如何搞股票？

明朝

如何搞股票？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：明朝 浏览：93666 回复：154

在正式讨论这个话题前，先来看一篇文章。

看这篇文章，不只是给自己的操作定个位，更重要的是给自己的思维定个层级。

明朝

仅有5%的人能走完操盘手的5个阶段

这是一篇非常贴切忠肯的交易心理学文章
清楚的描述一个优秀操盘手所需历经的心路历程
记得刚踏入市场时一直谨记前辈一再交代的:市场上仅有20%的人赚钱 , 80%人赔钱(二八法则)
现在我更相信业内说法:事实上仅有5%的人有能力赚到钱 , 95%的人都是在赔钱的
虽然市场上每天都在创造奇迹,资产在几个月或者半年内翻了十几倍大有人在
但依我亲身经验加上多年来的观察,这些人的钱输光是早晚的事(他们依然是95%里的输家)
在市场上赚进上千万甚至上亿,最后变成负债上千万甚至上亿的故是我听了太多了........
操盘这门工作可以很简单,也可以复杂到你用尽一辈子心血也研究不完
有时甚至需要带点艺术眼光,发挥一点想象力
然而最终的关键问题仍在于"自己"
所以我才说这里不仅是战场,也是"人性最终的试炼场"
市场上有超过50%的人走了近十年依然在一~二阶段里徘徊


第一阶段：不知其不可也
  这是你开始交易的第一个阶段。由于耳闻了众多百万富翁的发达史，你知道“交易”是一个能赚大钱的买卖。不幸的是，这就像是你准备学开车，“多容易呀！”，但你一旦开始就知道有多难了。价格不是上就是下，这背后蕴藏着什么内幕吗？“我来破解它吧！”
  不幸的是，就像你第一次坐在方向盘前，你很快就发现你根本不知道应该怎么开始。你开始不停地交易、不停地承担着众多的风险。有时你一进场，市场就反向运行，于是你又反手做单。“靠！怎么又反向了”，你再反手...再反手...再反手...
  可能你一开始还做得很好，不过这更糟--因为，这告诉你的大脑：“交易太简单了”，然后你开始“随心所欲”了。
  出现亏损时，你就尝试加倍去做，就像输了一块下次就赌两块。有时，你侥幸地赢了回来，但更多的时间却是损手烂脚。这时，你已经完全忘记你对“交易”还是一个新手。
  这个阶段通常会持续一到两个星期，时光易逝，很快你就进入到第二个阶段。


第二阶段：知其不可也
  在这个阶段，你认识到要更好地交易赚钱还有些工作要做，“嗯，我还要再做点功课”。你意识到你还是一个不合格的交易员，“我还缺少真正可以盈利的技术。”
  于是你开始在图表里设置各种“交易系统”，读了一堆电子书，到处浏览网页--从美国到乌克兰的网站都给你看过了。这时，你开始探索一套自己的“必杀技” (holy grail)。你变成了一个“系统交易狂”--天天、周周地从这个方法到那个方法地试，不过，你却从未花足够多的时间去检验这个系统是否真正可行。每次你得到一个新的指标你就会欣喜若狂，“这个指标完全不同呀！”
  你将MetaTrader里的所有自动交易系统都测试过了，你开始玩“均线”、什么“菲波纳西线”、什么“支撑阻力线”、MACD、KDJ...弄了几百种指标，梦想着你的“魔法系统”今天就可以诞生。你成了一个“抄底摸顶” 的“大师”，用你的指标去找市场反转的精确点位。尽管你发现你还在输钱，但你还是坚持不懈地“找找找”，因为你坚信你的做法是正确的。

你开始跑去聊天室、论坛，你看到有些交易员可以赚到钱，你很想知道“那为什么不是我？”。你会问很多很多问题，有些问题你事后想起来觉得还有点笨。你很快成为了一个怀疑论者，“那些喊单的家伙都是骗子”，他们不可能赚那么多，因为你也已经“学了”，但是你却做不到，“嗯，他们是骗子，是唬烂的”。不过，他们天天在那里而且账户在增长，而你却还在经历失败。
  就像对一个无知的十几岁的少年，那些能赚钱的交易员会免费地给你建议，但你却固执地认为你知道的是最好的。你完全不在意别人的意见，而且开始过度交易，尽管其它人都说你很疯狂。你开始考虑跟别人的“喊单”，不过，结果很糟。因此，你准备从某些网站、大师那里买一些“交易信号”，不过，这对你还是不管用。
  你可能还会在论坛上找一个“大佬”来跟着他操作，这个大佬“保证”会将你改造成一个真正的操盘手(当然，通常这种“保证”是收费的)。不论这个“大佬”是真的好还是假的好，你还是没法赢钱，因为时机不对，你仍然认为你知道的是最好的。
  这个阶段可能会持续数年，事实上，在现实中的交谈中发现，这个阶段会至少持续1年，一般情况下接近3年的时间。经过无数的打击，通常你在这个阶段是最容易放弃“交易”的。
  大约60%的新手在前3个月就退出比赛了--他们放弃了，不过不失为好事--试想一下，如果“交易”是一件容易的事，我们都成百万富翁了。另外剩下的20%在坚持了一年后在理所当然的暴仓下也缴械投降了。
  可能会令你惊奇的是最后剩下的20%的人会坚持3年之久，他们会想“我已经在游泳中学会游泳了”。不过，就算经历了3年，也仅有5-10%的人能真正地坚持下来，而且他们开始持续地赚钱了。
  顺便提一句，这些都是真实的数据，不是在我的脑海里凭空想象出来的。所以，就算你真的玩了这个游戏3年，你也不要真的以为你可以如履平地。
  有很多人跟我争论过这些“时间之窗”--有趣的是他们中没一个人交易超过3年--不信你可以在论坛上随便找一个交易了5年以上的人问问他多久才开始100%地精通。我猜肯定有人超越这个“时间之窗”，不过，我真的还没见过。
  终于，你准备从这个阶段出师了。这时，可能你已经花了比你想象中更多的时间和金钱，暴了2到3个仓，曾经有3-4次想放弃了.不过，这时“交易”已经深深地溶入了你的血液之中。
  某一天，在某个瞬间，你突然进入到了第三个阶段。


第三阶段：顿悟
在第二个阶段的后期，你开始认识到不是“交易系统”导致不同的结果。你意识到其实可能一条简单的移动平均线就可以赚钱了，只要你的心态和资金管理正确的话。你开始读一些交易心理学方面的书，将书里描绘的角色跟自己进行对号入座。然后，“顿悟”就出现了。“顿悟”好像将你头脑里的两条筋给连了起来。你突然认识到，不单是你，而是所有的人都无法精确地预测到下一个10秒市场会怎么走，更别说下一个20分钟了。
因为这个新发现，你停止去关注其它人在想什么了--“主力”在这个资料公布后将怎么搞，那个事件会导致什么变化...你成为了一个按照自己交易方法交易的“独立人”。
你开始按照你自己的交易方式和交易方法来工作，现在你变得快乐交易了，而且风险也在你的掌控之中。
你开始用你的这把“快刀”来操作，抓住每一个可能盈利的好机会。当你的头寸变坏时，你也不生气了，甚至你会觉得“这不是我的错，我不可能预测市场”。当你觉得你的头寸不好时，你仅是简单地平仓了事。“下一次、再下一次或者再下下一次将会有越来越高的成功可能”，因为你知道你的交易系统是可行的。
你停止用一单交易一单交易的角度来看交易的结果，你开始以每周的角度来看交易报表，“嗯，一单不好的交易并不是差劲的交易系统造成的。”
你终于认识到“交易游戏”是在做一件事：持续不绝地使用你的“快刀”、遵守你自己的交易纪律，而不管你的喜好是什么。
你学习到了正确的资金管理和杠杆的使用，而这时它们已经与你融为一体。你回想走一看前就有人这么建议你时，你脸上浮出一丝微笑，“那时我还年轻，现在我理解了。”
“顿悟”出现在你真正接受你无法预测市场的那一瞬间。


第四阶段：知其可为也
你的交易系统告诉你什么，你就做什么。你接受亏损就像你接受盈利一样。你现在会让你的盈利单放飞了。接受“亏损”和知道你的交易系统将会带来比损失更多的盈利，当出现亏损单时，你随手就平仓了，“这 只不过是给我的账户带来些微的阵痛而已”。
大多数时间，你处于盈亏平衡的拉锯状态，今天赢明天输，有时这个星期赢100点，然后下个星期输100点，通常你都是处于盈亏平衡状态而不会亏大钱。这时你知道你总的来说应该算是“好的交易员”了，而且你开始获得论坛的其它人的尊敬。你仍然在继续研究和思考你的交易，但在这个过程中，你的盈利已经持续地多于亏损。
这天，你开始就赢了20点，过后却输了35点，但你对这种回吐已经完全没有什么感觉了，因为你知道他们又会回来的。你开始每周持续地盈利了，这周赚25点，下周50点...
这个阶段将会持续6个月。


第五阶段：止于至善
你“搞定”了--就像开车，每天你坐进你的座位和交易--你达到了一种“行云流水”的水平，就像你坐在自动导航的车上一样。你开始做真正的“大买卖”了，1天盈利200点，不过不会比盈利1点更加兴奋。
当你在论坛上看到有新手在大叫“钱来呀！钱来呀”，就像他们骑着好马赢得大满贯比赛一样，这时你好像看见了自己，不过这已经是几年前的自己了。
这时，你已经进入了交易的“乌托邦”境界，你能控制你的情绪，而且你是一个真正的“操盘手”--一个日进斗金的操盘手。
你成了论坛呀、聊天室呀的明星，每个人都想听一听你要说什么。你从他们的问题中看到了2年前的自己。你发表你的建议，不过，你知道讲了也没什么用，“他们还是小孩”--但他们中有人会成为你的，有些人会快些，有些人慢些--当然，我们知道大多数的他们无法进入第二个阶段，但肯定会有的。
“交易”现在变得不那么令人兴奋了，事实上，你还觉得有点儿闷。就像世间的其它事情一样，你就算做得很好你也得继续做下去，“开始有点闷了，不过，这是给自己打工。真的，就是这样。”
最后，你从聊天室里找了几个志同道合的人讨论市场，但这时已经变成了纯粹的技术探讨，大家都不会互相影响了。
你潜心磨炼出来你的交易系统，它给你带来了最大的利润而风险并无增加。你的交易方法没有改变--仅是变得更好，现在，你拥有了美眉经常说的一种能力：“直觉”！
你现在能大声地说，“我是一个操盘手了！！”，不过，谦虚的你觉得没有必要告诉任何人，“这仅是一份工作而已。”


后记
我希望你喜欢这篇文章，希望你用交易员的心来读，更加希望你能从这篇文章里得到些东西。
请记住，仅有5%的人能真正走到第五个阶段，但是原因并非“能力”的问题，而是“坚持”、而是当有新事物出现时有改变自己的以往的经验的能力。
失败者是某些想“一夜暴富”的人，有这样的想法没什么不对，但是他们进入市场仅是区区的6个月就戴上了一双有色眼镜，所以他们看不到事物的本质，他们的口头禅是“这就是我看到的事情，那就是我发现的规律”，他们拒绝吸收新鲜的事物，拒绝改变自己的无知。

明朝

说道这个话题，本朝本没有资格指点东西的，原因是本朝尚未成为资本家，大资本家。而且，即便是个地主，大地主，也没有资格在这个问题上说三道四的资本，虽然，他可以自认为有这个能力，也有这个权利。

那么，就此引出了这个帖子的主要综指：目的是共同讨论研究学习，目标是首先要达到地主的段位，然后继续升级到资本家的段位。

资本家就如空手道的黑带一般，但里面还是有细分的级别的，所以，距离未来的道路非常漫长，没有兴趣、没有意志、没有耐心是万万不行的。

明朝

再加一句，水平高的，欢迎来拍砖指导，水平低的，也欢迎来学习提高。

更重要的是，水平不上不下的，一定要认清自己，该谦虚的地方一定不要NB，该自豪的地方一定不要虚伪。

明朝

不存在跟随，只有坐享他人拉升之快乐。也就是说，在拉升前，你已经介入，只是坐收渔翁之利罢了。

那么，你是如何介入的呢？

就散户的资金量而言，介入只是一瞬间的事，最多也就5分钟就可以搞定了。

介入前发生了什么呢？必定是你看到些什么有利的信号。

那么，你能看到什么呢？哪些是有利的，哪些是不利的？

如果说你认为在涨中存在着跟随模式的话，其实，你是抬轿子的一员而已，只是“长江后浪推前浪”，前浪回吐筹码给后浪。

明朝

这个头起的不太好，没有引子、序言、第一章之类的，总觉得缺少了点什么。

要搞股票，那么就首先要说，股票值不值得搞呢？股票是不是唯一可搞的呢，搞期货不也可以嘛！

期货和股票有什么区别呢？区别大了去了。

第一就是成交量的问题。股票有个限度，那就是流通盘。任何一日的成交量都不可能大于流通盘。
第二就是实体的问题，每个股票背后都代表一家实体公司，至于这个公司的儿子孙子，那是属于级别的问题。
第三就是交易制度的问题，股票没有T＋0。
第四就是杠杆的问题，任何一个股票不能让你血本无归，最多让你的本金缩水，只要企业不破产。
第五……
第六……
第N……（省略）

或许有人有疑问，这样的区别划分没什么意义。那可就大错特错了。一是孙子兵法云：知己知彼，百战不殆；二是对应的策略应该是变化的，其对应的就是目标的特性。三…………（暂时省略）。

明朝

股票和期货的区别分出来了，那么选择股票来搞值不值呢？

把两市现在1500左右的股票的前生今世反一遍，就可以发现，里面的机会很多，牛市（你好我好大家好的世道）里有，熊市（多数的大家都不好的世道）里也有。这样看来，只要找对了对象，还是值得一搞的。

下面就提个问题：什么样的票子值得搞呢？
提示：别拿右边的事情说事喔。右边看左边，一清二楚，左边看右边，两眼迷茫。凡从右变说左边的，先把墨镜带上，然后再去看图表说话。

明朝

老李哥好！:*19*: :*19*: :)

明朝

什么样的票子值得搞？
没人回答这个问题？

答案明日揭晓…………

明朝

【“强盗”走了，联想还剩下什么？】 作者：Barrons

巴菲特有个著名的笑话。他形容自己投资就像把企业当作一幅名画挂在画廊里欣赏。而他形容那些贪婪的PE私募基金投资企业则像买一个女人，马上做个隆胸，然后脱光衣服挂在阳台外面展示卖掉。
联想的是是非非，有的认为战略失误，有的认为执行不好，有的骂杨元庆，有的怪柳传志。其实，大家都忽视了重要的幕后推手，也就是三家PE私募股权投资公司。这三家在联想并购IBM PC后的作用，比老柳加老杨的作用还大。从解雇第一个美国CEO，到引进Dell的阿梅里奥，到联想的一系列重要战略决策，都是这三家PE作的决定。就是老柳和杨元庆也不过是被人玩弄于股掌之间。这三家其实并不陌生，大名鼎鼎的深发展也有他们的身影。不过我奉劝投资者，被他们碰过的公司千万要小心。这些公司只有在他们退出的一刻才使最光鲜的。联想今天的股价在一块多港币。而他们三家退出的时候则是八块多。他们跑了，留下一个烂摊子给老柳。可怜老柳精明一世还是被人给耍了。
——引狼入室
三家PE的进入，完全是不得已。Lenovo收购IBM PC，收购价格是12.5亿美元，加上承担5亿美元的债务，一共是17.5亿。但是，联想在中国打拼20年，自由资金还不够。增发新股？不太可能。银行贷款？则公司财务负担过重，很有可能造成金融风险。而且银行也不愿意冒这么大的风险。这时候，狼来了。不请自来。因为他们也曾经看中了IBM PC，曾经也是联想竞购的对手。只不过比联想少出了1亿美元。对于PE一无所知的中国公司，对狼的本性毫无了解，而且并购造成的资金短缺使他们不得不屈服，最终引狼入室。三家PE投入了3.5亿美金的优先可转债，并附加了一定的买股权。这些可转债的年利息为4.5%，具有极大的优势。如果联想经营很好，他们可以随时转换为普通股套现。退一万步讲，即使联想倒闭，他们也会最先得到偿付。这样的安排，进可攻，退可守，可谓精明之极。更重要的是，区区3亿美元，就控制了30亿市值的公司。由于老柳等中国人对国外一无所知，所有涉及海外业务的重大决策无不依赖于这三家的安排。从联想并购后第一任CEO的解雇到CEO寻找新的CEO，都是这三家的杰作。杨元庆等人在公众面前风光无限的时候，这三家闷声发大财，是这一切的幕后推手。
——狼的本性
柳传志也算是老江湖了，怎么会被人骗了呢？其原因就在于信息的不对称。中国人对PE还抱有好感与神秘感，对国外的信息则了解的很少。PE的本质是要赚钱，而且是3-5年内必须获得最大回报。这3-5年的时间PE要赚钱走人，而作为股东的老柳等人则希望企业长远发展。这其中就蕴含了重大的隐患。这对一个刚刚进行了重大并购的企业更是如此。这就好像一个人正常情况下18岁成年，但是吃药可以三年速成。吃了药，当时可能看上去比别人高大健壮，但是几年后则变成了侏儒。回想联想过去几年的表现，像不像吃了速成的兴奋剂？
——赶走CEO
刚完成并购，谁也没谱，IBM又坚持要自己人当CEO。没办法，联想就同意了。史蒂夫沃德是联想的并购后的第一任CEO。他曾经是整个IBM的CIO，是个政坛老手，在IBM很有人脉。所以，IBM坚持他上。他搞业务不行，搞政治是高手。但是，他犯了一个致命的错误：不知道谁是老板。他还真以为自己是CEO，独揽大权，把杨元庆不放在眼里。杨元庆看在眼里，怒在心头，但是又没办法。谁让咱们连洋文都说不利落呢。三家PE对这个形势早就心领神会。他们也想换人。但是原因不同，他们想让自己的人上。
——自己的人
要找一个新的老外当CEO，太难了。老柳在国外一共认识几个人呀。者还不得求着别人找。三家PE基金调了几个他们信得过的人让老柳选择。对这个大忙，老柳无论在私下还是公开场合都感激涕零。最终，老柳选择了Dell的前任亚太总裁阿梅里奥当CEO。老柳认为阿梅可以作为自己人。其实，阿梅对三家PE才真正是自己人。就这样，双方都认为的“自己人”开始领导了联想。开掉一个CEO并不容易，因为CEO本人也是董事会成员。所有的事情必须秘密运作。但是，三家在这方面是老手。所有的事情，包括摆平IBM，都做得天衣无缝，神不知，鬼不觉。前一天还风光无限的斯蒂夫，马上就被踢出了联想。老柳和杨元庆在这件事情上对三家PE真是感激不尽。但他们后悔的时候在后面呢。
——不是一个人在战斗
新的CEO来了，各方皆大欢喜。这位长得非常像列宁的同志非常谦虚，对杨元庆毕恭毕敬。极大地满足了元庆同志作为领导的面子。想不到刚上任第一天，事就来了。原来戴尔同志很生气，后果很严重。你怎么今天在我这工作，明天就去联想呢？这还有没有王法了？立刻，戴尔索赔1000万美元离职赔偿。1000万？我的娘啊！联想得卖多少台电脑才能赚回来呀？双方律师立刻展开谈判，最后，600万了结了恩怨。
头几个月相对无事。慢慢的，CEO同志开始安插自己的人，从戴尔招兵买马。元庆同志很兴奋。都是人才呀！而且还打击了对手。何乐而不为呢。慢慢的，元庆同志就发觉不对了。原来以为只是请了一个人，想不到来了一大堆人。自己开会，熟悉的面孔越来越少。CEO同志的哥们越来越多。而且全都是极高薪聘请来的。联想海外的人员成本也从并购之初的不到6亿美金一下子涨到了9亿多美金。而同时期中国员工的费用一直保持不变，为250million。谁让我们中国人贱，只值250呢。但是中国赚的钱则远远超过海外。这就为今天的巨亏埋下了伏笔。
——人多力量大
当然不能一个人战斗。这位CEO到底请了多少人呢？数也数不清。只知道有头有脸的就72个，小喽啰之类的不计其数。所以短短两年时间里海外员工费用就爆增50%。与此同时，老联想的嫡系部队遭到了重大打击。联想的青年才俊，刘军，黯然离开，前往美国“学习”。他下面的人走的走，离的离。其他部门也是如此。中国人赚的钱越来越多（感谢各位中国消费者高价购买ThinkPad电脑）发出的声音越来越少。
与此同时，亏损的海外业务爽得很。CEO有了自己的私人飞机，每年耗资2000万美金。当然，元庆同志也有份，也可以坐上去过瘾。几位CEO的哥们拿着百万美元以上的年薪，在家上班。有事就打飞机上班。这可不是用手解决的呀！都是头等舱。
——业绩野鸡
光有报酬没有业绩是不行的。老柳再傻也不会傻到不要业绩。PC行业是一个极其成熟也极其变态的行业。绝大部分的利润都被两个行业巨头所垄断。英特尔吃硬件，微软吃软件。各大PC厂家其实都是给他们打工的。当然，打工的与打工的还不一样。量大，就有更多的发言权，就能从两大巨头手里要更多的回扣，就能有汤喝。另外，就看谁最有效率，省吃俭用就能赚钱。以前，IBM也生产芯片，是英特尔的竞争对手。回扣当然是不给IBM的。当然，也怪IBM不好，谁叫你当年非要救助一个快要倒闭的小小供应商英特尔呢。而且，拿了很多英特尔股权却又卖掉了。
联想并购了IBM PC之后，已经不是IBM的一部分了。该给回扣了吧。可是流氓还是流氓。不给。眼看着业绩一天天往下掉，CEO的位子遥遥欲坠。老柳的脸色越来越难看。CEO终于孤注一掷，拿出了杀手锏。回扣。找到英特尔摊牌，我不用你的竞争对手的东东，你给俺钱，行不？据福布斯报道，最后英特尔给了2个亿。业绩。业绩来了！股价随着业绩如火箭般飞涨。各方又皆大欢喜。CEO和哥们的股票期权纷纷套现，大赚一笔。元庆同志又可以庄严地宣布。并购成功了。中国人民从此站起来了。
——并购并购没够
吃回扣毕竟靠不住。还得扩大规模。怎么扩大？苦练内功，持续增长？没时间了。CEO的合同不过三年，三家PE更是等不急。看来看去只有华山一条路——并购。至于能否消化，过了三年谁知道呢？反正CEO走了，三家PE走了，钱也拿走了。不幸，也许是幸运。一连串的并购都以失败告终。不能开源，就只好节流。高层的福利薪水是不能碰的，私人飞机是必须的必须，只有裁员，尤其是普通员工才是节流的重点。另外，凡是有利于公司长远发展，但又不能在几个季度内来钱的，一律砍掉。消费电脑，上网本，这些能够带来未来增长的业务，砍的砍，压的压。重要的IT建设则能拖就拖。一切都要以当期业绩为重。以后？谁还管以后。我身之后，谁管它洪水滔天。
——树倒猢狲散
后面的故事已经在新闻里说过很多遍了。CEO走人。一帮哥们赚足了钱，也该退休了。三家PE早就赚足了。留下老柳收拾烂摊子。但是这场游戏中谁是真正的赢家呢？
——赢家
特等奖：IBM
甩了包袱，赚了真金白银。而且，在后面的服务合同里，IBM又狠狠赚了好几亿美金。超过了卖PC的钱。
第一赢家奖：杨元庆
实现了从土皇帝到500强CEO的跳越。赚的钱也实现了跳越。
第二赢家奖：三家PE私募基金
做幕后推手，闷声发大财。
第三赢家奖：麦肯锡
这个谁都想不到吧？麦肯锡不就是帮助了并购吗？非也。在并购之后的混乱之中。麦肯锡趁乱打劫。采用不经正式批准先做项目，然后催款的方式大赚一笔。曾经一个麦肯锡董事参加一次董事会不发一言收费10万美金。比克林顿收的还要高。就这样，联想稀里糊涂的成为了麦肯锡全球十大客户之一。联想真是人傻钱多。
鼓励奖：
高盛（并购佣金、过桥贷款），CEO及哥们（两任都赚了），联想海外员工，等等等等。
失败者：
联想的普通员工：你省得钱还不够CEO一秒钟的私人飞机费用。到头来还被裁掉。
中国消费者：用几倍的钱买ThinkPad，应该获得冤大头大奖。——联想的财务现状
强盗们爽了、走了。目前的联想是什么样呢？
先看资产负债表，总资产约66亿美金，总负债52亿美金。两者相抵净资产14亿美金。好像还不错。但是再仔细看看，资产中无形资产就有18亿美金。这些大部分是并购IBM带来的，包括ThinkPad的商标，专利，客户资源等等无形的东西。这些东西在今天到底值多少钱，谁也说不清。也就是说有形资产只有48亿美金，有形净资产为负的4亿美金。
再看损益表。上个季度联想亏损将近1亿美金。这并不可怕。因为其中还有三、四千万的非现金亏损，如折旧，摊销等等。但是，如果仔细看现金流。净现金居然减少了1.7亿美金。这可不得了，这都是真金白银。为什么呢？因为联想现金亏损只有大约6000至7000万美金，但净现金的减少却3倍于现金亏损。为什么？为什么？
先不说为什么。我知道这里高手云集，一定有人能解决这个简单的问题。而这个问题的答案也事关联想的安危。
——给个提示
当初三家PE为什么看上联想？要论净利润率，联想还不错，并购前有5-6%，但也不是狂赚。但是原来属于IBM的国际业务一直是亏损的。而且谁也不能预测并购后能不能还赚钱。
答案就在现金。联想虽然赚钱不是非常厉害，但是能积蓄非常多的现金。一个企业拿现金，并不只靠利润。只要现金流进的快，流出的慢，就会像蓄水池一样积攒现金，越积越多。巴菲特管这个叫“Float”，他就是靠保险公司等产生巨大现金的公司提供他投资的资金，然后用投资的收益再买更多能产生巨大现金的公司。循环往复，滚雪球，成为伟大的投资人。
联想的现金哪来的？你买电脑，一手交钱一手交货，钱马上给联想。但是联想的供货商就没那么幸运了。联想凭着盘子大，可以先拿货后交钱。一来一往的时间差就造成了现金流入的快，流出的慢。也就是财务上的负现金转换周期。说白了，联想不需要现金就可以运营下去，等于是白白借了供应商的钱。
——继续提示
联想的秘密就在于现金流。而且是巨大的现金流。一个年销售额160亿美金的世界五百强能产生多少现金？最多的时候净现金（现金减去所有银行贷款）大约20亿美金。而联想的净利润最好的时候也不过5亿美金。净现金是利润的4倍。
但是，成也现金败也现金。如果销售下滑，库存积压，客户赖账或迟付，供应商不再答应延期付货款，联想的现金流下降的速度也是很快的。仅仅一个季度就下降1.7亿美元，是现金亏损的3倍。这个趋势很危险。
——现金现金现金
现金的消耗并不只是由于亏损。亏损之中只有一部分是真金白银的损失。由于产品积压造成的库存也会消耗现金。由于销量急剧下降，无法更多的从供应商那里占款，现金也会急剧减少。但是，更大的现金消耗还是并购。
大量的现金在手上，干什么用？并购并购再并购。联想的前任洋人CEO主张并购，现在的杨元庆也要并购。当然三家PE也希望并购。为什么？有几个好处：第一，销售额增加，从英特尔，微软拿到的会更多。第二，即使盈利不增加，净现金也会增加。第三，面子上好看。只可惜，现今的可并购对象不多了。只剩下富士通、东芝、索尼、还有一些小小的不值得买了。
抛开并购的整合风险不谈，财务的风险就很大。联想目前的净现金13亿美金，其中还包含三家PE的2亿多美金的优先可转换债卷。所以真正的净现金也就是10亿多美金。如果买一个企业，耗费几亿美金，再搞不定销售额，销售额持续下降（比如上网本等畅销产品单价持续下降）。即使不巨亏，现金也会急剧下降。不消几个季度，联想就会现金枯竭。
——联想告诉了我们什么？
1）私募基金的钱不是那么好拿的。他们的目的是最短时间变现退出。他们永远是急功近利的。这与股东的长期增长的目标在根本上是冲突的。
2）管理层天生就是为自己谋福利的，小到各种好处，大到拿着大把现金到处并购。没有约束的管理层和强盗没什么区别。
3）战术上的成功无法弥补战略上的失误。联想在被三家PE掌控的时期，错过了PC行业的大转变。PC从台式到笔记本再到上网本，消费产品飞速增长。鸿基抓住了这个机会，辅以并购，把联想从世界第三的位置上拉到了第四的尴尬位置。
4）商业模式非常重要。联想在这方面走了很多弯路。Dell来的CEO想做直销。中国团队喜欢渠道。但是始终没能摸索出适合自己的商业模式。相反，鸿基的纯渠道，轻量化经营则带来了销量的飞速发展。
——联想还行吗？
很多人都有这样的疑问。但我认为，能行。因为联想有强大的中国作为后盾。但是前提是不折腾。战略上不能来回折腾。并购上不能盲目蛮上。团队上不能内斗内耗。
联想的最大优势在中国。是广大中国消费者支持了联想。他们不仅扶持了联想从一个20万元的小公司成长壮大，而且在IBM PC的并购后更加支持联想。此次并购，极大地提升了联想国内的品牌形象。中国区，准确地说是中国消费者，为整个联想贡献了超过100%的利润，净利润率在5-6%之间。令人遗憾的是，国内的消费者得到的反而是更高的价格。
这样的行为，不仅对中国消费者不公平，对联想自己也造成了隐患。高端的ThinkPad产品，销量不到三分之一，销售额超过一半，利润则超过三分之二。如此高的利润，短期内是不错。但是，也给了竞争对手机会。只要对手抓住中国的ThinkPad这块软肋强攻。由于价格超高，联想的最大的利润池就会漏水。中国区的盈利情况会急转直下。这时候，联想就真正危险了。
海外的业务是最大的问题。首先销售额由于产品、营销策略和商业模式的问题，更由于领导的无能，不能持续增长。其次，费用与成本居高不下，侵蚀了薄薄的利润。为了改善这部分，联想必须收缩战线，再也不能沉迷于在上百个国家销售电脑的大公司梦里了。IBM可以这样，因为他有这样的资本。但联想不行，不可好大喜功。另外，商业模式必须改变。目前的PC行业有两个极端：戴尔的以直销为主和宏基的以大型渠道为主。联想虽然讲了4年的双模式。双模式到底是什么，公司上下，包括杨元庆没有一个人能说清，更没有简单易行的操作方法。嘴上的商业模式是无法产生效益的。
最后一点，也是最不愿意说的是人的问题。元庆是一个难得的商业运营奇才，刻苦认真，执行能力强。可以说不逊于任何国际CEO。但是人都有弱点。元庆的软肋在战略。麦肯锡的团队和元庆合作，表面上当然对客户毕恭毕敬。但私下里对元庆的战略方面的评价一致认为只有一个词“一塌糊涂”。这种弱点可以说是基因水平上的，根本无法改变。但是元庆根本意识不到，或者不愿意承认这点。遇到问题，永远强调是战略执行不力，而战略则永远没有问题。古希腊的神庙上刻着一句话“认识你自己”。但这是最难的。
老柳在战略上则非常强，也不逊于任何国际上的CEO。比麦肯锡的所谓顾问强多了。但是，面对国外的一切，老柳并不熟悉。不然也不会被三家PE忽悠了。这是老柳的困难。
——对几个问题的看法
1）并购IBM PC对不对？
老柳开始是强烈反对并购的。因为风险太大。老柳为人谨慎，不愿意把自己的家底用来冒险。但是，当今PC业拼的就是量。只凭中国一个市场，量永远达不到，也就拿不到更低的采购价。上不了量，在中国就是等死。走出去并购，有巨大的风险，就是找死。找死还是等死？可能找死还痛快些。至少拼一下。所以，并购没错。
2）联想那里失误了？
由于PE和洋人CEO的联合作用，联想在并购后没有注重长期竞争力的建设，过于看重短期，甚至是一两个季度的业绩。供应链三年没建好，IT至今是一个烂摊子。而且IT将来有可能会把联想拖垮。对于企业商业模式，则根本没有触及。更可怕的是，企业文化变得贪婪、任人唯其、帮派主义。可以说，并购后，联想对美国企业的精华没有学到，糟粕则都有了：短视、高管贪婪腐败、忽视客户等等。不可否认，这所有恶化都是在杨元庆和柳传志眼皮子底下一天一天发生的。作为董事会成员，杨柳二人无法推托责任。就算两个人不懂财务（这是真的，两人确实不懂。财务不是他们的强项。）短短两年间，海外人员成本从6亿暴涨到9亿，增加50%以上，但海外的营业额仅增长百分之十几。这样下去能行吗？
洋人CEO大手大脚花钱，不也在杨元庆的眼底下吗？私人飞机大家都坐过。难道没想过成本吗？难道只有开掉普通员工才是减成本，然后落一两滴鳄鱼的眼泪吗？
3）联想的战略是什么？
不好意思。联想过去几年其实根本没有什么战略。大家都是摸着石头过河。杨元庆曾经连同麦肯锡提出了“九大战略”，但是公司上下没一个人能记全，更别提执行了。随便拉出来一条战略，比如：“台式机扭亏为盈”。怎么看怎么不像战略，倒像是口号。
假设一个联想笔记本8000元人民币，联想的净利润大约5%，也就是400元人民币。按照6.85的汇率，也就是58.39美元。一架私人飞机的花费是大约2000万美金一年。20000000/58.39=342,524
也就是说，为了让联想高管更好的工作，坐上私人飞机，广大爱国消费者需要够买34万台电脑来进行支持。
——谁是最大的忽悠
如果用一个字形容IBM，那就是“黑”。怪不得以前ThinkPad大家叫“小黑”呢。怎么黑呢？联想买IBM PC，付出了真金白银和一部分股份，一共17.5亿美金。仔细研究并购公告，联想在并购后还要交给IBM各种税费，美其名曰“支持”。
首先，联想不管亏还是赚，都要把海外业务的营业额的百分之二点几交给IBM。理由是联想借用了IBM的销售团队和客户资源。但是联想的净利还不到营业额的百分之二点几。也就是说，IBM不费吹灰之力（不用增加任何人员及设备），净利就赚得比联想还多。联想成了给IBM打工的了。也不知道谁说的蛇吞象。实际上是蛇给象卖苦力。
其次，IBM用烂的各种陈旧系统，如IT、人事、公司服务等等，都要向联想收费，比以前的PC系统只高不低。
最要命的是IT。这是要联想命的一个环节。第一任CEO是IBM派来的。他找了一个自己的哥们做CIO。然后和哥们在外面开一个IT咨询公司，专门做联想的IT业务。这就叫做肥水不落外人田。第二任CEO为了短期利益，拼命压缩合理的IT建设费用，甚至签下了丧权辱国的条约。IBM抓住了CEO及PE对短期业绩的渴望，声称可以减少最近几年的IT费用至多几千万到上亿美金。但是，条件是IBM总承包联想的所有IT建设，联想承诺5年内至少付给IBM 8亿美金，而且由IBM全权决定建设的收费价格。8亿可能够，也可能不够。（事后证明，光加拿大就花了8000万。所有费用大概能管十个国家）这样一来，短期的业绩有保障了，但长期，谁管长期呢？联想中国搞IT的人肺都要气炸了，但是没有办法，从上到下都是人家的人。洋CEO这么搞，不是犯罪又是什么？比强盗还不如。盗亦有道。就这样换来的短期业绩，洋CEO的收入超过1000万美金以上。（不信查年报）这还不包括各种福利待遇，私人飞机等等。
事实证明，用IBM做IT，又贵又不靠谱。工期一拖再拖，IBM也不着急，因为合同没有延期惩罚条款。加快，得收更多的钱，拖得越长，IBM的服务费收得越多，反正怎么都能赚大钱。
——谁是帮凶？
所有的IBM并购合同谈判，都有一个著名的国际咨询公司的身影：麦肯锡。签出这样丧权辱国的合同，都是IQ250以上的聪明绝顶的咨询师的杰作。联想的案例做完了，这几位咨询界的高手又有了吹嘘的强大资本，纷纷升为合伙人，为其他要走出国门的中国企业献计献策去了。如果是普通人斗不过IBM老狐狸，还只能认命。但是这些绝顶聪明的咨询师竟然丝毫看不出其中的猫腻？我表示怀疑。
——谁是联想的后盾？
人民，只有人民。看看联想的资产负债表，如果没有工商银行等贷给的5亿美金长期低息贷款（LIBOR+0.25%，大约3.26%），联想的财务会非常孱弱。更不要提广大支持联想的消费者们。他们用自己的牺牲换取了IBM的大把盈利，高管们的高薪福利。广大的联想中国员工，更是付出了自己的一切，甚至自己的工作。
——联想的战略转型
杨元庆最近提出要推广双模式，在发展中国家市场、消费笔记本、上网本等方面获得增长。这些都是非常好的发展方向。但是，这样的方向并不是没有代价的。可能会造成财务上的压力，尤其是现金的减少。
第一，未来的发展方向会带来资金转换周期的恶化。
由于这些增长点都需要借助于渠道，都要增加库存，增加应收帐款。如果不加控制，必然会带来现金的持续下降。从联想的第一财季开始，可以看出，库存天数从13天增加到15天，又增加到最近的17天。显示出库存不断增加。应收帐款天数方面，也从28天增加到30天，一直到最近的35天。显示出回款能力下降。如果进一步推进渠道，很可能这些指标还要恶化，造成现金流的萎缩。
第二，上网本等低价产品会造成平均单价下降，如果销量不能大幅上升，销售额有可能反而下降，也会减少现金流。
第三，低价产品毛利率较低，有可能拉低利润率，减少现金流。
正常情况下，联想中国的毛利率在12%左右。国际业务毛利率在18%左右。根据英特尔回扣情况，平均毛利率在13%到15%。如果增加低价产品，很有可能把平均毛利率降低到11%左右。减少十几亿美金的毛利。这样一来，刚刚裁的2500人所带来的3亿美金费用节省很可能就不够用。但是海外员工已经裁了1/3，再裁就别做生意了。
第四，上网本等产品比较抢手，可能会较难占用供应商的资金。
总之，战略方向对头，实现很难，需要财务上的强力控制与配合。如果主管财务的还是老外，估计悬了。
——收购成功与否的评判标准
成功与否，无论短期还是长期，首先要看对股东是否创造了价值。联想的大股东是中科院，是全民所有，从某种意义上说你我也是股东。联想的股价，在并购前是2块多港币，今天也是2块港币。此次并购是否为股东创造了价值？
其次，还要看对员工的意义。经过此次并购，一批联想的优秀人才离开了。最近，又进行了裁员。很难说对员工是好的。Back

明朝

又一个中国巴菲特走麦城？ (gk)

鼠、牛年交替时候，加拿大一度爆出当地‘中国巴菲特’唐炜臻因财务问题而陷入困境的消息，当地华人网曾有一网贴称‘为避免事后麻烦’，将有关与唐有关的*。进入牛年后，‘中国巴菲特’似乎遇到越来越牛的负面困扰，春节过后一个月，2月28日唐终于在其网站上发表告投资者书（1），全文如下；


Weizhen Tang’s Public Letter to Partners

( 1 )


For my investment partners, February 27 of 2009 was a most shocking, heart-breaking and grieving day. It was also a day of tremendous pain to myself, one that I had feared so much but eventually it arrived. Because of the sin that I had committed, I have hurt you badly. I’d like to extend my deepest apologies.

My practice and experience in the financial world over the past decade have allowed me to see the real difficulties, profundity and riskiness of the financial market. It also revealed to me enormous opportunities and great potentials therein. I realized that one could hardly achieve anything trying merely from a retail Partner’s position and through conventional means. I understood that large funds and operations on a grand scale were the must for ensuring continuous and reliable investment returns.

Therefore, over the past years, I put the focus of work on raising funds. My contemplation was to build an operation platform of tremendous scale, which would function to attract funds from overseas and elevate me to a market maker’s position and altitude. I thought once I had the advantageous conditions and position in hand, I could operate the funds in a safe and reliable way to develop my way to financial prosperity. Therefore, in the past few years, I focused my efforts on accumulating a substantial fund. I first planned a platform with which I would attract overseas investments. With this large fund, I would engage in investment activities to create profits for Partners. Only with a large fund can one easily and safely invest, and make real profits on the market. I planned to use everyone’s fund in the beginning stages to broadcast my investment theories and ability through the media, and then use my unique operational methods to create a groundbreaking miracle in the market.

This theory of mine was gradually formed through a long period of time. Being bent on making the whole plan work and succeed, I did not pay much attention to operation performances and prevention of losses in the early phases of the plan. I relied on hidden operations. Though I almost reached from my goal, my plan was killed aborning when all my partners ran on me for withdrawals. For today’s situation, I feel so sorry and regretful.

However, I know that what everyone needs is not just apologies, but for me to be responsible to everyone’s investments, and to be responsible for my own actions. I feel obliged to clarify several questions:

I did not steal everyone’s funds

Of the funds I have accumulated over the past three years, nearly $30 million was withdrawn as capital, $6.6 million was paid to Partners as profits. As I did not prioritize investing activities, and because the funds were constantly hovering under $1 million, there was no 99% before the arrival of the big investment. This is the fatal error that I committed, and the difference between truth and lie.

Even though I failed, I steadfastly believe that I had no erred on the theory, but the method. As long as I maintain the correct attitude, I will succeed. Please believe that I am confident I can repay what I owe to everyone. Currently, I have no funds to invest as I was forced to repay everyone with my investment fund. Not long ago, I borrowed from a friend, and earned $2 million in 15 days. Please believe in my investment abilities, and I am sure I can create results with the help of everyone. You shall see soon, please allow me to show you with my actions.

I know that only with everyone’s supervision and assistance, I can repay everyone in around a year. This will be the most sincere form of apology.

Please give me time, I need you to give me this chance, and you will witness my ability within a couple of months. In the meantime, I also require your supervision and assistance. I have greatly abused everyone’s trust in me. Let me use my actions to prove myself, restore your wealth, and amend for my sins.

I also know I have deeply hurt and destroyed everyone’s dreams and happiness, causing you great pain. I originally wanted to be the wealthiest man, but now my dream is to be forgiven by everyone and given a chance to be a new man. I want to strive to recover your wealth, to represent my family well, as well as the Chinese on the whole! I will completely abandon my previous dreams, ambitions, and greedy strategies, to be an honest man.

I await your decision. Please give me one last chance to repent and to repay my debt to you.

I would like to thank the people who have, through this time, pointed out my mistakes and helped me. It is through you that I see hope and gain courage.

全文大概中文意思如下：

  

2009 年2月27日，是我的投资人感到震撼、伤心和悲痛的日子，也是我最痛苦的日子，是我最怕发生、但终于发生了的一天。因为我的罪过，深深地伤害了你们！我向你们请罪！

我经过十多年在金融界的历练与磨难，深知其中的难度、深度与风险，也知道其中的机会与巨大潜力。站在散户的位置与立场，凭实力，用原始的方法很难获得巨大成功。所以必须迅速快捷地改变自己的位置，首先募集资金，从较高的起点，用大资金赚小钱，规模化的运作，才能真正实现连续稳定、安全可靠的收益。所以，在过去几年里，我的主要工作、精力和目标，是募集大量资金。我首先策划构建一个规模化的平台，吸引海外资金，利用丰富的海外资源与市场，站在一定的高度和庄家位置以后，登高望远，利用有利的位置和条件，改变以往华人在金融投资界的局面，从根本上改变致富途径，有了大的资金，才能更容易、更安全运作资金，真正从市场上赚钱。在初期，我计划利用大家的资金，通过媒体广泛宣传投资理念和自己的投资实践，加之平时即时演示投资技巧和盈利能力，来迅速达到一定的巨额操盘资金量的进入，然后再用我特殊的操盘方式，创造市场奇迹为所有的投资人带来理想的回报。即用小的资金及我的理论、我的操盘技能引来巨额操盘资金，快速登上金融高峰。这样，就可以用7亿资金赚7千万，7千万赚7百万。安全、稳定地进入财富的良性循环。而没有靠常规的积累方式、靠脚踏实地爬坡方式去构筑平台。

因为我的这一思想和理论，是在长期实践中逐步形成的。所以，早期的亏损和实施飞跃式发展计划本身，就不是注重实际操盘的，就不是靠具体的小额盈利再投资为目的的。我采取了巧取夺攻，智取的方式，因此暗箱操作，在几乎达到既定目标时，被突然的大额挤兑所揭穿，计划夭折，演变到了目前的绝境。我后悔晚已！！！实在是愧对大家。

但我深知，大家需要的不仅仅是道歉，是要我对大家投入的资金负责，对自己的行为负责。在此，我需要向大家说明几个问题：

1. 我绝没有将大家的钱藏为己有。

三年来我募集到的资金，有近3千万资金进来以后又作为本金被取走，有近800万元作为盈利支付了投资人。

由于我没有把投资操作作为首要任务，加上账面资金又长时间没到达一定规模，长期在100万以下徘徊，大资金达到之前根本就没有99%。

这就是我的全部失误真相及致命之处，这就是真理与谬误的一步之差………..

2. 我有能力、有信心偿还大家的全部投资及我所承诺的盈利。

虽然我失败了，但我清醒地知道，我没有输在思路上，而是输在了手段上。只要我端正态度，脚踏实地。我就会成功的。请大家相信我，我有信心归还大家的全部债务。由于我现在暂时没有钱操盘，因为操盘的钱都被迫拿来偿还大家了。前不久借用朋友的钱为她操盘，15天赚了200多万，分得100万又还了投资人。请大家相信我的操盘能力。按照我的操盘技能，在大家的帮助下，我完全有信心归还大家的这些债务。大家不久就可以看到的，请允许我用行动来说话。
我知道，只有踏踏实实地在大家的监督下、帮助下，用一年左右的时间来偿还大家的债务。这才是对大家的真诚道歉。

请大家给我时间，我需要你们给我这个机会，在一两个月内你们就会看到我的这个偿还能力的。同时，我也需要你们对我的帮助与监督。我深深地伤害了大家对我的信任，让我用行动来证明自己，来挽回给你们财产、给中国人的声誉，所造成的损失！

我也知道我伤害、摧毁了大家的梦想和家庭幸福，让你们遭受了绝望的痛苦！我深感切肤之痛。我原来的理想是成为最富有的人，现在的理想是争取大家的原谅和给自己一个重新做人的机会，为夺回你们的投资损失而奋斗，为给我的家人、我的妻儿一个交代而奋斗，为挽回华人的面子而奋斗！我将完全摒弃我原来所谓的理想，野心，好高骛远，贪心的运作方式。老老实实地做事、做人。 我等待着你们的发落，请给我最后一次悔过自新机会，给我一次挣钱还债的机会。

在此，感谢这段时间以来，给我指出错误，帮助过我的人们。正是你们，使我看到了希望，有了勇气。

以后随着事态的发展，唐又连续写过5次致投资者的信，最近一封是3月30日写的：

  

Weizhen Tang’s Public Letter to Partners 5

Now that the undesired thing has happened, I just have to face the reality. Knowing that 15 of my clients have filed a report to the police, I think it is helpful for the clarification of the matter. Of course, it will affect my plan of returning the funds (to my clients), but I have no other choice at the moment but to face it with a positive attitude. Though the judicial proceedings will take quite a process and a great deal of my time and energy, it should be viewed as the best and most effective but undesired way to clear my name. Just like others, I look forward to the impartial verdict of the court.

Many people believe that my purpose of attracting investments from clients is to take and possess them personally, thus it is a Ponzi scheme. What has made them think so is the lack of understanding of me. You may have your suspicion, but don’t jump to the conclusion too early. Now that the matter has been reported to police, truth will prevail eventually. There have been no criminal charges against me yet, but some media have already put trumped-up accusations on me, which have badly damaged my reputation. When the proper moment arrives, I will call a legal action against them and at least use part of the compensations as refund of your investments.

For both Ponzi and Madoff, their purpose is to take possession of the funds of the clients by deception. However, I am by no means like them, so I am not afraid of the judicial process. Though some of my actions were not appropriate in the process of financing, they were conducted only for the purpose of investment and for verifying my investment philosophy so that I can lead my clients on to the path of prosperity. The ongoing investigation will prove this fact. It is my belief in the investment theory that I have been advocating that has motivated me to struggle because I need a certain environment and platform for the execution of my theory. In this process, my priority is to accumulate funds. Only with the adequate fund size can I expect to achieve maximum fund security and investment returns.

Being in constant pursuit of a great cause, I have created and developed my thought and theory from long-term practice in the field of financial investment. The extensive financial market of the world has revealed to me a broad arena, and makes me believe that I will eventually succeed as long as I have the right theory and work hard enough. My original plan was to attract grand institutional investments first through the promotion of my theory, then manipulate the theory and the corresponding security control mechanism to maintain the steady one percent growth, thus making my commitment come true.

I am not like Ponzi or Madoff, because even my car is a leased one. To me, the current trouble is only a temporary setback on my journey to success. For a seasoned investor with over 15 years of market experience, earning scores of millions of dollars is not a target out of reach. Therefore, I will not give up. I need your continued support, but even without it, I will carry on bravely.

I go my own way. Let history tell you the result.

2009/3/30

最后一句是我会走自己的路，让历史跟你们一个结果。

一直到昨天4月6日OMMI2 晚间新闻报道：唐炜臻及其公司已经被美国证监会判定为涉及7500万美元的欺诈，CNBC以及其他媒体大量报道关于‘中国巴菲特’制造庞式骗局的报道开始遍布全球。

明朝

记得有学生是来自加拿大的，且在加拿大期间做的是投资理财业务，想必知道一些唐的情况吧，我这里只能给出一些表面看法。

首先，唐是否涉及到庞式欺诈还要等进一步的结果，不过从4月2日世界日报刊登的一则文章中；


  

Summary  the continuous coverage of Weizhen Tang and his alleged Ponzi scheme could be constituted a slander




(World Daily) In response to the continuous coverage of CC by to the continuous coverage of Weizhen Tang and his alleged Ponzi schemethe local media, Tang’s representing lawyer, Hugh Lissaman, said on March 30 that before the OSC makes its ruling regarding the matter, any abusive or false report of his client by the media constitutes a slander. Tang does not rule out the possibility of sending a lawyer’s letter to those media that have published inaccurate reports of him to demand an apology.

According to a person in the know but unwilling to identify himself, after the local Chinese media made extensive coverage of Tang’s alleged fraud case, both Tang and his family have received threats of death and personal injury, including threats of kidnapping his children and dismembering his hands. Tang has reported the threatenings to the police and sought their protection. Having been emaciated deeply by the allegations already, Tang feels extremely disappointed at the unfair reports by the media.

The person said that Hugh Lissaman has contacted Tang with regard to the media reports, saying their wide coverage already constitutes a slander, and that Tang is entitled to calling a legal action against the media for defamation. The lawyer warned that journalists can be sued for publishing one-sided or negative statements without prior confirmation with the party involved by phone, let alone carrying unilateral accusations by indignant investors, which makes a strong evidence of slander.

Lissaman confirmed that there has not been any charges of fraud laid against Tang yet, despite that some investors have filed a report to the police. The cease-trade order filed by the OSC forbids Tang and his company to do any kind of security trading for 15 days.

According to Elisa Brooker, police officer of the fraud team of the Toronto Police 52 Division, many victims of the case have reported to the police. Due to the magnitude of the fund involved, all materials have been sent to the Fraud Squad of the police headquarters. As of now, the police have not laid any fraud-related charges against Tang yet. She stressed that the police will investigate the case in the light of the information provided by the reporters.

To answer enquires by investors regarding whether they would be compensated if not notifying the police now, whether the auditing would continue, or what action to take by those who don’t want to notify the police now, the temporary Representative Group of Weizhen Tang’s global investors recently issued a unified announcement: unlike a civil case, a criminal case is a public-prosecuting case, where who or how many people report it to the will not make a fundamental difference. The temporary Investor Representative Group will submit all documents, receipts, client list that they have collected to the investigation authority.

Currently no one is working in the office of Weizhen Tang Corporation, which is located in the downtown core of Toronto. It is said that Tang has told his employees to go on a leave in case their personal safety is threatened.



从这个报道中可以看到，唐的公司已经名存实亡，公司人员全部解散，理由是防止他们个人安全受到威胁。

在2月前一些加拿大网友每次提出唐的问题讨论时候，总有一些人说不能多说，担心立即受到电话等骚扰或威胁，而现在这个现象似乎反过来了。

唐炜臻究竟何许人？很多投资者估计还不知道中国有这么一个流落在海外的巴菲特，其实，你知道在网站上键入‘唐炜臻’三个字，就可以看到在其在中国的身影还不小。最有影响的估计就是他的‘我的巴菲特财富之路’据说已经出售6万本，他自我介绍如下：

现任唐炜臻金融集团总裁,海外华人基金合伙人公司总裁、中国巴菲特加拿大合伙人公司总裁、唐炜臻财富俱乐部主席团主席、世界华文大众传播媒体协会荣誉主席 、连续三年Etrade Canada顾问、2004年亚太总裁协会主办的《世界最伟大投资人巴菲特投资理念与实践》中国报告会特邀唯一北美华人巴菲特专家、2005年亚太总裁协会主办的省市长与总裁经济合作高峰会议特邀嘉宾、北京密云县经济高级顾问、中国商业联合会举办的"05/06"华裔经济领袖影响力论坛暨区域经济合作洽谈组委副主席、首届北美华人财富论坛多伦多峰会主席团主席

这位出身湖南的猛将比较善于广告效应，在加拿大以每天1%投资收益不断的吸引投资者加入，去年7月的‘华夏财富杂志’封面文章题目是“唐炜臻 国际金融领域的“中国符号””，全文如下：

截止至本刊采访当日，唐炜臻所著的《我的巴菲特财富之路》已经出版六万册，行家预计该书将会发行一百万册，极可能成为最畅销财经图书之一。金融投资专家唐炜臻时常作为特邀嘉宾奔走于国际各大城市之间，参加各类峰会并接受新闻媒体专访,他在金融投资领域的独到见解常在中国引起 “唐旋风” 。
唐炜臻现居加拿大，时常宾客盈门，用国内最时髦的话来讲，他已经有了众多“粉丝”（Fans）。 “有很多带着不同的目的来找我的人 —— 有从中国来的投资者，有从美国加州赶过来的企业家，还有泰国台商会负责人来洽谈合作的商人……”。“他们很有来头，投资金额在15万以上。”在多伦多的千人华人集会上，中华人民共和国领事馆副总领事向众人推荐这位“巴菲特”式的人物。
唐炜臻被媒体誉为“华人巴菲特”。但是，他要澄清的是：他不是巴菲特的“复制品”，却是最能理解和实践巴菲特想法的人。
和巴菲特一样，唐炜臻一生致力研究一种艺术，他说：“财富就是收获的艺术。”
可是很多人却不懂得这种“收获的艺术”。为此，他攥文著书。唐炜臻试图打破那种华人刻板印象 ——“中国华人读书多、做事多、思考少”。他做到了，《我的巴菲特财富之路》就是因其独特的思考而闪光。该书以唐炜臻的个人经历为参照物，系统的表达了他在金融投资和财富方面的独到见解，旨在启发企业家在投资时必要的思考，让更多的人懂得收获的艺术。
唐炜臻认为：研究财富的艺术，不能跳跃三个关键词“天赋”、“勤奋”和“实践”。唐炜臻是一位“经过科学家训练的生意人” —— 他曾经是位生物学家，而今研究收获的艺术，业已 “登峰造极”。从1993年涉足该领域开始，他几乎通读了财富创造领域所有实用的书籍，并以此为依据创造性的解决一些问题。唐炜臻说自己具有生意人的天赋，他自称为“悟性”。十余年的商海实战，磨练了唐炜臻，他认为：实践出真知。而在《我的巴菲特财富之路》一书中，语言之所以鲜活，都是来自于实践。读者读过此书反馈，“感觉就像讲故事”一样，并不像很多经济学论著那样晦涩难懂。
唐炜臻于一九九七年在加拿大的金融中心多伦多创立了唐炜臻投资与信息咨询公司，主要业务是对私募基金及对冲基金的管理。他经过多年探索，研究深奥复杂金融衍生物的投资策略和方法，如外汇、期货和市场指数期货等等，积累了很多成功的经验， 并摸索出一套稳健的投资策略。目前正力争做到每周1% 的回报。唐炜臻是典型的“敢为天下先”的湖南人 —— 开始为同事和朋友代理互惠基金投资，从一开始便遵循“不赚钱不收费”的原则。
“每周1% 的回报。这个数字呈几何倍数增长，那将是一个庞大的数字。”
“ 对，你的反应很快，我们去年的投资最高回报率是94%。” 唐炜臻颔首微笑，我们的平均投资收益一年可以保持在30％-52％。“为什么我能赚钱呢？奥秘就在于我要得少。许多人急功近利，结果失败了。”在唐炜臻的生意经中，风险控制至关重要。怎样控制风险，他认为投资可以选择波动幅度,波动幅度小时成功率大，波动幅度大时成功率小。波动幅度越大越容易使人贪婪，就越容易失手。投资不在于波动，而是利用和选择波动，实现稳定回报。选择波动幅度在1%之间比较合适，为可控制幅度。
“华人巴菲特” 唐炜臻的脑袋也停不下来，每天亚洲、欧洲、美洲的市场行情轮流的在他的脑海里“打转儿”。这些经济现象总会引起他的一些思考，他时常“由感而发”。很多年后，业内人士看到他的文章再结合经济现状，会发出感慨：唐炜臻的思考具有前瞻性。
早在2003年，他就大胆地预言：美国经济将因房地产面临新一轮的经济低谷。从2006年春季开始，这场危机初露倪端。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。至今，美国民众听到这个词还会长长的叹了口气 —— “次贷”危机(Sub-prime Lending Crisis)。“2001年至2006初，美国房地产呈现蓬勃发展的景象，但由于利率上升和住房市场持续降温冲击了人们的还款能力。银行出现很多坏帐和死帐。” 唐炜臻最新撰文《银行的问题威胁到整个金融系统》，“这场危机美国政府要出手干预，否则更糟糕。” 唐炜臻再次谏言。
很多投资者将追随唐炜臻，将他的话“奉为圭臬”。有媒体发表时评，“唐旋风”的掀起，将给华人投资界带来革命性的影响；而唐的出现将冲击美国金融投资巨头在全球金融投资领域的垄断地位；他的身先士卒还将催化产生一批顶尖华人金融投资专家进入全球金融投资核心领域；他将丰富金融投资的理论应用于实践，对华人金融投资具有指导意义。目前，一个新的大型北美投资中心正在形成，这对华人资金产生吸聚作用，能让华人的资金有了一个能稳定增值的好去处。
毋庸置疑，唐炜臻是世界金融领域的具有标志性的 “中国符号”。唐炜臻的成功经验和影响力将会用来帮助中国的金融领域改革；他的成功将提升华人在全球的影响力，增强华人在金融领域的投资信心，对华人在金融领域的进军具有巨大的鼓舞作用。而唐炜臻在出任加中企业协会理事长就职宣言中，却低调陈词，尽显大师风范。 “把我们社团搞好,把华人的经济搞活,用新的思维方式,政治和经济手段影响更多的人,让更多的人富裕起来，这是我的梦想。我不想说我有多么崇高，但我确实想为大家做些实事。”
　
去年才册封的‘世界金融领域具有标志性的“中国符号”’，到今天同样吸引着全球眼光的题目居然是“中国巴菲特的庞式骗局”。

虽然目前无法断定唐以往经营的是否是一个‘庞式骗局’，我真希望不是，先看他自己写的一篇博客：

去年九月，我非常荣幸地得到国务院直属的负责管理国家主权基金的中国投资有限公司的主要负责人的热情邀请，并专程从加拿大飞到了北京进行了第一次面谈。参加会谈的人员有中国投资公司主要负责人，中央汇金公司主要负责人，世界著名经济与金融学家，以及加拿大丰业银行驻中国的一位高级主管。整个会谈进行了一个半小时，气氛非常轻松自然，融洽。

　　他们对我的理想抱负，奋斗目标，奋斗精神，对事业的追求和激情，自信和独特的投资理念和海外丰富的经验都留下了深刻的印象，中国投资公司主要负责人对我的能力，业绩和成就非常的肯定，但可能因为技术原因和这个数字的重要性原因并没有达成正式可行的协议，因为我知道目前亟待解决的问题是几百亿，几千亿的问题。当然，我也可以不需要工资，不要年薪，只要一个合理的分配制度和激励措施或者奖励机制，不赚钱不要报酬，没贡献不收取任何费用，这里的关键是要把这事办好。随后，中国投资公司主要的负责人请我写个报告和方案，我用了一个多星期的思考，短时间里撰写了一篇八千多字标题为“2000亿美元的思考”的文章和计划书，报告主张长线投资股票指数和世界各地的金融企业或者金融企业指数，长期的回报一般在10%以上，对于这么大的资金，股票指数是最安全、最稳定，回报最高最可靠的地方。由于我的思维本身就是非常宏观的，所以基金越大对我越理想，而不局限于管理几亿美元.。我把计划书亲手给中国投资公司主要负责人，我想可能很快就可以得到领导的佳音。后来，等了很长时间一直没有正式答复，在等待过程中我委托过著名的经济与金融学家打探。他们有趣地对我说，只是需要耐心等待。

　　公司的宏观战略战术

　　今年五月我应湖南省委统战部海外联谊会的邀请，参加由中央统战部副部长，省长和省委统战部长联席的海外联谊会理事三湘行投资考察团活动，并得到领导的亲切接见, 他们都开始非常重视海外自己的人才。与此同时就我回国之际，我想进一步了解目前的中国投资公司的动向与进展，我们目前在公司的位置和关系。因为中国投资公司主要负责人目前都很忙，听说正在大连讨论投资花期银行财务状况和投资计划，在跟洋人打交道,我们这次还没有办法和机会直接交流。我就到北京找到了熟悉情况的著名经济与金融学家了解初步的情况。自从第一次跟中国投资公司主要负责人相识和交流，我就把他们当自己的亲人和朋友，把国家主权基金投资的事当成自己的事一直放在心上,希望能尽力帮助他们帮助国家。

　　经验丰富的原香港财政厅长介绍公司投资黑石一事，就是一个非常典型的经验教训。我去年到北京以后就跟我们的经济与金融学家谈到这个多问题，并指出这是一个很大的错误。后来，事实证明投资黑石的问题不轻，但也不能全怪他们。因为国内的人经验还少。好在投资数目不大，是试探性的，这种损失也是完全可以接受的。如果坏事变好事，那也值了。尽管如此，据我所知，到目前为止公司的思维和方向并没变，目前世界各大银行特别是美国银行都纷纷到北京来从事公关活动，都希望像黑石公司一样从中国投资公司拿到资金，都想占我们的大便宜。

　　如果一个人从来没有接触过国际金融市场及其投资，只要仔细读一读《我的巴菲特财富之路》一书，一部凝聚我在北美十多年的经验和体会的书，这对中国投资公司和国家来就，应该有非常大的借鉴作用。其中思维方式、投资方向、原则，人才的选拔和标准，投资工具和可能的问题等等，都在书中一一得到阐述。

　　投资方向

　　目前公司投资大方向是西方特别是美国的金融机构和企业。美国次级贷款危机确实是美国和西方一些金融企业受到重大打击，他们需要大量的资金来补充自己的实力，如果不讲国家利益，从投资的角度确实是一个难得的机会。很多美国的投资银行，信贷公司和保险公司也希望中国的大量外汇储备来投资。据说花旗就是其中一个，很多学者和专业人士正在研究花旗的财务状况和潜在风险。其实这是在浪费时间和精力，大多数人没有赚过市场的钱，根本没有这个评估能力，市场已经很清楚花旗的风险有多大。投资花旗不是不可以，关键是控制好自己的风险和花旗给我们什么条件。被动投资者应该选择优秀企业而不能贪图便宜。如果我管理公司，我会选择投资Goldman Sachs 和JP Morgan Chase，站在强者一边。根据我的经验，要投资国外，公司不应该投资任何单一企业而是投资指数，理想的是银行指数和市场综合指数。投资指数简单明了，效益高。缺点是排除了公关，不需要求谁，也没有争论。

　　投资海外华人

　　如果我站在公司的位置，我会全力以赴以国家全局利益为重，投资海外的华人和在海外上市的华人公司和企业，他们是祖国不可忽视的力量。国家在海外要建立和投资自己人的以银行和金融企业为中心的各种企业，也要集政治、经济与金融、传媒和海外人才于一体，公开而大胆阔步地走向世界。让海外华人在海外更有实力和竞争力应是国家的战略需要和利益所在，他们有先进的思维方式、经验、知识和技术、缺乏的是重视，缺乏的是投资和强大的依靠。投资海外华人的事业是一个非常明智和有效的选择，中国特别需要用好他们，并在国家面对各种复杂的国际经济与金融、政治和市场问题时，让他们为祖国带来最大的利益和财富。

　　投资海外上市的中国人企业

　　改革开放以来，我们已经有了一批成功的企业在海外上市并具有了很强的竞争力，他们是企业的精华，我们国家的骄傲。为什么不充分利用他们为自己的国家谋更大的利益呢？美国人知道如何让全世界的精英为他们工作，我们也应该让别人为我们工作，至少是我们自己的精华和精英。要首先投资有战略意义和位置的华人企业，特别是海外华人的银行和投资公司。自主权和控制权很重要，我们在海外要有华人自己的银行、保险公司和投资公司，更需要有领导能力的华人金融企业家。

如果他说的是事实，则的门帘他都掀开过，假如.....

明朝

贴几个LENOVO的走势图，先定格在这里。

明朝

叶檀：中信泰富事件背后的魔鬼银行也难辞其咎
时间：2009年04月08日 07:06:25 中财网  
　　中信泰富突遭香港警方调查，出乎市场预料。按照大到不能倒的逻辑，以及中信泰富民企为表、国有为里的性质，在中信泰富两名高管被解职，母公司中信集团在去年年底注入巨资后，中信泰富似乎走入了天子犯法不能与庶民同罪的老路。
　　此次调查非比寻常。今年1月2日，中信泰富发布公告确认，香港证监会对该公司展开正式调查，调查对象包括董事会主席荣智健在内的17名董事；4月3日，20多名香港警方商罪科探员到中信泰富集团搜查高层人员的办公室，并带走多箱档案及证物。调查的方向是公司董事是否作出虚假陈述？是否涉及串谋欺诈？
　　警方插手，比证监会调查更加严厉，如果涉嫌串谋欺诈罪成立，等待他们的将是法律的严惩。此前香港廉署指控周正毅、珠宝大王谢瑞麟就有此项指控，最后均入狱服刑。
　　有中信泰富的公告在，虚假陈述之罪难逃。2008年9月12日，中信泰富刊发的股东通告函声称，自2007年12月31日以来的财务或交易状况，概无出现任何重大不利变动。但到10月20日，公司就发表盈利预警，因炒外汇巨额亏损，公司产生155亿元的亏损。而公司主席荣智健与董事总经理范鸿龄却表示，2008年9月7日已知悉公司炒外汇劲蚀并不脗合。期间公司股票成交量离奇地大幅增加。无独有偶，中信泰富披露荣智健等17人被查的消息在今年1月2日收盘之后公布，当天公司股票却大涨了21.72%。这些反常现象让投资者难以释怀，按照举证倒置的原则，中信泰富很难摆脱做市的嫌疑。
　　串谋欺诈的主体究竟是谁？需要警方调查、法庭判断而后定。现在警方要求公司及其董事就2007及2008年签订的外汇合约，及由2007年7月1日至2009年3月16日发出公布提供若干资料，合约进行调研。
　　公司最高层是否如他自己所说的那样在事发之前毫不知情，交易在未经授权的情况下是财务董事擅自行事？在此前的中信泰富2008年业绩报告会上，荣智健明确表示，目前仍未考虑退休问题，至于人事安排则交由董事会决定。如果虚假陈述、串谋欺诈行为属实，那么，荣智健先生断无理由继续尸位素餐。早在亏损事件曝光之时，荣智健女儿荣明方的作用就遭到质疑，这位财务部主管究竟该承担什么责任？降职、减薪是否足够？
　　那些出售给中信泰富魔鬼结构性产品的银行也难辞其咎，公司董事总经理范鸿龄较早前表示，导致巨额亏损的投资外汇累计期权，是与多间银行签订，其交易对手包括花旗集团、汇丰控股和法国巴黎银行。这些银行视中信泰富为傻钱，向其兜售了风险极大的结构性产品，时至今日，那些尚未平仓的部分仍在产生损失。
　　那些无良的销售结构性产品的公司在金融危机爆发之后，大多受到调整。瑞士监管机构2008年11月3日表示，正在调查美国破产银行雷曼兄弟控股公司发行的结构性产品如何被销售给瑞士信贷集团和其他瑞士银行客户的问题，顾客是否得到了足够的信息。美国、新加坡国会、政府对于债券等产品也进行了听证调查，星展银行等做出了赔偿。
　　事实上，在中信泰富之前，无良金融机构已经让中国企业亏损累累。从中航油到中国远洋，再到东航、国航、深南电等，让这些企业损失惨重的交易对手中都有高盛的身影。在中航油亏损事件中，它的第二大交易对手是J.Aron公司，该公司为"高盛商品部"，业务纵横咖啡、金属贸易、原油、外汇交易等多个领域，在1990年代初J.Aron公司所创利润已经占到高盛财团总利润的1/3甚至更多。深南电的油价对赌对手也是J.Aron公司。花旗等银行不甘落后，紧随其后。对于这种"黑名单"上的金融机构，中国企业有必要格外警惕，并且呼吁国际社会严厉监管。
　　为了解期货亏损，审计署、国资委等已于去年对央企、中资金融机构开展专项审计调查，重点查找金融机构外汇资产风险隐患，2009年将拓展涉外审计，对中央驻香港机构和中资企业国有资产管理的基本情况进行审计调查。摸清家底是第一步，谨慎对待结构性产品才是重中之重。
　　只有按照合法程序严厉调整此类企业，才能降低下次犯罪的概率。当然，鉴于中信泰富在中国经济海外布局中的重要性，相信中信泰富公司能安然度过此次危机。

明朝

自麦道夫的庞式骗局被暴露后，巴菲特一度被指其操作策略也属于庞式手段，在被指责后巴菲特立即发表看法，从他十几岁的经历开始述说他的成功是自己努力的结果，而不是庞式手段，由于源源不断的新资金注入，有人质疑巴菲特资金增值的方式主要通过新资金注入方式，因此将其列入庞式手段。好在没有就巴菲特是否真的运用庞式手段进行调查，否则，全球基本投资的偶像受到抹黑的结果更加让投资者无所适从。

正版巴菲特都要经受验证，而山寨版的巴菲特就没有那么好运气了，前期提到的中国女巴菲特拒绝投资者赎回的案例是另一个中国巴菲特案例，德国巴菲特去年撞火车像投资者谢罪（或逃避罪责？），不仅中国，全球的山寨巴菲特在本次金融危机中都遭遇了滑铁卢。

为什么要贴上巴菲特的标签？理由很简单，因为巴菲特是公认最成功的投资者，标上此标签后，山寨身份将得到提升，一般投资大众就喜欢这种沽名钓誉的做法，正版巴菲特很难学习，比如本次金融海啸中巴菲特能拿到超低的优先股等案例就提示正版巴菲特越来越难模仿了，山寨版巴菲特在行情好的时候如雨后春笋，遍地勃发，中国地大物博，各地不断的冒出很多山寨巴菲特。标签注明是巴菲特版的，即便是山寨也让山人们膜拜有加。

看到唐与投资者交流的场面不免使我想到，好像和我在各国上课的情节差不多，如果给我加一个标签，估计也会像他那样不用投影仪而用电视屏幕就足以让大家看的清清楚楚、明明白白。

从唐的言论中我们几乎看不出有什么不得体的地方，比如振振有词的指责的投资错误等，宏伟的计划和远大的理想都无可挑剔。处于个人好奇，对他的一些具体技术操作上的情况进行了一些片面的了解，因为为吸引投资者他有时直接通过媒体每天公布其当天交易的战果，遗憾的是当记者采访他的交易技巧时候，他居然是凭借感觉买卖，以下是有关当天交易后记者采访的片段；

“此时刚巧有网友打电话给记者询问实时公布消息的事，并询问唐炜臻采用的是什么“技术图形指标”？记者马上把这个专业的问题提出来，未等唐炜臻先生回答，露西女士抢先说“唐老师从不看任何图形，就是凭感觉”。唐炜臻先生证实了这一说法，并解释说，他不看图形，图形说的是过去，没有意义，他只看指数，买的是未来。 ——记者是听不懂的，但愿唐炜臻先生的回答能让这位网友满意。”

从以上对答中你可以看到山寨巴菲唐的确在运用正版巴菲特的投资理念--看的是未来。问题是当天交易的行为本身是什么呢？从巴菲唐公布的一些有关交易的明细看，每天交易数十次，频度好像热锅上的蚂蚁来回窜，而且都做的是衍生产品，尤其是一月在原油交易中的失手亏损一天亏损几十万后，其解释理由居然是‘没有想到...'。

以上简单分析的结果是：你看到谁标签上是巴菲特就要谨慎了，对这个山寨版的巴菲特在没有东窗事发时候，山寨的功能依然让你感到放心，不仅是巴菲特标签，还有什么大师、祖师爷、教父、鼻祖等标签都是山寨版可以选择的商标。

明朝

原帖由 lee218 于 2009-4-7 21:56 发表



周线以上级别的趋势是向上的（不是向下、不是箱体），均线昂然向上，凝而不散；:*27*:

前半句有点意思，后半句有点象背课文了。

明朝

如果你要搞一夜情，那么，你会选什么样的对象呢？

第一首要的条件一定是和你性别相反的那个群体里的某一员。（对于性别错位的，本朝以为是变态。既是变态，就无法用逻辑的方法分析了，那句随它变态去吧）

搞股票的本质目的不是为了收藏、赌运气之类的，更不是为了做什么慈善活动，否则的话，弄些金石玉画，买点彩票，或者给红十字会捐款，都比搞股票直接的多，甚至还可以获得个高尚的赞誉。

到这里，答案也就自然而然出来了，那就是：能让操作者（交易者）赚钱的股票就值得搞。

对任何事情或物品的分类，都是需要靠这个名词或者代词前面的定语来限制，以便缩小范围，增大对象的可确认度。这个定语，有时是很具体的、量化的，有时是抽象的、模糊的。 一般而言，抽象的、模糊的，比具体的、量化的限定高一个层次，也可以说是个原则性的限定描述，可操作性就比较差了。

因此，“可赚钱的”就属于抽象的、模糊的限定，是原则性的。未来所有具体的、可量化的，或者也是抽象的、模糊的限定，都必须服从“可赚钱的”统治。

这个描述是实用主义和功利主义的必然产物。

明朝

原帖由 前方有雾 于 2009-4-8 17:16 发表
我们到底为了什么来到这个市场的？
是为赚钱，还是为了证明自己有多懂呢？
懂又如何？不懂又如何？
不懂能赚钱，为什么要逼着自己去懂呢？

雾版说的还是蛮好的嘛，可以更上层楼！

懂有真有假，挂羊头买狗肉的事在股市里不稀奇。

能赚钱的一定是懂了些什么事，而且是真懂，不能赚钱的，不懂的事一定有很多。

明朝

现在，需要进入到相对比较具体和量化的范围确定里了。

问题：什么样的股票能赚钱呢？

如果答案是什么趋势，均线多头之类的，希望能够更进一步，否则，就后退一步，用一个相对大一点的概念来描述。

原由是如果不能精确，那么，先就笼统些，但方向性的错误不能存在，导致歧义和思路混沌的概念，特别是穿着具体和量化外衣的皇帝新装是万万不能要的。

明朝

这个问题至关重要，如果生死线一般的重要。

要在股市中生存并且发展壮大，首先就是要避免被灭忙。

我们要选择的就是走在生的这一半，不跨入死那一半半步。

这个问题的答案不可能一步就为，也一定不可能只用一种手段就可以就位的。