⊙⊙⊙⊙⊙ 2005年08月30日实战看盘交流专贴 ⊙⊙⊙⊙⊙

夕阳武士㊣

⊙⊙⊙⊙⊙ 2005年08月30日实战看盘交流专贴 ⊙⊙⊙⊙⊙

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：夕阳武士㊣ 浏览：118396 回复：658

钢铁，石化，银行都在玩命跌。。。。。。。
G股的走势很明了，多数估计还是在出，稍微的一拉也是抛个媚眼，600247就是一例，6030也算
6098都知道护盘失败了，6019都知道无耻到家了。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
6000615开始玩生死时速了，垃圾，ST个个群魔乱舞，蓝筹都根死猪一样，大盘涨它哼哼，有个风吹草动就玩命跳，6028那是万人敌的。。。。。。。6016的双头好明显的。。。。。
039个垃圾明显不行了，还能指望谁来拉。。。。。。。。。。。。。。。。
上周能横估计在等政策，政策现在比较明了了，该选方向了。。。。。。。。。。。。。。。。。。

[ Last edited by 夕阳武士㊣ on 2005-8-29 at 16:45 ]

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纺织股在涨.买了600381.

金眼眯眯

明天早盘探低
下午有望回升
收反弹小阳线

whchentao

老大，日期是不是搞错了。

苏尼翁海峡

老大 ,我发晕了......

夕阳武士㊣

沪深股市29日单边下挫 中石化打击人气现黑周一

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　　周一沪综指开于1172.00点，微幅高开0.14点；深成指开于2948.38点，低开4.35点。沪综指最高1172.01点，最低1147.93点，收于1154.43点，下跌1.49%，两市共成交176亿元。

　　消息面上：上周五，中国公布了《上市公司股权分置改革管理办法(征求意见稿)》(简称《办法》)，共55条，引起了各方的强烈关注。各方人士普遍认为，在总结前期试点经验教训的基础上，《办法》对股权分置改革作出了全面、系统、细致、可操作的指导，将为改革的全面推开提供强有力的制度保障。详情请见：市场人士献计股改55条 创新不少部分问题待探讨

　　今日大盘低开低走，大幅杀跌。蓝筹指标股全部下挫，中石化复牌后的走势，打击了市场做多的信心。加上股改加速，不免让人产生重数量不重质量的政策导向。股指在连续6个交易日小幅反弹后，终于再现狰狞面孔，单边震荡下跌，午后跌至20日均线处蓄势徘徊。有专家分析认为，大盘震荡过程还需10个交易日的时间才能有效转化热点。技术形态来看，预计大盘股指将考验1150点的支撑，股指逐回落已成现实。

　　个股方面：超跌品种和ST股品种是市场主流。ST板块领头羊ST丰华在巨幅震荡后虽再度封住连续第25个涨停板，带领ST股维持强势。在涨幅榜上，如渝三峡、北京化二、科龙电器、东泰控股、中科三环、浏阳花炮、天华股份、华资实业等涨幅居前。今日盘面纺织股表现较为突出，常山股份、深纺织A、南纺股份、上海三毛、深中冠A等纺织股涨势不错。G股板块个股也表现弱势。宝钢股份股价已经跌破承诺价以全天最低价4.46元报收，宝钢权证在尾市也出现跳水走势。

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现在形态看只有跌了，但感觉猛烈的下跌也不太可能，盘跌可能是下跌的方式．

夕阳武士㊣

注册会计师再问中集 中报疑点多多欠薪高达10亿

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　　陈鸿原 中国注册会计师

　　中集集团(资讯 行情 论坛)是业绩的宠儿，但不再是市场的宠儿。2005年中报显示，今年上半年，公司实现的净利润为20.51亿元，比去年同期增长了119.6%。每股收益似乎在踩着股本扩张的节奏而增长。以动态市盈率计算，这支“中国第一蓝筹股”的市盈率尚不足7倍，似乎很有投资价值。但是，今年三月份以来，基金大量抛售中集的股票，而新进场的


   



机构屈指可数，引致中集股价暴跌，目前中集股价的跌幅高达50%。

　　中报的几个疑点

　　一是集装箱毛利率偏高。中集实现主营业务收入181.27亿元，同比增长63.37%；实现净利润20.51亿元，同比增长119.60%。利润增长的速度远远超过了销售收入的增长速度。究其原因，是因为集装箱毛利率明显偏高。2005年1-6月集装箱毛利率是20.61%，而2003年、2004年分别是13.68%、16.94%。根据测算，在其它财务变量一定的情况下，毛利率每提高1%，就可以为公司带来利润约1.59亿元。实际上，上半年中集实现集装箱销售83.12万TEU，同比只增长了14.74%，由此可见，主营业务收入的增长应主要归因于受成本拉动的集装箱价格的上涨。这一路走高的毛利率，联想到存货的快速增加，这里是不是有少结转成本的嫌疑呢？

　　二是应付工资数额巨大，明显偏离正常水平。期末应付工资余额高达10.13亿元，比宝钢股份(资讯 行情 论坛)应付工资的余额还多出一倍。其明细项目主要包括：按集装箱的产量及一定的标准提取的工资费用4.09亿元；年终奖2.46亿元；总裁奖励金3.49亿元。而2003年、2004年应付工资余额分别是3.42亿元和8.42亿元，可见这几年应付工资的增长达到了惊人的程度。应付工资体现了公司对员工的负债，2004年的年终奖金至次年的六月份仍没有发放到员工手中，总裁奖励金今年以来似乎是分文未发，而应付员工计件工资等高达4.09亿元(不清楚是否可以定义为拖欠)，考虑到中集以后的经营业绩不容乐观，会不会成为员工的纸上富贵？这些工资为何迟迟不发，实在让人匪夷所思。

　　三是中报没有对今年1-9月的业绩进行预测。而在去年的中报中，中集作出了净利润大幅度增长的预计。这似乎在发出一个信号，即下半年的业绩可能会出现较大程度的滑坡。分析中集的财务报表，其利润的增长并未产生相对应的现金流量。2005年1-6月，中集经营活动产生的现金流量净额为8.05亿元，远低于同期净利润水平。原因是同期中集存货增加了21.31亿元，应收帐款增加了10.24亿元。从股东情况看，中集集团第一季度其股东人数为44296户，到半年报显示股东人数已剧增为121893户，筹码已在快速分散。看来已有一些所谓的先知先觉者在抛售手中的股票，这也可能预示着中集将来经营业绩的持续下滑，其股价也将走上漫长的下降通道。

　　信息披露有待进一步完善

　　我国上市公司信息披露透明度不高是个不争的事实。当一个市场缺乏足够的信息，或者信息质量有问题，就不可能带来有效的市场行为，从而产生逆向选择和道德风险。

　　中集集团公布的半年报中几个关键数据和领域没有披露：

　　一是没有揭示主要下属公司的主营业务收入、成本、利润及其资产负债情况。中集总部作为一家投资控股公司，本身并不从事生产经营活动，其营业收入主要来自下属公司。而中报中没能反映出集团主营业务收入和利润的来源及构成，尤其是未对十几家承包经营的公司经营情况及业绩作出说明。

　　二是没有揭示集装箱和道路运输车辆的销售区域分布。中集作为一家国际化公司，其产品主要销往国外，但是，中报未揭示按地域或区域市场划分的出口产品数据。令人遗憾的是，作为其强劲增长的发动机--海外市场的扩张及销售情况几乎只字未提，也未有海外市场发展前景的描述及规划。

　　三是对海外公司的业务活动着墨甚少。中集在海外共成立了近20家公司，其中一些公司注册地在英属维尔京群岛，属于海外离岸公司。中报只简单地介绍了美国的车辆基地生产经营情况，而对其他海外公司的经营情况及业绩几乎没有提及。

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郁闷着呢  又TMD下雨

夕阳武士㊣

股改第一案月内开庭 逼问对价原则状告宝钢长电

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和讯网－证券市场周刊

　　“股改法律问题上，没经过审批就没有合法性，经过批准的就是合法的，这是一个悲哀。” 人大法学院董安生教授称

　　本刊记者 栗新宏/文

　　8月上旬，北京西城区法院、上海宝山区法院和洛河招陵区法院分别收到3张诉状，同


   



一时间长江电力(资讯 行情 论坛)(600900)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)(600019)和银鸽投资(资讯 行情 论坛)(600069)3家公司成为被告。起诉方北京中德盛投资顾问有限公司，正是上述3公司流通股股东。此时，股权分置改革正如火进行。

　　中德盛是一家小型投资机构，目前持有10多只股票，但很多被套牢。8月16日，代理中德盛起诉长江电力的律师北京中高盛律师事务所胡凤斌告诉本刊，3家法院都已立案，目前他正与西城区法院沟通，本月内很可能开庭。按规定，自立案之日起，年内必须审理完毕。如上述3公司败诉，将重新修改股权改制方案。

　　中德盛的诉求

　　中德盛投资部经理张俊国认为，长电董事会采用的对价计算市值恒量法没有依据，从而，由此推出的对价方案也必然不合理、有缺陷。

　　比如，长电方案中所谓的“国际资本市场电力企业平均市盈率成长性溢价”等等是什么，从何得出，语焉不详。公司成长性不确定，对价却把可能的成长性当成了现实的成长。非流通股股东向流通股股东支付的对价只能是非流通股股东独有财产或权益，不能用双方共有的财产或权益支付。葛洲坝电站电价提高为国家调控政策，不应作为支付的对价来提出。控股股东承诺操控股价，亦不应是对价内容。

　　张俊国说，起诉并非本意，此前，中德盛曾多次向3家公司提出诉求，但前者毫无理会，才会有后来的官司。

　　中德盛向本刊提供的诉状指出，上市公司至少两方面违法：1.公司董事会决议形成并未按股改相关规定，广泛征集流通股股东的意见；其内容也并未切实保护公众投资者的合法权益；《公司法》未规定董事会可以议定处置股东的因持有本公司股份在股东之间相互支付对价权利以及股票上市流通的职能；董事会召开的时间和临时股东大会审榈哪谌莶环?稀豆?痉ā饭娑ā?.承诺向其流通股股东支付的对价过低，违反民事法律关系中的公平原则；已严重侵犯了流通股股东的合法权益。

　　但是，3家上市公司答复几乎相同：本公司的对价方案与其他公司无本质差别，既然得到管理层的认可和审批，当然不存在违法的地方，是否应诉？如何应诉？目前还没有研究。

　　多项法律有待完善

　　北京市创天律师事务所赖建平律师认为，流通股股东依法特别享有排他流通权，该权利与其他权利一样，随着股票的买卖而在流通股股东之间不断转让与受让。股权分置改革的性质是类别股东之间对持股合同进行协议修改，消灭流通股股东享有的排他流通权；

　　“每一股东均有权独立表达是否同意修改合同的意志，股改不是上市公司职权范围内事务，股东无权向股东大会提出股改方案，股东大会无权审议该方案，更无权实施该方案，‘三分之二多数决’原则不得适用于股改；赞成股改方案的流通股股东有权主张合理补偿对价，‘追溯复权调整权益原则’是惟一最公平合理并最接近合法的补偿原则，‘不能追究历史’的观点没有法律依据；未对股改方案投赞成票的股东如因改革受损失者，有权依法提起民事诉讼，主张损失赔偿。”他说。

　　赖律师还认为，股改文件仅仅是、国资委部门文件，它实际上赋予上市公司及其股东修改《公司法》、《民法通则》和《合同法》的“立法权”；同时，股改文件实际上还赋予上市公司及其股东任意处分甚至侵占国有资产，任意处分甚至侵占公民、法人合法财产的权利。

　　他说，股改中谁有权获得补偿、依据什么；谁承担补偿的义务、依据什么，这些并非股改文件可以胜任。

　　那么，在现行法律框架范围内是否存在合法的股权分置改革做法呢？

　　法律界多数人的共识是：“股东间协议方式”，即在程序上股东向股东发出修改合同要约，其他股东进行承诺，完全在股东层面上达成协议，不以上市公司股东大会决议方式进行(上市公司可以以代理人身份负责一些行政事务，如受托发布通知或公告，有偿提供会务服务等)；在实体上全体股东达成一致同意的安排，国资主管部门仅对国有股东的合同行为进行决策授权或审批。赞成股东以自愿承担违约责任的方式，给予反对股东充分赔偿。

　　社科院法学研究所商法学的教授刘俊海建议：“政府应该有作为。发出的通知也好，还是两个证券交易结算机构的规定也好，都是程序上的炒菜的方法，但是菜本身到底是什么他不告诉你。所以应出台实体性的东西，相互妥协。”

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跌不到哪......

夕阳武士㊣

8.18大跳水调查 护盘资金管到千二保资逆市砸盘

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　　股指突破1200点当日即高台跳水，各路资金并不抬轿。股市一涨保险机构就急急撤资，如此轮回何时休？

　　本刊记者 谢姝/文

　　“下午两点钟左右，有保险公司打电话给基金公司，说要赎回，几家规模较大的基金


   



公司都接到这样的指令，有三家主要的保险公司赎回金额加起来就超过20亿。”一位基金经理向本刊追忆8月18日那场“跳水风暴”，尚心有余悸。

　　跳水日

　　8月18日绝对是一个难忘的股指高台跳水日。特别是在股改行情如火如荼，投资者群情激昂的时候。

　　这一天是“宝钢复牌日”。G宝钢(资讯 行情 论坛)(600019)和G长电(资讯 行情 论坛)(600900)被看做是前两批股改试点是否成功的“风向标”。之前，市场普遍认为，按复权计算，G宝钢复牌当日可能上涨10%，并将带动上证指数(资讯 行情 论坛)攻克1200点大关，迎来一轮持续上涨。

　　8月18日，G宝钢开盘于4.68元，高开高走，至9点40分涨至4.74元。虽然其走势当天不计入指数，但G宝钢的强势走势还是对其他蓝筹股和市场产生了一定影响。10点10分，上证综指突破1200点。

　　“前一天大盘已创下股改以来的新高，从这几天的盘面表现来看，明显有资金护盘，但是大盘和蓝筹股都没有异常涨跌，所以上午的表现还算正常。”一位股评人士如是分析。

　　然而这缕阳光只在刹那间灿烂。随后的1个半小时内，股指阴跌不已，股市中的各路资金并不是很捧场。

　　风暴起于午市后。1点40至1点50这十分钟内，G宝钢、G长电、中石化(600028)、招商银行(资讯 行情 论坛)(600036)、中集集团(资讯 行情 论坛)(000039)、武钢股份(资讯 行情 论坛)(600005)、G韶钢(000717)、万科A(000002)等主要大盘指标股和上海本地股纷纷下行，并带动股指迅速下跌。

　　从蓝筹股领跳开始，两市综指于1点45分左右开始下挫，在收市前一个多小时内，卖出盘如本季的雷阵雨一样倾盆而下，股市的上涨行情就此终结。这一天也创下了今年以来股市交易的两个纪录：单日成交最大和单日跌幅最大，其中两市成交量合计374亿元，上证综指则下跌44.8点。

　　“那一个多小时真是紧张啊，我是接近两点半才收到减仓指令的，当时特别怕跌停。”一个操盘手抱怨自己所在基金公司的决策者“反应慢”。

　　导火线

　　究竟是哪根导火线触发了下午两点的暴跌？

　　券商基金研究员认为，1点半以后A股受挫是香港股市引起的。当时香港股市中，长实系股票引领恒指大跌，中石油、中石化、中国人寿、中国电信等大盘H股也一同跳水，继而波及A股。而长实系股票异动与香港股市中对李嘉诚健康不佳的传言有关。

　　基金向媒体提供的信息是：部分券商第一批央行俅?钭式鹪诶氤。??菟档诙??砩系轿弧Ｒ晃换?鹁?斫馐退担?谝慌?俅?钜丫?ㄍ炅耍?绻??昵氲诙???睿?氲冒压杉鄞蛳吕矗?谀壳案叩阄簧弦?泻苣逊糯??/p>

　　基金业内还有一种说法，千点入场的护盘资金到了1200点就不再管了。所以护盘资金一离场，各路资金都跟着出逃，保险资金离场亦在预料之中。

　　无从考证各种传言的真实性，仅就传言内容来看，1200点在很多人眼中，似乎是个心理预警线，这个预警线背后的客观趋势更值得预警。

　　令人惊讶的是暴跌的事实，值得注意的是下跌的开端。股指在象征性地冲上了1200点高位后，便不进反退，两市持续放量，显示各路资金对于市场中长期前景仍然信心不足。

　　一个私募基金的基金经理告诉本刊：“18号上午一开盘，我就觉得气氛有些不对。果然，一个小时内就冲破1200点，我赶紧抛，不抛是傻子呀！我在上午就把手头的蓝筹股抛光了，换了一些点位仍然很低的股票。现在的市场行情只适合在对个股中长期走势判断的背景下做短线。”

　　平仓令

　　是哪支力量首先抛压，事后已很难追查清楚，但自近日坊间消息及公开数据中，不难发现出演跳水戏的角色之一。

　　18日两市成交金额居前的10只股票，几乎清一色是基金重仓股，上述8只大盘指标股和上海本地股均在其列。

　　从当日走势来看，高开-冲高-缓落-暴跌，每一个时点这8只股票的涨跌均与大盘一致，并且成交量变化也吻合。两市成交金额居前的10只股票总成交量约55亿元，其中G宝钢成交19亿元。

　　近期，业内谈到18日大跌原因时，纷纷将蓝筹兼基金重仓股的大幅放量下挫指向基金减仓，而基金减仓的最直接动力和压力都来自于其最大客户——保险资金。

　　“保险资金在基金进进出出，确实会影响基金盈利计划，这是一直令人头疼的事情。但是，国内多数证券投资基金又不能不吸收保险资金；而保险资金从其投资的稳健性和资产配置方面考虑，在直接入市购买股票之外，也还是会有相当部分放到基金里。”一个基金经理向本刊如是描述基金公司和保险公司的关系。

　　据分析，如果基金要保持仓位值恒定，则主要取决于基金赎回和资金流入情况。目前大量开放式基金购买了蓝筹股和G股，一旦保险资金要求赎回，基金公司便不得不考虑调仓，而蓝筹股在当前时段将会成为减仓首选。

　　不过，保险资金要求赎回对于基金公司而言，未必全是坏事。知情人士反映，一些基金公司也不是很看好1200点以上的行情，手头的蓝筹股尤其是蓝筹股加G股，经过千点之后的喘息，已经走出了一波行情，一些基金也希望可以做把短线。因为料定后市还将有大行情，所以目前适当抛压也不失为明智之举，何况市场回暖之后基金净值普遍提升，很多基金经理主要考虑的是周转压力。

　　保险资金为什么不惜冒着“逆市砸盘”的指责而要求赎回？坊间较盛行的有两种说法。

　　一是保险资金获得直接入市通道之后，增加了一种已经在业内不是秘密的“玩法”：从开放式基金大量赎回，造成抛压，然后自己拿钱去抄底。毕竟，直接入市可以省去管理费，对于已经和即将进场的600亿保险资金来说，这可不仅仅是一笔零花钱。

　　另一种说法保险公司自己也愿意援用：从7月公布数据来看，经过股市短短的回暖期后，不少基金的净值已转为正，保险资金出于投资的稳健性考虑，稍有盈利便赎回，不必等待后市风险。

　　多数基金经理并不幻想能够用基金的理念给保险公司“洗脑”。保险资金毕竟是比基金更谨慎的资金。散户要求的是尽量赚多一点，亏一点无所谓，而保险要求的是不能亏，少赚一点也可以。所以，一旦行情刚刚好转，保险资金便迫不及待要求获利回吐。18日蓝筹股集体跳水戏无疑又重演这一幕，如此反复，行情难愈，这也是令监管层忧虑所在。

　　前期股市大跌，上证指数在千点摇摇欲坠，当时也一度传言保险资金试图大量出货，以防股市跌到800点。那时的机构心态极为悲观，同时，也是券商资金链条最为脆弱的时刻。而管理层对此的态度很是微妙，一句流传甚广的名言就是“谁砸盘谁就是找监管”。

　　随后，救市资金的传言广布天下，券商在六七月间开始得到注资的保证，股改试点也纷纷过关。此时资金的撤出，是否正当其时？

股民初级

明天看跌了

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牛市抄股, 熊市学习!!!

天际

明天大阳没商量

大愚若智

Originally posted by 天际 at 2005-8-29 16:56
明天大阳没商量

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xshang

大盘向下的趋势是无法改变的。其实，从深市的走势看，一目了然。只是有些人一相情愿，非要政府托市，可能吗？

蔬菜头

学习！！！！

adge

轻大盘,重个股

dingji

看空做多