招商银行——长期跟踪

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招商银行——长期跟踪

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：股市潜规则 浏览：274597 回复：1842

招商银行——看上去很美，借此宝地，大家一起来探讨招商银行的投资价值。

先转帖一位银行客户有感而发的比较文章：


招商银行信用卡和中国银行信用卡的对比
2006年8月2日 9点43分   来源：网友月光 　　

【本文摘要】 今天我注销了我使用有两年的中国银行的人民币信用卡，以前用过的中行国际卡和附属卡较早也停了，目前我已经把我所有的中行信用卡都注销了

　　以下纯属网友月光个人观点：

　　今天我注销了我使用有两年的中国银行的人民币信用卡，以前用过的中行国际卡和附属卡较早也停了，目前我已经把我所有的中行信用卡都注销了。

　　我的信用卡使用历史比较早。２００２年１２月招商银行推出一卡双币的个人信用卡的时候，我就成为招行的第一批用户。后来中国银行到我们公司推销其信用卡，我也就办了３张中行的卡（人民币主卡，附属卡，国际卡）。我这里将这两种信用卡进行一些对比。

　　年费：中行的信用卡年费是每张卡５０元，招行的是１００元。招行目前实行刷卡６次免年费，实际上算取消了年费，不知道这项优惠能持续多长时间。中行信用卡可以使用积分来抵消年费，消费５０００元的积分可以抵消一年的年费。

　　网上银行：招行的信用卡一开始就有网上银行，其专业版的网上银行则更加安全。中行人民币信用卡没有网上银行，国际卡有ＷＥＢ界面的网上银行，但功能很少。

　　服务：招行有８００免费服务电话，一打就通。中行信用卡是９５５６６收费电话，而且以前很难接通人工服务，不过现在招行的８００电话也开始难打了。

　　信用额度：招行的信用额度控制相对来说比较灵活一些，一开始招行给我的信用额度只有８０００元，不过随着我后来频繁地使用招行卡消费，招行就主动将我的信用额度提高到１３０００元，这很出乎我的意料。中行则需要去柜台申请提高信用额度，并且要给出相关的信用证明。

　　一卡双币：招行的一卡双币非常好，美元卡和人民币卡同时使用一个卡号，很方便，我用招行卡在国外消费美元，全部都可以成功消费。中行分两个卡，不是象招行那样共享额度。美元消费和还款不方便。

　　美元还款：招行可以通过电话来设置人民币还款美元。中行则要去柜台办理。

　　消费通知：大额人民币消费，两个银行都会发短信立刻通知。招行信用卡消费后，第二天就可以看到帐单，并提供每天电子邮件对帐单的功能，非常实用。中行信用卡什么都没有提供，只有每月通过信件邮寄帐单，没有网上查询，只能等到月底才能看帐单，很不方便。由于招行的卡可以在国外网站用美元消费，因此有一段时间，每当我在国外网站消费了美元，哪怕只有５美元，招行的小姐就立刻打我手机向我确认，我开始以为只是临时的，没想到以后每次美元消费他们都来确认，烦的我只好打他们客服电话，警告他们停止对我进行电话骚扰，之后他们才停止了美元消费确认。中行则从来没有电话消费确认过。

　　销卡：招行销卡很方便，只需要打８００电话就可以注销信用卡。中行则必须本人带身份证去开户银行的柜台才能办理注销手续。他们是上门来推销信用卡，但是我注销的时候却要坐一个小时车去他们的分行去注销，很不方便。

　　消费积分：招行的消费积分实在是笑话，有和没有其实没什么区别。中行的消费积分按年度，可以换取一些小礼品，其礼品内容相当丰富，有日用百货，还有小家用电器，很实惠，这一点招行应该向中行学习。

　　我的选择：通过几年来使用２种信用卡的经验，我感觉招行的信用卡无论是从功能还是服务上都好于中行，因此我也就逐步注销了中行的信用卡，希望招行能够继续在信用卡上努力，不要辜负了我们这些老用户的支持。

糖果猫

招行国际卡一年刷6次是不免年费的，必须有750的积分，也就是最低要消费15000元

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招行9省市试点推动中小企业风险投资

http://www.cmbchina.com  2006 年 8 月 3 日
   深圳特区报


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　　本报讯（记者吴德群）在昨日举行的企业社会责任及企业经营研讨会上，招商银行行长马蔚华在回答中小企业融资难问题时表示，由于中国金融政策出现了三大变化，解决中小企业融资难的时机到了。他透露，招商银行目前在全国9个省市试点推动中小企业的风险投资，对信誉好的中小企业开辟了绿色通道，企业的融资申请在一天内可批准，3天内就能完成。

　　他指出，过去银行不愿贷款给中小企业，原因是多方面的。自去年中国利率市场化、采取浮动利率后，银行在向中小企业放款时有更多风险补偿的空间。同时，国家银监会日前出台相关规定，要求在2007年1月1日前，商业银行最低资本金即资本充足率不得低于8％。加上市场利率施行后，大企业与银行讨价还价就更加刻薄，要求降低利率，中小企业就有了机会。此外，国家为了扶持中小企业的发展，鼓励商业银行投资中小企业，把中小企业的风险权重从过去的100％降低到75％，同样资本金的风险就小了很多。

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招商银行本外币理财又推新品  


http://www.cmbchina.com  2006 年 8 月 3 日
  上海证券报


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　　记者日前获悉，在理财市场上一向表现活跃的招商银行从8月1日起同时发售多款本外币理财产品。

　　据了解，招行本次发行的人民币理财产品中，人民币钻石系列7号的收益直接挂钩在香港上市的3个国企明星股———中国海洋石油有限公司、中国移动(香港)有限公司、中国人寿保险股份有限公司。 预计最高年回报率可高达8%，且银行承诺本金100%保证。

　　此外，招行还发行了另一个理财期限仅为4个月的超短期产品———人民币22号产品。据有关人士介绍，在央行再次提高存款准备金率后，由于存在储蓄存款利率可能上调的预测，此前颇为受宠的一年期以上的固定收益型产品不再热销，因此招商银行推出了这款4个月期的短期人民币理财产品，该产品本金保证，收益固定，流动性也不错。目前已经开始接受客户预约。

　　在外汇理财产品方面，招行本次推出的“外汇通”理财计划钻石系列6号，其理财收益与中国海洋石油公司、中国石油天然气股份有限公司以及中国石油化工股份有限公司的股票表现挂钩。投资期限为2年，预期最高收益率可达12%。该理财计划具有自动终止条款，招商银行和投资者均无权提前终止。在银行规定的观察日，如果三只股票的收盘价格均分别大于或等于其在起息日的收盘价格，招商银行将在该观察期结束后向投资者支付全部本金和收益。

ming530

招行的信用卡服务是目前国内来说最好的，但陈小宪去了中信后，中信的信用卡服务马上直追招行，目前提供国内唯一的短消息上下行服务，估计中信银行A股上市后，就信用卡业务来说会有更大发展，同时中信银行和招行都开始重视基金代销业务，招行最近全系列引进了国泰、上投、广发等公司的基金。零售银行业务方面，中信会是招行的强劲对手，但在网点铺设方面，还是比招行差一些。

华易

招行的托儿吧？

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G招行(600036):加快零售银行改革步伐  

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证券日报    2006/08/06 14:54  
    从日前结束的招商银行２００６年全国分行行长年中例会传来消息，为应对国内金融市场即将全面开放的紧迫形势、日益激烈的同业竞争以及日趋复杂的市场环境，该行将以零售银行改革为重点，加快改革发展步伐，深入推进管理国际化和经营战略调整。
    招行行长马蔚华在会上要求全行上下坚定零售银行改革的信心，围绕四个方面不断提高认识：即如何优化客户结构，不断做大、做深、做细高端客户市场；如何改变业务结构，加快发展个人资产业务和各类中间业务；如何提升产品销售能力，更好地适应客户和业务结构的调整；如何改进流程和机制，促进全行加大对零售银行基础建设的投入。
    今年下半年，招行将着重在以下几个方面加快改革发展步伐。一是抓紧６家分行的改革试点工作，在产品研发、人员培训、基础投入、ＩＴ系统开发和个人贷款审批体制等方面扎实推进改革进程，落实好改革试点方案。二是加快网点建设步伐，有效缓解网点数量不足、客户排队增多的问题。三是不断完善和提升金葵花理财体系，构建高端客户增值服务体系，努力提高高端客户市场份额。四是通过完善组织体系、产品体系和销售体系，加快构建和完善财富管理体系。五是以提高品质和效益为目标，在加强对客户属性和交易行为分析的基础上，通过产品与功能创新以及各种有效的促销活动，保持信用卡业务在国内银行业市场中的领先位置。
    会议还对批发银行业务和中间业务的发展做出了相应的工作部署。要求批发银行整合业务资源，强化产品创新和市场推广，全面落实促进中小企业业务发展的各项措施，努力转变增长模式。在中间业务方面强化组织推动，在继续大力发展批发银行中间业务的同时，进一步提高零售银行中间业务占比。

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H股上市前夜 招行D＆O责任险锁定外资承保  

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上海证券报    2006/08/07 07:46  
　　“我们也曾和招行接洽，但因为招商局有自己的保险经纪公司海达，最后应该会委托海达来安排董事责任保险的相关事宜。”中怡保险经纪有限责任公司副总经理沈一鸣告诉记者。知情人士透露，期间曾有多家保险经纪公司与招行接洽参与竞争。
　　招行在7月20日发布的公告中称，招行审议通过了公司《关于购买董监事及高级管理人员责任险的议案》，同意购买“董监事及高级管理人员责任保险（以下简称Ｄ＆Ｏ责任险）”和“招股说明书责任险（以下简称ＩＰＯ责任险）”各不超过3000万美元，同时公司决定于发行Ｈ股路演之前起保。
　　招行的一纸公告，引来保险业连环猜想。在Ｄ＆Ｏ责任险土壤贫瘠的中国，招行缘何要购买这份价值高达3000万美元的保单？招行又为何选择在H股路演前起保？在众多中外资保险公司中，谁又能接到招行的绣球？
　　美亚、美国联邦、华泰承保团？
　　沈一鸣介绍，Ｄ＆Ｏ责任险起源于美国，从全球排名来看，美亚和丘博就占到Ｄ＆Ｏ责任险全球份额的60%－70%。“可以说，最有经验的Ｄ＆Ｏ责任险保险公司都在美国。”中国《保险法》规定，中国公司购买保险只能选择拥有由保监会发放的牌照的中国公司或者在中国有牌照的外国驻中国分公司。非中国注册的公司，像百度、分众传媒，则可不受此限制。而招商银行作为一家在内地注册的公司，其Ｄ＆Ｏ责任险就必须在拥有牌照的内地公司购买。由于Ｄ＆Ｏ责任险在中国刚刚起步，涉及开发过此险种的公司寥寥可数，而其中曾经承接过Ｄ＆Ｏ责任险保单的更是仅有四、五家。其中包括美亚、美国联邦（美国丘博保险集团旗下全资子公司）、华泰、平安等。
　　沈一鸣表示，目前国内很少出现股东状告上市公司高管或董事的案例，中国的保险公司往往缺乏这方面的经验积累。虽然国内的保险公司像平安、人保也有推出Ｄ＆Ｏ责任险这个险种，但还主要是针对在国内上市的公司。同时，如果上市公司在美国、香港遭遇诉讼，而国内的保险公司在当地又没有办事机构，那么他们就没有能力处理理赔等相关事宜。“做Ｄ＆Ｏ责任险有一定的门槛，它要求（保险公司）有国外承保的能力，再保的合约和国外理赔网络，不是谁都能做的。”沈一鸣说。
　　那么，招行购买Ｄ＆Ｏ责任险的选择范围就此缩小至三家外资（合资）公司，在美亚、美国联邦、华泰之间做排列组合的承保团几无悬念。
　　据悉，上市公司购买Ｄ＆Ｏ责任险一般都会选择在上市第一天起保，提前起保的情况存在于上市公司的个别时间安排或是独立董事的特殊要求。而更重要的原因是，“提前起保尤其是在上市路演前起保有助于增强股民对上市公司的信心。” 沈一鸣说。可见，招行对于年底之前的H股上市信心满满。
　　Ｄ＆Ｏ责任险立法
　　据悉，2002年1月23日，中国平安保险公司与美国丘博保险集团合作推出了“公司董事及高级职员责任保险”，开创了我国董事责任保险的先河，第一份保单免费赠给了同城的房地产大佬———万科董事长王石。该保险推出后不到2个月就有600多家上市公司上门咨询。
　　而在Ｄ＆Ｏ责任险这个险种上，中国的保险公司也因为承保经验、承保能力等方面的原因几乎被海外上市公司拒之门外。不仅仅是中国的保险公司还不够完善，中国的相关法律制度更是如此。
　　虽然《公司法》第63条、第118条等对公司董事需要承担的责任作出了相应的规定说明，但责任承担仅限于对公司，而对给公司以外的第三人如股东、债权人造成损失的，董事是否应承担责任在行政法规或公司章程中未作规定。同时，董事责任也仅有刑事责任和行政责任，当股东和债权人因此遭受损失时，并无权请求董事赔偿。这不能不说是公司立法的缺漏。
　　2004年以来, 证监会主席尚福林多次在公开场合指出, 中国将推动建设高效, 便捷的民事诉讼赔偿机制。
　　2006年1月1日, 修订后的《中华人民共和国公司法》和《证券法》正式实施。根据新的法律, 董事及高管人员将负有更多的责任。同时，最高人民法院正在考虑修改司法解释，明确投资者的直接诉权，不再设置前置程序。此前规定，虚假陈述行为须经中国证监会及其派出机构调查并作出生效处罚决定，当事人依据查处结果作为提起民事诉讼事实依据的，法院方予以受理。高院的考虑无疑将保护更多中小投资者的利益。
　　“以前很多保险公司不知道有这个险种，通过海外上市，有越来越多的公司开始关注。”中国董事学会秘书长朱长春说。
　　记者日前获悉，美亚中国已联合了中国某权威律师事务所研究开发一款基于中国的法律和文化、并根据中国实际情况编写的Ｄ＆Ｏ责任险。目前保单设计已接近收尾，预计将在一个月后推出。“这是一份推倒重来的保单，我对此充满信心。”曾万里说。

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招商银行料香港派息比率介乎２５％至３５％

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发布时间：2006/08/09 14:05   

　　招商银行发公告,披露日后在香港上市的股息政策,预计06年至08年的三个年度,每年度派息比率为百分之25至35.另外银行亦预期,今年全年纯利不少于52亿5千万元,将较去年增长超过三成三.招商银行上日公布,今年上半年纯利增长三成一,至27亿9900万元人民币.资产质素亦改善,六月底止之不良贷款率为百分之2.3,较年初下跌0.28个百分点.

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招行业绩快报 上半年净利同比增长31％  

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上海证券报    2006/08/09 07:53  
    冲刺赴港上市，招行公布本年起三年内分红指引
　　利差较年初显著上升
　　在向国际化标准靠拢的过程中，G招行实现净利润增长创新高更值关注。
　　东方证券顾军蕾表示，G招行在2006年上半年贷款重新恢复较快增长速度，平均余额同比增加25%，环比增加18.5%，利差比年初上升1个基点，使得贷款利息收入同比增长25%左右，这是其净利润大幅增长的主要原因之一。同时，G招行上半年以新的会计准则调整了报表，使其更具国际可比性，从几个主要指标看,非息收入占比提高4.4个百分点,成本收入比下降2.3个百分点,信用卡手续费收入已实现去年全年的80%，呈现较好发展势头。
　　除G招行之外，G浦发与G民生也已发布了业绩快报，两家银行的利润总额分别同比增长30.79%和44%。对此，顾军蕾表示，由于上半年国内信贷总体呈出高速增长，利差空间扩大，这为银行业上市公司全年净利润的增长奠定了基础，同时，由于银行利差空间仍将扩大，且经济继续稳步快速发展，年内新增人民币信贷约2.8万亿，约超出年初目标0.3万亿，明年信贷增速12%左右，预计包括中国银行在内，五家银行2006/2007净利润增速将为26%和38%。
　　G招行同时公告称，截至2006年、2007年及2008年12月31日止各年度，预计将会分配总金额介乎公司有关年度净利润25%至35%之间的股息。对此，国金证券研究员李伟奇认为，这一分红标准与国际标准接轨，对投资者而言，将是一块可以预期的收益，符合要求稳健收益的长期投资者。
　　招行2006年上半年度主要财务数据
        2006年6月30日   
总资产  824,315,875      
总负债  791,573,113      
股东权益（不含少数股东权益）    32,742,762      
每股净资产（元）        2.67     
调整后的每股净资产（元）        2.66     
资本充足率      8.36％   
核心资本充足率  6.44％   
        2006年1—6月     
净利润  2,799,064        
扣除非经常性损益后净利润        2,768,366        
每股收益（元）  0.23     
净资产收益率    8.55%   
经营活动产生的现金流量净额      28,317,222      
　　（单位：千元）
           总资产  净利润  每股收益（元）净资产收益率（%） 每股净资产（元）         
招商银行  8243.15   27.99    0.23         8.55            2.67     
浦发银行     6310    15.9    0.41         9.33            4.35     
民生银行      －     17.3    0.17        10.44            1.63     
深发展        －    ≤3.16  ≥0.18          －              －      
　　2006年1－6月四家银行数据对比   单位：亿元
　　今日，招商银行公布的中期报告显示，该行上半年实现税前利润44.17亿元，同比增长31.52％；实现净利润27.99亿元，同比增加31.11％，创下历史新高。
　　同时为了配合公司在香港地区发行的H股，按照国际会计准则，董事会预期2006年度的净利润将不低于人民币52.5亿元。同时招商银行在香港上市后的股息政策，董事会也作出决定，截至2006年、2007年及2008年12月31日止各年度，预计将会分配总金额介乎公司有关年度净利润25％至35％之间的股息，各年度具体的派息比例及金额还需提交股东大会批准。
　　中报显示，截至6月末，招行资产总额为8243.16亿元，较年初增加903.33亿元，增幅12.31％；存款余额7036.02亿元，较年初增加691.98，增幅10.91％；贷款余额5315.77亿元，较年初增加593.92亿元，增幅12.58％；五级分类口径不良贷款余额122.16亿元，比年初微增0.49亿元；不良率2.30％，较年初下降0.28％。
　　中报数据表明，招商银行战略调整取得较为明显的成效，其零售银行业务和中间业务的竞争优势得以增强。
　　盈利能力得到进一步提升
　　上半年，招行税前平均资产利润率0.59％，同比提高0.06％；税后平均净资产收益率10.18％，同比提高0.28％；净利润增幅高于同期资产增幅8.34％。税后利润率16.49％，同比提高0.12％；反映单位净收入营业费用消耗水平的效率比率为37.95％，同比下降2.29％；人均利润同比提高16.73％、点均利润同比提高20.17％。
　　零售银行业务的竞争优势突显
　　截至6月末，招行储蓄存款较年初增加308.48亿元，增幅12.05％，高于全国平均增幅3.45个百分点；个人资产较年初增加120.22亿元，余额860.58亿元，在全部商业银行中分别排第三位和第五位，市场占比3.75％，比年初提高0.44％；一卡通新增发卡241万张，累计发卡近4千万张，卡均存款5653元，比年初增加232元；金葵花客户超过12万户，新增1.61万户，新增储蓄存款占比近50%；信用卡上半年发卡近170万张，1－6月累计交易额269亿元，同比增长1.07倍，流通卡月均交易额1176元，同比增长9％，循环信用余额达24亿元，同比增长2.16倍。
　　中间业务保持高速增长态势
　　上半年，招行累计实现非利息净收入15.05亿元，较上年同期增幅80.24％，非利息净收入占总收入比例为13.76％，同比提高4.45个百分点；手续费及佣金收入为13.22亿元，比上年同期增幅89.36％。其中，含信用卡在内的POS消费交易金额364.8亿元，手续费收入2.4亿元；银证通交易量1669.5亿元，手续费收入9096万元；代销保险12.7亿元，手续费收入2800万元；主承销9家企业的短期融资券141亿元，手续费收入3800万元；托管净资产343亿元，实现托管收入2576万元；网上企业银行支付笔数占比24％，支付金额占比39％，继续占据同业首位；银关通交易量201亿元，增幅121％，占据国内商业银行业务量一半以上。
　　资产质量得到逐步改善
　　上半年，招行的五级分类口径不良贷款余额122.16亿元，比年初微增0.49亿元；不良率2.30％，比年初下降0.28％。在近两年贷款投放保持20%以上增速的情况下，该行的不良贷款并未出现反弹。
　　不过，值得注意的是，由于上半年客户需求的增长，招行客户贷款特别是公司客户贷款比上年增长较快，导致其资本消耗速度较上年加快。虽然该行上半年末资本充足率达8.33％，在国内上市银行中属较高水平，但其上半年的资本充足率降低了0.73％，去年同期则为0.28个百分点。

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G招行(600036)中期利润同比增加31%  

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证券日报    2006/08/09 09:37  
    零售银行和中间业务竞争优势突显
    半年报显示，截至６月末，招商银行资产总额为８２４３．１６亿元，较年初增加９０３．３３亿元，增幅１２．３１％?存款余额为７０３６．０２亿元，较年初增加６９１．９８亿元，增幅１０．９１％；贷款余额为５３１５．７７亿元，较年初增加５９３．９２亿元，增幅１２．５８％；五级分类口径不良贷款余额为１２２．１６亿元，比年初微增０．４９亿元；不良率２．３０％，比年初下降０．２８个百分点；实现税前利润４４．１７亿元，同比增加３１．５２％；实现净利润２７．９９亿元，同比增加３１．１１％。
    上半招商银行经营业绩呈现以下特点。首先是盈利能力得到进一步提升。上半年招行税前平均资产利润率０．５９％；税后平均净资产收益率１０．１８％；净利润增幅高于同期资产增幅８．３４个百分点。反映单位净收入营业费用消耗水平的效率比率为３７．９５％，人均利润同比提高１６．７３％、点均利润同比提高２０．１７％。
    二是零售银行业务的竞争优势进一步突显。截至６月末，招行储蓄存款较年初增加３０８．４８亿元，高于全国平均增幅３．４５个百分点；个人资产较年初增加１２０．２２亿元，余额８６０．５８亿元，在全部商业银行中分别排第三位和第五位，市场占比３．７５％；一卡通新增发卡２４１万张，累计发卡近４千万张，卡均存款５６５３元；金葵花客户超过１２万户，新增１．６１万户，新增储蓄存款占比近５０％；信用卡上半年发卡近１７０万张，１－６月累计交易额２６９亿元，同比增长了１．０７倍，流通卡月均交易额１１７６元，同比增长９％，循环信用余额达２４亿元，同比增长２．１６倍。
    三是中间业务保持高速增长态势。上半年累计实现非利息净收入１５．０５亿元，同比增幅８０．２４％，非利息净收入占总收入比例为１３．７６％，同比提高４．４５个百分点；手续费及佣金收入为１３．２２亿元，比上年同期增幅８９．３６％。

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半年报点评:招行(600036)净利同比增长逾三成  

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第一财经日报    2006/08/09 09:32  
                   招行净利同比增长逾三成  
　　资本充足率逼近8%的最低要求
　　本报记者 田宇 发自深圳
　　招商银行(600036.SH)今日将公布2006年度中期报告。上半年，该行实现了超过30%的净利润增长，与此同时，在资本充足率方面却显现了一丝隐忧。
　　中报数据表明，上半年，招行共实现净利润27.99亿元，同比增加31.11%，每股收益0.23元,同比提高9.52%。
　　由于客户需求的增长，上半年该行的客户贷款特别是公司客户贷款比上年增长较快，导致资本消耗速度较上年加快。上半年末该行的资本充足率为8.36%，较上年末降低了0.74个百分点，已接近8%的最低资本充足率要求。预计随着下半年招行H股的发行，该行资本充足率的压力将会得到明显缓解。但上半年末招行的核心资本充足率为6.44%，较去年末的5.62%提高了0.82个百分点。
　　尽管该行在近两年的贷款投放保持20%以上的增速，但不良贷款并未出现反弹。上半年末，该行按五级分类口径的不良贷款余额为122.16亿元，比年初微增0.49亿元，而不良贷款率仅为2.30%，比年初下降了0.28个百分点，仍保持较好水平。
　　该行的中间业务继续保持高速增长态势。上半年该行累计实现非利息净收入15.05亿元，较上年同期增幅80.24%，非利息净收入占总收入比例为13.76%，同比提高4.45个百分点；手续费及佣金收入为13.22亿元,比上年同期增幅89.36%。其中，网上企业银行支付笔数和支付金额继续占据同业首位，银关通交易量占据国内商业银行业务量一半以上。

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【 · 原创:黔之驴　 2006-08-10 01:22 】　　  
　　招行出了中报，净利润增长31%，数字和浦发和民生业绩快报的增长31%和44%相比并不突出，但亮点也不少
　　
　　1.招行贷款增加585亿，同比少增65亿，在贷款中，优先保证个人消费贷款增长，适度放缓对公贷款投放；在全国贷款大增2.2万亿中占的比例不高，显示招行在全行业的放贷热潮中的冷静稳健
　　
　　2.手续费和佣金净收入大增88%，在营业总收入（收入减支出后的净额）中的比重达到10.28%，比去年同期的6.67%增加3.6个百分点，在总净收入增加额中的比重中更是达到26.8%，贡献了总净收入增幅21.88%中的5.8%，这是所有股份制银行最高的，也就是说招行不依靠资本的增加每年就会实现5%的增长，这是较高的增长质量
　　手续费和佣金净收入的增长主要得益于信用卡、汇款和结算、银证通、承销短期融资券、托管、代销保险等业务的发展，其中信用卡发卡170万张，总发卡量估计超过600万张
　　
　　3.业务和管理费对总净收入的比例由去年上半年的40.24%下降为37.95%，成本控制得力
　　
　　招行还首次披露了公司业务、零售业务的分部财务数据（p75-76），零售业务净利息收入还下降，可能是房贷业务的萎缩，零售业务的净手续费增长130%多，但零售业务的营业总收入只增长的13%，零售业务的收入比重为26%，利润比重下降为不到15%，说明招行在发展零售业务的道路上并不顺利，总机构数从456增加到467个，网点增长缓慢，离马蔚华希望的的三年网点翻倍、零售业务占40%的目标差距很大
　　
　　中报总的来说不错，但仍有很多不如人意的地方

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http://finance.sina.com.cn 2006年08月12日 13:04 财经时报

本报记者 田文会

　　此次招行总行层面的机构调整，从长远看，是为了适应战略调整的需要；短期目的，则是配合即将在香港的上市之旅

　　G招行(资讯 行情 论坛)(600036)(下称招行)研究部已经成为历史。

　　《财经时报》8月10日获悉，招行已在原研究部的基础上，诞生出一个新的部门——战略发展部。

　　望文生义就能知道战略发展部将是今后招行的一个重要部门，关系招行的未来。

　　知情人士透露，招行这一轮机构调整始自7月，目前已基本调整到位。调整是为配合招行的整体经营战略，而改革的具体方向，主要是业务结构、客户结构以及收入结构的调整。

　　机构调整

　　从机构设置的调整看，最显眼的是成立战略发展部。

　　战略发展部在研究部基础上成立，但并非研究部的翻版。与研究部相比，战略发展部将更侧重于招行的战略规划与战略推动。其主要职能是战略管理，负责战略规划、战略执行监督和战略评估，同时还负责大项目评审及IT规划。

　　以往，招行的机构发展职能归属于人力资源部。

　　《财经时报》了解到，设立战略发展部只是此次招行机构改革的一部分。在业务层面，招行还出台了诸多相关措施推动中小企业业务发展。

　　同时，为了加强信贷风险的控制，招行将原贷款风险管理部改成授信审批部，专注于贷款审批工作，而原有的贷款政策制订职能交由信贷管理部。

　　招行还新增了“特殊资产管理中心”，负责不良资产管理，其职能类似于原有的资产保全部，但独立性更强，且其性质被定位成一个利润中心，对于不良资产回收将有比较严格的考核，因此可以预见，招行对于不良资产回收力度将大大增强。

　　与上市相关？

　　按照内地银行赴港上市的不成文规则，上市前都要进行机构调整。此前在港上市的建设银行(资讯 行情 论坛)(0939.HK)、中国银行(资讯 行情 论坛)(3988.HK)以及即将上市的工商银行，都在上市前进行了机构调整。

　　因此，此次招行的机构调整，也被金融业界视为其赴港上市的必要准备工作。

　　按照目前股票市场的传闻，招行拟定于8月底至9月初开始全球路演及公开招股，9月中旬进行新股定价，9月底在香港联交所上市。

　　8月19日，招行将召开临时股东大会，就H股发行进行表决。

　　战略部署

　　不过，在招行内部看来，招行此次机构改革的目的更重要的是夯实其战略部署。通过总行层面的机构调整，招行将全面理顺机构设置与相应战略发展目标的关系。

　　招行在内部一直将零售银行作为其今后发展的主要战略目标。

　　从目前的情况看，招行确实在零售银行业务占据着领先优势。截至6月末，招行储蓄存款较年初增加308.48亿元，增幅12.05%，高于全国平均增幅3.45个百分点；个人资产较年初增加120.22亿元，在全部商业银行中排第三位；信用卡上半年发卡近170万张，1至6月累计交易额269亿元，同比增长1.07倍。

　　此次机构改革体现出，招行正在巩固其零售银行业务上的优势。新增网点审批权划归战略发展部，将加强招行对零售业务拓展的实力，更好地执行总行的战略意图。

　　而出台的一系列中小企业发展措施，也体现出在批发银行业务线条上，招行未来有意着力发展中小企业业务。

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投行预期招行H股定价可能超A股

    晨报讯（记者 高翔）昨天，沪深股市再遇“黑色星期一”，但近期支撑反弹的主力品种招商银行（600036）却继续坚挺。不仅最终翻红，而且以3.96亿元的资金流向高居两市千余只股票之首。这表明，一定有机构投资者“盯”上了招行。
    8月11日晚间的消息显示，由于已经获得中国证监会批复，招行将发行不超过25.3亿股境外上市外资股。按照其A股最近价格预估，招行此次预计最大筹资规模在190亿元人民币左右。
    记者了解到，之所以一条发行H股的消息可以引来众多机构的增持，其主要原因还是投行人士纷纷对其H股发行价作出乐观预期。一位已经买入招行的基金经理预期，招行H股的发行价甚至可能超越现在的A股价格。
    按照程序，招行将在本月底启动全球路演及公开招股，9月中旬新股定价，9月底在港交所主板挂牌上市。其上市保荐人为摩根大通、中金及瑞士银行。
    关于H股的发行定价问题，虽然目前还停留在坊间的猜测，但机构却已经开始行动。据消息人士透露，新发行基金成为抢购招行的主力，而从公告信息中也可以发现此言非虚。
    在招行半年报中，5月8日刚成立的、创下184.18亿发行规模的广发策略优选基金，以5182.9万股的持仓量在二季度快速成为招行第四大股东。而据记者所知，像广发策略这样大胆建仓的新基金不止一家。
    一直跟踪招行走势的私募基金经理认为，5月8日至6月30日期间，招行股价在6.68元至7.88元之间震荡。因此可以得出结论，相对于昨天7.72元的收盘价而言，新基金们应该都未脱离成本区。

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中国银监会昨天公布，该会已经批准了招商银行开办代客境外理财业务的资格。这是在8月10日该会宣布批准花旗银行内地分行获准开办代客境外理财业务后，5天内，再次批准银行QDII资格。
　　招行银行的获批使得拥有QDII资格的银行数量达到了8家，截至目前，除花旗和招行外，包括中行、工行、建行、交行在内的其他6家已经获得总计88亿美元的海外投资额度。
　　6月30日，银监会宣布已经批准了首批代客境外理财资格银行，包括工行、建行、中行、交行、汇丰银行和东亚银行的内地分行。同时光大银行、中信银行等股份制商业银行和其他一些外资银行也提出了要求开办该项业务资格的申请，银监会正在按规定受理并严格审核其他商业银行的申请。
　　此后银行QDII额度相继获批，汇丰银行是最近获得代客境外理财额度的银行，8月10日该行获得了5亿美元投资额度。此前，7月21日国家外汇管理局公布批准了中行25亿美元、工行20亿美元、东亚银行3亿美元代客境外理财的投资额度，允许上述银行在核定的额度内募集境内个人和机构的人民币资金，购汇后从事代客境外理财业务，这是首批商业银行获得的代客境外理财购汇额度，合计规模高达48亿美元；7月27日，建行、交行也分别获准20亿美元、15亿美元投资额度。
　　尽管从最早获批到目前也不过一个半月，但获批的银行悉数已经或正准备推出QDII产品，一些银行甚至额度一经批准便推出了相关产品。迄今为止，前面获批QDII资格的7家银行已全被批准可以推出代客境外理财产品，其中中行、工行、交行、汇丰已经分别在7月末8月初推出各自产品，东亚银行称其QDII产品将在8月21日推出，建行表示准备在月内推出，花旗则表示数月内推出。

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有道是“卖花赞花香”，在招商银行(600036.SH)即将发行H股之际，并非承销团成员的美资大行花旗集团却“为他人作嫁”，发表长篇“唱好”报告。

　　花旗8月14日发表的这份报告称，招行如果与其它内地银行发展步伐相若，在2007-2017年期间业务每年有10%的增长的话，那么目标价应为9.4元；但如果以更进取的增长比例计算，即年增长14.5%的话，则目标价将达13元，较8月10日的收市价7.72元，有67%的上升空间。

　　招行的H股承销团为中国国际金融公司、摩根大通、瑞银及招银国际。承销团消息人士透露，招行将于8月17日接受香港交易所上市委员会的聆讯；如顺利通过，可在8月底前开始国际路演，9月初在港上市。招行计划发行25.3亿股新H股(计入超额配发)，集资20亿港元左右。

　　报告进一步分析，招行的大户(存款超过50万元)数目，由2004年的2.2万人增加至2005年的7.9万人，预期今年续有增长，这批富人是招行的重要盈利来源。另外招行2005年的实际所得税率达51%，较交通银行(3328.HK)的38%及建设银行(0939.HK)的25%都要高。报告预期在税制改革后，招行税负会减轻，从而增加其盈利能力。

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招商银行(600036)与西门子财务签现金管理合作协议  

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第一财经日报    2006/08/18 07:24  
　　本报记者 田宇 发自深圳
　　招商银行(600036.SH)与西门子财务服务有限责任公司日前正式签署现金管理全面合作协议，成为西门子财务现金管理的主要合作银行。
　　根据协议，招商银行将为西门子提供人民币现金集中管理服务，以及通过SWIFT系统进行全球账户查询和支付服务的一体化现金管理方案。
　　西门子财务服务有限责任公司统管“西门子系”在全国60多家全资子公司和合资企业的资金运作，集中了上百亿元的资金存量，是各中外资银行重点争取的大型目标客户。

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发行不超过25.3亿H股后
招行三年内无股权融资计划
将最大限度节约资本、提高资本使用效率

　　本报记者 吴铭 深圳报道
　　

　　招商银行（600036）董事长秦晓和行长马蔚华8月19日在深表示，本次在香港证券市场发行不超过25.3亿H股后，预计公司未来三年内不需要再进行股权融资。

　　他们是在当日举行的招商银行临时股东大会上回答股东提问时作这番表述的。招商银行方面表示，本次发行H股使招行资本充足率大幅提高，不过该行将继续调整客户结构、资产结构和收益结构，最大限度节约资本，提高资本使用效率，获取更好的效益。

　　招商银行行长马蔚华指出，未来5年招行将加快发展其具有优势的零售业务，信用卡业务会在未来具有更大的发展潜力，将形成该行重要品牌，构成主要盈利支持。招行还将巩固批发银行业务，中小企业将成为批发银行业务的重点。此外，鉴于中间业务比重决定未来银行竞争潜力，招行还将进一步巩固中间业务优势，使资本金的使用取得最大效应。他表示，根据上述业务发展要求，招行未来将在IT、风险控制系统、经理队伍培训和银行管理体制改革方面下功夫。

　　在谈到发展零售业务时，马蔚华表示，这几乎是国内商业银行的共识，原因在于日益明显的“脱媒”现象，银行的融资中介作用减弱，使银行业务结构面临调整，社会需求也为该项业务的发展提供了条件。更重要的是，目前银行面临的资本约束越来越严厉，而零售业务风险权重仅为一般贷款的一半，风险小且能够节省资本。

　　对于央行刚刚公布的加息消息，马蔚华回应称，这对今年招商银行的经营是有利的，预计正面影响约2-3亿元。