均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

无缘的情

同意楼上的观点，长期的底部还是可以根据历史市盈率的统计和历史换手率的统计求证的，如20倍以下的市盈率，低于0.5％的大盘换手率。

[ 本帖最后由 无缘的情 于 2008-4-16 04:35 编辑 ]

无缘的情

我自己也是逐渐从技术分析转变到价值分析的，但是现在觉得完全纯粹的价值分析不可能在这个市场将你的风险相对最小化利润相对最大化。（而这正是和建立Portfolio的理念相矛盾的）

即便你是一个价值投资者，当你能够认识到sysmetic risk的时候，为什么你不去回避它，而只是因为你认为你持有的股票可以在未来创出新高，所以你要长期持有它。 股票的反转我想不是因为有价值的股票undervalue就上升了，而是因为undervalue以后，越来越多的人认同这一点以后，持续买入，才会形成重新向上的走势（在中国就是需要所谓的“庄家”）。
而对于所谓的margins of safety，如果你的是20％，而庄家的认可是40%，当你在20％的时候买入了，我想你也是要经过很长时间的套牢，才能赚到钱的。

所以我觉的，用价值分析选股，技术分析选时，将两者有机的结合起来，才能将我们在这里的风险最小化利润最大化。

我想在衡量投资的时候，除了要考虑Opportunity Cost，对于我们这些30岁以上的人，Time Cost的价值也在一天一天体现出它的重要性。