强，成为了近期发展的风向标。我们认为，在下月初保险资金和企业年金开始逐步入市的背景下，一大批沉寂已久、基金重仓的绩优蓝筹股和业绩有望大增的个股将拔地而起，其中价位较低的品种不失为目前弱市中规避风险、获取收益的最佳选择。
亮点聚焦一：主流资金高度认同
从近两年的市场投资理念演变轨迹来看，以"价值+成长"为核心的投资理念已经完全取代了以往控盘坐庄、重消息题材、轻基本面的手法。今后的任何热点如果脱离了这条主线，就很难成为市场真正的主流。在机构投资者成为市场的主力时，价值投资就将是不可更改的主流方向。因此，具有业绩支撑的个股往往能够得到主流资金的高度认同。所以我们不难看到，一些基金重仓的蓝筹股在大盘屡创新低之际仍不断走强，同仁堂、深赤湾、贵州茅台、中集集团、中兴通讯等蓝筹品种已经向历史高点发起攻击。另一方面，结合股市运作的轨迹，本月是上市公司年报披露的开始期，上市公司的股价必然会在价值和成长的主导下面临着重新的定位和估值，从这个角度分析，年报时期为业绩增长概念股提供了极为有利的时机，在业绩公告期间，业绩增长类股更容易被市场接受，成为市场热点也是众望所归。正所谓“时事造英雄”，在新的市场形势下，主流资金的高度认同和延续市场热点的客观需要，造就了业绩增长作为最有生命力的“光环”概念，将在今后一段时期内，成为贯穿的热点主线。
亮点聚焦二：业绩增长已成定局
2004年，受宏观调控影响，上市公司业绩增速出现下滑，中期报告显示上市公司加权每股收益同比增长42%，三季度已下降至31%，但2004年国内经济依然保持了较快的增长势头。因此，虽然上市公司2004年业绩增速有所放缓，但整体业绩超过前年水平已成必然。
然而，去年以来大盘连续的下跌使得多数股价合理的个股也都顺势回调，在经历了非理性的下跌后，部分个股其价值已被严重扭曲，这其中就包括部分业绩大幅增长的个股。目前随着市场环境逐渐转暖，投资者的心态亦缓慢恢复理性，个股价值回归正好具备了市场基础。而一旦已被严重低估的个股年报业绩增长，其涨升就具备两重意义：首先是对原先低估价值的回归；其次，对新增价值的发掘。因此，在超跌和业绩增长的双重作用下，年报业绩浪有望持续展开，一批超跌低价的预增预盈类个股更有望把反弹演绎得更为猛烈。
亮点聚焦三：发展的必然选择
自今年开市以来，尽管两市股指表现疲弱，但盘中一个最大的亮点就是预喜预盈品种的活跃。以本周为例，中集集团、扬子石化周二发布了业绩预增的公告，两公司股价都出现放量上涨，并带动了海油工程、同仁堂、贵州茅台等一批绩优蓝筹股的集体上攻；周三，马龙产业、隆源双登在业绩预增公告的刺激下封上涨停板，短线爆发力可见一斑；而天大天财、ST花雕同样也因业绩预盈公告而受到资金的追捧。其实，不管炒什么概念什么题材，如果没有业绩的支撑，投资者最终都不会认同。因此，只有业绩增长才是上市公司最好、最实质性的题材。随着年度报告正式亮相，短期市场注意力必然会聚焦在业绩出现大幅增长的品种上，后市的演绎也必将紧紧围绕业绩之一题材而展开。
当然,由于年报具有波段性的特征,因此,市场人士提醒投资者在参与年报时,应该着重关注那些业绩大幅增长、股价尚未大幅上涨的个股。这样的个股将在超跌和业绩增长的双重刺激下,很容易走上价值回归之途。建议投资者重点关注：锦州港（600190）：公司主营港口装卸，位于我国经济最具活力的环渤海经济区，是我国通向东北亚地区最便捷的出海口。近年来，受益于国家振兴东北老工业基地的战略决策，公司吞吐量连创新高，业绩也明显回升。公司前三季度的业绩已超过去年全年40%以上，全年业绩大增已成定局。从二级市场来看,该股前期呈现持续下探态势,股价在5.5元一线得到强力支撑,伴随成交量的放大,该股近日走出持续上攻的形态,均线系统显出多头强势,在业绩增长预期的推动下，后市有望加速上攻，投资者可重点关注。 |
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发表于 2005-1-27 17:57
