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价值精品05.11.10---洪都航空(军工)

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发表于 2005-11-10 23:12 | 显示全部楼层

价值精品05.11.10---洪都航空(军工)

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:huadeng212 浏览:28411 回复:78

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《军工股的投资分析》
(一)        成长主题投资是过去、也是未来阶段的必然选择
市场往往向人们没有充分准备的方向发展。03年底,没有人会想到沉寂了多年的大盘蓝筹能突然发力;后来的几个月,人们看到了轰轰烈烈的“五朵金花”行情。“五朵金花”的启动实质上是有深刻背景的主题投资。2003年初,宏观经济已经进入了一个上升通道,2001年的“入世”使02、03年的出口和实际利用外资大幅增长,加上改革以来积累的物质基础和多种所有制的大发展,社会重化工业需求猛增。在这样是环境下,钢铁、水泥、电解铝等行业无疑是高速成长的!它们是龙头,建仓它们是大资金获利的必然。而这些品种又往往是大权重的,所以指数也升的凶;然而大量中小盘股只是小涨。后来市场上有句话,叫“赚了指数,没赚钱”。在大家很苦恼的时候,大量指数基金的发行似乎给大家指明了方向。05年下半年,市场上有一批中小盘股不回头的涨,于是市场又说:“以小为美,弃大从小”。大家又晕了。仔细分析,这些涨的票无一不是有强大市场需求或者政策支持的高成长品种,而那些跌的票往往是周期性品种以及在政策上原来是宝贝、而现在需要往后站两步的外向型、出口导向经济板块。但是上涨票的权重往往小,所以难带大盘。这些品种再一次是主题投资的演绎。其实,单纯以静态的大小来区分投资是很愚昧的事情,市场的永恒在于成长,股票市场永远是关注未来。当成长性在很多权重板块时,当然指数容易涨;反之,指数容易跌。在目前以土基金、土机构和洋基金主导市场的状况下,股票上涨的绝对根源就是成长价值(即使是一帮土机构要坐庄,他也必须选择有成长性的山头,不然很有可能发展成000803金宇车城600647同达创业那样)。挖掘成长价值,已经成为中长线投资的唯一选择和短线投资的重要参考。(补充:不能排除同样被巴菲特强调的价值重估理念,比如600824益民百货600963岳阳纸业

(二)        军工与其他各类成长主题的比较。
目前的成长主题有:
1.        军工
2.        电网建设
3.        新能源
4.        3G、数字电视
5.        铁路、轨道交通
6.        先进装备制造
7.        第三世界国家大型工程承包
以上7个主题是在各种宏观、微观经济因素和政治因素交织下形成的,是未来阶段高成长行业。如果一个一个展开说,就跑题了;我也不能打这么多字。我用一句话概括:军工与其他各类成长主题的比较,证券市场普及认知度最低(多数人将信将疑,因此题材爆炸力最强),受宏观影响最小,优质品种业绩增长最显著,国家支持最大力。

(三)        军工主力品种分析
1.600879火箭股份(个人评级:买入)
(我只谈独特的分析,其他细节的分析可参看专业研究员的报告)火箭的关键在电子信息,它可以享受军工行业整体的增长。用医药行业的分析角度看,它类似600529山东药玻,就是说只要行业增长,它就一定会增长。这类股票的专业叫法是“行业枢纽”,它与行业上的大量子系统存在关系;同样的还有航运行业的港口,空运行业的机场。所以火箭的分析很难细致,它享受的是军工行业增长中整个电子信息子行业的高增长。
2.600316洪都航空(个人评级:强烈买入)
(我只谈独特的分析,其他细节的分析可参看专业研究员的报告)和火箭完全不同的模式。600316主要依靠几个关键品种的进展:
(1)        N5A的销售和N5B的研究、销售;
(2)        航电改进型K8的销售;
(3)        L15首飞、定型、销售。
军工企业的研究出产和普通上市公司有很大不同,它的时间进度相当精确,而且预期非常清晰。上市公司是洪都集团唯一的飞机组装生产性资产,所以L15的大部分生产在集团,但一定有一部分(约1/3,委托加工方式)在上市公司,这一点很重要!另外,成型机的发动机是用国产的涡扇—11还是用乌克兰、斯洛伐克的?这个问题只对集团利益有影响,对600316没有影响。

洪都航空 国信05.11.4.pdf

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洪都航空 金信05.10.28.pdf

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 楼主| 发表于 2005-11-10 23:16 | 显示全部楼层

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洪都航空 金信05.10.28.pdf

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高教9与L15的比较.doc

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 楼主| 发表于 2005-11-10 23:17 | 显示全部楼层

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台湾消息 國際中心.doc

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K8E 成果录象.doc

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 楼主| 发表于 2005-11-10 23:19 | 显示全部楼层

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国产教练机机遇和挑战.pdf

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 楼主| 发表于 2005-11-10 23:20 | 显示全部楼层

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我国第三代高级教练机进入全面初装阶段.doc

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中航2集团钱家祥.doc

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发表于 2005-11-10 23:51 | 显示全部楼层
Thank you very much!!!
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发表于 2005-11-11 00:04 | 显示全部楼层
呵呵 这么多
前面上涨是券商集体做的
后面嘛 就不知道做到什么位置了
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2005-1-25

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发表于 2005-11-11 09:02 | 显示全部楼层

谢谢!!!

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发表于 2005-11-11 10:58 | 显示全部楼层
材料真多!
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 楼主| 发表于 2005-11-11 13:55 | 显示全部楼层
hao  tie  da  jia  yao  ding
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发表于 2005-11-11 23:57 | 显示全部楼层
洪都航空两年后涨到30块以后,大家就会发现能在个位数的价位买到它是多么美好的一件事..
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发表于 2005-11-11 23:59 | 显示全部楼层
楼主,附件名称搞错了,是成都的,不是金信的..我说我怎么没见过..
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发表于 2005-11-12 16:19 | 显示全部楼层
谢谢!
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 楼主| 发表于 2005-11-12 17:43 | 显示全部楼层
对13、14楼

基本同意你的30元,但我认为实际可能比这个数要高,一个原因是大盘可能会上涨,强势市场的泡沫往往较大。另外,600316是高成长品种,更难能可贵的是他的预期太明确!

不同意你的“成都说”。前几年,圈内赫赫有名的“金信研究所有限责任公司”,我们大家都对他有感情啊!今年3月,金华信托改制,把研究所整体卖给成都证券经纪有限公司,所以叫成都,但主要人员没变,所以我们还信任他们、还用“金信”叫他,感情啊!成都要论资历,连跟毛都没有。
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发表于 2005-11-12 19:12 | 显示全部楼层
Originally posted by huadeng212 at 2005-11-12 17:43
对13、14楼

基本同意你的30元,但我认为实际可能比这个数要高,一个原因是大盘可能会上涨,强势市场的泡沫往往较大。另外,[url=www.m ...


:o:(:P:):*19*:
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发表于 2005-11-12 20:33 | 显示全部楼层
谢谢分享
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 楼主| 发表于 2005-11-13 20:27 | 显示全部楼层
大家一起
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发表于 2005-11-13 23:47 | 显示全部楼层
楼主,附件名称搞错了,是成都的,不是金信的..我说我怎么没见过..
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发表于 2005-12-27 09:35 | 显示全部楼层
是个好东西,只是时间还没到,长期持有有大收获,谢谢搂住!
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发表于 2005-12-28 13:37 | 显示全部楼层
thanks a lot.
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