关心铜的同道进来聊聊！

新来

铜今天跳空，基金的空单没有了，是不是空的好机会？？？

沟长

那你就空看看。。。

dbx

不轻言多空，找理由，哪怕编一个 理由

能控制风险就用，否 就调整   直到能贴近走势，做单心里不恐惧做得进，跑得了！！！

[ Last edited by dbx on 2005-6-3 at 10:38 ]

dbx

多空和价位高低无关，和风险收益比的评价有关，赚赔是最公正的评判标准，找规律，验证，照着办！！

dbx

〖铅锌锡镍〗长江有色现货市场6月3日行情                                       
                                                                              
                                                                              
                                                                              
成交量单位：吨  货币单位：人民币元                                            
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━  
品    种                    价    格                 产地／牌号      交货地   
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━  
1# 铜                ３４７８０～３４８８０      牡丹 菲律宾 智利     上海

dbx

〖铜铝市场〗铜市：低库存成为高铜价最后一道防线                                
                                                                              
                                                                              
                                                                              
　　最近一段时间以来，铜价出现了较为像样的回调，但目前依然维持在3000         
美元/吨的历史相对高位附近。美元不断走高所导致的铜价调整还在继续，而铜         
价在这种下跌以后走向何方则使市场陷入了困惑之中。                              
　　                                                                          
　　一、美元指数走强                                                         
　　近期，美元创出了今年的新高，美联储将保持其目前的货币紧缩政策，这         
有利于美元的进一步上涨。从历史走势来看，加息对美元是有利的，这在加息         
初期及中期表现明显，但在尾段将受到资金的冲击。从目前的情况看，美国加         
息将进一步深入，这将成为后期铜价的压力所在。美元的走强使得前期基于美         
元贬值而大量参与期铜交易的资金离场，导致了铜价缩水回落。                     
　　                                                                          
　　二、国际铜库存维持在低水平                                                
　　Phelps Dodge公司第一季度生产了27.2万吨铜，年比增长4.6%；                  
Antofagasta第一季度生产了1.19万吨铜，年比增长9%；Noranda第一季度生产         
了10.6万吨铜，年比增长23%。总体来看，今年一季度铜产量的平均增长水平为         
4%以上。消费方面，美国金属统计局的数据显示，铜杆产量在一月份年比下降         
13.3%，二月份年比下降 5.9%。虽然美国工业生产第一季度年比增长3.8%，但         
实际上铜消费是年比下降的，降幅达8%。全球经济发展较为反复，OECD经济领         
先指标今年三月份首次下降至负区域，六个月平均增长率下降至负区域，这也         
金属的消费将会更加疲软。                                                      
                                                                              
　　国际铜库存维持在历史低水平是铜价没有大幅调整的主要原因。目前全球         
三大交易所库存仅仅在10万吨左右，尚不够全球三天消费，且总库存还处于小         
幅减少之中。现货升水继续维持在170美元/吨的相对高位，体现了铜市总体紧         
张的格局。后期库存可能会随着淡季的来临而有所增加，但在铜市仍处于缺口         
的状态下，增幅将十分有限。                                                   
　　                                                                          
　　三、国内铜供应在6月份将进一步增加，宏观调控将限制消费增长                 
　　前期国内铜精矿进口增加，后期电解铜产量也将稳定增加。由于国内现货         
价格较高以及国内外比价的恢复，贸易商在近期合约上存在着进口铜进行保值         
的机会，预计6月份的铜进口量将进一步增加，总供应将维持稳定甚至有所增           
加。消费方面，国家的宏观调控还在继续，这将对铜消费产生较大的限制作用         
。虽然电线电缆用铜量较大，但由于铜电线电缆消费主要用于市政工程，国家         
的宏观调控必然会影响到固定资产投资以及房地产投资的增长，进而导致市政         
电缆需求的减少，这种作用在后期将会体现出来。国内4月份铜材产量为43.46         
万吨，月比增长了15.1%，显示出目前的消费旺季对于铜消费来说依然有利好的         
一面。                                                                        
　　                                                                          
　　四、国内近远期升水结构对抛空不利                                          
　　沪铜从去年6月份以来一直处于现货升水状态中，这种状态随着现货紧张           
的推移愈演愈烈，这种结构性的升水扩大反过来又限制了国内铜的进口，从而         
导致了近一年以来的升水行情无法缓解。其最重要的原因就是国际及国内铜供         
应的持续紧张，这种紧张状况从去年以来就一直持续，那么近期现货升水是否         
会发生较大变化呢？今年以来铜矿供应的日益充足必然会带来铜供应的稳步增         
加，因此需求应该是市场关注的焦点。国际铜需求在各国经济增长减缓的影响         
下有所降低，6月份随着消费的逐步转淡铜供应紧张的态势将会有所缓解，这将         
使得国际铜的升水结构有所收缩。国内方面，随着4月份近期合约恢复到可进口状态后，
进口铜预计将有所增加。国内铜的现货升水结构也仅仅在现货供应充                  
足之后才会有所收缩。另一个使现货升水较高的因素就是投机资金不断在远期         
合约上抛空，进而压制了远期合约的价格。因此，这种升水结构的缩小需要投         
资者减少在远期合约的抛空头寸。而这种预期从目前来看基本上不太现实。这         
种结构的延续也迫使投资者在参与远期合约抛空时需要更多地把握住节奏。            
　　从技术走势来看，伦铜的短期圆弧顶形态已经构筑完成，后期方向并不明         
确，但从更长的时间来看，目前铜价正在构筑一个复杂的右肩形态，这种形态         
的构筑需要3个月左右的时间。而从短期技术走势来看，铜价在本次下跌后的           
反弹还在延续，只是反弹能量似乎有所衰竭，即使重新走高也需要二次探底的         
过程，短期内将无序反复振荡。因此从纯技术角度看6月份铜价仍然存在进一           
步下跌的可能。                                                               
　　总体来看，随着美元的走强铜价将进一步处于整理过程中。后期国际供应         
紧张状况将随着需求的减少而逐步减缓，价格有望进一步回落。但总体的回落         
空间依然受到库存总量较低的支撑而相对有限。(林煜晖)

dbx

〖铅锌锡镍〗华通有色现货市场6月3日上午交易行情                                
                                                                              
                                                                              
                                                                              
单位：元/吨                                                                  
---------------------------------------------------------------------         
序号 品名　 规格　 开市价　价格范围　　　 昨收市价　　仓库　　 产地           
1　 阴极铜　标准　 34690　34390-34690　　 34410　　　上海　 国产、进口        
2　 铝锭　 99.85% 17140　 17120-17140　　 17060　　上海、无锡　 国产         
3　 铝锭　 99.7%　17100　 17080-17100　　 17020　　上海、无锡　 国产         
4　 铅锭　　1#　　 9300　 9250-9400　　　 9300　　 上海、无锡　 国产         
5　 锌锭　　0#　　13100　 13080-13600　　 13000　　　　上海　　 国产         
6　 锌锭　　1#　　13040　 13020-13050　　 12940　　　　上海　　 国产         
7　　镍　　 1#　　169500　165500-169500　 168000　　　 上海 进口、国产        
8　　锡　　 1#　　77000　 76000-77500　　 78000　　　　上海　　 国产

dbx

〖铜铝市场〗COMEX6月2日铜铝库存                                               
                                                                              
                                                                              
                                                                              
-------------------------------------                                         
品种        2日库存           变化                                            
铜           21,602短吨      -428短吨

迦霖

现在多空两难.

dbx

多空两难，贪心做怪，难就不做，研究在说！君子成势，自然而然！！！

dbx

铜今天跳空

铜今天跳空，基金的空单没有了，是不是空的好机会？？？

回复：看看外铜，就知这么想有多险？？！！不能因高而空，自己提出的问题，先自己慎重思考过后，再讲出来，不怕错，但要过脑子！！！贵人语迟？

dbx

Originally posted by 沟长 at 2005-6-3 10:13
那你就空看看。。。

争论无益，助人为乐！

wintom

我又空铜了

dbx

Originally posted by wintom at 2005-6-4 11:42
我又空铜了

战士，有气魄！用对地方，前途无量！！！

dbx

有主意的沪铜，本轮变跟班的了，跟着外铜不情愿的向上（内外盘铜差距在缩小？）－－当天获利的安稳单子不容易做上，下一个头部是否也好看不好玩？？？！！！－－列位以为如何？？？？？高见赐教：

dbx

在现有格局下，沪铜将先于外盘，陷入盘整，等待外盘基本面变化（美更重要）

人民币升值 将是需防范的非系统性风险，现在需找找库存消耗如此快的原因

dbx

淡季效应提前 铜市调整再续

--------------------------------------------------------------------------------

http://finance.sina.com.cn 2005年06月04日 15:38 证券日报

　　上海中期 洛 益

　　周五，上海期铜呈现顺势上涨行情。受周四LME等国际金属市场期铜大幅收高的行情影响，昨日沪铜顺势跳空高开，至收盘仍大多有五六百元的涨幅，其中八月合约报31190元，较周四收盘上涨490元。




   


　　回顾开春以来两个多月的高位宽幅震荡，五月份铜市场终于迎来了本轮牛市上涨行情以来最大级别的调整。5月16日LME三个月期铜最低下探到2982美元，相较四月份3338美元高点，跌去356美元，跌幅超过一成。而随着铜价大幅度的回落，特别是二月中旬以来构建的3120-3330美元箱体被突破，市场情绪急转而下。市场笼罩在一片“大势已去”的阴影之中，空头气氛尤为浓烈。

　　我们认为，铜市场跨年度的牛市行情并不会简单结束，至少目前就此落下牛市终结的结论为时尚早。但对于现阶段的市场趋势，铜市正处于中级调整过程，时间或空间上应能反映出一定的力度。

　　判断维系铜价牛市的三个要点

　　1、全球经济增长情况良好，这是铜等金属市场维持健康基本面的基础。

　　对于2005年全球经济增长的状况，世界权威组织均给出了良好的增长预测。国际货币基金组织(IMF)预测，2005年世界经济将增长4.3%，呈现逐渐减缓的态势。其中美国经济增长速度将达到3.5%，欧元区将达到2.2%，日本将达到2.3%，中国将增长7.5%，印度将增长6.7%等。虽然面临全球紧缩的货币政策，较高的原油价格等不利因素可能放缓全球经济增长率，但纵观全球，并没有哪个重要的经济体出现衰退。

　　2、铜市场的基本面仍然偏紧，但正在积极改善，今年供需状况将逐步过渡为“紧”平衡。

　　根据国际铜研究小组的数据，铜市场在2005年头二个月已经出现小量的过剩，世界铜用量年比下降了5.3% ，精铜产量年比上升了 4.6%. 供需平衡记录相当接近这段时间报告库存的变化。但国际铜研究小组测算的“用量” 主要是以表面消费 ?产量加进口减出口并对报告库存进行调整后?为基础的。CRU则认为随着需求下降，下半年市场将出现过剩，并预测2005年全球过剩量为5.2万吨。供需正在朝平衡方向转变，目前低库存和供应缺口仍支撑铜价保持在一定的高度，且目前支撑铜价的这个因素并未出现实质性的变化。

　　3、期铜市场逆价差的格局并未扭转。

　　尽管五月以来国际国内铜价出现了较大幅度的回调，但LME、COMEX以及上海期铜都仍然呈现逆价差的格局，低库存和现货供应紧张导致的现货高升水，成为逆价差结构强有力的支持因素，这巨大的逆价差结构也仍作为典型的牛市特征之一。

　　促发市场较大级别调整的要素

　　1、美元中期上涨趋势基本确立。美元的止跌回稳乃至重新走强已经具备了深刻的经济基础以及短期的催化剂。以催化剂角度而言，美元近几日的强劲上扬，是同欧洲动荡局势对欧元构成打击分不开的。美元的大幅贬值，在近两年来一直是构成了商品市场多头走势的基础，一旦美元走势逆转，将导致商品价格脱离多年的高位，铜价也不会例外。

　　2、基金在铜市场持仓转为中性。五月以来国际市场商品期货出现大跌，反映整个大宗商品价格走势的美国商品研究局期货价格指数?CRB?向下跌破300点，5月13日，该指数最低至292.82点。在此过程中，前期大举进入商品期货的基金纷纷平仓多单，并开始做多美元，美元的强劲反弹是商品基金从商品转向美元多头的主要原因。美国商品期货交易管理委员会?CFTC?的持仓报告数据显示，3月中旬COMEX期铜基金净多单为3.6万手，而截止至5月24日当周基金铜净多单仅为三千多手。

　　3、国内现货铜供应紧张局面将随进口增加而缓解。在国际铜市出现止跌回稳反弹的同时，五月下旬国内铜市出现了现货升水明显缩减的异常情况。市场预期，随着进口铜到货量的增加，供应紧张的局面将明显转变。有业内人士估计，五月底六月初将有高达5-10万吨的进口铜集中到岸。也有预测六月份国内铜进口数量将达到15万吨水平。

　　此外，特别值得注意的沪铜七月的持仓。五月合约摘盘之后，市场交易重心一直没有及时往后续合约转移。七月合约一直是持仓最大且成交最为活跃的合约。五月的最后几个交易日，仍可以见到七月合约的增仓现象。所以，应该警惕的是，随着时间的推移，一旦短时间无法有效组织货源交割，沪铜七月合约也同样存在被挤仓的风险。]

dbx

库存仍是决定当前铜价的第一要素

--------------------------------------------------------------------------------

http://finance.sina.com.cn 2005年06月04日 09:17 北方期货

　　随着全球铜交易所库存再创新低，铜价上周一改近期的弱势格局，在持仓量的配合下连续大幅上扬，3100、3200美元等一系列所谓技术阻力位的突破，已经彻底改变了铜价原有的技术颓势，而基金在3000美元上方再度进场做多，似乎已不仅是为了简单的挤空。从表面上看，目前的高升水、低库存为基金挤空提供了条件，但笔者认为更为深刻的基本面背景是全球铜供求的拐点至今尚未出现，在此大的背景下铜价不仅仍将维持高位运行，且仍可能再度全面创出新高，COMEX精铜连续6月3日再度创出新高的事实已经表明，铜价的熊市仍未来临。


   


虽然我们认为消费淡季的即将来临仍将导致铜价步入季节性调整，而且前期铜价的调整也已经充分的反映了市场对于未来消费淡季的预期，但只要铜市的供求拐点年内不能形成，即使铜价季节性的调整到来，铜价下行的空间也较为有限，长线沽空的时机仍是不成熟的。此外前期笔者着重强调了基金的交易行为可能对铜价季节性调整在空间和时间上的影响，只要基金持仓不转为净空，铜价的调整将很可能以时间换空间的形式出现。我们注意到当铜价跌破3130美元（120日均线）后基金实际上已处于全线亏损状态，但是与去年第二季度相似的是基金并未选择翻空操作，而是依托3000美元的支撑再度增仓多头，这显然意味着基金对于铜价未来的调整空间并不十分担忧，而基金之所以敢于在美元持续大幅走高的情况下坚守多头，唯一的理由就是全球铜库存始终处于持续下滑的趋势中，而库存正是决定当前铜价的第一要素。尽管ICSG五月份的月报中显示全球1-2月份精铜市场供给过剩2.4万吨，但考虑到中国春节假期以及节前中国铜消费企业精铜采购决策上的失误（在第二季度消费旺季前的空库现象），我们认为该数据不能客观反映实际全球的精铜消费，并且我们坚信1-5月全球精铜供给仍然是处于缺口状态，二月下旬、五月初以及目前挤空行情的屡屡出现以及库存水平的再创新低实际上就是对我们这种判断最好的映证，而交易所库存和现货升水是目前我们所能够把握的最为直接和客观的指标，低库存、高升水现象的长期维系显然还丝毫体现不出所谓的供给过剩。美元的上涨一直以来都被部分市场人士作为导致铜价将走熊的主要因素来对待，但上周美元的大幅飙升并未能丝毫阻挡铜价上涨的步伐，且代表商品整体价格的CRB指数也同样持续上涨。事实表明相对于供求，汇率因素仍然是较为次要的扰动因素，而市场中能够真正体现供求关系变化的最直接的指标还是库存。从目前铜交易所减少库存的地区分布来看，主要集中在美国，不论是COMEX还是LME设在美国的库存都呈现持续下滑的态势，这反映出美国精铜消费在经历了今年前两个月的低迷后正在恢复。而中国，尽管目前沪铜与伦铜的比价已经恢复到了中性的水平，但精铜进口仍在低位徘徊，国内铜供需缺口仍然只能依赖加大废铜进口和挖库存来弥补。如果这种低进口的趋势继续维持，即使第三季度国内精铜消费趋淡，对于库存而言也很难有大幅的增长，这也势必会在较大程度上制约铜价季节性调整的空间。从当前伦敦市场的持仓结构看，6月仍有两个5%和1个10%部位的大空头存在，而多头已经基本完成了向7月的迁仓，因此未来一两周内这些大空头部位的迁仓对于现货升水仍将起到较好的推动作用，而现货升水的继续提高也有助于三月期铜价短期继续维持强势局面。由于铜价已经越过了3200这一重要的技术阻力区，重新回到了3月初到5月初所形成的3200—3350的震荡区间中，因此从技术上看，铜价已经具备了再度测试甚至突破前期高点3339美元的可能性，因此只要库存持续递减的局面不能有效改变，铜价在六月份就仍有可能实现新的突破。

　　大连北方期货 杨军 2005/6/4

新来

铜涨的这么急，多头已经露出了破绽，空铜的能退缩吗？紧紧咬住，多头肯定成住友第二

沟长

这一波起来不会再给空头机会了！拉爆空头！暴涨！坚决看多，做多！

沪铜50000以上连续涨停时一定要把握机会，落袋为安！