弱市中主力运作手法分析

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弱市中主力运作手法分析

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：知行合一 浏览：4817 回复：12

弱市中主力运作手法分析(1)脉冲式操作手法

　　一、概述

　　行情一度低迷,市场长时间维持地量格局导致的结果是资金进易退难,这种情况在马年表现得更加明显。反弹行情,特别是由重大政策推动的行情产生时,各路资金涌入市场淘金,但当潮水快速退去时,大资金往往搁浅,被困在市场中挣扎。传统的运作手法在这种状况下已经很难获得成功,但很快有一部分机构洞察和适应了这种市场新特征,采取了脉冲式运作的手法,产生了较为理想的效果。该手法已经成为当前弱势主力的运作。
　　二、操作特点

　　所谓脉冲式操作是波段操作的升华,是能量的间歇式释放,是一种顺势而为的策略。如果操作得当不仅能获得丰厚的波段利润,同时能有效延长行情的生命周期。脉冲式运作的一个最主要特征是股价的上涨高度并不是很高,一般不会超过25-30%；第二个特征是脉冲式运作往往采取板块联动的形式,也就是说,板块特征表现得比较明显；第三个特征是出现脉冲式表现的个股和板块往往具有较大的题材,这个题材是支持该板块整体走强的最主要因素。介入这些板块资金要获取盈利,主要的方式就是在板块股价的波动过程中高抛低吸,通过差价来达到盈利的目的。在股价的波动过程中,成交量往往会维持在比较高的水平,这样就会使资金的进出显得相对比较容易,不会像原来的做庄一样,最终造成筹码高度集中,使兑现压力增大。

　　除浪形明显的个股外,许多中小主力均采用了这种手法,只是形式上作了改变,也就是将每一次的脉冲空间压缩,使场内跟风和套牢的资金很难有获利的机会。通过脉冲式放量,主力在减轻抛压的同时获取利润,达到摊薄成本、最终解套的目的。

　　三、投资机会

　　对脉冲式操作手法有一个较清楚的认识后,如何有效把握就显得很关键,我们从两方面来阐述:

　　第一、目标的选择,剔除那些诱多派发的品种。首先将目标锁定在曾有过强势的品种上,因为主力要进行运作之前一般会有一个放量建仓的过程。但这里面有部分主力是混水摸鱼,不具备产生波段行情的条件,判断依据有两个:一是回调的低点必须与第一启动区域保持一定的距离；二是短线见顶时成交量不能过大,且回调中不应出现放量反弹。

　　第二、起涨时机的选择,同样宜满足两个条件:首先是个股在成交量上缩无可缩,表明浮动筹码已得到有效的清理,股价基本走稳；其次,大盘的走势趋于明朗,短线酝酿反弹,如果有基本面情况的配合,效果会更好。

　　四、举例说明

　　盘点马年的热点板块,除6·24行情中涨势较强的低价大盘股行情外,可圈可点的当属深圳本地股,该板块也是主力资金在今年采用脉冲式运作最成功的品种。不仅在每一波大的行情中充当重要的角色,而且在持续5个交易日以上的小行情中均有其身影,同时不断推陈出新的题材也吸引了市场的高度关注。该板块的主力采用了典型的脉冲式运作,一般均有几波较为清晰的行情,其中以龙头品种深深房的特征最为鲜明。3、4月份,深圳本地股充当行情主流板块,大资金相中深深房拔高建仓,做出一波漂亮的波段行情,涨幅超过100%。当时,仅有很朦胧的概念。随后,一路缩量回调,并在6·24行情中再掀波澜,短期涨幅相当大,9月下旬出现再度走强的态势。可以发现,整个操作计划带有明显的战略性,充分借助了深圳本地股所具有的各种题材,并且没有短期兑现的想法。这种手法在汽车板块上也有充分的使用,长安汽车的整个走势也十分典型。从大策略层面来看,主力相中这两大板块显得高瞻远瞩,但这种运作手法很大程度上是一种必然,是一种根据行情特征作出的积极调整。(三元顾问 楼栋)

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弱市中主力运作手法分析(2):受困主力的自救方法

　　一、概述

　　弱市中,新增资金非常有限,受困主力就是一段时间内市场的主导力量,是市场热点的主要制造者。10月22日,庄股的集体躁动为我们提供了观察一批受困主力状态的重要机会。金融板块、小盘股板块的反复活跃主要也是这批资金在发挥作用。因此,捕捉受困主力的自救机会是重要短线机会。虽然介入此类个股有一定的风险,把握的难度也较大,但如何把握仍值得探讨。
　　二、识别方法

　　首先,要识别受困主力蛰伏的品种。为提高个股选择的准确率,确保选中的个股中有主力受困于其中,且有较强的反弹要求,因而宜将目标锁定在近几个月内曾有过强势表现的个股。如果成交在几个月内都比较低迷的话,主力资金马上自救展开的可能性就非常小。

　　其次,下跌过程中很少有放量反弹,一路缩量的品种最具上涨的潜力。受困主力短线运作完波段后,迫于大盘环境,只能随大盘阴跌,持续性的缩量表明主力根本无法出逃,依然困在其中。而无量空跌是产生V型反转的重要基础,只要主力没有大的派发机会,这类个股会有较大的反弹潜力。而下跌过程中出现放量,说明主力派发的意愿很强烈,选择介入的风险较大。

　　第三,许多庄股是目前市场中风险最大的板块,走势带有很大的随意性,存在许多不可预测的风险。因此,介入时谨慎永远是第一位要考虑的。尽量选择那些走势稳健的品种参与,避开涨幅巨大的老庄股。对于曾经出现过跌停的庄股尽量少碰。操作上宜采用守株待兔的策略,切忌追涨。最佳的策略是寻找技术上超跌、有主力受困,同时切合市场热点的个股。

　　三、获利机会

　　对于主力自救的个股,没有一个获利空间的标准,所以在介入这些个股时,应随时观察盘中资金的动向。由于主力在下跌的趋势中很难获得全面的主动,它的行为会更加符合技术面上的特点,因此,在一些技术面的压力位和支撑位上尤其应引起投资者的注意,这往往是介入或卖出的重要位置。

　　四、实例说明

　　首先来看一下主力自救行为较突出的北方股份。该股在今年出现了3次间歇性的放量行为,而且这种放量行为均出现在上升过程中,表明场内主力有较强推高股价的愿望。最终,该股形成了11-13!元之间的箱体运行的区间。但随着大盘的下跌,该股在10月中旬跌破了11元的箱底,但成交量非常小。跌至10元后,在成交量依旧保持地量水平的情况下,盘中主力采取了拉高自救的方法,短短三天内,股价最高就上涨了25%,而且主力采取了连续三天在尾盘拉高的手法。同样,6月份过后,贵糖股份走出了独立走势,建仓的迹象较明显。10月中旬,市场中出现了连续大幅破位的庄股,该股也出现了破位的迹象,但在破位的第二天,恐慌盘并没有出现,成交量大幅度地萎缩,这说明盘中的浮动筹码不多。在这种情况下,主力采取了快速拉高的手法,股价在几天内被拉高10%。破位第二天成交量的快速萎缩是一个关键性的判断因素。(上海证券报 三元顾问 楼栋)

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弱市中主力运作手法分析(3):主动式连续跌停
　
　　一、概述

　　当市场从牛市转为弱市后,牛市中介入的资金如何在新的市场环境下顺利出局是场内存量资金考虑的主要问题。很多个股在资金兑现压力下走出了震荡向下的走势,但是一些场内资金在2001年及今年运用了一种全新的兑现办法,那就是重仓个股连续跌停,待空间打开后吸引短线资金介入抢反弹,最终达到出掉大部分筹码的目的。

　　二、现象透视

　　这种连续跌停有别于通常的连续跌停。依据连续跌停个股的基本面与盘面表现,我们可以把连续跌停分为被动式和主动式两种。被动式连续跌停主要是由于宏观环境的变化和公司基本面的巨变引起的股价短期内发生剧烈的变化。例如2001年初,中科创业连续9个跌停和银广夏从30元的高位直到跌破10元大关,它们连续跌停的原因都是公司基本面以及主力资金面发生重大改变造成的,受外力的影响较大,把握的难度很高。

　　而主动式连续跌停,则是由于场内被套资金急于兑现,利用主动连续跌停的方式为自己创造兑现机会。在牛市中介入市场的资金,往往持有流通股的很大一部分,但弱市展开后,个股的成交量快速萎缩,资金顺利派发的难度很大,如有些个股股价跌去了三分之一,但换手率不到10％。在这种绵绵跌势下,部分资金只好采用连续跌停的方式吸引市场的关注,最终在巨大成交量的掩护下,短期内完成资金兑现任务。与被动式连续跌停的一个很大区别是,主动跌停个股公司的基本面并没有发生重大的改变。近期的兰州民百以及2001年6月份的大连国际,都是主动连续跌停手法的具体体现。

　　三、判断方法

　　要判断是主动跌停还是被动跌停,可以从以下几个方面着手:一是看该股在跌停的第一天是直接跌停还是阴线跌停。被动式跌停的原因来自于公司基本面变化还是资金链的断裂,由于这种变化来得很突然,导致个股盘面在一个短暂的时间内发生剧烈变化,往往表现为一开盘就跌停。而主动的跌停是主力有意为之,是有准备和预谋的,盘面表现没有被动跌停那么剧烈,一般在第一次跌停的时候以阴线报收,而且跌停板很有可能封住后又打开,成交量也比较大,这是下跌第一天的最主要特征。二是看跌停同一时期的公司基本面情况有没有发生重大变化。像银广夏跌停的同时,市场上就出现了不少有关银广夏的消息。

　　面对连续跌停这样的盘面现象,持有该股的投资者就应该引起高度的重视。根据笔者的观察,一般第三个跌停之后会打开跌停板,此时是离场的最好机会。此外,持有这类股票的投资者还有一个机会,那就是待该股走稳产生反弹时。

　　短线能力比较强的投资者,对于这种情况造成的股价波动,可小仓位介入进行短线操作。但对介入时机的把握很关键。发生在牛市末尾的股票,由于本来所处位置的原因,短期内股价的跌幅一般都会在50％左右,虽然在三个跌停后公司会发表基本面没有重大变化的公告,成交量也会突然放大,但此时并不是介入的好时机。只有当股价的跌幅达到50％左右,跌停板打开后的成交量超过前一次放量的情况下,才可以判断短线见底。介入后要注意快进快出,短线盈利在8％以上就应该及时出局。对于在弱市中出现的连续跌停,如果此前股价已经有了不小的跌幅,三个跌停板后,在公司基本面没有重大改变的情况下,介入抢反弹的资金会逐步增加,但是最佳的介入时机应该是放量过后出现技术上的底部特征后。但一旦有10％以上的反弹幅度,则应随时准备兑现。

　　四、实例说明

　　兰州民百(600738)在大盘的下跌过程中,股价非常坚挺,但是在11月18日出现阴线跌停的走势,属于比较典型的主动式跌停。该股在第五个跌停后成交量急剧放大,跌停板上成交超过了3000万股,但此时并不是最佳的介入时机。该股最佳介入时机是成交量连续萎缩的趋势发生转折时,也就是11月27日、28日。当然,后面几天的快速反弹都是兑现的机会,包括持有该股的投资者也一样。总之,介入这类个股应该把握好介入和兑现的时机,这是成败的关键。(三元顾问 楼栋)

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弱市中主力运作手法分析(4):逆市逞强诱多派发

　　一、概述

　　在弱市中,主力资金如何达到全身而退比选择个股进行建仓的难度要大得多。为此,部分主力资金利用自身的资金优势,在弱势中采用逆市拉升的方法来吸引市场的关注,使很大一部分游资介入某个个股,最终达到顺利派发的目的。
　　二、操作特点

　　在弱市中,主力资金的建仓可能非常隐蔽。表现在建仓过程中,往往可以看到建仓对象的股价跟随大盘下跌,但日K线图上却往往带有比较长的下影线,说明介入的资金想在低位拿到筹码,却不想让图形走得太坏。而诱多派发的行为往往产生在股价经过一定的升幅之后,此时主力资金的获利达到了20--30%的赢利目标。这时,主力资金往往会让股价维持在一定的高位,以等待兑现时机的到来。但是经过一段时间的上涨,在高位进行整理的同时,成交量都会有不同程度的萎缩,使得资金的兑现难度加大。这时如果大盘突然有了报复性的上涨,这个上涨就成为这部分主力资金兑现的最好时机。表现在盘面上,股价呈现出向上突破的迹象,成交量随之放大,从而吸引很多游资跟风,主力资金借机派发。股价在高位维持2-3个交易日后,由于后续做多动能不足,价格出现滑落。但在大盘较好时,下跌的幅度会较小,主力资金仍能在下落过程中逐步派发。

　　三、投资机会

　　诱多派发集中在两类个股身上:一是牛市中遗留下来的老庄股?一类是新资金通过对超跌个股快速建仓和拉升后,利用这种方法兑现。因为老庄股前期涨幅很大,把握的难度和介入的风险都比较大。我们重点介绍后一种类型。投资者可以选择在大盘下跌过程中表现比较出色,同时基本面也过关的个股。一旦个股在弱势中呈现出一定的强势,往往表明主力资金建仓完毕。所以,此类个股出现第一次快速放量,往往是介入的最好时机。至于兑现的时机,还是要看该股的表现。如果出现连续上涨,那就要时刻注意,不管是因为大盘反弹也好,还是公司基本面的利好刺激,在多头气氛浓郁的情况下,和主力资金一起采取派发。

　　四、实例说明

　　宏源证券(000562)是2002年中表现比较出色的个股。5月24日,公司发布公告,一是增发新股的方案获得通过,二是信达资产管理公司以债务还款,造成股价当天跳空低开,成交量也快速放大。但在近跌停板的位置出现了很大的承接盘,最后以十字星报收,显露出了资金建仓的痕迹。随后的几天,股价出现滑落,但几乎每天都收出带有长下影线的日K线,主力建仓的意图已经表现得较明显。在6月4日和5日大盘跌破1500点的情况下,该股开始放量上攻,步入拉升阶段。6月25日,受利好刺激,金融股出现了领涨大盘的强势,深发展更是以第二个涨停报收,但该股却没有跟进,只是拉出了十字星。因为派发是盘中资金的主要思路。从这个例子可以看出:一是遇利空出现抗跌走势可以初步判断有资金吸纳；二是6月24日前后的放量是典型的资金派发。 (三元顾问 楼栋)

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弱市中主力运作手法分析(5):特殊市场下的反常表现

　　一、概述

　　弱市中,指数呈现出下滑的走势,但每天都有一些股票有不错的表现。这些不同于大盘的走势显现出了资金活跃的愿望,这些个股的活跃程度成为判断主力实力强弱和意图的重要线索。

　　二、识别方法

　　弱市中个股的反常表现主要有以下两种情况:一是在大盘下跌的过程中非常抗跌或者说是逆势上涨的个股。抗跌或逆势上涨在弱市中较常见,比如部分股票因为前期下跌幅度过大而出现技术上的反弹,但其中并没有主力资金在运作。要识别是否有主力资金在活动,要结合成交量进行进一步判断。如果个股下跌过程中出现极度缩量,即使后来出现逆势上涨,如果成交量放大不明显,更多的是超跌后的反弹。如果前期该股已经构筑了一个相对扎实的平台或抵抗下跌的图形,成交量明显放大,那就可以肯定该股中有主力资金的活动。再加上该股在大盘下跌的过程中表现出来的强势,更加表明资金护盘愿望。

　　二是大盘在一个相对弱势平衡的情形下,个股领先大盘走出较活跃的行情。这是因为主力资金进行了护盘,显示出待大盘走稳后,该股主力有向上运作的意图。此外,这种情况的出现也不排除部分短线主力资金于大盘转暖之机快速建仓。如何判断呢?首先要看该股前期下跌幅度是否比较大,再看该股在上涨的过程中是否伴随着较大的成交量。如果盘面符合这两个情况,那么就可以基本判断该股当中有资金进行突击性的建仓行为。

　　三、应对策略

　　从第一种情况看,如果属于超跌后的反弹情况,反弹的高度一般不会超过5-8%；如果有主力资金的活跃,基本上可以判断主力资金处于筹码吸纳完成的阶段,在弱市中抗跌是因为不想破坏个股的技术图形,等待向上的契机。在这种情况下,一旦大盘环境有所转暖,介入的资金向上运作的愿望还是比较强烈的。此时,大家应重点关注成交量的变化,主力资金此时要做的就是最后的洗盘,洗盘结束是以成交量的极度萎缩为主要标志。如果该品种成交量创下了近期地量,那么它脱离平台的可能性就非常大。当然,弱市市场中个股的上涨幅度不会很大,一般不会超过15%,如果没有基本面上的重大利好配合很难超过这一涨幅。从第二种情况来看,可能是资金快速建仓行为,这种行为往往发生在超跌个股上,那么该股的短线会有比较好的表现,上涨幅度基本上可以达到20%。至于庄股的抗跌行为或逆势上涨,其后市的发展更多取决于主力资金的运作意图,由于市场重心下移,大部分庄股最终都会跟随大盘向下寻求支撑。

　　四、实例说明

　　以成都华联(000593)为例。该股在今年7月29日快速涨停,前几个交易日却是连续下挫,其间并没有基本面情况的变化,大盘也处于震荡下跌的阶段。而涨停的当日,成都华联的换手率达到了4%,是前一个交易日的3倍。至此,可以明确判断主力资金是快速建仓行为,其后该股的最大涨幅为23%,基本上属于弱市中短线资金的运作特点。(三元顾问 楼栋)

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　弱市中主力运作手法分析(6):关注股东变化情况

　　一、概述

　　股东人数及前十大股东的变动往往揭示出主力资金的动向,因为主力资金在二级市场上收集筹码带来的一个直接结果就是股东人数的减少。前十大股东的变更往往会带来公司基本面的微妙变化,从而成为影响公司股价变动的重要因素。在弱势市场中,题材和资金的流动对操作至关重要,通过对这些蛛丝马迹的研究可以找出未来的市场机会,这个机会相对于疲弱的市场显得更加珍贵。
　　二、运用方法

　　首先,股东人数变动能够带来一定的机会。一般来说,弱市筹码会趋于分散,股东人数会增加,单个股东的持股数会下降。但是通过中报或年报中,可以发现有部分上市公司股东人数在减少,这就应该引起重视。从目前的市场情况来看,上市公司股东每户持有的股份基本上在2000-3500股之间,超过或小于这个范围就说明股东持股是处于比较集中或过于分散的状态。再将本期的股东人数和上期或上一年末的股东人数作一个对比,如果股东人数出现了比较大的变动,再通过对公司股东人数改变的幅度、方向并结合二级市场走势,进行综合的判断过后可以揭示出主力资金是处于吸筹阶段还是派发阶段。其次,要着重关注前十大股东的变化,尤其是控股股东以外的其他股东变动情况。如果大股东发生变动,很容易引起市场的关注,这种大众都知悉的信息价值并不大。从很多上市公司重组过程来看,重组方会采取先成为二股东、三股东等方式,然后再采取比较大的措施来对公司进行重大重组。在此过程中,大股东一般会采取默许态度。在消息面朦胧阶段是最有价值的,从小股东的变动情况找出未来潜伏的重组可能,就是抓住了最大的投资信息。

　　三、应对策略

　　针对上面提到的股东人数变动的第一种情况,如果说股东人数是增加的,那么主力资金可能没有非常明确的介入迹象,反而仍处于兑现的阶段。如果股东人数是减少的,而且减少的幅度达到或超过30%,说明有资金在暗中吸纳。此时,二级市场该股的技术走势就是判断资金意图的主要着眼点,"成交量有所放大,与重心不断下移的大盘出现了背离"是公司股价运行表现出来的主要特征,这就是上期提到的"特殊市场下的反常表现",可以对不同的现象采取不同的应对策略。其次,公司的小股东如果出现了变动,尤其是二股东、三股东等的变化,此时要研究该公司的基本情况以及有无市场对其重组的传闻,并关注上市公司是否与二股东等敏感对象发生关联交易或业务上的往来,或者是大股东将上市公司委托给小股东管理。如果存在这种情况,那么属于重组前的磨合的可能性就很大了,即公司在未来面临着比较大的基本面变动可能。通过对有关小股东知名度的研究,来判断公司股价能否在未来面临比较大的投资机会。

　　四、实例说明

　　以哈药集团(600664)为例。2000年12月31日的股东人数为13.5万户,2001年12月31日的股东人数还是13.32万户。进入2002年,这种情况就发生了很大的变化,2002年的6月30日公司股东下降到只有7.57万户,到2002年9月30日,股东人数只有3.56万户,短短的9个月时间,股东人数就减少了四分之三。与此相对应,该股的股价在2000年底为13.78元,2001年底为12.47元,2002年6月底,该股股价涨到14.59元,已露出了主力资金介入的迹象。到了9月份,该股股东人数却继续减少一半,股价到了15.63元,其后涨到了19.20元的高价。从这个例子可以看出,股东人数的变动会带来比较大的市场机会,也是判断资金动向的一种比较好的方法。(三元顾问 楼栋)

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