☆☆☆☆☆ 2005年11月7日实战看盘交流专帖 ☆☆☆☆☆

huala99

今天依然看好
政策决定中国股市的走向

foundation

学习,希望明天可以如大家所愿!

一笑过客

国资委：全流通不解决 问题会越来越大  

　　国资委有关人士日前指出，全流通政策在没有找到各方面都能接受的方案之前绝对不会出台，最终出台也要有利于股市的健康发展。


还是胳肢窝说实话。

xigangtan

眯眯好

郁闷咖啡

早来报到

有容为大

:*9*:

金眼眯眯

Originally posted by xigangtan at 2005-11-7 01:56
眯眯好

你好,老朋友一向可好:)

神剑飞鹰

权证面临全面调查 监管铁律酝酿“三大指向”  
2005年11月07日 07:57:13

　　近日，宝钢权证风波引起监管层对整个权证市场的高度关注。据了解，和交易所最近将成立一个工作小组，研究目前权证市场制度和措施，确保权证发行及交易公平而有秩序。　　
　　另据消息称，宝钢权证调查结束后，随着更多权证的上市，两个交易所将对权证市场情况进一步展开全面现场抽查，积极接受和处理投资者对权证交易的投诉。在此基础上，有望形成“权证违规交易处罚意见”和“权证交易市场监管条例”等规则。
　　宝钢权证调查启示
　　“上证所市场监察部在对涉嫌账户所在证券营业部进行调查的同时，还将持续地对涉嫌操纵价格的相关账户进行密切监控。”上证所市场监察部有关人士表示。
　　据透露，目前几家证券营业部正在配合上证所的调查工作。上证所将于下周得出相关调查结果，并决定是否提请主管机关对其进行立案和稽查。
　　据知情人士透露，交易所在调查宝钢权证的同时，也拟就了一份“情况简报”，对当前权证市场存在的问题从宏观上进行分析。
　　这份文件表示，宝钢权证交易的大幅震荡，正折射出目前权证市场存在着某些制度上的缺陷。
　　“情况简报”表示，权证市场目前一个首要的问题就是市场供给严重不足，亟须上市新的权证品种。目前我国市场上仅有宝钢等少数权证，成为投机者聚集地，存在市场炒作风险。
　　其次是调控手段缺乏，亟须制定权证连续创设制度。在成熟权证市场中，当持有头寸不足而市场还在异常波动的时候，做市商拥有随时增发或者创设权证的权利，以提供足够的供给来影响市场，使之迅速归于理性。
　　“情况简报”同时认为，目前权证知识普及不够，投资者教育形势迫切。
　　权证产品不同于股票，其价值包括内在价值和时间价值，权证的时间价值随着时间的流逝而减少。投资者只有清楚的了解了权证的价值构成模式，才能正确指导投资，规避风险。
　　上证所在调查宝钢权证同时，也在思考着权证制度上的一些问题。
　　上证所权证工作小组的一位人士说：“目前的权证产品更多是配合股改的进行而创设的，从监管上看，确实应该尽早地把权证市场定位为独立的金融产品，从产品设计、市场规范和惩罚机制等多方面进行体系性的规划。”
　　全面考量权证市场
　　“对宝钢权证的调查是必要的，因为随着本月更多权证产品的上市，风险控制的紧迫性将进一步凸显。”深交所会员部的人士表示。
　　有分析人士表示，随着近期几只权证上市，权证市场将出现一个新的局面。
　　除宝钢权证之外，目前还有长江电力、万科、新钢钒、鞍钢新轧、白云机场、武钢股份等六家公司的股改方案中包含了权证产品。
　　除已有的认购权证外，万科、新钢钒、白云机场、武钢股份等公司还推出认沽权证，其中武钢股份的方案是认购权证与认沽权证的组合。
　　“宝钢权证调查结束后，两个交易所将共同与筹商，酝酿对所有上市权证的运行和交易情况进行现场抽查。”一位接近交易所的人士表示。
　　据透露，此次抽查目的是为了督促会员做好权证产品交易风险控制，进一步向市场表明交易所对权证及今后新产品风险的重视程度，及会员合规性监管的方向。
　　据了解，根据此前权证交易的账户分布与交易活跃程度，两个交易所可能选取了10个城市共30家会员证券营业部作为此次抽查对象。
　　另外，在此之前，交易所接到部分投资者投诉，反映个别会员未与投资者签署权证风险揭示书就开通了权证交易的情况。此次检查是上证所积极响应投资者投诉、保护投资者利益而采取的主动监管措施。
　　据了解，交易所对检查中发现问题的会员将发出整改通知书，限期整改，对整改不力的，视情节轻重进行处罚。并将此次检查结果作为今后上证所对会员新产品交易资格管理的重要依据。
　　监管铁律三大指向
　　消息人士称，宝钢调查和权证市场全面调查结束后，交易所将从清理风险、完善交易所规则、规范机构行为等方面，进一步完善权证市场监管体系。
　　“下一步规范权证市场的第一项工作，就是要认识和清理潜在风险。”一位接近交易所的有关人士向记者透露。他说，交易所和将把权证交易风险防范和交易风险控制，作为下一步权证产品创新制度设计中的重要环节来把握。
　　据了解，交易所和对权证交易风险的考量将集中在两方面：
　　一是现有证券市场环境和交易机制下存在的普遍性风险，如券商挪用客户资金风险；
　　二是权证自身产品特性所决定的特有风险，如投资者交易取得的权证到期失去行权价值、权证交易价格剧烈波动或者严重背离标的证券交易价格等。
　　“清理出需要面对的交易风险，监管层应从多方面设计相应的控制机制。”接近稽察局的有关人士表示：交易所应该有监管规范，发行主体和证券公司的交易行为也应该进一步得到“透明”约束和监管。
　　据了解，交易所将在下一阶段，有针对性地完善权证交易价格约束和揭示机制。“为防止权证交易价格剧烈波动，交易所是否会对权证价格涨跌幅限制设置进行重新考虑，是值得期待的。”北京的一位券商人士说。
　　在实时监管方面，交易所在权证交易时间内，将定时公布权证的溢价率，揭示权证交易价格与标的证券交易价格偏离的幅度，供投资者买卖权证时参考。
　　消息人士称，对于权证发行人和证券公司，交易所接下来将要求权证发行人应该提供各种可能条件，让投资者在参与权证交易前，分析了解权证发行人的履约能力，如财务状况、信用状况等，研究权证发行的条件及各项约定。
　　证券公司应该为投资者提供更多可能条件，让投资者了解其开户证券公司是否有资格从事权证交易经纪服务，或其交易资格可能受到部分或全部限制，以让投资者作相应安排。各证券公司必须按规定向首次买卖权证的投资者全面介绍相关业务规则，充分揭示权证交易的高风险性，切实引导、提醒投资者重视并控制权证交易风险。
　　此外，交易所还将要求证券公司采取充分的风险控制措施，对未签署《权证风险揭示书》的投资者，限制权证交易，及时全面了解、掌握《权证风险揭示书》的签署情况及投资者的开户资料、资金情况，配合交易所可能采取的相关问询、调查、现场检查等监管措施。
　　据透露，根据监管和市场的发展情况，有关“权证违规交易处罚意见”和“权证交易市场监管条例”等规则，也将适时出台。（方原）
　 21世纪经济报

神剑飞鹰

六部门联手夯实股市基石 侵占资金明年全部偿还  
2005年11月07日 07:06:13

　　国务院批转《关于提高上市公司质量意见》要求，各地方和有关部门要全力提高上市公司质量。11月4日，由、国资委等多个部门组成的上市公司规范运作工作小组召开专题会议，与会人员就贯彻落实《意见》精神提出了意见。
　　：加大工作力度
　　中国副主席范福春表示，《意见》的一个重要思路就是要求建立协作监管体系，明确要求各相关部门要统一思想，提高认识，密切配合，建立高效、灵活的协作机制和信息共享机制。
　　范福春同时还兼任着上市公司规范运作工作小组组长。他在会上提出，上市公司规范运作工作小组要认真学习并深入贯彻《意见》，加大工作力度，尽快研究解决影响上市公司质量的突出问题的措施；各成员单位要加快建设信息共享平台，构建上市公司监管协作机制，提高监管效率，堵塞监管漏洞，采取有效措施，促进上市公司提高质量，为提升资本市场投资价值、增强投资者信心、促进资本市场健康稳定发展打下良好的基础。
　　国资委：侵占上市公司资金明年底前全部偿还
　　国资委有关部门负责人表示，贯彻落实《意见》精神，提高国有控股上市公司质量，是摆在各级国有资产监管机构面前的一项重要而紧迫的任务。国资委将重点采取以下措施：
　　一是大力推进中央企业改制上市，使优质资源向上市公司集中；
　　二是通过体制创新，改善国有控股股东和国有控股上市公司的治理结构；
　　三是与密切配合，认真解决国有控股股东侵占上市公司资金问题，确保实现2006年底前全部偿还侵占的上市公司资金的目标。态度不积极、措施不力的国有控股股东负责人要给予批评或纪律处分，新发生侵占上市公司资金的，对直接负责人给予撤销职务的处分。
　　四是国有控股股东要规范与上市公司的关联交易行为，凡国有控股股东强迫上市公司接受非公允关联交易、侵占上市公司利益的，要对直接责任人给予纪律处分，情节恶劣、后果严重的，给予撤职处分。
　　银监会：对公司高管建立淘汰机制
　　银监会有关部门负责人表示，《意见》对提高上市公司质量进行了全面部署，要把《意见》的要求变成可操作的具体措施，变成上市公司的具体行动。
　　———要根据《意见》提出的禁止性规定要求，修订和完善相关法规，并加大执法力度，做到有法可依，违法必究，执法必严，达到有令必行，有禁必止的效果；
　　———对经营业绩差的上市公司高级管理人员要按照市场规则建立淘汰机制，不断优化上市公司高级管理人员队伍；
　　———加大对上市公司会计信息总体质量的综合治理，加大上市公司董事、财务负责人的责任；———要严厉追究违法违规的中介机构的经济、法律责任；
　　———要加快上市公司信息、资金流动信息、贷款登记信息、工商登记信息、纳税信息、高级管理人员和股东的诚信信息的交流和共享，提高上市公司监管的有效性；
　　税务总局：提供控股股东纳税情况
　　国家税务总局有关部门负责人表示，《意见》发布后，税务总局领导高度重视，并对如何贯彻落实《意见》作了重要批示。
　　税务总局将积极配合证券监管部门，部署全国税务机关定期向各地证监局提供上市公司的纳税情况，并根据证券监管部门的需要，提供上市公司及其控股股东、上市公司收购人的纳税调查情况，及时通报税务机关查处的上市公司涉税问题，加强监管协作。
　　公安部：提升证券犯罪的移送查处效力
　　公安部有关部门负责人表示，为贯彻落实《意见》精神，公安部要做好以下工作：
　　———督促全国公安机关提高对《意见》的认识；
　　———健全监管协作机制，提升证券犯罪的移送查处效力；
　　———重点打击证券犯罪行为；
　　———协助对上市公司控股股东、实际控制人和高级管理人员的监管，及时采取边控措施；
　　———加大对违法违规的中介机构的打击力度。
　　工商总局：着手进行工商信息共享
　　国家工商总局有关部门负责人表示，总局对贯彻落实《意见》高度重视，已着手进行工商信息共享软件系统建设，提供上市公司控股股东、高级管理人员信息，及时通报年检中发现的抽逃资金、虚假财务报告等情况，建立信息交流共享机制。
　 东方早报

神剑飞鹰

16亿热钱的博弈游戏 宝钢权证心跳加速  
2005年11月07日 08:19:00

　　“太危险了！”11月3日下午，海通证券玉田支路营业部散户大厅里近10位股民对于宝钢权证的疯狂走势仍然惊谔不已。
　　上市后大起大落的宝钢权证终于再现“投机”本色。10月31日，宝钢权证狂涨46.54%，成交量暴增至16.58亿元。上海证交所随即宣布，宝钢权证交易突现异常，涉嫌价格操纵，该所已锁定异常交易账户，并将在调查分析的基础上，决定是否提请主管机关对其进行立案和稽查。
　　但市场对上证所的稽查令毫不理会。11月1日，宝钢证券继续演绎疯狂，全天成交量高达10亿。2日上午，上证所紧急停牌半小时，以提示交易异常。然而宝钢权证复牌后仍以1.050元高开，一路上行至1.150元，盘中最高涨幅近19.17%，以高达321.07%的换手率成交了12.882亿元。3日，宝钢权证成交18.21亿份，成交金额达20.482亿元。4日继续冲高，1.187开盘并持续上行，全天成交21.236亿份，换手率高达547.7%，成交金额27.387亿元。
　　监管联查
　　10月31日，上证所监察系统及时锁定涉嫌操纵价格的异常交易账户，并就此向相关会员营业部发出市场监察关注函，要求相关证券营业部配合上证所的调查工作。
　　海通证券内部人员透露，11月1日下午，上海交易所市场监察部以及上海证监局相关人士，联合到海通证券玉田支路营业部进行调查。11月3日下午3：30，海通证券经纪业务总部协同相关监管部门仍然就宝钢权证问题在玉田支路营业部会议中。
　　宝钢权证上市开盘价就超出市场预期0.510~0.810元的区间之外，高达1.263元，随后在三个交易日一直冲高至2.088元，远远超过其内在价值，日成交金额也高达20亿元。为何在重新来过的时候，就有涉嫌操纵价格之说？
　　申银万国证券研究所高级分析师杨国平表示，“监管部门要查宝钢权证的交易很难。因为炒作主力既没有违规现象，也没有超出涨跌停板，完全是在合法合规的游戏规则之内运作。只能说价格运行不正常，因为实际上是偏离了价值，这称之为‘即时风险’，所以，只能临时停牌半小时以警示。”
　　中国科技证券上海营业部投资经理陈洪亮对此表示赞同，他指出“监管部门要查的，主要是宝钢权证理论上不应该涨这么大，而且是在成交量相当大的情况下的较大涨幅。其实大盘走低，市场没有什么热点，权证凭借自身T+0的优势吸引资金完全是无可厚非的事情。”
　　也有业内人士对监管部门的联查表示质疑：这是完全的市场行为，投机本来就是资本市场的必要因素。
　　炒作主力
　　海通证券玉田支路证券营业部市场人士表示，“参与的主要是散户资金。”
　　11月3日，本报记者在玉田支路证券营业部交易大厅现场采访了近20位散户，其均表示对宝钢权证异常交易内幕并不知情。“股市都这么危险了，权证还有胆量参与吗？”“我们周围的人都没有人参与宝钢权证交易。”而据细心散户透露，“也许中户参与的更多”。
　　“投资者参与权证之前，都签订了权证投资风险揭示书，宝钢权证交易的参与完全是客户的自主交易行为，公司无法控制。”海通证券经纪业务部有关人士指出。
　　德邦证券高级分析师王路表示，“宝钢权证交易异常主要是主力资金寻机出货，从市场表现来看，炒作出货迹象明显。” 宝钢权证暴涨与投机资金运作密切相关，按G宝钢目前价格以及时间成本粗略估算，宝钢权证的理论价值只有0.3元，而近期0.8元左右的均价事实上仍然有利可图。
　　杨国平认为，主力出货的很大支持是超级灵活的T+0交易制度：只要把握住1分钱，就可以保证不赔。而没有权证估值压力，也是吸引短线交易者的要素之一，几分钱甚至几元钱都属游戏规则内范畴，因此只要宝钢权证有资金追涨，买盘就可能跟风汹涌而至。
　　有基金经理表示，虽然有把权证考虑到投资组合中，但基金并不参与权证交易，因为目前宝钢权证还不能算成熟，支撑盘相对易控，受限于关联内在价值的稳妥安全的投资理念，也不会考虑介入。
　　宝钢权证在上市第三天就触及2.088元高点，随即迅速下跌，明示基金控盘主力宣告撤退，基金持有大部分权证在短暂急拉行情中兑现出局。
　　有投行人士表示，一些基金选择了在宝钢权证上市初期的高位予以抛售也是为了尽可能规避权证高风险带来的损失，同时也表明目前的宝钢权证价格让他们很难认同。
　　市场缺陷
　　作为股改配套措施推出的宝钢权证，上市之前被寄予厚望，上证所的负责人也表示“只许成功不许失败”。只是这成功与失败的标准不明确，致使市场理解为“只有上涨才是成功”。上市初期过度的投机使后来进入的投资者不得不咽被套牢的苦果。
　　“市场缺陷很多，比如没有卖空制度以及持续的发行制度。”杨国平表示，这里持续的发行制度主要指无限供给，比如宝钢权证可以增加发行，那么发行的结果必然导致供给增加，如果市场充分放开的话，竞争的结果将导致合理的价格。
　　“而目前的市场存在的两方，是单一权证品种以及只有不够4亿的交易盘的有限供给，非常灵活的T+0交易制度的无限需求”。杨国平进一步指出，“盘子比较小，权证品种比较少，也就是说投资性的渠道不多，不够广阔；交易制度又比较灵活，市场内有足够活跃的投机性力量；同时其他市场不够活跃，那么炒作就是必然。”
　　“从博弈的角度看，投机力量总有一个市场的主导者”，王路称，“利用权证现有的游戏规则，把价格拉上去，就相当于做一场游戏，就看最后谁更加聪明。而在这个市场中，最后接盘的那一方一定输钱。”
　　“在成熟权证市场中，市场异常波动，而持有头寸不足，这时候就需要有做市商适时增发或者创设权证，提供足够的供给来平抑市场价格，使之迅速归于理性”，杨国平表示。
　　截至目前，在已发布股改方案的公司中，已有6个权证方案出台。分别为已经上市的宝钢认购权证、即将上市的长电认购权证，及方案尚未获得通过的新钢钒认沽权证、武钢认购权证、武钢认沽权证和万科认沽权证。经计算，如果6个权证全部上市交易，证券市场中的权证数量将达到38.08亿份，是目前市场中宝钢权证数量的10倍。尽管数量并不算多，但未来必将形成一支小有规模的权证交易大军，因此，专家建议，投资者在未来选择权证产品时，必须深入了解每一个权证的特点及价值，才能更好地进行投资。
　　杨国平指出，宝钢权证之所以得到市场追捧主要是权证品种少，而市场需求相对巨大，一旦多家权证推出，投机力量自然分散，投机程度随之减弱，权证价格自然就将回归理性。（记者 蔡志杰）
　 经济观察报

神剑飞鹰

20亿资金被诈骗 清算广东证券启用保护基金  
2005年11月07日 08:16:19

　　昨天中国宣布，取消广东证券的证券业务许可，并责令关闭。同时，委托证券投资者保护基金对其托管清算。这是证券投资者保护基金公司正式设来以来首次对证券经营机构进行托管清算，这也是证券投资者保护基金成立后的首次启用。
　　启用证券投资者保护基金
　　称，鉴于广东证券严重违法违规经营，风险巨大，且一直未采取措施整改自救，不再具备持续经营能力，为严肃法纪，维护证券市场稳定，保护投资者和债权人合法权益，对广东证券作出取消证券业务许可，并责令关闭的行政处罚。同时，中国决定委托中国证券投资者保护基金公司自2005年11月4日收市后组织成立托管清算组，对广东证券实施托管清算。托管清算期间，广东证券客户证券交易正常进行，债权人的合法权益将得到保护。
　　另据了解，广东证券的营业部将可能由中信证券、长江证券、光大证券、太平洋证券等5家证券公司接管。由这5家证券公司组成的接管组已分派人员奔赴广东证券的各地营业部。
　　20亿资金被诈骗
　　广东证券走到目前这个地步是因为两年前一件金融诈骗案，2003年，中国华闻控股意图对广东证券增资扩股，但是在公司的一次例行自查中，在北京的两个营业部曝露出严重问题，数亿元国债不翼而飞。经查，这两个营业部的高管与北京赛克赛思科技公司国洪起暗中操控，以虚增国债参与回购交易的方式套取资金近20亿元。此外，国洪起等人还以虚增的国债作为贷款抵押，向银行进行骗贷，仅广发银行就因此损失超过7亿元。此后广东证券就“一病不起”，走上末路。（刘刚）
　 华西都市报

神剑飞鹰

距离年底仅剩40个交易日 两大券商寻找战术买点  
2005年11月07日 07:51:13

　　申万认为低点在1000点至1050点之间，中金认为明年有些行业盈利将反转　　
　　现在距离2005年底仅剩40个交易日，国内两大券商研究机构———中金公司研究部和申银万国研究所的最新报告认为，在股改行情退潮、市场重归跌势的情况下，今年仅剩的两个月时间股指重心仍可能继续下移。但申万预测，11月-12月市场将出现战术性机会，将是建仓的良机。
　　A股重心仍将下移
　　10月份，上证综指下跌了5.4%，沪深两市仅有两成左右的股票上涨。而上市公司三季度报告显示，上市公司盈利能力不容乐观。2005年前三季度我国经济依然保持了9.4%的快速增长，但上市公司却出现增收不增利的情况，整体销售收入增长了24.7%，但总的净利润却出现2.7%的负增长。
　　申万研究报告认为，第四季度甚至明年一季度上市公司业绩回落的趋势仍将延续，蓝筹股仍无法摆脱业绩回落给股价带来的压力，部分周期性行业的龙头公司股价仍然存在一定的下跌空间。在股改行情中累计涨幅过大的部分垃圾股股价将走向回归之路，并导致市场重心继续下移。
　　中金公司研究报告也认为，A股市场存在结构性问题，即“上游压倒下游、盈利趋于集中”。目前，上业盈利增长有所放缓，下业的盈利水平进一步恶化，两级分化严重。报告预计，基本面较差或者盈利高增长未来缺乏可持续性的个股估值风险将逐步显现，存在估值泡沫的个股将进一步调整，个股股价两极分化趋势仍将延续。在这种情况下，股指缺乏反弹的基础。
　　战术买点在1000点-1050点
　　申万研究报告认为，造成股指阶段性下跌的主要原因还是IPO，而最先IPO的板块是股改即将完成的中小板，但股指下跌到1000点附近时，市场与政策的博弈将更趋激烈，这就决定了11月-12月A股市场可能以筑底为主。由事件引发的市场过度下跌，将给投资者提供较好的建仓机会，在1000点-1050点可以增持股票。
　　申万研究报告还表示，从市场波动区间来分析，在1050点附近，优质资产的配置机会将会出现。长久以来，高估值和机构投资者比例偏低导致A股市场长期失真，每次新股暂停后恢复发行及大盘新股“登陆”，都会导致市场出现阶段性下跌，但在矫枉过正之后，市场在新股上市后又会走出修复性的行情。2003年和2004年年底市场都走出了类似的行情，在新股宣布发行并还未上市之前，投资者的预期往往处于最悲观的阶段，从而提供了较好的配置机会。
　　申万认为，若中小板能在12月份完成“新老划断”，并进行全流通的IPO，市场可能会出现一次比较明显的先下跌后修复的机会，这将是年内最好的战术买入机会。考虑到沪深股市也具有明显的月度效应，12月份也将是明年一季度各大机构战略布局的时机。
　　部分行业将出现盈利反转
　　在建仓的过程中，明年机会最多会出现在哪个行业呢？中金公司研究报告指出，建仓机会包括两个方面。其一，在上市公司盈利能力整体下降的情况下，防御性行业仍将是市场关注的焦点；其二，有些行业将出现盈利反转的机会。
　　中金公司认为，未来盈利增长较为明确、防御性较好的行业及龙头个股值得关注。如在需求不出现大幅回落的情况下，银行、食品饮料、零售、医药等消费行业，以及重要港口、机场、收费公路等交通运输行业的龙头企业盈利增长仍将保持相对的稳定。
　　明年，部分行业盈利能力可能会出现反转。如水泥、电解铝等周期性行业，随着产能过剩的逐步消化和需求持续增长，这些行业的供求将恢复平衡，产品价格企稳并开始缓慢回升，行业中的龙头企业将受益于价格回升或新项目产能的有效释放带来的盈利恢复性增长；另外，随着未来通胀压力减弱，炼油、城市公路等行业的龙头企业受益于国家相关价格调整政策，业绩将获得恢复性增长。
　　申银万国则看好循环、环保经济和先进制造业，原因是受惠于“十一五”规划。政府对循环经济的鼓励及对环保要求的提高，使得循环、环保经济成为投资热点。而那些有自主创新能力、技术改造降低能耗的先进制造企业，也将受到市场更多青睐。  
　 每日经济新闻

神剑飞鹰

成思危：目前是淘汰没有投资价值公司的好时机  
2005年11月07日 07:28:08

　　全国人大常委会副委员长成思危日前以学者身份在北京大学中国经济研究中心发表演讲指出,我国股市正处于进行调整的大好时机,要努力提高上市公司的整体质量,坚持推进股权分置改革,不断推出符合我国国情的创新。
　　成思危指出,提高上市公司整体质量是股市的治本之策,也是保护公众投资者合法权益的根本措施。同时,目前股市的低迷也是淘汰那些没有投资价值的上市公司的好时机,为此要发挥股市扶优汰劣、优化资源配置的作用,下决心让一些上市公司退市,让少量确实符合上市条件、业绩优良的股份制公司上市。这样既有利于提高股市的整体质量,又可以为业绩真正优秀的企业腾出上市空间。
　　成思危表示,最近国务院批转了《关于提高上市公司质量的意见》,这26条意见很有积极作用。今后要进一步完善公司的治理制度,进一步促使上市公司提高透明度,有效防止地方政府对上市公司的市场准入、运行过程及退出机制的干预,努力解决资金占用、违规担保等问题,标本兼治解决一股独大问题。
　　成思危指出,在股市发展过程中,要加强并改善市场监管、明确证券监管机构的职责、找准市场监管的重点,同时要注意发挥市场的作用,不断加强监管的手段。他认为,证券监管机构要明确自己的职责,维护证券市场的公平、公正和公开,让股市回归到直接投资和直接融资场所的基础地位；严肃并及时处理掠夺中小投资者财富的各种违法行为,同时要从制度上制止上市公司中一股独大、无视小股东正当权益的行为；建立公平、公正、公开的核准制度,为各类所有制的企业提供平等的市场准入待遇,让能给投资者较高回报的优秀企业得到更多的融资机会。
　　他同时强调,要消除一级发行市场的无风险套利条件,防止股市成为一些企业圈钱的场所；同时,证券监管机构不应对股市的涨跌负责,更不应该站在国有资产所有者的立场上去托市或救市。只有在极为特殊及十分必要的情况下,证券监管机构可以通过法定程序要求政府对市场进行适当的临时干预。
　　在找准市场监管的重点方面,成思危建议,要采取切实的有效措施,防止虚假包装上市,避免上市公司随意改变募集资金投向,损害投资者利益；同时进一步提高信息披露标准,推进会计标准国际化的进程,保证上市公司及有关中介机构信息披露的真实性、准确性、完整性、合规性和及时性；抓好披露、分析、公告和处置四个环节。（记者 吴占宇）  
□ @成思危 　 上海证券报

神剑飞鹰

有关方面在试探市场态度 IPO年内开闸机会甚微  
2005年11月07日 07:33:13

　　两周以来，上证指数的低位徘徊正在考验市场脆弱的信心。
　　10月26日，上证指数跌破千一大关，报收于1097.16点，半年线亦被轻松击穿。11月2日的反弹使股指勉强重回千一以上，报收1104，但次日又破位下行，至11月3日，仍在千一之下。
　　业界人士透露，在此期间会同交易所等探讨再融资管理办法，可能是造成两周以来股指重挫的一个因素。
　　据了解，探讨中的政策将大大降低再融资的门槛。原有再融资法规中增发要求于近三年净资产收益率必须在10%以上，调整为6%；配股的门槛也会降低，由原来的6%下调。
　　“股改完成后，上市公司的再融资可能会逐步向香港主板的再融资方式看齐，只要卖得出去就不限制。”一位投行人士表示。
　　不过亦有观点指出，在融资规模上，有关超额配股的规定可能将被取消。在现有条款中，如果大股东全额认购应配股部分，则上市公司可超越10：3比例超额配股。如果将来配股，上限只能是10配3。
　　市场人士认为，对于IPO开闸的恐惧，亦是造成股指走低的因素之一。
　　此前有消息称，在11月初完成中小板企业股改后，深交所希望在年底率先恢复该板块IPO。
　　但深交所人士向记者透露，目前尚无恢复IPO的日程表，包括股改都无时间表，更不用说IPO的时间表了。
　　国信证券研究所所长何成颖亦指出，目前股改尚未进入到关键阶段，上证50及沪深300板块中完成股改的公司比例还很小，此时提IPO为时尚早。他估计，年内重开IPO的机会甚微。
　　据统计，目前上证50板块中，完成股改的公司包括宝钢、长电等16家，而沪深300当中完成股改的比例更小。
　　“不排除有关方面在放出风声，试探市场态度，但是从当前情况看，一次关于再融资的会议探讨都对市场形成这么有力的打击，重开IPO将把股指推向深渊。”一位市场人士评述。(邹愚)
　 21世纪经济报道

神剑飞鹰

牵头调查结束 基金隐性利益倾斜现象存在  
2005年11月07日 08:21:22

　　编者按：
　　在2000年基金黑幕之后，所有基金公司都在努力成为“好孩子”，由此，有关基金利益输送问题也似乎烟消云散。5年来，基金公司所有的投资真的都在合法合规框架内进行？对此，质疑一直存在。
　　事实上，在看似合规、合法运作的背后，仍不时传出一些基金公司进行利益输送的流言，“可能是极少数公司，也可能是普遍现象。”一位业内人士指出。
　　权威调查显示，某些基金公司利用以封闭式基金为主的公募基金，向其所管理的社保基金投资组合进行利益输送的现象的确存在。
　　从10月中旬开始，有关“基金公司利用公募基金为社保基金输送利益”成为市场焦点，这种焦点集中在第一批参加了社保理事会考核的六家基金公司身上，此六家基金公司分别是南方、博时、嘉实、鹏华、华夏和长盛。
　　根据本报了解，目前由中国牵头的调查已经结束。知情人士表示，某些基金公司利用以封闭式基金为主的公募基金，向其所管理的社保基金投资组合进行利益输送的现象的确存在，监管部门正在评估调查结果，并研究对这些基金违规的处罚意见。
　　基金的这种利益输送是通过一种被称为“低买高卖”的交易行为来实现的，这种交易行为通常在基金公司管理的不同基金之间进行，当部分基金公司在买入股票时，其管理社保专户可能会先于其他基金优先低成本介入，而卖出股票之时，社保专户会先于其他基金高价格卖出股票。
　　虽然没有明显的交易数据证明同一基金公司旗下不同基金之间存在利益输送事实，但在以社保为代表的私募基金进入市场之后，基金公司的确在人员配置、制度安排上存在一些偏私，这种偏私导致基金公司事实上存在“类利益输送”问题。
　　利益输送调查
　　接受采访的基金公司异口同声否认存在“基金公司利用公募基金对社保基金输送利益”。
　　他们的理由是：“对每一个基金经理来说，维护社保利益对任何一家基金公司没有经济利益上的好处，如果公募基金做不好，反而会使基金赎回导致基金公司有更直接的经济损失，这种做法得不偿失。”
　　但一线研究机构反驳说，基金公司有理由也有动力为了支撑门面和迎合理事会需求，在投资过程中对管理的社保基金进行偏袒。
　　一些数据也被用来证明研究人士的观点，第一组数据来自银河证券基金研究中心高级研究员王群航的统计分析。王的研究表明，第一次参加考评的六家基金公司的考核结果中，基金公司管理社保基金的业绩与公募基金的业绩出现背离。在2003年到2005年期间，鹏华和博时管理的股票基金排名为一、二，但在公募型股票基金方面，鹏华基金2003年度股票投资管理综合业绩排名较靠后，2004年暂时落在最后；博时基金业绩起伏也较大，2003年领先但2004年却偏后。另外四家中也有两家存在着公募业绩与社保基金考核结果偏差很大的现象。
　　第二组数据由深圳证券信息公司赵迪提供。他将鹏华旗下管理社保104组合和旗下的“普”字头封闭式基金持仓调整进行统计分析，发现在2005年第二季度，104组合增仓福耀玻璃124.99万股，但基金普惠(资讯 行情 论坛)减仓福耀玻璃；104组合增仓包头铝业，而基金普惠、基金普丰(资讯 行情 论坛)减仓包头铝业；104组合减仓美达股份98.96万股，而基金普华(资讯 行情 论坛)对其增仓。在三季度，104组合减仓南海发展62.37万股；基金普丰增仓南海发展72.76万股； 104组合增仓双鹭药业11.27万股，而基金普丰减仓双鹭药业16.75万股； 104组合增仓中科三环，基金普丰减仓中科三环117.73万股。
　　对于第一组数据，来自鹏华基金负责投资的副总经理殷克胜解释说，鹏华基金负责社保基金和公募基金的是两套人马，鹏华的社保组合投资理念更先进，因此社保组合在风险控制和制度设计上会强一些。“在今年，鹏华内部把社保组合的一些方法在公募基金中推开了，所以公募和社保组合投资业绩差异较大的现象已经改观。”
　　对于第二组数据提到的反向操作行为，殷克胜表示，即使有也是经过公司审批的，而且量也比较小，绝不存在向社保组合输出利益的行为。其他一些基金经理也从侧面证实，“这种行为导致业绩差不了多少，实际上选股错误的成本更大。”
　　但上述解释都不能够让投资者和研究机构信服。一些研究机构认为，在基金公司内部，即使不存在明显利益输送行为，由于督察体系不完备和制度设计缺陷，基金公司至少存在利益输送的漏洞，这种说法得到一些基金公司高层的认可。
　　“最主要的问题是在中国的交易制度安排上，”南方一家公司负责社保的基金经理说，“在国外，基金公司都是统一下单的，然后公司根据资产配置的要求平均分配给每个账户，而中国的交易制度都在通过账户下单，所以交易员在不同账户之间分配买单时可能有所偏私，也可能会发生一些基金公司要求某些账户先买另外一些账户后买的情况。”
　　现在基金公司交易制度大体如此安排：基金经理下单给交易室的中央交易员，由中央交易员分配给其他交易员，中央交易员有部分权限决定下单顺序。
　　“但在中国，交易员的权限有限，因为不管什么样的交易指令，在交易员看来都是按照时间优先、价格优先的顺序来下单的。”一些交易员表示。所以，一些负责社保组合的基金经理认为，“如果一家基金公司真要在不同基金之间进行利益输送，这种合谋一定是公司层面的，对于封闭式、开放式基金经理来说，排名的压力、业绩跟收入挂钩导致违规行为有很大的道德风险和法律风险。”
　　运作社保基金
　　一个共知的事实是，社保基金容易比公募基金获得更高的溢价收入。但一直以来，社保理事会怎么与基金公司之间进行协调和运作在投资界一直是个谜，因为社保基金从来不公布投资组合和考评结果。
　　在社保基金入市之前，如何避免社保基金和公募基金进行利益输送一直是被反复考虑的。据被调查的一位基金经理介绍，作为一家政府机关，社保理事会更加看重的是基金投资的合法、合规，“基金公司管理社保组合的压力不仅仅是业绩压力，更多在于制度和程序的严格遵循，因为作为投资本身是有风险的，如果出事则不可能被原谅。”
　　为了预防社保基金投资中的风险，基金公司力图从制度上将负责社保的基金经理与负责公募基金的经理进行隔离。在2002年竞选社保委托理财人之前，多数基金公司的投资部门基本上按照投资品种划分为固定收益部和股票投资部，而现在，机构理财部已被专门独立出来为社保和企业年金服务。
　　“作为特殊理财的客户，社保基金肯定与公募基金有所不同，比如社保投资单只个股比例就不受持仓不超过10%的限制。”一些基金经理告诉记者。
　　由于一些基金公司与理事会联系人员是投资部人员，所以部分基金公司存在着“如果社保想更改社保组合投资比例，就直接发函给投资部门”的现象，导致社保对基金公司投资部门指导出现“一对一”情况；同时，理事会与基金公司信息交流十分顺畅，每个月基金公司都要向社保汇报投资策略、想法以及得失，以便于理事会及时根据市场状况、资产状况作出投资调整，而这些都是基金公司一般投资者无法企及的。
　　一些没有负责社保基金的基金公司高层认为，现有的基金公司虽然从内部流程上避免了社保基金与公募基金利益输送，但避免不了基金经理之间的信息互通共享。对此，负责社保的基金公司人士坦言，一家基金公司不同类型的基金经理间都存在一些互相“通气”的机会，由于每个人获取信息都有先后，都一起买卖也不现实，所以会存在前后脚买入和卖出问题，这种做法不存在对错的问题，而是程度深浅的问题，一旦过了某个度就形成了违规。
　　同时，来自社保理事会的考核压力可能是部分基金公司对社保进行利益倾斜的重要原因。
　　自2003年6月社保基金正式入市以来，社保理事会对基金公司的公开考核只有一次，但这次考核结果却十分残酷，六家管理人被分成了五个梯队，考核排名第一、第二的鹏华和博时分别被追加4.5亿元和3亿元的资金，排名中间的三家则被减少管理费和赎回部分资金，而排名最后的华夏的103股票组合被取消。
　　客观地说，光从基金公司制度设计上看，基金公司的确尽力在防范社保基金和公募基金之间“显性利益输送”行为，但并不能根本解决两者之间的“隐性利益倾斜行为”，这种隐性利益倾斜主要表现就是：一般来说，基金公司都会将公司最为优秀的人才配置在社保团队里面，而且，一年一度的年检和每个月的汇报交流让理事会与基金公司信息共享具有优势。
　　公募基金边缘化
　　通过分析社保理事会考核结果和公募基金运作结果，王群航还发现：社保基金总体平均投资业绩高于基金公司管理的股票型基金。2004年底社保基金投资股票规模为184亿元，虽然投资有所亏损，但理事会却透露其收益率高出公募基金平均收益水平1.6个百分点，6个债券组合中有1个债券组合在11个公募性债券基金排名第2，其余5个组合均在其3-4名之间。
　　进入2005年，社保基金委托投资的优势更加明显，7月底社保股票投资浮盈达到2.5亿元， 8月底达到6.6亿元，而上半年公募基金的业绩仍在下跌，42家基金管理公司的181只基金半年报显示，2005年上半年基金的经营业绩总额为-59.98亿元，其中，44只股票型上半年股票浮亏为22.4亿元。
　　“从业绩来看公募基金的确存在边缘化趋势，”王群航作出判断，“这就如一个班的学生，学习成绩可能会有所差异，但是整个班学习成绩都不好，那就是老师的教学质量有问题。”
　　其实，这不是基金业第一次面对“边缘化”尴尬，在2002年11月，银河证券基金研究中心的胡立峰第一次提出了 “封闭式基金边缘化”的概念，这种“边缘化”的具体表现是封闭式基金的平均折价率在不断攀升，当时一个原因是封闭式基金不断被机构化，其流动性不断降低；但根本性原因是：相比开放式基金，封闭式基金的收益率在不断降低，2004年31只偏股型开放式基金平均净值增长率是-0.14%，而54只偏股型封闭式基金的净值增长率为-2.96%。
　　今年早些时候，王群航还对17家同时管理封闭式基金和开放式基金的基金公司进行分析，发现银华、中融、华夏、南方、嘉实、长盛、鹏华、大成、富国、长城等基金公司开放式基金的业绩明显好过封闭式基金。除此之外，一些基金公司还存在“捧小盘，弃大盘”的现象，即同样属于封闭式基金，小盘基金走势会强于大盘基金。
　　“部分基金在不同时候有‘绩效调控’的重点，” 当时王群航在文章中还特别指出，“一些基金公司投资宣传中需要一些绩效明星，这符合基金公司整体发展战略。”
　　这种“绩效调控”现象在2005年初货币市场基金快速扩张期时期最为明显，部分基金公司利用旗下其他基金为货币市场基金输送利益，当时一些基金经理介绍，“一些基金公司旗下的其他基金将一些债券以较低的价格卖给本公司货币市场基金，可以部分提升货币市场基金的业绩。”
　　一位基金公司负责投资的人士还私下透露，在他们公司内部，社保基金被放在第一位，开放式基金被放在第二位，封闭式基金则处于第三位。
　　监管难点
　　在《基金法》开始实施后，有法可依和严厉的监管已经让目前基金公司的制度设计、操作流程比以前规范很多，一位交易所基金部门人士就表示：“现在基金公司内部进行直接的利益输送是不可能的，交易所具有一些监控手段，比如相同基金公司互相之间的股票买卖活动，如果程度严重会马上通报到。”
　　但他也认为，基金的低买高卖现象仍旧是有可能的，因为违规不违规并没有明确规定，可以说属于灰色地带。联合证券基金研究员任瞳也认为，目前基金公司反向操作没倒仓那么严重，“如果基金管理人只是让旗下各只基金在建仓时存在优先顺序，我认为这不属于操作股价的行为。”
　　同样属于灰色地带还有基金公司与控股大股东或非控股股东之间的相互持股行为，虽然《基金管理公司治理准则》规定了“基金不得投资于关联人士发行的证券，不得运用基金资产配合关联人士的证券投资业务。”
　　但是，由于《信托法》漏洞，一些基金公司实际上持有其股东(股东为信托公司)发起的信托计划，而这些信托计划属于非公募项目不需要对外公布，这导致基金公司股东之间仍旧存在利益关联问题，博时、嘉实等基金公司都面临过此类问题，这些问题对未来法规完善都提出了挑战。
　　另外，过去一年基金公司与银行、非关联券商之间新的配合也让监管部门头疼，这种配合在以前从来没有过，其典型案例就是货币市场基金与银行合谋“代持长债”的事件，在2005年4月之前，不少货币市场基金购买超过一年期限的债券，有的甚至可以购买7年债，由银行持有债券的前半段，而基金公司持有后半段，通过此行为基金可以获取高于市场利率以上的收益率。
　　这种行为虽然让货币市场收益率提升，但是带来的风险不可估量，由于基金经理放大基金资产，导致货币市场基金流动性降低；同时如果货币市场基金变相放大投资杠杆比例，一旦市场利率上升货币市场基金则面临着利率风险，投资者利益可能受到侵害。
　　“这些都是‘正常’的不正常现象。”联合证券基金研究员任瞳评价说。纵观中外资本市场发展史，在利益的驱使下，这种代理人损害委托人利益的现象会不可避免地发生，而且难以有效监管,很多疑似甚至确定会损害投资者利益的行为不仅没有被禁止，而且进一步被业内承认，成为潜规则，结果不正常的现象变成了正常的现象。
　　”但这种现象本质上是个坏现象，它直接损害基金投资者的利益、极大损害基金行业的形象，从某种意义上来讲甚至动摇了基金业得以存在的根基——如果基金管理人作为投资者的委托理财顾问，其诚信都没有了，试问哪个投资者还敢把钱交给你？”
　　背景链接：
　　基金黑幕：2000年，《财经》刊登的分析报告对国内10家基金管理公司旗下的22家证券投资基金在上海股市的大宗股票交易的汇总记录进行跟踪，发现其中隐藏有大量违规、违法操作事实，这些关联交易和利益输送行为不仅让基金的独立性受到侵害，损害了基金投资者利益，而且造成了证券市场上信息误导，同时也损害其他投资者的利益。
　　《基金法》第二十条明确规定，基金管理人不得不公平地对待其管理的不同基金财产；利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟取利益。其第五十九条还规定基金财产不得用于买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动。（记者 孙健芳 申兴 郭宏超）
　 经济观察报

金眼眯眯

禽流感快讯：中国有9家企业有资格生产疫苗
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2005年11月07日 07:40 每日经济新闻

　　农业部：全国仅9家企业有资格生产禽流感疫苗

　　为了有效防治禽流感疫情，今天，农业部再次重申，只有九家企业生产的禽流感疫苗为正规疫苗。

　　目前，经农业部正式批准的禽流感疫苗定点生产企业共有9家，分别是
哈尔滨维科生物 技术开发公司
乾元浩生物股份有限公司郑州生药厂
青岛易邦生物工程有限公司
广东永顺生物制药有限公司
肇庆大华农生物药品有限公司
辽宁益康生物药品厂
南京梅里亚动物保健有限公司
齐鲁动物保健品厂
成都精华生物制品有限公司

      除此之外其他企业生产的禽流感疫苗均为假冒伪劣疫苗。另外，农业部正式批准的禽流感疫苗有H5N2禽流感灭活疫苗、H5/H9二价禽流感灭活疫苗，H5N1重组禽流感病毒灭活疫苗和H5禽流感重组鸡痘病毒载体活疫苗等4种。

　　香港食卫署：禽流感病毒冷冻无效高温可灭

　　新华社香港11月6日电　香港特区政府食物环境卫生署提醒民众，冷藏和冷冻都不能有效减低受禽流感病毒污染肉类内病毒的含量或毒性，但烹调温度达70摄氏度或以上时，可将病毒消灭。

　　香港特区政府食卫署新近发出题为《禽流感病毒与食物安全》的简报，详细介绍了禽流感病毒和有关防治常识。

　　简报指出，禽流感病毒可以存活于受污染的未经烹煮禽肉内，也可以通过受污染的食品例如冷藏肉类传送，但温度达70摄氏度或以上的烹调方法则可将病毒消灭。因此，世界卫生组织重申，彻底煮熟食物可将病毒消灭，杜绝这类潜在风险。因此，香港食卫署告诫民众：“只要彻底煮熟禽鸟和禽鸟蛋，便可大大减低因进食而感染禽流感的风险。”

　　简报说，最近在多个国家的家禽和候鸟中爆发的禽流感，是属于高致病性的H5N1禽流感。虽然人类感染禽流感的个案罕见，但一旦感染H5N1病毒，病情会十分严重，甚至死亡。感染禽流感最初的症状与流行性感冒相似，包括发烧、头痛、肌肉痛、流鼻水，咳嗽及喉咙痛，但禽流感较易导致高烧、肺炎、呼吸衰竭、多种器官衰竭，甚至死亡。世界卫生组织认为，直接接触染病禽鸟或受其粪便污染的表面和物件，是目前人类受感染的主要途径。

　　简报说，病毒在离开禽鸟身体后，在动物组织、粪便甚至水中仍可长时期存活。研究显示，在4摄氏度的环境下，病毒在粪便中可存活35天，在37摄氏度的环境下，则可存活6天。

　　对于处理及进食受污染禽类制品和蛋类时是否会感染禽流感，简报指出，根据有限研究资料，病禽鸟几乎各部分都带有病毒，病毒也可存在于鸡蛋皮和鸡蛋内。世界卫生组织认为，至今仍未有流行病学方面的资料，充分证明禽流感可通过受污染的食物传播，或来自禽流感流行地区的产品是人类染病的源头。

　　辽宁黑山：全县封锁防控禽流感

　　根据辽宁省动物防疫部门最新的普查结果，截止到昨天下午3点，辽宁省黑山县禽流感疫情已涉及到该县15个乡镇的部分养鸡户。

　　为尽快扑灭和控制疫情，从昨天起，辽宁省已启动二级疫情应急预案，决定对黑山县实行全县封锁措施，并从昨天下午4点开始，组织武警官兵和相关技术人员，扑杀黑山县禽流感疫区内的家禽和同群禽100余万只。

　　目前，农业部已派11名动物防疫专家赶赴疫区，协助配合地方加强疫区封锁，进行扑杀和无害化处理；协调有关方面向辽宁省紧急调运5000万羽份禽流感疫苗，进行紧急免疫，并组建由动物防疫专业技术人员组成的300人应急预备队，疫区的扑疫防控工作正在有序进行。

　　辽宁省政府在之前预拨300万元扑杀补助和防控经费的基础上，又紧急安排财政补贴资金8050万元，其中，防疫专项经费50万元，疫苗购置经费3000万元，扑杀补贴5000万元。上述资金已经足额划拨到位。

　　目前沈阳市已在与黑山县接壤的新民、辽中等地分别设立免疫消毒隔离带，此外，在101国道、102国道等8条道路上，沈阳市共设立8个消毒检疫站，并铺设了5米长的消毒带，不但对过往车辆进行全面消毒，还对从疫区过来的车辆进行检查，凡携带禽类的一律劝返。

　　卫生部:通报湖南3例不明原因肺炎病例情况

　　卫生部新闻发言人今天通报了湖南省湘潭县3例不明原因肺炎病例的有关情况。鉴于湘潭县射埠镇湾塘村最近发生H5N1禽流感疫情，专家综合分析认为，3例病例目前诊断为不明原因肺炎，但不能排除人感染H5N1禽流感的可能，确切病因需要实验室进一步检测。中国疾病预防控制中心有关实验室检测正在进行之中。鉴于患者确切病因近期难以确定，卫生部邀请世界卫生组织专家来华与我国专家共同开展进一步有关病因调查工作。

　　卫生部接到病例报告后，立即派出由流行病学、临床和实验室专家组成的专家组，前往湖南指导开展疫情调查、医学观察和病人救治工作。实施医学观察的病例密切接触者和湾塘村病死家禽密切接触者共192人，目前除1人患“急性支气管炎”外均未出现异常。

　　世界动物卫生组织：帮助发展中国家是防控禽流感的关键

　　在国外，禽流感蔓延的态势还没有得到控制。印度尼西亚昨天证实，10月份有一名印尼妇女死于禽流感。而这名妇女的侄子也感染了禽流感，目前正在邮苤瘟啤Ｊ澜缍?镂郎?橹?裉旆⒈砩?魉担?镏?⒄怪泄?沂欠揽厍萘鞲械墓丶??

　　总部设在巴黎的世界动物卫生组织在声明中说，禽流感很少在工业化程度很高的禽类养殖场暴发，这是因为这些企业了解怎样进行自我保护。但是，在一些村庄以及家庭式养殖场，那里的禽类很有可能与外界带病鸟类接触。这种情况在发展中国家非常普遍，而当禽流感暴发时，这些国家往往不具备有效阻止疫情蔓延的手段。为此，世界动物卫生组织呼吁国际社会向暴发禽流感的发展中国家提供帮助。联合国粮农组织也为此呼吁，一定要帮助发展中国家在源头将这些病毒消灭，防止病毒的不断出现和扩散，从而防止对人类构成威胁。

[ Last edited by 金眼眯眯 on 2005-11-7 at 08:47 ]

金眼眯眯

谁知道此9家和哪个上市公司有关
贴上来

高分奖励

哈尔滨维科生物 技术开发公司
乾元浩生物股份有限公司郑州生药厂
青岛易邦生物工程有限公司
广东永顺生物制药有限公司
肇庆大华农生物药品有限公司
辽宁益康生物药品厂
南京梅里亚动物保健有限公司
齐鲁动物保健品厂
成都精华生物制品有限公司

[ Last edited by 金眼眯眯 on 2005-11-7 at 08:47 ]

神剑飞鹰

全面股改第八批20家公司对价方案统计  
2005年11月07日 08:18:12 中财网


股票代码 股票简称 对价主要内容
600026 中海发展 A股股东10送2.3股
600531 豫光金铅 每10股送3.3股
600331 宏达股份 每10股送2.3股
600189 吉林森工 每10股送3.5股
600240 华业地产 每10股送1.5股
600481 双良股份 每10股送3股
600525 长园新材 每10股送3股
600636 三爱富 每10股送2.2股
600663 陆家嘴 每10股送3股
600675 中华企业 每10股送2.5股
600748 上实发展 每10股送2.8股
600801 华新水泥 每10股送3股
600673 阳之光 每10股送1.802股
600538 北海国发 待定
600602 广电电子 待定
000006 深振业 待定
000549 湘火炬 待定
000070 特发信息 每10股送3.8股
000056 深国商 每10股送3.5股
000539 粤电力 待定

神剑飞鹰

十大咨询机构看后市 四家机构短线看涨  
2005年11月07日 07:23:19

　　看涨4家
　　武汉新兰德:上周周K线收出小阳,初步出现企稳迹象,同时热点效应开始深化,短线市场有望出现反弹。
　　金美林投资:利好频频出台,主力护盘迹象明显,且盘中有局部赚钱效应,后市大盘有望向上挑战半年线压力。
　　浙江利捷:个股表现相当活跃,且股指已基本站稳5日均线,本周市场将出现小幅盘升格局。
　　三元顾问:目前盘面热点相当多,资金运作迹象明显,从K线上看,大盘再度收复短期均线,后市大盘将出现冲高走势。
　　看平4家
　　广州博信:两市成交量持续萎缩显示市场观望气氛依然浓厚,短线反弹动能不足,后市大盘将维持震荡整理格局。
　　渤海投资:上周市场量能萎缩显示上档压力依然沉重,目前热点较为散乱,短线弱势震荡格局仍将继续。
　　青岛安信:市场仍然缺乏新的做多热点,但利空因素也没有,在基本面真空状态下,后市有望维持窄幅盘整格局。
　　汇正财经:目前多空双方仍处于相持阶段,如果无消息面刺激,本周大盘出现窄幅震荡的可能性较大。
　　看跌2家
　　北京首放:上周大盘在1100点上方受到阻力,同时热点散乱没有赚钱效应,本周大盘将再度向下寻求支撑。
　　北京首证:量能成为影响大盘强弱的重要指标,若无成交量的有效配合,后市大盘还有持续下探的要求。
　　本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
　　本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。（主持人 李导）  
　 上海证券报

神剑飞鹰

中美纺织品协议最早8日签署 最高获17%出口增幅  
2005年11月07日 07:45:13

　　从事对美贸易的纺织服装企业很快将迎来春天。据《华盛顿邮报》等外电报道，中美双方最早可能在明天签署业界热盼的双边纺织品协议。协议对部分中国纺织品2006年~2008年的输美数量进行了限定，中国产品将获8％~17％之间的年增幅。在业内人士看来，中美协议的明确将会带来稳定的贸易环境，令美国进口商和中国企业能放心地下单和接单。
　　据美方纺织业界官员上周末透露，美中两国已在上周华盛顿举行的纺织品谈判中基本达成了协议，“双方已就几个主要问题达成一致，现在仍就一些细节进行磋商。”
　　该官员指出，目前美中官方都未提及“协议”一事，但美中纺织品协议最早将于8日在瑞士日内瓦签署，“美国贸易代表波特曼和中国商务部部长薄熙来将亲自签下协议。”
　　据世贸组织（WTO）日程，波特曼、薄熙来和欧盟贸易委员曼德尔森等将在8日、9日聚首日内瓦，商讨如何推动多哈回合贸易谈判。
　　记者昨日向中国商务部证实上述消息时，商务部外贸司的有关人士称目前不便发表评论，接近商务部的人士对记者说，“你过几天看电视就知道了。”
　　值得注意的是，波特曼上周曾对当地媒体表示，中美离最终的签署协议仅“咫尺之遥”。此外，美国纺织品协议委员会（CITA）也把对中国裙子、睡衣等4类产品的“特保”裁决从本月1日延期至8日。
　　据美方官员透露，中美协议有效期为2006年~2008年，涵盖部分中国输美的敏感纺织品（即出口量较大的产品），这些产品在2006年的出口增幅被定在8％~10％，2007年的增幅为13％，2008年的增幅将达16％~17％。
　　看到即将出炉的中美协议中的增幅高于美方“特保”条款下的7.5％年增幅，上海飞马的陆龙生十分高兴，“只要能突破7.5％的增幅，对我们来说就是胜利。”他指出，这个增幅是大多企业可以接受的，而协议的签署将为企业带来有序平稳的出口环境，这是眼下企业迫切期望的。
　　陆龙生表示，在一份较理想的协议签署后，政府应考虑尽快将纺织品出口管起来，以避免重蹈中欧协议“真空期”时疯狂出口的覆辙，“在压港危机的教训后，政府在管理上更有经验了”，“作为企业而言，在分得稳定的配额后，应考虑如何运用好有限资源，使中国品牌更好地‘走出去’。”（记者 俞佳）
　 东方早报