从筹码堆积的分布变化看行情性质！！

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从筹码堆积的分布变化看行情性质！！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：btjxb 浏览：35270 回复：102

这是一篇转自闽发的文章

下图是2004年4月1783点顶部--2006年6月14日的整个筹码运动统计，可以清楚的看到2年多来的筹码运动结果。可清晰的看到一个宽度达400点指数宽度的厚重的低位堆积，1450点以下一直到1050点的400点指数区域内，堆积了"巨量"的"低位"筹码。在这个巨大的堆积中轴位置，就是1280-1320点范围。回顾今年2月-3月的调整，各类基金被骗走500亿筹码的蠢事，就发生在这个区域里。在4月份，这件事情被各大媒体的财经记者们津津乐道。1300点区域的机构火并，以基金惨败而告终。对此，我曾在今年3月14日的观点文章中，提前做了详细的分析。

[ 本帖最后由 btjxb 于 2006-6-23 09:15 编辑 ]

btjxb

下图就是截止到3月16日的筹码堆积分布
　　
　　4-6月份的一个半月里，围绕1600点区域出现了大量的成交，在上面的这张筹码堆积图中，可看到这一堆积。为了大家更好的理解这一堆积的宏观意义，请大家先看看截止3月16日的筹码堆积图。上图就是截止3月16日的筹码堆积分布。对比以上两张图，可发现很多隐藏的问题。
　　
　　1.两张图对比，可发现1450点下面的筹码，有部分减少，可理解为获利盘兑现
　　2.对比两图，可发现围绕1600点上下区域，有集中换手
　　3.1450-1510点，有60点的无量区，出现一个明显的山谷。

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在这个新形成的密集峰区域，是有一大批筹码跑出来了。一部分获利盘兑现，还有一批历史高位套牢盘解放后的出逃。对比上下两大块堆积，明显不是一个数量级，1450点下面400点范围内是低位巨量堆积，1520-1690点范围内所形成的堆积数量相比而言要小的多。
　　
　　结论其实已经出来了，分析对比的结果可以肯定，1520-1690这里的堆积是一种集中换手，而不是典型的顶部派发堆积，理由显而易见，下面的堆积量是上面堆积量的N倍。下面的大量低位筹码非常稳定，没有出逃的动作。
　　
　　为了让大家可以看清楚，可以对比一下1783点顶部时的图，就明白了。

这是2004年4月7日 大盘1783点顶部时的筹码堆积状态，对比现在的图，你会发现明显的区别。1783之所以成顶，是因为绝大部分筹码都在高位，1783点这里是典型的高位派发！！之后一路大跌就太正常了。低位堆积必须转化到高位堆积，才说明大盘是到顶了，如果低位没有筹码，筹码都集中在高位，那就真完蛋了。现在完全不是这种状态。

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现在要考虑的是1450-1510点这个区域里，为什么会留下一个无量堆积区？为了展示这里的细节，请大家再仔细观察下面这张图，
这是998点以来，到现在的堆积变化，可看到1300点以下是巨量堆积，而1310-1360这50点，和1370-1430点这60点是两块间歇放量堆积，指数在1440-1540点这100点的区域里，基本是无量跳上去的，没留下多少堆积结合当时的市场氛围，可以发现在3月底到4月底，一个月的时间里，市场总是不断的猜顶，总是谨慎过头，但每次看着要做头了，就又拉上去了，这种心理状态，完全符合机构建仓过程所需要的市场心理氛围。
　　
　　可以说在这种谨慎的氛围下，1310-1360区域，1370-1430区域这块堆积，说明了机构主力，基本将1300点以下的浮动筹码清洗干净。1440-1540点这100点的区域没有放量,不知道是否可解释为，是迅速脱离“1440以下绝对成本区”的动作，一个集中快速拉高指数的动作，记得在4月底，很多人都认为要到顶了，都卖出观望，主力反而利用这种心理，迅速拉过自己的绝对建仓区域。

btjxb

我们从宏观角度来考虑，一个大行情的诞生，按照历史规律，都是要有大量机构群体低位拿到充足筹码，然后经过大规模洗盘后才会有真正的爆发。机构初期建仓通常是利用大量利空在绝对低位进行初步收集，但在绝对低位由于被套严重，要拿到大量筹码不容易，等到割肉盘收集的差不多了，就得适当拉高，以吸引更多的卖盘，而且有很多死套盘，套了几年，早已麻木，不给价格拉起来，是休想把他们骗出来的。
　　
　　1.收集筹码来源一：对于低位抄底做反弹的人，由于多年的熊市做反弹的波段操作经验，通常赢利目标都不高，给10%-20%利润就会乖乖的把筹码交出来，所以1300点区域做一下震荡打压，你还别说，连基金都给骗出来了，可见熊市思维惯性不仅仅是普通散户有，很多机构也一样。
　　
　　2.收集筹码来源二：1300点区域的套牢堆积，都是最近一年套进去的，他们很容易对付，因为亏的不多，所以，只要能减亏少亏，这些筹码连骗带吓的就给弄到手了。
　　
　　3.收集筹码来源三：历史上的高位被套盘，怎么才能让他们出来呢？1500点以上的被套筹码，就不容易骗了，因为套的深，套的久，所以都早麻木了，你不拉出一定指数上涨力度，不可能吸引到这些人的注意力，有些人甚至套了4年，连帐户密码都忘了。可正因为5月份那两个星期拉上1600点，报纸电视上股市大涨的报道连篇累牍，这些早已麻木的人突然兴奋起来，赶紧找来早已遗忘的密码，发现套了3年的股票解套了。这下可不要紧，过去3年平静的心情被打破了，天天关注指数和自己的股票。居然还赚了2毛钱，虽然不多，但也是被套4年来的首次赢利。不过突然大盘就出现了放量不涨，脑子里马上就联想起了4年前同样的一幕，恐怖啊，赶紧跑，趁现在还有1毛利润，否则又要套3年。一获得解放，人人都在急急的跑。你跑的时候，主力就在背后偷偷的笑，又收了一堆筹码，这些筹码将来就是利润啊。
　　
　　　
　　这是2001年6月2245点到当前的筹码堆积变化图，5年的筹码堆积变化，很壮观，到目前，绝大部分筹码都堆积在1500点以下。如果一只个股出现这样的堆积状态，可以立即认定它是一只低位正在进行大规模建仓的庄股，而且已经控盘。
　　
　　那么对于大盘呢？是不是道理一样？我们可发现1800点上面，基本什么都没有了。如果你想象这是一只控盘庄股，那毫无疑问，它一旦突破了1800，会出现怎样的结果？
　　
　　回过头来，再审视一下最近3个星期的市场状态，由于5月初的快速上涨，一下激活了市场。可以说很多仍非常谨慎，还在幻想1300以下，甚至1200以下买货的空仓资金，冲进来想分一杯羹，而主力正好把部分筹码高价兑现给了他们，一方面降低了自己的总持仓成本，还一下子抬高了市场的整体平均持仓成本。
　　
　　有被套的股票的，一解套就跑，刚赚了点钱的，也在跑，都怕放量见大顶。 主力要搜集筹码的话,只有打下来再拉上去,搜集才方便，这些人一解套,甚至没解套,马上就跑，结果正中主力下怀。在上涨过程中,很难收集筹码，或者说，必须给你利润，你才肯出。这种手法，其实就是胡萝卜加大棒，给你点小恩小惠的利润，你最好赶紧走，不走就砸，一般大众那受的住这样的折腾,早早就缴枪了。
　　
　　看来这里的堆积，经过以上分析，其性质容易理解的多了：
　　
　　1.这里的集中强制换手，首先抬高了其他市场参与者的平均成本；
　　2.其次是洗出了大量获利盘；
　　3.第三是洗出历史上的重套盘，清除未来的上升障碍。
　　
　　观察过去10年的行情K线，我们可以找到1300点 - 1500点 -1700点这三个位置，这是过去几年的基准位置，历史上每每到这三个位置区域，都要发生点故事。
　　
　　作为过去5年来的箱子底，1300已经牢牢的踩在脚下，彻底说再见了。作为过去10年好几个重要顶部，作为过去5年的箱体中轴线，1500点被“无量”通过，作为过去5年的箱子顶的1700-1800区域，在6月2日差点被摸到。最高摸到1695，就差5个点1700点，哈哈，主力是真的连5个点都拉不动了吗？ 肯定不是，答案只有一个，就是刻意表演给你看的，那意思是说，这里到顶了，压力很大，你快跑吧。当时很多人都预期1700以上见顶，偏不拉上去，直接给你打下来，而且还是一下就砸个大黑，看你怕不怕。
　　
　　现在不妨可以设想下，假如未来1700-1800点区域被拿下，那意味着什么？ 是不是意味着过去5年的箱顶被洞穿，是不是意味着上升空间被彻底打开。
　　
　　阶段性的整理，是整个游戏中的一个环节，回忆一下2月-3月，那时人们的心理状态与当前是不是很相似呢？历史总是在重演。有意思的是，现在又有好多人开始预期大盘会跌到998点，还是用大C浪来恐吓其他人，在低位大量堆积的筹码没有转换到高位前，行情不可能结束。好戏还没演完，只是中场休息，难道你就被吓跑了？看来这个大C浪的噩梦，很多人还没醒过来。
　　
　　89点的阴线，已经使一部分获利盘出局，部分解套盘出局，做空动力已经得到一定程度的释放。能吓跑的早被吓跑了，有怀疑的，89点的阴线也把最后一点幻想打破了，由于过去4年多的熊市思维惯性和4年的熊市培养，很多人浅套后会很坚决的止损，在未来会逐步出现一大批拿着钱等着下跌抄底的人。今年3月份市场在1300点上下震荡徘徊，带给了市场一种没有方向感的忐忑不安和焦虑，这种情景，很可能再次重演，也许会出现在不久以后，今年3月份那种紧张，焦虑，看来大多数人在未来一段时间还要再体验一次。
　　
　　筹码堆积分析，是个中线角度的分析，不代表短期波动结果，而是代表一种大局观，请不要短视！！

24k

你是闽发的“空头”？

24k

原帖由 24k 于 2006-6-23 09:13 发表
你是闽发的“空头”？

哦，转的...

先觉后知

高明，佩服，

gagaduckula

哈，这贴不错,学到很多,资本市场分析就看资金流向,从筹码角度入手分析非常客观,主力再这么隐藏也要漏出点迹象,看第三和第四副图大家都明白什么叫顶了吧,当大量的筹码在高位区集中的话就是Ding,谢谢楼主的分析.

shrzhu1971

绝对精华！

lyzwl

好贴，又让我深刻学习了一次筹码的分布

先觉后知

难得的好文章，功力深厚

chl666

好视角

beili

不管是自创,还是转发,都谢谢楼主.

luhaixxl

精华！！精华！！

梦漓飞扬

好帖～！

eyeleye

好贴，谢谢楼主。

eyeleye

请问楼主这是什么软件的指标？谢谢。