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楼主: wintom

wintom学期货

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股市捉妖记

 楼主| 发表于 2005-7-11 09:14 | 显示全部楼层
平仓了

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股市捉妖记

 楼主| 发表于 2005-7-11 18:27 | 显示全部楼层
今天赚钱了,也来总结一下:
    昨天在炒客有个人说“明天在跌停处买油”,害的我今天早上7:10就起来了:D,看了外盘,感觉今天低开的可能大,挂2898差3点就成了:(,由于第一次做油就来这么大的跳空低开,获利了结的贪心又占了上风,按我的风格是要继续持有的,嗐,赚了,但心理素质还是有问题,赚一点就乐得屁颠屁颠的,因为目标位(2889-2680-2774)还没到,不知如何克服?赚了,但我几乎满仓,仓位也不好,我说上涨的话再抗100点,真有点虚。技术上,还是按自己的方式做吧。
    我电脑边挂了一个牌子:“关键点位 多看少动 资金管理”当成我的座右铭——下单时我老忘记!:D
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大盘不是我家开的

发表于 2005-7-11 19:07 | 显示全部楼层
我的舱位控制极为严格,因为意思到随时都可能出现的意外风险。除非是一种情况,资金不好安排,比如

资金小开一手不够1/3仓,这个时候会开两手,但是这样又超过,就把止损降低点
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股市捉妖记

 楼主| 发表于 2005-7-11 20:07 | 显示全部楼层
Originally posted by 牧羊 at 2005-7-11 19:07
我的舱位控制极为严格,因为意思到随时都可能出现的意外风险。除非是一种情况,资金不好安排,比如

资金小开一手不够1/3仓,这个时候会开两手,但是这样又超过,就把止损降低点

这个问题确实不好解决!
但有一点是肯定的:就算前面遍地黄金,做隔日的决不超过50%的仓位!
这次错误是因为我以为1W可以买4手,谁知三手都不够!
所以这次虽赚了,但我的心很不蹋实,我昨晚暗想准备再加点保证了,呵呵。
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股市捉妖记

 楼主| 发表于 2005-7-12 08:58 | 显示全部楼层
FU10计划:
低开:到2850做多
高开:到2890开空
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股市捉妖记

 楼主| 发表于 2005-7-12 09:19 | 显示全部楼层
开仓了

[ Last edited by wintom on 2005-7-12 at 09:22 ]

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股市捉妖记

 楼主| 发表于 2005-7-12 10:26 | 显示全部楼层
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策略基金
  2005年7月12日 星期二 10:12am
努力请自现在始


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02110_004 论交易操作-1404 实践低调交易
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生涯策略基金 甘博 陶杰/原作 (2004年10月25日上载)



 

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人生的目标

    你是否有着这样的体会?——你确定奋斗目标,并为之努力,但是当你最终到达终点时,你却并没有感到多少成功的喜悦。有很多人都是这种情况。为什么会这样?成功的含义到底是什么?人生的目标何在?

    人们大都不知道自己真正想要什么,这是事实。受社会文化的影响,人们从幼年时代开始就是用别人的观点来看待问题,接受现成的价值观念,压抑了很多真正的需求和愿望,并且很少人会在成年以后仔细反思自己的成长历程和生活现状。他们在别人设定的轨道上日复一日、年复一年地忙碌运转,他们心中的成功标准影响他们树立自己的奋斗目标。而一旦达到成功的彼岸,在接受社会空洞的赞许之后,当他们可以稍事休息的时候,他们内心的真我才有一刻空闲来怀疑自己成就的意义。没有达到“成功”的人们大概只有到了弥留之际才有时间考虑一下自己生命的意义吧。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    人们追求幸福,而幸福的第一要义就是能够掌握自己的生活。以轻松、自然的方式去思考自己的生命,选择自己的道路和目标,就是以成功的态度在努力。未来就在现在,在享受自己生命的世界的同时,去争取实现目标,才最有可能成功。以不幸的生命态度去追求将来的幸福,即使成功也是苦涩,因为外在的成功并不是幸福本身,改变只有在现在、在自身。成功的态度大于一半的成功,成功的态度本身也最有益于争取成功的努力。


成功的交易态度

    交易只是生活的一个部分。交易的第一个目标是轻松、自然的思维方式和行为方式,第二个目标才是盈利。实际上,轻松、自然的思维和行为方式几乎一定会带来交易的盈利。低调交易主张轻松、自然的交易方式,主张以成功的交易方式制造成功的交易结果。(以交易的无为掌握交易的命运,以成功的态度进行追求成功结果的努力。)转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    低调交易是关于交易模式的一种观点。交易是交易者的行为,建筑在交易者关于交易的思维方式和行为方式之上。交易的全过程可以划分为几个环节:分析预测、策略设计和资金管理、计划和执行等。交易模式选择交易各个环节的具体内容和方式、调整与衔接各个环节的运作,是实现具体交易行为环节的基础行动机制,是交易行为的体系化了的具体方式。低调交易作为交易模式的一个类型,它以轻松、自然的成功态度和方式,致力于对交易者“人”的因素的良好把握,进而全方位地适应交易情境、调整交易行动全过程的每一环节。
放弃对现实市场的虚构理解,回归自然真实;采取成功的交易态度,做一个快乐的成功者——这是低调交易的基调,也是其名称的由来。


运动学习机制

    现实中有各种各样的行业和专家,但是人出生时并没有专业。人们是在成长的过程中选择自己的方向(也许不是独立选择),在学习中进步,从不会到掌握,从熟练到精通。人们有一种在运动中学习运动的能力。在游泳中学习游泳,在游戏中学习游戏,在交易中学习交易;在新领域中学习新技能,在旧领域中学习提高原有的技能。就是这种运动学习机制使每一个学员经历自己的技能增长历程,使其不断进步。

    但是,由于种种原因,有人进步快些,有人进步慢些;有人会停滞,有人会倒退。不同学员之间会拉开差距,在动态中形成“金字塔”式的结构——技能较高者人数较少,位居相对高处;技能较低者人数较多,位居相对低处。成功者的名额因此成为短缺,导致期待攀上高处的人们内心更加容易紧张。“金字塔”式的结构在交易以外的其他领域也随处可见,组织内部的管理结构、自然界中的食物链都是这样。金字塔结构几乎会永远存在,尽管它各层结构的内容一直处于不断的变化过程。对于市场金字塔,即使有大批人士升上高处,也不会破坏它的整体结构,只是更新了它的内容、提升了它的质量——金字塔也在进步。

    无力攀登者的障碍不是脚下的金字塔,而是自己柔弱的手脚。他们的信念误区麻痹了他们的意志,阻碍了自己的学习和行动。走出误区,信任自己的学习潜力,善用自己的学习机制,可以提高交易者的接近成功目标的能力。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn


开放的输入机制

    以轻松、自然的态度,大胆地开放自己的思维,勇于接受新观念的冲击,调整自己的方向,是交易者走出信念误区、提高交易技能的有效途径。

    交易者有的执著某一经济理论或市场理论,直接指导自己的交易活动。不说单一理论可能偏颇,或具有假说的性质,或在解决市场整体和不同阶段问题上的无力,仅仅是交易者自己对现实的识别和对理论的理解与应用就可能存在十足的问题。对空间开放,接受新理论、新假说;对时间开放,接受变化和进步;对自己开放,允许自己在理解和把握市场时有新的角度和视野。自由地接触外面的世界,允许自己继续成长,交易者才能保持运动学习机制良好地运转。

    有的交易者沉醉于言语和论辩的乐趣,殊不知言语的锈斑僵化了自己的学习机制。言语、概念建筑于特定理论和假说,自身的歧义也局限了交易者的思维和行动;既出言语对近期将来的决策和执行活动也有较大的阻滞影响;有些言语还带有强烈的感情色彩,可能引发交易者的不良情绪。所以,屏弃言语的不利影响,对于开放、客观地阅读和思考来自交易情境的外界信息十分重要。尽量全面、真实地接收外界信息,轻松、自然地作出反馈,也是善用学习机制的原则。

    有的交易者无法摆脱不良情绪的影响,在交易学习和行动上停滞不前。不良情绪干扰交易者对交易情境的认识和反应,干扰其协调交易各个环节的实施与执行,等于腐蚀了学习机制的主体基础。用成功的态度——轻松、自然的思维和行为方式,可以根除不良情绪,因为情绪替代可能是解决情绪难题的最有效方法。另外,用策略行动取代情绪反应也是一条可行的途径。具体即以决定的策略严格执行交易,隔离任何情绪反应对交易的影响。这需要意志和习惯的培养。摘掉情绪的有色眼镜,学习机制会看到更清楚的风景。

    最佳的开放输入机制大概要算现象学方法了。现象学方法是一种特殊的认识程序,它的根本内容在于对对象作理智的观察。也就是说,它是基于直觉的,这个直觉指向“所与”。现象学的指导原则是“返回事物本身”,其中“事物”的意思就是所与。


情境识别

    前边多次提到“交易情境”一词,其实这是一个既简单又重要的概念。

    将军观察双方所处的态势,准备将来一段时期内对自然环境变化的应对,制定自己的战略部署,审视两军的部署,寻找自己和对方的漏洞,寻找采取行动的契机——这些对象就是他的战争情境;
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    战士记取自己的战斗任务,观察自己所处环境的地形和天气,注意前方的目标,准备自己的武器,保持隐蔽或预备冲锋,同时做好保护自己的必要工作——这些对象就是他的战斗情境;

    高尔夫球手感知球场的天气和地形,感觉自己身体各个部位,调试握杆的手势,注视脚下的白色小球,想象自己击球的球路和目标——这些对象就是他的运动情境;

    棒球手感知球场的风速、垒位的方向,调整自己的姿势和球棒,注视投手的动作和眼神,想象球路和击球的反应——这些对象就是他的运动情境。

    情境就是具体的环境,交易情境就是交易者进行交易时面对或身处的具体环境。交易情境具有不同侧面,包括交易者自身的性格、能力和优势等个人因素,资金规模和使用期限等资金条件,具体市场现实、交易处境和交易目标、行动策略等交易因素。

    交易情境的识别就是对交易情境进行观察和认识,确定其特征,为计划和执行交易提供信息,以提高交易质量。识别交易情境的工作越得力,交易成功的可靠性就越高。而为了使识别工作的质量提高,启动开放的输入机制和运动学习机制就显得十分必要,这可以最大程度地了解和掌握交易情境的真实情况,最有效地提升交易的学习和交易行动。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    此外,为了获得交易的成功,还应该认识到情境适应和行动模仿是具体的行动内容。这是学习机制将要学习的技巧,也是情境识别的意图。


情境适应和行动模仿

    就象将军不会去改变难以改变的地形和气候,或者敌军的部署,而是按照自己的战略,在特定的形势下推进战事;战士也不会脱离外界的条件,而是借助外力,执行战斗任务;高尔夫球手也没有紧张地去挥动球杆,而是放松地听任自己的心和手把小球一步步地送往球洞;棒球手没有寄希望于投手的配合,而是静静地等待放松的心自然地作出迅速反应,把好球击向远处。

    交易情境的适应也不应该希望改变自己相对稳定的个人因素和资金因素,或者企图改变市场,而是牢记目标,以成功的态度来严谨计划和严格执行。

    河流的例子可能会更好地说明情境适应的道理。乘坐飞机从高空向下望,一条河流从西向东流去。河流的一段穿越一片山地,很多山头挡住了它的去路。河流不忘自己的目标,因为最后它还是通过了山地,向东方的海洋奔去。它是怎么做的呢?它没有去爬山,也没有跟山石斗争,而是绕过它们,向更容易通过的方向折过去;又遇到阻碍,就再折向一侧。它蜿蜒回转,穿行山间,到达平原后,才平直向前。它在山间留下曲折反复的轨迹,但是,这些轨迹的大趋势仍然是从西向东,沿着一条通道朝着来时的方向前进。河流适应着它身处其间的情境,在崇山峻岭间轻松地、自然地找到了一条阻力最小的道路。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn
    交易中,对交易情境的适应就象河流适应山岭一样,顺应交易形势,在险境中求生存。

    更有趣的是,如果用市场的眼光,对交易情境中的市场现实加以详细考察,识别市场所处的现实情境,体验市场是如何适应它的情境,然后对市场的自然反应进行“行动模仿”,是不是可以发现最有效的成功之道原来就是低调交易(轻松、自然的基调)呢?

    市场的情境包括市场的“自然意图”(混沌?)、经济基本因素、交易者群体的构成、交易者之间的心理互动、突发事件产生的心理波动等等因素。市场为了走向自己的目标,会在自己所处的情境中自然地寻找到最省力的路线。

    想象你自己就是市场,你使用开放的输入机制观察自己的处境,用运动的学习机制寻找每一点上最紧迫的因素——它导向当时最省力的路线。然后你模仿市场作出自然的反应,你会发现自己很轻松地成功了。




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 楼主| 发表于 2005-7-12 10:31 | 显示全部楼层
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  2005年7月12日 星期二 10:12am
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人生的目标

    你是否有着这样的体会?——你确定奋斗目标,并为之努力,但是当你最终到达终点时,你却并没有感到多少成功的喜悦。有很多人都是这种情况。为什么会这样?成功的含义到底是什么?人生的目标何在?

    人们大都不知道自己真正想要什么,这是事实。受社会文化的影响,人们从幼年时代开始就是用别人的观点来看待问题,接受现成的价值观念,压抑了很多真正的需求和愿望,并且很少人会在成年以后仔细反思自己的成长历程和生活现状。他们在别人设定的轨道上日复一日、年复一年地忙碌运转,他们心中的成功标准影响他们树立自己的奋斗目标。而一旦达到成功的彼岸,在接受社会空洞的赞许之后,当他们可以稍事休息的时候,他们内心的真我才有一刻空闲来怀疑自己成就的意义。没有达到“成功”的人们大概只有到了弥留之际才有时间考虑一下自己生命的意义吧。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    人们追求幸福,而幸福的第一要义就是能够掌握自己的生活。以轻松、自然的方式去思考自己的生命,选择自己的道路和目标,就是以成功的态度在努力。未来就在现在,在享受自己生命的世界的同时,去争取实现目标,才最有可能成功。以不幸的生命态度去追求将来的幸福,即使成功也是苦涩,因为外在的成功并不是幸福本身,改变只有在现在、在自身。成功的态度大于一半的成功,成功的态度本身也最有益于争取成功的努力。


成功的交易态度

    交易只是生活的一个部分。交易的第一个目标是轻松、自然的思维方式和行为方式,第二个目标才是盈利。实际上,轻松、自然的思维和行为方式几乎一定会带来交易的盈利。低调交易主张轻松、自然的交易方式,主张以成功的交易方式制造成功的交易结果。(以交易的无为掌握交易的命运,以成功的态度进行追求成功结果的努力。)转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    低调交易是关于交易模式的一种观点。交易是交易者的行为,建筑在交易者关于交易的思维方式和行为方式之上。交易的全过程可以划分为几个环节:分析预测、策略设计和资金管理、计划和执行等。交易模式选择交易各个环节的具体内容和方式、调整与衔接各个环节的运作,是实现具体交易行为环节的基础行动机制,是交易行为的体系化了的具体方式。低调交易作为交易模式的一个类型,它以轻松、自然的成功态度和方式,致力于对交易者“人”的因素的良好把握,进而全方位地适应交易情境、调整交易行动全过程的每一环节。
放弃对现实市场的虚构理解,回归自然真实;采取成功的交易态度,做一个快乐的成功者——这是低调交易的基调,也是其名称的由来。


运动学习机制

    现实中有各种各样的行业和专家,但是人出生时并没有专业。人们是在成长的过程中选择自己的方向(也许不是独立选择),在学习中进步,从不会到掌握,从熟练到精通。人们有一种在运动中学习运动的能力。在游泳中学习游泳,在游戏中学习游戏,在交易中学习交易;在新领域中学习新技能,在旧领域中学习提高原有的技能。就是这种运动学习机制使每一个学员经历自己的技能增长历程,使其不断进步。

    但是,由于种种原因,有人进步快些,有人进步慢些;有人会停滞,有人会倒退。不同学员之间会拉开差距,在动态中形成“金字塔”式的结构——技能较高者人数较少,位居相对高处;技能较低者人数较多,位居相对低处。成功者的名额因此成为短缺,导致期待攀上高处的人们内心更加容易紧张。“金字塔”式的结构在交易以外的其他领域也随处可见,组织内部的管理结构、自然界中的食物链都是这样。金字塔结构几乎会永远存在,尽管它各层结构的内容一直处于不断的变化过程。对于市场金字塔,即使有大批人士升上高处,也不会破坏它的整体结构,只是更新了它的内容、提升了它的质量——金字塔也在进步。

    无力攀登者的障碍不是脚下的金字塔,而是自己柔弱的手脚。他们的信念误区麻痹了他们的意志,阻碍了自己的学习和行动。走出误区,信任自己的学习潜力,善用自己的学习机制,可以提高交易者的接近成功目标的能力。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn


开放的输入机制

    以轻松、自然的态度,大胆地开放自己的思维,勇于接受新观念的冲击,调整自己的方向,是交易者走出信念误区、提高交易技能的有效途径。

    交易者有的执著某一经济理论或市场理论,直接指导自己的交易活动。不说单一理论可能偏颇,或具有假说的性质,或在解决市场整体和不同阶段问题上的无力,仅仅是交易者自己对现实的识别和对理论的理解与应用就可能存在十足的问题。对空间开放,接受新理论、新假说;对时间开放,接受变化和进步;对自己开放,允许自己在理解和把握市场时有新的角度和视野。自由地接触外面的世界,允许自己继续成长,交易者才能保持运动学习机制良好地运转。

    有的交易者沉醉于言语和论辩的乐趣,殊不知言语的锈斑僵化了自己的学习机制。言语、概念建筑于特定理论和假说,自身的歧义也局限了交易者的思维和行动;既出言语对近期将来的决策和执行活动也有较大的阻滞影响;有些言语还带有强烈的感情色彩,可能引发交易者的不良情绪。所以,屏弃言语的不利影响,对于开放、客观地阅读和思考来自交易情境的外界信息十分重要。尽量全面、真实地接收外界信息,轻松、自然地作出反馈,也是善用学习机制的原则。

    有的交易者无法摆脱不良情绪的影响,在交易学习和行动上停滞不前。不良情绪干扰交易者对交易情境的认识和反应,干扰其协调交易各个环节的实施与执行,等于腐蚀了学习机制的主体基础。用成功的态度——轻松、自然的思维和行为方式,可以根除不良情绪,因为情绪替代可能是解决情绪难题的最有效方法。另外,用策略行动取代情绪反应也是一条可行的途径。具体即以决定的策略严格执行交易,隔离任何情绪反应对交易的影响。这需要意志和习惯的培养。摘掉情绪的有色眼镜,学习机制会看到更清楚的风景。

    最佳的开放输入机制大概要算现象学方法了。现象学方法是一种特殊的认识程序,它的根本内容在于对对象作理智的观察。也就是说,它是基于直觉的,这个直觉指向“所与”。现象学的指导原则是“返回事物本身”,其中“事物”的意思就是所与。


情境识别

    前边多次提到“交易情境”一词,其实这是一个既简单又重要的概念。

    将军观察双方所处的态势,准备将来一段时期内对自然环境变化的应对,制定自己的战略部署,审视两军的部署,寻找自己和对方的漏洞,寻找采取行动的契机——这些对象就是他的战争情境;
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    战士记取自己的战斗任务,观察自己所处环境的地形和天气,注意前方的目标,准备自己的武器,保持隐蔽或预备冲锋,同时做好保护自己的必要工作——这些对象就是他的战斗情境;

    高尔夫球手感知球场的天气和地形,感觉自己身体各个部位,调试握杆的手势,注视脚下的白色小球,想象自己击球的球路和目标——这些对象就是他的运动情境;

    棒球手感知球场的风速、垒位的方向,调整自己的姿势和球棒,注视投手的动作和眼神,想象球路和击球的反应——这些对象就是他的运动情境。

    情境就是具体的环境,交易情境就是交易者进行交易时面对或身处的具体环境。交易情境具有不同侧面,包括交易者自身的性格、能力和优势等个人因素,资金规模和使用期限等资金条件,具体市场现实、交易处境和交易目标、行动策略等交易因素。

    交易情境的识别就是对交易情境进行观察和认识,确定其特征,为计划和执行交易提供信息,以提高交易质量。识别交易情境的工作越得力,交易成功的可靠性就越高。而为了使识别工作的质量提高,启动开放的输入机制和运动学习机制就显得十分必要,这可以最大程度地了解和掌握交易情境的真实情况,最有效地提升交易的学习和交易行动。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    此外,为了获得交易的成功,还应该认识到情境适应和行动模仿是具体的行动内容。这是学习机制将要学习的技巧,也是情境识别的意图。


情境适应和行动模仿

    就象将军不会去改变难以改变的地形和气候,或者敌军的部署,而是按照自己的战略,在特定的形势下推进战事;战士也不会脱离外界的条件,而是借助外力,执行战斗任务;高尔夫球手也没有紧张地去挥动球杆,而是放松地听任自己的心和手把小球一步步地送往球洞;棒球手没有寄希望于投手的配合,而是静静地等待放松的心自然地作出迅速反应,把好球击向远处。

    交易情境的适应也不应该希望改变自己相对稳定的个人因素和资金因素,或者企图改变市场,而是牢记目标,以成功的态度来严谨计划和严格执行。

    河流的例子可能会更好地说明情境适应的道理。乘坐飞机从高空向下望,一条河流从西向东流去。河流的一段穿越一片山地,很多山头挡住了它的去路。河流不忘自己的目标,因为最后它还是通过了山地,向东方的海洋奔去。它是怎么做的呢?它没有去爬山,也没有跟山石斗争,而是绕过它们,向更容易通过的方向折过去;又遇到阻碍,就再折向一侧。它蜿蜒回转,穿行山间,到达平原后,才平直向前。它在山间留下曲折反复的轨迹,但是,这些轨迹的大趋势仍然是从西向东,沿着一条通道朝着来时的方向前进。河流适应着它身处其间的情境,在崇山峻岭间轻松地、自然地找到了一条阻力最小的道路。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn
    交易中,对交易情境的适应就象河流适应山岭一样,顺应交易形势,在险境中求生存。

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    市场的情境包括市场的“自然意图”(混沌?)、经济基本因素、交易者群体的构成、交易者之间的心理互动、突发事件产生的心理波动等等因素。市场为了走向自己的目标,会在自己所处的情境中自然地寻找到最省力的路线。

    想象你自己就是市场,你使用开放的输入机制观察自己的处境,用运动的学习机制寻找每一点上最紧迫的因素——它导向当时最省力的路线。然后你模仿市场作出自然的反应,你会发现自己很轻松地成功了。




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    你是否有着这样的体会?——你确定奋斗目标,并为之努力,但是当你最终到达终点时,你却并没有感到多少成功的喜悦。有很多人都是这种情况。为什么会这样?成功的含义到底是什么?人生的目标何在?

    人们大都不知道自己真正想要什么,这是事实。受社会文化的影响,人们从幼年时代开始就是用别人的观点来看待问题,接受现成的价值观念,压抑了很多真正的需求和愿望,并且很少人会在成年以后仔细反思自己的成长历程和生活现状。他们在别人设定的轨道上日复一日、年复一年地忙碌运转,他们心中的成功标准影响他们树立自己的奋斗目标。而一旦达到成功的彼岸,在接受社会空洞的赞许之后,当他们可以稍事休息的时候,他们内心的真我才有一刻空闲来怀疑自己成就的意义。没有达到“成功”的人们大概只有到了弥留之际才有时间考虑一下自己生命的意义吧。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    人们追求幸福,而幸福的第一要义就是能够掌握自己的生活。以轻松、自然的方式去思考自己的生命,选择自己的道路和目标,就是以成功的态度在努力。未来就在现在,在享受自己生命的世界的同时,去争取实现目标,才最有可能成功。以不幸的生命态度去追求将来的幸福,即使成功也是苦涩,因为外在的成功并不是幸福本身,改变只有在现在、在自身。成功的态度大于一半的成功,成功的态度本身也最有益于争取成功的努力。


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运动学习机制

    现实中有各种各样的行业和专家,但是人出生时并没有专业。人们是在成长的过程中选择自己的方向(也许不是独立选择),在学习中进步,从不会到掌握,从熟练到精通。人们有一种在运动中学习运动的能力。在游泳中学习游泳,在游戏中学习游戏,在交易中学习交易;在新领域中学习新技能,在旧领域中学习提高原有的技能。就是这种运动学习机制使每一个学员经历自己的技能增长历程,使其不断进步。

    但是,由于种种原因,有人进步快些,有人进步慢些;有人会停滞,有人会倒退。不同学员之间会拉开差距,在动态中形成“金字塔”式的结构——技能较高者人数较少,位居相对高处;技能较低者人数较多,位居相对低处。成功者的名额因此成为短缺,导致期待攀上高处的人们内心更加容易紧张。“金字塔”式的结构在交易以外的其他领域也随处可见,组织内部的管理结构、自然界中的食物链都是这样。金字塔结构几乎会永远存在,尽管它各层结构的内容一直处于不断的变化过程。对于市场金字塔,即使有大批人士升上高处,也不会破坏它的整体结构,只是更新了它的内容、提升了它的质量——金字塔也在进步。

    无力攀登者的障碍不是脚下的金字塔,而是自己柔弱的手脚。他们的信念误区麻痹了他们的意志,阻碍了自己的学习和行动。走出误区,信任自己的学习潜力,善用自己的学习机制,可以提高交易者的接近成功目标的能力。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn


开放的输入机制

    以轻松、自然的态度,大胆地开放自己的思维,勇于接受新观念的冲击,调整自己的方向,是交易者走出信念误区、提高交易技能的有效途径。

    交易者有的执著某一经济理论或市场理论,直接指导自己的交易活动。不说单一理论可能偏颇,或具有假说的性质,或在解决市场整体和不同阶段问题上的无力,仅仅是交易者自己对现实的识别和对理论的理解与应用就可能存在十足的问题。对空间开放,接受新理论、新假说;对时间开放,接受变化和进步;对自己开放,允许自己在理解和把握市场时有新的角度和视野。自由地接触外面的世界,允许自己继续成长,交易者才能保持运动学习机制良好地运转。

    有的交易者沉醉于言语和论辩的乐趣,殊不知言语的锈斑僵化了自己的学习机制。言语、概念建筑于特定理论和假说,自身的歧义也局限了交易者的思维和行动;既出言语对近期将来的决策和执行活动也有较大的阻滞影响;有些言语还带有强烈的感情色彩,可能引发交易者的不良情绪。所以,屏弃言语的不利影响,对于开放、客观地阅读和思考来自交易情境的外界信息十分重要。尽量全面、真实地接收外界信息,轻松、自然地作出反馈,也是善用学习机制的原则。

    有的交易者无法摆脱不良情绪的影响,在交易学习和行动上停滞不前。不良情绪干扰交易者对交易情境的认识和反应,干扰其协调交易各个环节的实施与执行,等于腐蚀了学习机制的主体基础。用成功的态度——轻松、自然的思维和行为方式,可以根除不良情绪,因为情绪替代可能是解决情绪难题的最有效方法。另外,用策略行动取代情绪反应也是一条可行的途径。具体即以决定的策略严格执行交易,隔离任何情绪反应对交易的影响。这需要意志和习惯的培养。摘掉情绪的有色眼镜,学习机制会看到更清楚的风景。

    最佳的开放输入机制大概要算现象学方法了。现象学方法是一种特殊的认识程序,它的根本内容在于对对象作理智的观察。也就是说,它是基于直觉的,这个直觉指向“所与”。现象学的指导原则是“返回事物本身”,其中“事物”的意思就是所与。


情境识别

    前边多次提到“交易情境”一词,其实这是一个既简单又重要的概念。

    将军观察双方所处的态势,准备将来一段时期内对自然环境变化的应对,制定自己的战略部署,审视两军的部署,寻找自己和对方的漏洞,寻找采取行动的契机——这些对象就是他的战争情境;
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    战士记取自己的战斗任务,观察自己所处环境的地形和天气,注意前方的目标,准备自己的武器,保持隐蔽或预备冲锋,同时做好保护自己的必要工作——这些对象就是他的战斗情境;

    高尔夫球手感知球场的天气和地形,感觉自己身体各个部位,调试握杆的手势,注视脚下的白色小球,想象自己击球的球路和目标——这些对象就是他的运动情境;

    棒球手感知球场的风速、垒位的方向,调整自己的姿势和球棒,注视投手的动作和眼神,想象球路和击球的反应——这些对象就是他的运动情境。

    情境就是具体的环境,交易情境就是交易者进行交易时面对或身处的具体环境。交易情境具有不同侧面,包括交易者自身的性格、能力和优势等个人因素,资金规模和使用期限等资金条件,具体市场现实、交易处境和交易目标、行动策略等交易因素。

    交易情境的识别就是对交易情境进行观察和认识,确定其特征,为计划和执行交易提供信息,以提高交易质量。识别交易情境的工作越得力,交易成功的可靠性就越高。而为了使识别工作的质量提高,启动开放的输入机制和运动学习机制就显得十分必要,这可以最大程度地了解和掌握交易情境的真实情况,最有效地提升交易的学习和交易行动。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    此外,为了获得交易的成功,还应该认识到情境适应和行动模仿是具体的行动内容。这是学习机制将要学习的技巧,也是情境识别的意图。


情境适应和行动模仿

    就象将军不会去改变难以改变的地形和气候,或者敌军的部署,而是按照自己的战略,在特定的形势下推进战事;战士也不会脱离外界的条件,而是借助外力,执行战斗任务;高尔夫球手也没有紧张地去挥动球杆,而是放松地听任自己的心和手把小球一步步地送往球洞;棒球手没有寄希望于投手的配合,而是静静地等待放松的心自然地作出迅速反应,把好球击向远处。

    交易情境的适应也不应该希望改变自己相对稳定的个人因素和资金因素,或者企图改变市场,而是牢记目标,以成功的态度来严谨计划和严格执行。

    河流的例子可能会更好地说明情境适应的道理。乘坐飞机从高空向下望,一条河流从西向东流去。河流的一段穿越一片山地,很多山头挡住了它的去路。河流不忘自己的目标,因为最后它还是通过了山地,向东方的海洋奔去。它是怎么做的呢?它没有去爬山,也没有跟山石斗争,而是绕过它们,向更容易通过的方向折过去;又遇到阻碍,就再折向一侧。它蜿蜒回转,穿行山间,到达平原后,才平直向前。它在山间留下曲折反复的轨迹,但是,这些轨迹的大趋势仍然是从西向东,沿着一条通道朝着来时的方向前进。河流适应着它身处其间的情境,在崇山峻岭间轻松地、自然地找到了一条阻力最小的道路。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn
    交易中,对交易情境的适应就象河流适应山岭一样,顺应交易形势,在险境中求生存。

    更有趣的是,如果用市场的眼光,对交易情境中的市场现实加以详细考察,识别市场所处的现实情境,体验市场是如何适应它的情境,然后对市场的自然反应进行“行动模仿”,是不是可以发现最有效的成功之道原来就是低调交易(轻松、自然的基调)呢?

    市场的情境包括市场的“自然意图”(混沌?)、经济基本因素、交易者群体的构成、交易者之间的心理互动、突发事件产生的心理波动等等因素。市场为了走向自己的目标,会在自己所处的情境中自然地寻找到最省力的路线。

    想象你自己就是市场,你使用开放的输入机制观察自己的处境,用运动的学习机制寻找每一点上最紧迫的因素——它导向当时最省力的路线。然后你模仿市场作出自然的反应,你会发现自己很轻松地成功了。




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关于交易系统

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股市捉妖记

 楼主| 发表于 2005-7-12 10:55 | 显示全部楼层
不好意思,前面几篇文章重复了!



策略基金
  2005年7月12日 星期二 10:49am
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首页>> 资金管理>>通俗版本
05101_001 期货市场文化对资金管理的认识现状
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生涯策略基金 甘博 陶杰/原作 (2004年11月2日上载)



 

转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    中国股票、期货市场从无到有发展巨大,在业内人士努力耕耘下,市场投资文化(信息加工、理论探索和实务研究)目前虽然达到比较丰富的程度,但仍然存在致命的弱点。以最关键的资金管理(交易运筹意义上的)为例,学院教研、业界研究都很不充分,证券类媒介也把注意集中在其他领域,说投资界内外在这个问题上“一头雾水”也不算过分。

    随着信息技术发展,从互联网也可以看到投资文化的部分反映。


    纵览《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《期货日报》网站、两家股票交易所和三家期货交易所网站、各证券公司和期货经纪公司网站“投资者教育”类专栏,遗憾而欣慰地发现,极少有人谈及资金管理,即使谈到也是漏洞百出或在点子外围兜圈子,仅有二、三人观念较准确(虽然思路并不系统、清晰)。(遗憾因为行业的资源浪费在无谓的信息和研究上,欣慰自己可以为刚入门的投资者指点一二。)

    关于资金管理问题,连一些知名期货经纪公司的资深研究人员或管理、交易人员在媒介发表的言论和文章也犯有低级错误;三家期货交易所之一的网站上同样以经常栏目登载有资金管理相关的内容,但是其关键内容是根本错误的。这基本反映了目前期货市场对资金管理的认识水准。即使假定多数执业者知而不言,前述现象本身也体现了“投资市场文化”的懵懂现状。正是这种文化误导污染着交易者的视听。


    表1是截至2003年1月21日的资金管理相关文章的搜索结果,排序原则是根据研究深度降序排列,较有深度的派在前面,但第1篇除外。第1篇的内容包含最低级的错误,也被最多网站转载。

    其中,《期货交易入门——做一个成功的交易商》的根本错误在于主张以“可用资金”决定交易规模,而正确的方法是用“承险资金”来决定。对该篇及其他文章在此不作更详细的说明或批评,但是在今后的系列文章中都有笔者的主张。对照起来,读者可以加深理解这里的简短评价。

    另外,多数金融网站转载研究文章不注明作者或来源,暴露了目前市场并不真正尊重研究,叶公好龙而已。



表1  金融网站资金管理相关文章排序与短评

  
文章/字数
作者
刊登媒介
贡献/评级

1
《期货交易入门——做一个成功的交易商》/4009字
不详,经过多次编写的读物节选
上海中期/天地期货/国贸期货/大连交易所/嘉陵期货/建证期货大连营业部/易盛信息网/淄博信息港 万杰鼎新期货公司/北亚期货等
基础错误,反面教材;有体系,但结构不合理,概念不清,思路凌乱/B-

2
《资金管理与利润的最大化》/1254字
周云峰
金迪期货等
认识到交易规模的正确决定方法;但总体认识不系统、不透彻,表达不洗练/A

3
《趋利避害 决胜期市——浅析合理运用资金对期市投资的重要性》/1668字
施海
期货日报/中国有色金属网/金宝期货/深圳中期/世纪易网/齐鲁期货等
几乎提出承险资金的概念;但存在不少认识偏差/B

4
《资金管理 成功的基础——略论期市投资的资金管理》/3562字
蔡水娣
正大期货/深圳中期/山西物产/福道/一德期货/神通期货等
隐约有系统的思路;但突破传统不远,一些问题没有一语中的/B

5
《永远的资金管理》/1309字
谢鸿基
厦门国贸/金迪期货等
关注到数量关系;有不足/B

6
《美国期货专家经验谈(三)——资金管理好坏决定生死存亡》/1717字
威可夫

郭鉴镜
福道/天琪期货/深圳中期等
译作。经验之谈,浅白;为抄袭者提供了蓝本/C+

7
《期市赢家秘籍——资金管理》/1129字
李磊
深圳中期/正大期货/金牛理财网等
是文章6译作原文的编译版。似有误译/C

8
《期货市场入门:资金管理很关键》/532字
马明超
上证报网络版/新浪/宏源证券
不置评/E

9
《资金管理和交易策略是期货基金操作的核心——读约翰·墨菲〈期货市场技术分析〉有感》/1864字
张毅
和讯/福道/深圳中期/山西物产/神华期货/国贸期货等
不置评/E




    通过搜索阅读发现,目前期货市场(文化)对资金管理的研究、认识现状可以归纳出下面几个特点:

    1、资金管理专题没有独立园地;
    2、发言者数量极少,如凤毛麟角;
    3、已有研究成果内容雷同,过分一致(如出一辙,如抄一册——如果大家想的一样,那么谁也没有思考);
    4、从内容看出多数研究者只解皮毛,以讹传讹;
    5、研究不成体系,思路模糊凌乱,表达不能一语中的;
    6、专家讲感受,尚且说“两本书影响了我的一生”,浅薄坦白,足见整体认识之低;
    7、以上现象反映出期货经纪公司等的相关研究建设没有纳入日程,已有研究没有深度和高度,俨然白纸一张。


    目前“投资者教育”类专栏多叫做“期货入门、交易技巧、投资技巧、投资理念、期货学院、期货学苑、期货学校、期货学堂、期货课堂、期货大学、期民学校、新手园地、投资学院、培训园地、培训中心”等等。金融网站不一定要开辟“投资者教育”类的专栏,但是一旦开了栏目,就一定要办出专业水准、办出丰富内容,其中资金管理的研究成果必不可少。给别人一碗水,自己要先有一桶。业内人士要加水、加油了。



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相关链接: 05109_001 常金额/常比例策略
05109_002 法国智慧:马丁盖尔策略
05109_003 反马丁盖尔策略
05109_004 比较评估几种策略
05109_005 弗吕格的资金管理实验MME

05101_001 期货市场文化对资金管理的认识现状
05101_002 手工调节期货市场的投资风险
05101_003 交易规模不是由可用资金决定的  
  


      
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*2003年1月成文,文字尖刻,多有得罪。





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 楼主| 发表于 2005-7-12 11:01 | 显示全部楼层
交易三定律



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  2005年7月12日 星期二 10:56am
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首页>> 情境理论>>交易新论
06101_002 交易三定律
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生涯策略基金/甘 博 原作 (2004年10月26日上载)



 

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金字塔食物链【关于幸运集团】

    在每一"交易回合"里,确实实现了"贱买贵卖"策略的人是少数,分布在金钱意义上的赢家一端的极点,形成塔尖;刚好相反地"贵买贱卖"的是多数,分布在金钱意义上的输家一端的极点,形成塔基;那些做的不那么好的和做的不那么坏的则依次分布在塔尖和塔基之间的各个层次,人数众多。这样,形成了按交易成绩级别划分的交易者人数分布的金字塔结构。

    依据在特定期间的所有回合的总成绩,也会形成类似结构,而且内容大致稳定(即输家和赢家的身份、层次变化不大)。

    交易成绩实际上有收益率(好看)和收益额(好玩)两个种类,金字塔也相应地有这两种性质的金字塔。很明显,好看金字塔的塔尖人物如果维持一定规模且保持稳定发展,将来达到好玩金字塔的塔尖就仅仅是一个时间问题;而好玩金字塔的塔尖人物,往往并不同时站在好看金字塔的塔尖。现实中争夺激烈的大多发生在好玩金字塔的影子里。

    因为一定的范围内(80%?90%?不易测定;也要看具体市场、具体时期),交易的性质是零和游戏,大家赚的只是别人的钱,所以,这个结构基本上也是市场食物链的结构。


市场领袖悖论【关于价格预测】

    价格运动在领导功能中的角色,并不排除特定个体对投资群体心理的影响。确实,一个发言人出面发布成功群体的信念,极大地放大了最近价格运动的效果。每时每刻,某一市场上,某些交易者或投资顾问确实因为"正确地把握了市场方向"而获得声望。通常,这种声望或者来自在无人信服时作出对市场的精确预告(或号召),或者来自比任何人都更长久地坚持正确的特定市场观点。在市场价格趋势的某些时刻,情绪实际上被这一类个体所影响。

    但是,对发挥这类领导功能的个体,有两点重要认识需要明确。第一,注意力向来只给予那些已经获得声望的个体——很少人会相信一个新出世的"大师" 所作的首次预言,不论那些预言事后证明何其精确。第二,一个特定的个体在通常意义上去影响价格运动会变得越来越困难。这种悖论的发生是因为"越多的人相信一个趋势,留下来坚持它的人就越少"。一个"成功的号召"迟早会因为太多人相信而走向自己的反面,这个号召所推动的价格运动很快就会逆转,一大批追随该领导者的个体将会产生亏损。辛苦赢得的声望很容易就会失去,而一旦失去,就很难挽回。


上帝换锁效应【关于交易方法】

    不要过于炫耀手中的利器。不要做太多去证明什么。一旦你说服了足够多的人头或者特定量的资金,你的霉头就在不远处等着你了。交易系统的成功恰恰就是导致它失灵的原因,正是它的流行消灭了它的赢利性。所以,要记得把握分寸,适可而止。

    某种"稳定"获利的方法可能"存在",也可能被你发现。但是任何方法、法则都有自己的生命周期,从不存在金律。换言之,一旦你认为自己找到了开启市场的钥匙,总会有人来更换把门的锁。成功的投资需要想象力、独立思考、忍耐力和一点叛逆精神,而非机械地跟从法则。


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 楼主| 发表于 2005-7-12 11:08 | 显示全部楼层
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  2005年7月12日 星期二 11:01am
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06101_001 基本分析是技术方法
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生涯策略基金/甘 博 原作 (2004年10月26日上载)



 

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基本分析是技术方法
——建立高起点的交易学体系


    接触过期货或者股票交易的人们都听过基本分析和技术分析,也大都卷入过两种路线孰优孰劣的争论。这篇短文不是要投入争论的旋涡,而是要帮助交易者远离它。

    拟从基本分析和技术分析的概括入手,进而讨论(1)方法使用者的思维工作原理,(2)基本分析的技术实质,(3)经济理论在市场解释上的贫乏性,(4)市场的观察实质和混沌学、情境论在交易操作上的应用。通过讨论,希望准备交易行为学体系的较高起点的基础。


基本分析和技术分析

    基本分析特别集中在与经济相关的指标,利用这些指标来推测价格可能达到什么水平。在股票市场,经济环境、通货膨胀、公司销售和利润、长期和短期债务等等经过仔细的衡量和评估。所有这些都是为了确定某一股票几个月或几年后的价格可能是什么水平。在商品期货市场,同样的方法一样有效。这些基本因素包括作物产量、天气条件、供给和需求数据、进出口新闻、种植和饲养意向、消费状况等等,常被纳入考虑之中。这种方法的核心在于试图确定供给和需求的平衡点在哪里、将会怎样影响价格。基本分析得出的结论依赖于信息的可获得性和准确性。同样,在一定程度上也依赖于流行的、对正常标准的观念。对标准的任何一点夸张都可能导致数据和结论失真。那些投机或投资于房地产市场的人们在分析基本因素时也面临同样的限制和潜在的问题。
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    技术分析纯粹依靠机械的和/或数学的法则作判断。他们不关心经济、供给、需求、作物产量、收益或者天气。他们搜索特定的图表形态、数学指标、移动平均线讯号、几何形态、周期性事件和其他一些内容。即使那些根据占星术交易的人也算是一种技术分析派,因为他们遵循非常专门的指导方针。这样,技术分析派只需要严格遵守他们的准则,除了自己的数据以外,不关注任何消息或事实。技术分析具有一定的优势,可以使交易者更具有客观性,允许更多的机械执行的交易,同真实的数据(即价格)打交道。在不利的方面,技术分析方法把交易者同外面世界中发生的事件隔离开来,而这些事件可以、也确实对市场产生着影响。(对技术分析派自己来说,这种弊端更是一种优势,而非限制,因为这规避了难以量化的、对基本因素发展动态的计算。)
最后,每种市场路线的相对成功看起来更是使用方法的个人的功劳,而不是方法本身的功劳。实际上,抛开技术交易法则或基本因素统计表面的客观性,最终的交易结果几乎完全取决于解析数据的人。


人类的思维和行为机制

    以人类的感官、思维和生命机制,我们对世界的认识有很多盲点和大片盲区。其中对人们最重要的两个认识盲点是"死后世界的知识"和"对现时全体社会(全部个体)的精确把握"。即使有人"碰巧"了解死后的知识,当他告诉别人时,人们的"智慧"也不会相信他;即使有人鲁莽地站到"上帝"的座位上,借用他的视角看到过某一刻所有人和事物的精确状态,也不会取得大家的信任。

    所以,虽然人们愿意了解环境和形势的基本成因,但是行动成功是最根本的目的,而且达到目标往往不必准确地了解原因,只需凭借"良好的感觉"把握行动和情境的平衡。从人脑工作原理的层次上说,人的实质是凭感觉行动的"技术派"。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    人脑的工作原理是"技术性"的,即通过间接使用要处理问题的指标信息,从形式和现象上把握规律,来完成解决问题的目的。看一个例子。

    2002年8月以前,三级倒立摆控制的实物系统技术是国际先进水平,据北京师范大学数学系李洪兴教授讲,他只知道世界上有三家掌握该技术(包括他自己)。8月28日,在北京国际数学家大会召开之际,传来好消息:李教授领导的科研团队采用"变论域自适应模糊控制理论" 于8月11日成功地实现了全球首例"四级倒立摆实物系统控制"。由此项理论产生的方法和技术将在半导体及精密仪器加工、机器人技术、导弹拦截控制系统、航空器对接控制技术等方面具有广阔的开发利用前景。

    直立行走的人体也是一个多级摆的实例,而人类开始直立行走时数学水平并不发达。即使在数学发达的今天,一个婴儿学会走路之前也不必先学习高等数学。很容易发现,人脑是用不同于基本方法的路线工作的。它不必计算各种指标,或者说不必通过左脑计算因果和数量关系,而是用大脑其他部分(主要是脑核)对情境作出良好的适应。比如在驾驶时你惊险地躲过一次事故,你会惊魂未定地发现忘记了是怎样避免车祸的。实际上是脑核在危机时刻迅速接手了逃生使命,而人类"会思想的左脑"只是在害怕而已。


基本分析的技术实质

    在人类心理学研究领域也分成两个派别:传统的心理学和行为心理学。

    传统的心理学者本质上同市场基本分析派十分相似。传统心理学(弗洛伊德型)的治疗的核心在于对"内在原因"的依赖,因此而同投机上的基本分析方法有雷同之处。市场上涨是因为供给较小而需求较大、产量减小、天气转坏。价格下跌是因为产量增加、出口需求减缓、公司收益不佳、销售不旺等等。患者表现焦躁是因为早期孩童时代的精神创伤;他害怕强壮的胳膊,因为他害怕自己的父亲;他害怕父亲是因为他看到过母亲半裸的身体,因而怀有负疚感,害怕父亲的惩罚。可以看出,揭示人类的弗洛伊德方法和揭示金融市场的基本分析方法都以内在成因--基本因素为基础。从这一点看,它们很相似。通过寻找决定价格运动的原因和市场波动的内在原因,基本分析派同传统的心理学者的大方向是一致的。

    行为心理学的行为导向同技术分析的市场导向相似。真正的技术分析派寻找市场方向的线索和表征,他根据他的信号的意义来行动,完全不关心内在成因。行为学者实际上是在技术层面上进行工作。他感兴趣于度量和探索特定倾向、频度计数与操作技术的应用。这同市场技术派使用的探寻特定趋势和度量方法十分内相似。尽管他们无法控制或改变市场行为,但是他们在寻找公开的表征而不是内在的原因。在其他科学领域也大多存在类似的方法派别。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    不难发现,基本和技术的区别是从很浅层的意义上进行的,仅仅具有微弱的信息分层、分类意义。例如,当科技进步、研究者的视野扩大、观察精度提高时,传统心理学的"基本因素"相对于生命科学的基因染色体或新物理学的混沌论来说,又变成了"技术面"的东西;当着眼于研究更深层经济规律或人类社会运行机制时,经济基本因素也变成了技术性的内容。同样,当视野缩小、精度降低时,行为心理学或技术交易方法的内容也会上升成基本因素。可见,基本和技术的划分取决于观察者的视线方向、视野范围和观察精度,并不是绝对的东西。

    人们一般会在头脑中对技术形成这样的印象:(1)使用机械的、数学的方法,(2)没有使人安心(让左脑感觉安全)的解释,(3)从形式和现象上把握规律和原理。这些印象刚好和人脑高效能的工作机理相一致。"不能让人安心"是技术方法的最大缺点,但是这好象并不可怕。因为交易行为的目的在于成功,而不是得到安心。统计上,经常是令人不安的交易带来最多的赢利。交易者可以感觉很"安心",但是交易的结果却可能很悲惨。

    从研究方法上看,基本分析也象技术分析和其他科学研究一样使用技术性的研究方法,如假说验证和概率统计等方法。实际上,人类的科学研究的方法基础和研究者本身都是技术性的。


经济理论的贫乏性

    虽然股市、期市的分别已有300多年和近200年的历史,但价格预测的科学还相当年轻。实际上,它能否称作"科学"还有疑问。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    一些个人和研究机构已经建立起复杂的经济模型来辅助他们预测的努力,而且他们发现通过应用计算机技术,要很好地预测经济趋势是可能的。这种技术也适用于股票市场和商品期货市场。扼要地说,它是仍然需要注解的一种基本因素分析的方法。尽管近来取得一定进展,经济预测的相对幼稚使我们认识到自己还有很多东西要学习。

    预测市场未来发展的努力,实质上是在试图把握全体投资社会的精确动向。基本方法也好、技术方法也好,都是以某种特定形式认识不可能认识的群体运动。这基本上是一项不可能的任务(因为人类认识的盲点限制),至少也是非常复杂和困难的。

    人们认识到,市场价格波动与经济仅仅遥远地相关。在个人的层次,交易是心理学的内容;而在社会的层次,交易是社会学的内容。

    人们现有的学科分类实际上把一种完整的活动切割成不同的切片来研究,比如分成经济、政治、社会、数学、物理等门类。不可否认,这样划分使研究和认识更方便、更"清晰"(使人感到安心),同样不可否认的是这样的划分也使认识某些现象更加困难,比如投资领域的预测工作(需要同时研究很多分类的知识、信息,再把各种不同权重的因素综合起来,以加工出"合理"的决策)。但是,由于人类自身生理和思维的机能限制,这样的分类和解决方案似乎是最好的选择了,也安全地把盲区保护了起来(替……保护)。


建立高起点的《交易行为学》

    传统科学创造了汽车、工厂、空间飞行和太空旅行、计算机和其他许多进步,但在两个重要领域被证实无能为力。这两个领域是:生命系统和湍流。古典物理学可以描述自"大爆炸"以来每一毫微秒的情形,但是对血液奔流穿过左心室和长江中的湍流或是谷物分蘖却不能完成任何解释。如果市场是一件什么东西的话,那么它就是在湍流(市场)之中作业的生命系统(人类交易者)。

    二十世纪的物理学有三项革命性的发展:相对论、量子力学和混沌学。爱因斯坦只为我们留下一个常量——光速,量子力学搬开了它,现在,混沌学正在改变我们的整个世界观。(——威廉斯语)混沌学是从气象研究中发展出来的自然科学,但是在解释社会现象时同样有力。混沌学讨论的规律在市场交易中可以找到很好的例证,比如分形性、非线性和复杂性。转载请通过作者同意!转载请注明作者和出处!生涯策略基金 csfund.cn

    情境论是在交易中发展出来的、主要是应用混沌学进行决策的理论。它主张交易是一种人生情境经历,其主要内容中的"情境构成"、"情境嵌套"和"情境适应原则"等内容可以对市场判断、机会抉择和不同时刻的方法选取提供帮助。

    我们可以借助混沌学的理论检验市场的内在结构,借助情境论认识交易任务,发展新的分析和交易方法,或根据具体条件动态选取传统的技术或基本分析工具,指导交易获得成功。关于交易行为的系统理论还是空白,填补这一空白肯定是很有趣的尝试。


总结

    生活在情境系列中的人类具有解决问题、应对情境的技术倾向。在应对交易情境时,单一的传统理论虽然也都包含了技术策略的属性,但是却不足以解决情境的难题。提供崭新世界观点的混沌论、情境论为交易者揭示了市场和交易在应用操作层次上的观察实质,鼓励交易者使用潜在的脑资源即时、动态选取适当的方法,成功经历人生的交易情境。 


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*2002年10月在《瑞达期货月报》刊登,随后被和讯、福道、深圳中期等十多家单位网站转载。





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 楼主| 发表于 2005-7-12 14:26 | 显示全部楼层
交易间隔——黄豆连续可以看看,嘿嘿

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  2005年7月12日 星期二 2:18pm
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03102_008 交易模式:选定交易间隔
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生涯策略基金 甘博 陶杰/原作 (2004年12月19日上载)



 

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    交易间隔是比交易波长和交易周期更简明易懂的概念,但是重要性一点不比这二者逊色。在一些交易者那里,交易间隔是他们长期交易成功的最直接原因,排在交易波长和交易周期之前。

    交易间隔是指每两次交易之间的时间长度,或叫交易间距(当然,也有空间上的"交易间隔",但是表现形式上的直观性和规律上的重要性要弱于时间间隔)。这里只谈论时间维度上的交易间隔。

    一个市场上的交易获利机会可能很多,而且几乎没有间断,是连续分布的,只是方向上、时间和空间长度上变化无常。交易者要想完全跟上市场的步伐和节奏,基本上是做不到的,其难度就象猜中极小概率的bocai游戏的头等奖。但是正确地判断少数几次大幅度的市场价格运动的大致起止点(包括时间上和空间上的),并不是一件困难的事。

    既然困难的是一直正确地跟上市场,就应当间歇地交易。利用其间冷静的思维,以静制动,捕捉最有价值的市场机会。这样做,既轻松又有利。可以达到"轻松赢利"的境界,何乐而不为。

    如果用○代表值得交易的大幅价格运动,用×代表应该放弃和观望休息的微小机会;用T代表加入交易,用c代表持现金头寸观望休息,假设了下面几种情况:

  
市场机会
交易间隔
成功率
盈亏率
赢利指数

层次1
××○×××××××
ccTcccTccc
>0.75
>5
>15

层次2
×××○××○×××
ccTTccTccc
>0.75
>5
>15

层次3
○××○×××○××
TccTccTTcc
>0.75
>5
>15

层次4
×○×○××○○××
TTccccTTcT
>0.75
>5
>15

层次5
○○××○×○××○
cTTcTcTcTT
>0.75
>5
>15


    上面考虑的市场机会不涉及交易方向上的多空,只考虑是否值得交易;考虑的交易间隔不涉及交易的成败,只考虑交易头寸或现金头寸。

    在对时间框架划分的不同层次上,市场机会和交易间隔表现出不同模式。一般情况下,交易间隔越大、交易次数越少的时候,会出现成功率越高、盈亏率越高、从而赢利指数越大;相反,交易间隔越小、交易次数越多的时候,会出现成功率越低、盈亏率越低、从而赢利指数越小。原因在于充分的时间为正确判断和果断执行的提供基础;交易间隔时间越长(也有限度),基础越深厚。可见,时间和交易成功成正比,时间就是金钱。这里,赢利指数还是等于(成功率/1-成功率)×盈亏率。

    这里表面交易间隔不同的交易模式却可能具有相同的赢利指数,原因在于观察和交易的时间框架的层次区别上。假设层次1是在1分钟线图表的观察层次上,而层次5是在1月线图表的层次上,理解的难度一下就降低了,"不合理"的现象也顺理成章了。也引出一个本质的概念——绝对交易间隔,指的是足以供交易者冷静判断和果敢出击的交易准备时间。

    交易中选定交易间隔,需要从对具体市场的判断入手,要参考市场可能的运行模式。在容易判断、可靠性高、值得交易的时段,投入交易头寸;反之,在模棱两可、难以捉摸、不值得冒险的时段,要保持现金头寸,观望等待。要相信,等待不止付出成本,也收获回报。

    选定交易间隔也要参考交易者自身的信心和状态,以及考虑个人或公司其他事务对继续交易可能产生的资源和精力分享等效应。

    选定交易间隔也要克服贪念,不要惧怕休息期间有机会从自己手上溜走。要了解等待战机的价值所在,了解中庸、"无为"往往带来交易上超过中等的好机会和好结果。

    主张交易间隔也不影响对"短线"或"长线"的偏好。实际上,在任何层次上的交易波长或交易周期模式,都允许交易间隔的存在。但是间隔的长短必须满足绝对交易间隔的最低要求。由于个体差异,每个交易者需要的绝对交易间隔的长度可能不同。



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相关链接: 03101_006 统计指标的价值和局限
03101_007 选择你接受的承险比例
03101_008 参考“最佳”的承险比例
03101_009 警惕你的爆仓概率
03101_010 建立你的交易系统的概念

03102_001 捕捉机会:价格运动的分形性
03102_002 捕捉机会:价格运动的方向性
03102_003 捕捉机会:价格运动的波动性
03102_004 衡量机会:市场的流动性和杠杆率
03102_005 优选机会:动态监控市场机会
03102-006 交易模式:确定交易波长  
  

      
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 楼主| 发表于 2005-7-12 14:33 | 显示全部楼层
策略基金
  2005年7月12日 星期二 2:29pm
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03102_006 交易模式:确定交易波长
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生涯策略基金 甘博 陶杰/原作 (2004年12月13日上载)



 

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    交易波长决定了交易模式属于空间上的长线或是短线交易。交易波长是指入市点和出市点之间的空间距离,它的确定要以市场价格运动的波长和交易成本等为基础。

    最长的交易波长应当不大于价格运动的波长,最短的交易波长应该至少大于交易手续费等成本所代表的价格空间。当然,这里的讨论也是建立在一定时间阶段和一定划分层次的基础上的。

    价格运动的波长大于交易成本所代表的价格空间时,就是具备了最小的"可操作空间"。为了保证总体交易能有赢利的结果,还需要考虑交易系统的成功率、盈亏率,或机会的可靠概率、酬险率等标准,对这些因素的综合一般要求至少6倍于交易成本的价格运动波长,或赢利的"可操作空间"。

  
价格运动波长:%
交易成本:%
最小
可操作空间:%
赢利
可操作空间:%
建议
交易波长:%

层次1
1
0.5
>0.5
>3
(不交易)

层次2
3
0.5
>0.5
>3
3

层次3
5
0.5
>0.5
>3
4.5

层次4
10
0.5
>0.5
>3
9

层次5
15
0.5
>0.5
>3
13


    更长的交易波长通常可以保证交易者拥有足够的操作空间和反应时间,比较之下更有可操作性上的优势。所以一般应在具备了赢利的可操作空间的基础上把交易波长尽量确定得同价格运动的波长相吻合。

    如果事后表明交易波长确定的比价格运动波长更长时,会发生交易者在规定的时间阶段内必须进行利润保护而了结交易;而波长定的过短时,会发生交易者提前获利了结,并坐观价格继续运行。这两种情况虽不可完全避免,但是一开始就制定中庸的波长目标从总体上来说是最佳的选择。并且,在执行交易中,可以依据流动性等市场经验争取到"最好"的离场点位(区)。

    此外,还需要参考价格运动和市场的其他特征来确定交易波长。比如,考虑到价格运动的方向性,对确定交易波长的影响是明显的。价格运动是走趋势型还是循环型,影响交易波长的变动范围是很大的。

    价格运动的波动性也对交易波长有很大影响。如果波动性很大,交易者可能会把交易波长缩短,以期减小时间上的风险(同时也缩短了交易周期)。或者利用波动性,期望在发生有利的大幅波动时完成较长波长的交易。但是,因为考虑盈亏率等的问题,此时止损也不宜设置过宽,而较大的波动性会使较窄的止损频频触发,所以这里存在这样一个矛盾。

    制定交易波长也要考虑到在执行交易的进出点上的市场流动性问题。一般较长的交易波长,可能面临的流动性问题要小一些,而短波长的交易往往无法在规模上放大。

    不过,短波长的交易因为往往设置较窄的止损,反而可以使用较大的交易规模。这和流动性是一个矛盾,同时也是一个优势。与市场容量比较,较大规模的资金无法全部应用这种交易模式,但是较小规模的资金在这里却是比较灵活。



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03102_001 捕捉机会:价格运动的分形性
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 楼主| 发表于 2005-7-12 19:18 | 显示全部楼层
空单继续持有,个人感觉今天走的是B-c,下午有走C的迹象,所以持有了(目标位是2850左右),不然,下午应获利平仓的,也算是小赌一把了:)
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 楼主| 发表于 2005-7-13 08:55 | 显示全部楼层
外盘走势注定FU10今天要跳空高开了,没想到这次回调这么少,今天或明后天是第五浪上涨,创新高成了必然。
计划:FU10以开盘价止损,如涨停开,可观察一下先。
         如高开的不多,则开多单。2915
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 楼主| 发表于 2005-7-13 11:14 | 显示全部楼层
止损平FU10:2928
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 楼主| 发表于 2005-7-13 11:22 | 显示全部楼层
真正做到了把赢利抽成亏损:(
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股市捉妖记

 楼主| 发表于 2005-7-13 19:01 | 显示全部楼层
今天亏钱了,也来总结一下:
昨天的尾盘挂2883未成,态度不坚决,另外在浪形的判断上有失误。导致亏损40点(加手续费),我这儿的手续费太贵了,M是25元/手,FU16元/手,我给逼的没法,做日内这么高的手续费,显然是给他们打工呀,隔日的风险又是如此之大!

另外今天在9:00时挂2922竟然是废单!计划中完全可以成交的,结果。。。TMD害的我多亏6点!
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股市捉妖记

 楼主| 发表于 2005-7-14 08:15 | 显示全部楼层
早盘计划:
FU10:2920-31找高点做空
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