我对钢联股份的看法，兼论钢铁、房地产等 (此贴被收入MACD中心主页 ！)

lpzh

我对钢联股份的看法，兼论钢铁、房地产等 (此贴被收入MACD中心主页 ！)

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：lpzh 浏览：10310 回复：41

该股2005年每股收益应在一元以上，第一季度每股收益应在0.3元以上。
应把年报分析透了再来发表，不过我同意中期应在6元以上的看法，如果行情好，可上8元。
此外，国外的钢铁股市盈率平均在10倍以上，中国的钢铁业正处于高速成长期，不明白大家为何把7－8倍市盈率看作是理所当然的。尤其是象包钢这种拥有大量矿产资源的钢铁企业。
此外，我认为国内来说，宝钢、武钢、钢联应是三只最好的钢铁股，武钢优于宝钢，钢联（包钢）从企业本身来说可能比不上前两者，且股价严重低估，正处于高速成长期（宝钢与武钢的高速成长期已过去，尤其宝钢，受资源的制约将越来越明显），因此，综合来说，我认为是目前最值得投资的钢铁股。
铁矿石涨价对于大钢厂来说应是利好，中、小钢厂将出现大量的倒闭，有利大钢厂市场占有率的提高。对于包钢、攀钢、太钢、武钢等拥有自给能力的钢铁企业更是大利好。
房地产泡沫将破，将会有两、三年陷入低谷，对于以建筑用钢材（线、棒材）为主的钢铁企业，将是一大打击，但对于以板材为主的钢铁企业将是利好。因为，随着钢铁产销量的下降（主要是建筑用钢材），原材料（包括铁矿石、煤等）的需求将下降，原材料价格也会随之下降，将有利于板材为主的钢铁企业。
此外，随着房地产泡沫破灭，社会消费将从房地产中解脱而向其它领域释放，其中有股市、家电、汽车等将会受惠（从这一点上说，房地产泡沫的破灭将是利在全社会的大好事一桩）。

请留意跟贴的内容

[ Last edited by lpzh on 2005-3-22 at 10:47 ]

zengxu

覆槽之下焉有完卵

天涯不是海角

呵呵，到时候看股价

PCR

特变电工连续两日大幅下跌，累积最大调整幅度超过１７％。

　　特变电工是一家以生产变压器和电线电缆为主的上市公司。受电力设备上游行业产品价格持续上涨负面影响，电力设备行业毛利率基本呈下降趋势，其中锅炉、变压器、电线电缆行业毛利率水平下滑相对较多，２００４年全年毛利率下滑超过１５％，行业盈利能力正在变差。比如说同处电力设备行业的许继电气在２００４年的净利润就较去年同比减少了１７％，东方锅炉虽然净利润较去年有所增长但毛利率下降已是不争事实。特变电工将在下周３月１５日公布报表，看来，特变电工在年报公布前跳水似乎有很大的原因是出于对年报的恐惧。

　　据上交所公布的其前五名成交营业部明细显示，中金公司上海陆家嘴东路营业部在特变电工３月９日暴跌当天成交金额最大。特别是特变电工３月１０日全天都在跌幅８％左右横盘震荡，而尾市却一举将股价跌幅拉到６．６６％。由于此前上交所规定当天跌幅超过７％将公布成交席位名单，因此尾市拉抬似乎有意在回避７％这个底线，难道说这是害怕再一次上榜刻意而为？

　　记得在２００４年末基金重仓股暴跌之时就不时显现出中金公司的席位，当时就有观点认为，历来作为大盘股主承销商的中金公司事先知道了华电国际即将上市的消息，而指挥在其席位上操作股票的机构大举卖出股票。想想近期不断有媒体披露称交行两地上市的传闻，再看看纷纷破位的银行股、Ｈ股，没准近期真的会推出交行两地发行上市的消息呢？看来，此次不排除是中金公司出于交行要在两地上市的考虑，从而指导旗下机构卖出特变电工。

苏州活梅

hbchen

房地产只有上海的有泡沫。

基地的天空

同意楼主的分析，本人高度关注钢联股份的走势，已经几个月了。
这只股票有投资价值、回档坚决建仓！

lpzh

不只是有投资价值而已，前两天宝钢公布了年报，我把两家公司的年报进行了对比分析，认为在现价位上（宝6.2，联4.4），钢联的比价明显低于宝钢。根据我的基本分析结果，钢联的价格不应低于宝钢。
详细的分析说明以后等股价涨了再说吧。

hartnett

1月初的时候，钢联维持在4.16元之下也就是修正转股价的满足条件，是因为上市公司向转债投资者做出让步，为了修正转股价条件能够得到满足，就出了一个“会计折旧法改用双倍余额递减法”的公告导致当天股票下跌6.25%，只是事与愿违啊，在连续30个交易日内只要20个交易日低于4.16元就可以修正转股价了，只可惜在第12天的时候大盘开始上涨未能如愿，现在上市公司和机构投资者对此事双方都很尴尬，不知此次大盘回调，该股会否再次到达4.16元以下，从而实现修正？

lpzh

补充一下，根据我对钢联的年报的深度分析，我个人认为钢联04年的实际每股收益应在1.2元以上，净资产应在5元以上。与其它钢铁股的比价后，合理的定价（按当前的股价水平）为7－8元。
我也留意到了修正转股价的问题，假如转股价一但修正，对于包钢集团以及我们小股东，将是很大的一个损失。很是一次大规模的国有资产流失。如果包钢的高层不是太黑的话，”向转债投资者做出让步“一说应不成立。

[ Last edited by lpzh on 2005-3-16 at 15:18 ]

苏州活梅

能量潮

学习！

okok8888

楼主对钢联分析得比较牵强

昱靜思

學習!

lpzh

Originally posted by okok8888 at 2005-3-20 20:34
楼主对钢联分析得比较牵强

请问朋友，我的分析牵强在何处，请说一下您的看法。
请参考一下以下这篇文章：
http://finance.sina.com.cn/stock/e/20050311/10201422594.shtml

其中第1、2点分析比较简单（不足为凭），但第3点的看法，与我的观点基本相同，我就直接转贴，就不用写了：

“　3、高现金流，2003年及2004年，公司每股净现金流达2.46元和2.61元，表明公司在不足二年时间所获现金可回购所有公司股票或已净挣一个公司。至2004年底，公司货币资金高达45.82亿元，合每股3.66元，几乎接近股价，如果公司不投资，每股可分现3.66元，股价除权至0.80元，而公司2005年业绩仍可维持在0.90元/股以上水平。由于公司所处位置拥有钢铁发展的矿石、煤、电、水等资源，竞争优势极为明显。原材料，运输等价格上涨反而使其竞争力和优势进一步体现，公司股价理论价位在9元以上，坚决吸纳。 ”

其它的分析，我还是等股价涨了之后，再来逐步论述，顺便也帮庄家做做托（窃以为做托也并非坏事，只要是以事实为托就行）。

tiam-000

有理!

zengxu

今天收盘4.1元。

cnmozart

我觉得000709也不错,每年分红比率超过70%,按目前股价投资,年收益率超过10%呢.不过我对它的基本面不熟悉.

阳光蔚蓝

Originally posted by lpzh at 2005-3-22 10:29



请问朋友，我的分析牵强在何处，请说一下您的看法。
请参考一下以下这篇文章：
http://finance.sina.com.cn/stock/e/20050311/10201422594.shtml

其中第1、2点分析比较简单（不足为凭），但 ...

600010的现金流量会如此大，一个原因是发行了可转债和负债的大幅增加所至。当然经营的现金流也很可观，可以看出公司现在非常的需要现金去扩大生产。大举的借债导致公司的资本充足率到了40％以下，虽然不算太低。但足以证明公司的现金极为紧缺，公司大规模的扩大产能。最大的危机在于市场的走向，需求的走向。加上西部的公司，治理结构一向不怎么完善连伊利这样的大公司也不完善。所以这也是风险之一！

[ Last edited by 阳光蔚蓝 on 2005-3-23 at 14:21 ]

lpzh

Originally posted by 阳光蔚蓝 at 2005-3-23 13:56

当然经营的现金流也很可观，可以看出公司现在非常的需要现金去扩大生产。

此话怎解？
说公司的资产负债率高，但要看负债的构成是怎样的。
说到产业前景问题，我觉得钢铁产业正处于周期的上升段，比其它大部分的产业都要好（如处于其下游的房地产、家电等），尤其是以板材为主的钢铁企业，起码在两三年内不会进入下降段。