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lymanqun

关于左右侧交易的实战意义 (2008-03-29 23:27:28)

     首先要搞懂什么是左右侧交易。

    蓝色圈是右侧，红色圈是左侧。
　　
　　顺势交易为右侧交易，逆势交易为左侧交易。在下跌的末期，预测性买入，或在上涨的末期，预测性卖出，为左侧交易。在下跌的初期，卖出，或在上涨的初期，买入，为右侧交易。

　　一个是按照主观判断进行博弈，一个是按照势顺势进行交易。没有什么会安全的，股市博弈，50％概率。
　　
　　由于左侧交易在拐点前，就必须从基本面、宏观面了解大盘的安全性（股票的价值）所在，从交易者投资心理状况分析股价的短期拐点，技术面钝化程度以及重要支撑点位。
　　
　　右侧交易比较简单，如果大盘处于上升趋势，技术上有追逐热点能力，针对量能变化的研究，良好的止损系统，那你就是赢家（后知后觉的右侧交易胜率要大些）。
　　
　　左侧交易，由于在拐点前，一般逐步买入，分批性抛出，因为在上升途中抛出，所以，对买点要求不高，而抛点比较精确。
　　
　　右侧正好相反由于股价已经反转所以买入是一次性的抛出也是等整体趋势反转所以也是一次性！对买点要求比较高！
　　
　　大多数投资者，最好右侧交易，而且，不要经常左右互换，用一种持续的交易方法，比较容易控制节奏，交易手段也要坚决。
　    　　　　　　　　　
　　左侧交易利润高，但风险亦高，必须有很强的信心和忍耐力。左侧交易的要点：　
　　1、仓位控制（最好金字塔式买入）；
　　2、适合大资金（大资金左侧交易有一定的主动）。
　　
　　如果功力提高到一定程度，甚至可能吃到鱼的嘴（即多空拐点）。吃到鱼嘴是一种境界，不可强求（所谓不可强求，是指没有到一定程度切不可满仓）
　　　　
　　资金大在左边，资金小在右边。买在右，卖在左，也不错。
　　
　　对于小资金，以右侧操作为主，在大盘进入底部区域，虽然大盘仍为左侧，但一些个股已走出底部，此时可以大盘左侧，个股右侧买入，等于吃了大盘的鱼嘴。
　　
　　大盘左侧，个股右侧。

lymanqun

下午的操作——


投资管理 — 汇总表        
        
当前股票市值:  2,388,813.00  现金余额:    585,794.59  股票+现金合计:  2,974,607.59        
　　浮动盈亏:     +5,539.68  历史盈亏: +1,969,950.65 　　　　总盈亏: +1,975,490.33        
        
代码 名称 最新  成本 持仓量 当前市值 平衡价 历史盈亏 浮动盈亏
        
'000686' 东北证券 15 14.9 40000 600000 14.934 -3983.6 2614
'601727' 上海电气 7.11 6.97 70000 497700 6.985 -95911.25 8739.5
'002161' 远 望 谷 20.05 19.99 20000 401000 20.04 29495.5 200.5
'002264' 新 华 都 18 18.62 19000 342000 18.663 0 -12567.07
'002095' 生 意 宝 16.1 15.76 20000 322000 15.799 0 6009
'002165' 红 宝 丽 11.57 11.55 20000 231400 11.578 18699 -154.5
        
        
投资管理 — 历史交易        
        
当前股票市值:  2,389,092.30  现金余额:    585,794.59  股票+现金合计:  2,974,886.89        
　　浮动盈亏:     +5,818.98  历史盈亏: +1,969,950.65 　　　　总盈亏: +1,975,769.63        
        
时间 历史交易 成交价 成交量 成交额 费用 本次盈亏 现金余额
        
2008-11-7 投入资金 0 0 1,000,000.00 0 0 1000000
2008-12-8 买入浦发银行 14.34 22000 -315,480.00 -788.7 0 7252.86
2008-12-9 卖出特 尔 佳 8.01 55000 440,550.00 -1101.38 87120 446701.48
2008-12-9 卖出川润股份 17.16 61000 1,046,760.00 -2616.9 32662.44 1490844.58
2008-12-9 卖出水晶光电 21.95 30000 658,500.00 -1646.25 11745 2147698.33
2008-12-9 卖出浦发银行 14.9 22000 327,800.00 -819.5 10711.8 2474678.83
2008-12-9 买入上海电气 7.8 150000 -1,170,000.00 -2925 0 1301753.83
2008-12-9 买入上海电气 7.88 150000 -1,182,000.00 -2955 0 116798.83
2008-12-9 卖出广州冷机 12.15 40000 486,000.00 -1215 28447 601583.83
2008-12-9 买入浙江医药 16.38 36000 -589,680.00 -1474.2 0 10429.63
2008-12-10 卖出上海电气 7.55 300000 2,265,000.00 -5662.5 -98542.5 2269767.13
2008-12-10 买入特变电工 23.86 30000 -715,800.00 -1789.5 0 1552177.63
2008-12-10 买入川润股份 16.66 35000 -583,100.00 -1457.75 0 967619.88
2008-12-10 买入远 望 谷 19.94 20000 -398,800.00 -997 0 567822.88
2008-12-10 买入上海电气 7.43 50000 -371,500.00 -928.75 0 195394.13
2008-12-10 买入天威保变 22.54 8600 -193,844.00 -484.61 0 1065.52
2008-12-10 卖出浙江医药 16.91 36000 608,760.00 -1521.9 16083.9 608303.62
2008-12-10 买入东北证券 14.86 40000 -594,400.00 -1486 0 12417.62
2008-12-11 卖出天威保变 23.62 8600 203,132.00 -507.83 8295.56 215041.79
2008-12-11 卖出上海电气 7.52 50000 376,000.00 -940 2631.25 590101.79
2008-12-11 买入红 宝 丽 11.52 20000 -230,400.00 -576 0 359125.79
2008-12-11 买入新 华 都 18.57 19000 -352,830.00 -882.08 0 5413.72
2008-12-11 卖出特变电工 23.79 30000 713,700.00 -1784.25 -5673.75 717329.47
2008-12-11 卖出川润股份 19.23 35000 673,050.00 -1682.63 86809.63 1388696.84
2008-12-11 买入上海电气 6.95 70000 -486,500.00 -1216.25 0 900980.59
2008-12-11 买入生 意 宝 15.72 20000 -314,400.00 -786 0 585794.59

lymanqun

原帖由 花样年 于 2008-12-11 14:51 发表
新华都整个下午都没有到18.57啊，老大怎么买这么高的价格啊:*10*:

上午买的。。。。。。。

lymanqun

原帖由 flashsz 于 2008-12-11 14:58 发表
老大为什么买这么多上海电气？已经被套。明天会止损吗？:*27*:

没有被套啊，还小赚，原来在7.8元买的早就止损了，现在买的是盈利的。。。。。。。

lymanqun

原帖由 yemin1996 于 2008-12-11 15:04 发表
老大，请问是不是可以清仓了，今天60分钟破了17线了.

看收盘数据后方可决定，，，，，，，，，

lymanqun

【主力动向】

基金坐享川投能源七涨停

　　临近2008年年末的A股近期以强劲的反弹给了投资者一丝惊喜，而川投能源则以连续7个涨停成为近期当之无愧的“第一牛股”。然而，基金青睐的川投能源连续涨停其实是游资所为，基金并无大动作，坐享连续7个涨停板。
　　Topview的数据显示，川投能源的连续7个涨停主要是游资所为。如10月30日川投能源第一个涨停板，东吴证券杭州文晖路营业部就大举吸货3640万元。12月2日，中信建投武汉中北路营业部净买入151万元。12月3日，招商证券北京德胜门东滨河营业部和广州天河北路营业部分别净买入140万元、120万元。12月4日，国泰君安深圳益田路营业部净买入589万元。正是游资的轮番炒作，川投能源才连续7个交易日涨停。
　　川投能源三季报显示，该股前十大流通股股东中，有摩根士丹利华鑫资源优选、光大保德信量化核心、泰信优质生活和泰信先行策略共计4只基金，合计持股823.7万股，占流通比为2.83%。（付建利）　

游资“一夜情”炒新股

　　上海电气连日遭受多股游资轮番攻击，上市三天累计换手率达到117.12%。
上市首日“海通证券股份有限公司交易总部”出现在卖出金额最大的前5名排行榜第一位，卖出金额达1.69亿元。这个总部与海通证券是一家，且抛售数量与海通持有股数极为接近，视为“疑似”抛售人亦在情理之中。如果此推论成立，海通证券在上市首日已基本上把手里的股票卖光，赢利约5300万元。
　　如果海通证券没有在5日全部卖出，以发行价4.78元/股计算，到9日账面赢利将至7420万元。
　　上海电气还遭到了另一重要股东的接连"暗算"。太平洋证券北京海淀大街证券营业部某席位，在5日、8日分别抛售了5584万元、1611万元，按6.8元、6.9元均价计算，两天分别抛售了860万股、233万股。

短线资金只玩“一夜情”

　　短线资金也在这只新股中快进快出。最突出的一股游资以恒泰证券上海祥德路证券营业部为据点，频频发起攻击：5日买入1918万元股票(282万股)，8日一早又全部以1999万元卖出，没掌握好时机，仅赚80万元(如果在当天涨停板卖出，大约可赚1900万元)。8日当天，该路资金似乎不甘心，又买入4153万元股票，9日该席位以4552万元卖出，赚了约400万元。
　　8日，光大证券宁波解放南路证券营业部某席位买入13331万元，9日卖了14068万元。8日，华西证券广州江海路证券营业部某席位买入6662万元，9日卖出7115万元。另外，中银国际证券成都人民中路证券某席位、联合证券成都南一环路证券营业部某席位，也通过当日买入次日卖出的短线交易，分别至少赚了260万元和330万元。
　　机构也参与了这种短线搏击。某机构席位5日以4791万元买入，8日即以5490万元卖出，一天功夫至少赚了700万元。
　　也有一些资金仍在持有。国信证券深圳泰然九路证券营业部的席位，5日买入1501万元上海电气(约220万股)后，9日再次出手1712万元买入。如此"稳重"的还有湘财证券上海共和新路证券营业某席位、国元证券上海中山北路证券营业某席位、大通证券上海广中西路证券营业某席位，他们5日分别投入5535万元、4258万元、3750万元买入上海电气蛰伏不动，至少没有在卖出排行榜中出现。（傅盛宁）

前期热点退潮    游资猛炒ST板块

　　随着前期题材股炒作的退潮,大量的游资正苦苦寻觅新的热点,ST股每年末如火如荼的重组行为,正符合游资们的胃口。而近期盘中,ST板块也呈现明显强势,9日收盘时,有超过20只ST股封住涨停,这与昨日盘中非ST涨停股数量不分伯仲。

ST股炒作素材众多

　　分析人士指出,年关将至,众多亏损公司都在为保牌、摘星或者摘帽而大做“功课”:要么进行债务重组,要么寻求财政补贴,或者向控股股东伸手,甚至直接展开重大资产注入。而这些重组活动,为游资炒作提供了绝佳的题材,其股价当然也容易“乌鸡变凤凰”。
　　从市场中,我们也可以看出,不少连续涨停的ST股,都有重大重组题材。如ST天桥、ST耀华、ST宇航和*ST潜药等。其中,ST耀华在公布的重组方案中便准备出售全部资产与负债,并注入凤凰出版集团旗下的凤凰置业100%股权。

　　游资猛炒ST股

　　“ST股一旦发起力来,常常就是连续几个涨停板”。一位分析师表示,“由于股价低,且不少公司在年末都存在重组或者扭亏的题材,因此必然成为游资炒作的主要对象。”
　　交易所公布的公开信息显示,参与ST板块炒作的资金为清一色的游资。例如*ST昌鱼连续两天涨停之后,股价也只有1.72元,而上榜的买入营业部席位中,除了第一位成交300多万元,其余席位均只成交200多万元。而*ST金果,两家营业部席位净买入,累计金额也只有700万元左右,而净卖出金额最大的席位,也只成交了不到300万元。
　　分析人士指出,ST板块的炒作,实际上就是游资借助题材,用少量资金展开的接力棒游戏,由于ST股每天仅能有5%的上涨幅度,所以不少机构为了获得相应利润,往往会连续拉出不少涨停板,这也是ST炒作起来很疯的原因之一。

　　两类ST股值得关注

　　分析人士指出,在众多质地参差不齐的ST股中,两类个股值得投资者重点关注。首先,进入12月后,不少ST公司为了保住上市资格,往往会在年末集中变现资产以提升业绩;其次,具备强烈重组预期的ST股也值得关注。例如上周五推出重组方案的ST宇航已经连续涨停。而刚刚股改完成,属于军工板块的ST轻骑的重组预期同样强烈。
　　此外,*ST长运被西南证券借壳已获证监会批准,公司又获得债务代偿收益,后市也同样值得重点关注。（曾子建）

lymanqun

原帖由 wgdyw 于 2008-12-11 15:14 发表
看来老大真是看中上海电气了，最低点吃进，这不是以往的风格。

——是啊，就是H股要拖累他，否则现在要在在10元以上了，看报道——

东吴证券研究所：上海电气回归A股投资分析报告

20070831

与创造者共创未来

——上海电气回归A股投资分析报告

东吴证券研究所 邓文渊

在激昂的乐曲声中，大型电站设备、大型输配电设备、轨道交通设备、重型机械设备等相继登场，一个浑厚的男中音：“与创造者共创未来，上海电气。”经常关注电视的人士对此不会感到陌生，这就是本文的主角：上海电气集团股份有限公司（简称上海电气），中国最大的装备制造业集团。
上海电气的历史可追溯到1902年。2004年3月进行混合所有制改制，2005 年4 月28 日于香港发行29.73 亿股H股并在联交所主板上市，股票代码（2727 HK），总股本118.91 亿。共有核心企业60余家，净资产211亿元，员工约3万人。
上海电气是中国领先的工业多元化集团，亦是中国最大三家电力设备制造企业之一。上海电气控股股东为隶属于上海市国有资产监督管理委员会的上海电气（集团）总公司，持有上海电气62.30%股份。上海电气业务主要分五块：电力设备业务板块（发电设备，输变电设备），机电一体化设备业务板块（电梯，机床，印刷包装设备及其它机电设备），重型机械设备业务板块（船用曲轴、核电设备、重型机床设备）；交通设备业务板块（柴油机，城市轨道交通设备），环保系统成套业务板块。截止07年6月30日，总资产为693.02亿元，净资产为252.52亿元。近3年来收入和利润持续增长，2004、2005和2006年，销售收入分别为245亿元、344亿元和427亿元，净利润分别为10.9亿元、16.7亿元、20.5亿元，07年上半年实现收入258.49亿元，完成净利润17.60亿元。净利润年复合增长率为37.20%。2007年上半年，上海电气发电设备新接订单277亿元，目前发电设备在手订单金额已达918亿元。

吸收合并换股方案实现多赢

上海电气集团股份有限公司（2727HK） 和上电股份（600627.SH）8 月31 日同时公布，拟以换股方式吸收合并上海输配电股份有限公司。除上海电气外上电股份的全体股东将其所持上电股份的股票按1：7.32的换股比例换为上海电气为本次吸收合并而发行的A股。根据《公司法》有关规定上电股份终止上市并解散，其全部资产、负债并入上海电气。同时上海电气原内资股转为流通A股。从方案公布后的市场反应看本次吸收合并形成了一个多赢的局面。
对上海电气而言本次换股吸收合并上电股份将有利于公司长期发展：
1、实现公司集中统一管理，强化协同效应，提高运行效率
本次吸收合并完成后，上电股份的业务将全部纳入上海电气业务体系；上电股份对下属控、参股公司的股权直接由上海电气管理。上海电气将在集团范围内合理配置资源，输配电设备业务与上海电气现有其他业务之间在产、供、销、技术、研发、管理等各方面将产生协同效应。上电股份对下属公司的股权纳入上海电气股权投资管理体系，有利于股权集中管理，提高公司运行效率。吸收合并所产生的协同效应有利于上海电气提高长期盈利能力。
2、搭建新的资本运作平台，为公司做强做大拓宽融资渠道
上海电气通过本次换股吸收合并成为A股上市公司，从而拥有了H股市场和A股市场两个资本运作平台。股权分置改革完成以来，A股市场投融资工具不断创新，投融资活动十分活跃，为上市公司业务发展、兼并收购提供了有力的资金支持，上海电气在A股上市后将获得更为广泛的融资渠道，为公司做大做强拓宽了资金来源。

对上电股份原有股东而言本次与上海电气进行换股吸收合并可以分享上海电气的长期稳定增长和业绩回报：

1、化解业务单一风险：

上电股份专注于输配电设备制造行业,对该行业的景气度有较大的依赖性,上电股份面临业务单一、产品单一风险。此次吸收合并后,上电股份股东(除上海电气外)成为上海电气股东,上海电气业务多元化可以有效防范单一行业景气度变化对股东利益的影响。

2、化解业务控制权不足的风险：

上电股份输配电设备制造业务通过下属控股和参股公司进行,2007 年上半年,投资收益占营业利润90%。盈利主要来源于参股公司,使上电股份缺乏业务控制权。本次吸收合并后,上电股份股东(除上海电气外)成为存续公司上海电气的股东,上海电气为控股型公司,收入和盈利主要来源于上海电气自身和下属控股子公司,上海电气对业务和经营成果有较强的控制力。

3、分享上海电气的长期回报：

上海电气最近3 年来收入和利润持续增长,2004、2005 和2006 年销售收入分别为245 亿元、344 亿元和427 亿元,净利润分别为10.9 亿元、16.7 亿元、20.5 亿元,净利润年复合增长率为37.20%。成为上海电气股东可以分享上海电气的长期稳定增长和业绩回报。

对上海电气H股股东而言合并消息刺激股价大涨

公布回归A 股消息的8 月31 日当天，上海电气港股大涨了42.16%，收盘价4.99 港元。虽然此次回归A 股对上海电气的正面作用是长期的，对短期实际盈利影响不大，但由于A 股估值较高，从而带动上海电气H 股估值水平，所以港股得此消息刺激连续大涨，至11月1日收盘已达7.93港元。

上海电气未来发展前景良好

受惠于宏观经济的快速发展，全球电力投资近年将持续景气。预计2030年全球电力消费量将达到3000万兆瓦时，比2003年翻一番。强劲的电力需求将拉动全球电力设备投资，在2005-2030年期间全球累计电力投资超过11.3万亿美元，其中发电占46%，输配电占54%。分区域看，新兴市场的新增设备需求和成熟市场的更新设备需求同样强劲。
发电设备行业整体保持快速增长势头

首先是我国电力需求旺盛全社会用电量处于较高水平，需求旺盛要求装机容量适度增长；其次我国电力行业“上大压小”的产业升级政策保证了大容量、高参数的发电机组需求维持高位；最后，国内有实力的企业，如上海电气和哈动力在东南亚、印度及中东等国外地区找到市场，出口一定程度上弥补了国内需求的减少。

国内输配电设备企业将全面受益于快速增长的国内电网投资

   

我国输配电建设严重滞后于电源建设。“十一五”期间全国电网投资加速，总额超过1.5万亿元。在政策的支持下，电网公司的采购已经出现了有利于中国输配电设备企业的变化。其二、我国已将"发展特高压交流、直流输电技术和装备"列入到了《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》的"重点领域及其优先主题"的内容；并在《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》中列为16 项"重大技术装备和产品"之一。上海市政府也将"超高压、特高压交流、直流成套输变电设备"作为发展重大技术装备业的一个重点。在《国家电网公司和上海市政府共同推进上海电网"十一五"建设和发展的会谈纪要》中指出："国家电网公司在特高压输电工程中支持上海发展先进制造业"。发展特高压输变电装备也给上海输变电产业带来了超常发展的机遇。

公司拟在上海临港开发区的上海电气重型装备产业区，投资建设上海电气特

高压设备制造基地，基地所处位置具备便利的水陆运输条件，建有 2 台 700 吨

行车的码头和铁路专用线，可满足大型输变电装备的运输需要。本项目公司拟投

资69515 万元（含外汇 900.55 万美元），主要研发、生产 110kV～1000kV 交流重型输变电设备、±500kV～±800kV 直流输电关键设备。上海电气特高压设备制造基地建设周期预计为二年，五年后达产。

国家对可再生能源和清洁能源的扶持政策给公司新项目发展带来机遇
   
核能是一种清洁安全、技术成熟、供应能力强的能源类型，是继火电、水电之后中国电力工业的重要支柱。加快核电建设、提高其在电力供应中比重有助于改善我国能源结构、缓解电力增长、交通运输与环境保护的矛盾，有助于带动高技术产业、装备制造业的发展，保障国家经济安全和能源安全，对树立和落实科学发展观、实施可持续发展战略具有重要意义。目前中国核电发电量占全国总发电量2.3%，远低于目前世界平均核电发电量占总发电量16%的比重。 根据中国核电远景规划，到2020年核电装机容量将从目前已投产和在建的870万千瓦增加到3600万千瓦，占全国电力装机总容量比例将提升到4%。意味着从去年起中国每年将至少批建两个百万千瓦级核电机组。即今后15年中国每年都要建一座大亚湾规模核发电厂。这标志着中国核电工业由原先适度发展进入到加速发展阶段。
公司在上海临港开发区投资建设的上海电气重型装备产业区内涉及核电的项目有：1、百万等级核电设备、百万等级火电主设备、大型燃气轮机等大型装备；项目竣工后，将逐步形成年产2.5台/套核电核岛及常规岛设备的制造能力；建设期：2005年7月-2007年9月。2、核电堆内构件项目：：：：：；：：；；集团是目前国内唯一生产核电站堆内构件和控制棒驱动机构的企业；项目竣工后，将逐步形成年产4.5套核电堆内构件和控制棒驱动机构的制造能力；建设期：2005年7月-2007年12月。
3、核电起重运输项目：大型核电站环型起重机和装卸料机是核电站重要产品，中国长期主要依赖进口；项目竣工后将逐步形成年产核电成套起重运输设备、重型起重运输设备、海洋工程装备和矿山工程机械等4.9万吨的生产能力；建设期：2007年3月-2008年5月

我国能源相对贫乏，经济的高速增长需要大量能源保障，而对环境问题的日益重视需要我国发展新能源。我国目前以风能为代表的新能源所占比重较低，但发展较迅速，且国家已出台多项政策支持我国新能源发展。
公司目前正在积极开拓风电设备市场，不断增加新的订单；公司将进一步加快1.25兆瓦风电设备技术引进与吸收及2兆瓦风电设备技术的开发把握时机，抢先进入目前还是空白点的中国的海上风电市场；海上风电是一个值得关注的新趋势。今后海上风电将成为风电发展重要方向，我国海上可开发风能资源约7．5亿千瓦，是陆上风能资源3倍。与陆上风电场相比海上风电场的建设优点主要是不占用土地资源，基本不受地形地貌影响，风速更高，风电机组单机容量更大，年利用小时数更高。一般估计海上风速比平原沿岸高20％，发电量增加70％，在陆上设计寿命20年风电机组在海上可达25年到30年。但海上风电场建设技术难度较大，建设成本一般是陆上风电2—3倍。公司将加快制造基地的建设，使产能不断提升。

随着国家对可再生能源和清洁能源的扶持，相关的发电设备如风力发电机组、核电机组和水电机组需求旺盛增长很快。

重型机械、交通运输设备需求旺盛

从国内情况看，随着造船业景气度的进一步提升，船用曲轴业已成为造船业进一步扩大生产规模的瓶颈；公司是目前中国唯一一家船用曲轴供应商，垄断地位明显；公司将受益于中国未来几年持续旺盛的船用曲轴市场需求；预计曲轴一期工厂能够年产曲轴40根，曲轴在手订单超过100根。公司在原有40根曲轴生产能力的基础上，又在临港基地实施了曲轴二期项目，进一步扩大了产能；曲轴二期项目已经竣工，预计到2010年可以形成年产半组合曲轴160根的制造能力。

城市轨道A型车的国产化研制是国务院确定的振兴装备制造业中16个关键领域之一；公司基本具备了自主研发与系统集成能力，争取尽快实现自主研发车辆的产业化；随着2010年世博会的到来，未来的3－5年仍然是上海城市轨道交通市场的黄金时期。

上海电气A股上市的估值及定位

按回归A 股后总股本125.07 亿来算，我们对上海电气的每股收益预测为07、08、09 年为0.29元、0.36 元和0.40 元，我们认为上海电气A 股上市后无疑是A 股市场中最大的装备制造业龙头公司，接合目前市场的平均市盈率水平和相互有一定可比性的已上市公司市盈率水平，其08 动态市盈率给予28-35 倍是比较保守的，换股吸收合并后的新上海电气上市后合理价位在10.08--12.6元之间，而如果考虑市场对整体上市的追捧，15元也不是完全没有可能。

表1、可比A股上市公司市价和市盈率情况

	11月1日收盘价（元）	07年三季报每股收益（元）	预测07年年报 每股收益（元）	07动态市盈率（倍）
东方电机	71.96	1.7	2.3	31.29
东方锅炉	71.68	1.108	1.42	50.48
华光股份	16.39	0.49	0.63	26.02
平高电气	19.77	0.365	0.49	40.35
三一重工	59.98	1.39	1.98	30.29
中联重科	55	1.1918	1.57	35.03
柳工股份	39.59	0.96	1.28	30.93
潍柴动力	102.61	2.78	3.58	28.66
天威保变	50.55	0.55	0.73	69.25
平均				38.03

游资"游"头滑脑炒新股 多个席位当天买次日卖

来源：

深圳商报

发布时间：

2008年12月10日 08:51

作者：

傅盛宁

昨天在大盘下跌的情况下，上海电气仍顽强收出阳线，涨２．８１％。盘中多空争持激烈。上海电气连日遭受多股游资轮番攻击，上市三天累计换手率达到１１７．１２％。 　　重要流通股东或已全部抛售 　　第一大流通股股东海通证券卖出了没有？上市首日“海通证券股份有限公司交易总部”出现在卖出金额最大的前５名排行榜第一位，卖出金额达１．６９亿元。这个总部与海通证券是一家，且抛售数量与海通持有股数极为接近，视为“疑似”抛售人亦在情理之中。如果此推论成立，海通证券在上市首日已基本上把手里的股票卖光，赢利约５３００万元。 　　如果海通证券没有在５日全部卖出，以发行价４．７８元／股计算，到昨天账面赢利将至７４２０万元。 　　上海电气还遭到了另一重要股东的接连“暗算”。太平洋证券北京海淀大街证券营业部某席位，在５日、８日分别抛售了５５８４万元、１６１１万元，按６．８元、６．９元均价计算，两天分别抛售了８６０万股、２３３万股。 　　短线资金只玩“一夜情” 　　短线资金也在这只新股中快进快出。最突出的一股游资以恒泰证券上海祥德路证券营业部为据点，频频发起攻击：５日买入１９１８万元股票（２８２万股），８日一早又全部以１９９９万元卖出，没掌握好时机，仅赚８０万元（如果在当天涨停板卖出，大约可赚１９００万元）。８日当天，该路资金似乎不甘心，又买入４１５３万元股票，９日该席位以４５５２万元卖出，赚了约４００万元。 　　８日，光大证券宁波解放南路证券营业部某席位买入１３３３１万元，９日卖了１４０６８万元。８日，华西证券广州江海路证券营业部某席位买入６６６２万元，９日卖出７１１５万元。另外，中银国际证券成都人民中路证券某席位、联合证券成都南一环路证券营业部某席位，也通过当日买入次日卖出的短线交易，分别至少赚了２６０万元和３３０万元。 　　机构也参与了这种短线搏击。某机构席位５日以４７９１万元买入，８日即以５４９０万元卖出，一天功夫至少赚了７００万元。 　　也有一些资金仍在持有。国信证券深圳泰然九路证券营业部的席位，５日买入１５０１万元上海电气（约２２０万股）后，９日再次出手１７１２万元买入。如此“稳重”的还有湘财证券上海共和新路证券营业某席位、国元证券上海中山北路证券营业某席位、大通证券上海广中西路证券营业某席位，他们５日分别投入５５３５万元、４２５８万元、３７５０万元买入上海电气蛰伏不动，至少没有在卖出排行榜中出现。 　　上海电气可能还有上升空间 　　记者采访了深圳三位多次炒作新股的私募。创卓投资总经理秦国斌说，新股炒作风险很大。既有中国中铁、中国神华那样的狂涨故事，也有水晶光电、紫金矿业这样的惨跌先例。有鉴于此，上海电气上市第一天他不敢介入，８日在７．７０元价位买入，９日大盘不好，他在７．８５元价位卖出，没有赚什么。他认为，上海电气这个股票会跌一两天，然后再创新高。 上海电气登陆A股遭爆炒 分析师称合理价仅3元 查看评论 www.cnfol.com　2008年12月06日 11:44　中金在线/财经编辑部　 　　 　　上海电气登陆A股遭爆炒 5亿突击资金赚74% 　　昨日，沪深两市迎来了两个多月来首只上市的新股。在换股吸收合并上电股份之后，备受市场关注的上海电气(601727，收盘价6.80元)昨日正式在上证所挂牌上市。首日42.26%的涨幅，不仅让历时一年之久的上海电气A股回归之路完美收官，也让在上电股份最后两个交易日抢入的5.42亿元资金赚得盆盈钵满。 　　5.42亿元突击资金大赚74% 　　上海电气此次回归共发行6.16亿新股，是通过换股吸收合并上电股份的方式进行的，换股发行价格为4.78元/股。11月12日是上电股份在A股的最后一个交易日，当日收市后登记在册的上电股份流通股股东，可以申报以28.05元/股的价格行使现金选择权；而留下来选择换股的股东，则可以按照1∶7.32的比例将所持上电股份换成上海电气新发A股。 　　上电股份在退市前夕，二级市场股价基本上在28.05元的换股价格之上运行，11月12日更是以28.73元报收，因此进场资金明显是瞄准换股。11月11日、12日是上电股份最后两个交易日，该股成交量较之前猛烈放大数倍，两日共计有5.42亿元资金突击抢入。上电股份19日公告也显示出，8415万股可申报股份中，有96%即8066.52万股选择了换股。 　　昨日上海电气以6.00元开盘，开盘涨幅达25.52%，盘中最高冲至7.66元，涨幅扩大至59.00%；此后全天走势较为平稳，股价波动不大。该股全日成交3.14亿股，成交额为21.14亿元，换手达51.13%。 　　突击进场的5.42亿元资金这次是押对宝了，不计交易费用，以成交均价计算，这部分资金的建仓成本不会超过3.89元/股。即使仅以昨日上海电气收盘价6.80元计算，收益率也在74%左右，“打新”的回报可谓丰厚。 　　机构反应积极 　　本次突击资金能在上海电气上大获全胜，得益于最近大盘的回暖以及来自政策面的利好。上海电气作为国内最大的综合型装备制造业集团之一，此前就有港股分析师表示看好公司发展前景。 　　上电股份换股前后，除了扩大内需的“国十项”、国家电网公司超1万亿元的投资计划等利好整个电力行业上市公司的消息陆续出台外，切切实实具备的核电概念也对公司股价形成支撑。本周二上海电气宣布，目前持有的核电订单已超越150亿元，这意味着公司具备了近期颇受追捧的核电概念。 　　而近期市场反应也较为积极。A股方面，最近基金在持续介入电力设备行业板块，大智慧TopView数据显示，本周一到周三，机构资金净流入4.3亿元；港股方面，继摩根大通耗资2675万港元增持880万股之后，上月底GIC(新加坡政府投资公司)也增持133.4万股。昨日上交所数据显示，买入第一为机构专用席位，4791.2万元的买入金额在买入前五名买进总金额中的占比逼近50%。 　　昨日上证所盘后数据显示，卖出第一为海通证券交易总部，卖出金额为1.69亿元；以昨日6.73元/股的成交均价计算，这个席位卖出规模在2511.80万股左右。而上市公告书中显示，海通证券以2550.85万股的持股数量位列上海电气第六大股东，所持股份全部为流通股。(每日经济新闻)

lymanqun

机构和资相继撤离 上海电气风险已现
　　上周五上市的上海电气（601727）无疑是近几天A股市场的最大热门。首先，是由于它是自9月25日华昌化工（002274）上市二个多月后第一只上市的公司。尽管它只是借壳上电股份，然而，却带有明显的管理层试水的成分。其次，作为一只总计拥有95亿股的大盘股，上海电气在发行价市盈率高达20倍的情况下，不仅能够成功上市，而且上市首日涨幅超过42％。
　　让人难以理解的是，在有关分析师提示上海电气合理价值只有3元左右的情况下，上海电气在接下来的二天毫不为之所动，依然我行我素。周一，不仅没有出现绝大多数投资者预期中的大幅下跌，而且还出现低开高走，并迅速封在涨停板。周二，上海电气在开盘后的一个小时仍然高举高打，最高涨幅高达7.86％，尽管受大盘大幅下调的影响，上海电气全天的涨幅仍然接近3％。
　　分析上海电气上市后的资金动向，便不难找到其大涨的真正原因。
　　12月5日，上海电气首日上市大涨42％，全天换手率为51％。从上海证交所提供的公开信息中发现，当天买进成交量最大的三个营业部名称分别是1）机构专用成交4791万元；2）恒泰证券有限责任公司上海祥德路证券营业部1918万元；3） 国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 1501万元。正是由于机构资金的大量抢购，才导致了上海电气首日上市的大涨。另外，深圳泰然九路证券营业部 在当天购进了1501万元，这是一家著名的以资为主的涨停板敢死队成员。无疑它也给上海电气首日上市的大涨点了一把火。
　　从周一上交所的公开信息得知，当天买进的前三大营业部是1）光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部1.33亿元；2）华西证券有限责任公司广州江海路证券营业部 6663万元；3）恒泰证券有限责任公司上海祥德路证券营业部4153万元。而卖出最大的二个营业部是1）机构专用5490万元；2）恒泰证券有限责任公司上海祥德路证券营业部 2000万元。从第二天资金情况来看，有几点需要特别指出：在上海电气首日上市机构购进4791万元，而在周一又卖出了5490万元，这表明机构资金已经全身而退；恒泰证券有限责任公司上海祥德路证券营业部卖出了首日买进的1918万元，但如此同时，它又在周一重新买进了4153万元；周一最值得关注的是光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部大举买进了1.33亿元。这也是著名的涨停板敢死队成员之一。
　　周二，上海电气的大涨则基本上是资所为。当天买进资金力度开始大为减小。排在前三名的营业部是（1） 东方证券股份有限公司杭州龙井路证券营业部2616万元； （2） 财通证券经纪有限责任公司岭东辉北路证券营业部1794万元； （3） 国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 1446万元。而卖出的资金则明显大于买进的资金，排在第一位的是光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部1.4亿元，这意味着它在头一天买进的1.33亿元资金，在短线获利700万元后，成功撤离。当天恒泰证券有限责任公司上海祥德路证券营业部卖出4552万元，这表明它在上一天买进的4153万元资金仅仅经过一天时间，就获利了300万元。
　　在上海电气上市三天当中，机构资金和资先后进入轮番炒作，它们的目的极为明确，就是采用极为强悍的手法猛拉股价，并在买进的第二天高位出货，获取超短线收益。事实证明，它们取得了很大的成功。
　　在机构和资对上海电气进行三天的大幅拉升，并成功逃离之后，该股票面临着较大的回吐压力。因此，目前还握有上海电气的投资者，以及准备进上海电气，加入热炒新股行业的投资者，务必对该股票的风险（尤其是短线风险）要有一个清醒的认识。

lymanqun

上海电气危机生存术：揣1800亿订单“猫冬”

更新时间：2008-11-22 08:34  股市360

----本文导读：----
    金融危机之下,制造业以订单“暖身”。上海电气（2727.HK）董事长兼首席执行官徐建国在11月11日举行的投资者交流会上表示,目前上海电气主要业务订单已经超过1800亿元人民币,相当于3年的销售业绩。

　　同时,上海电气集团业务整合的步伐并未停滞,在上海联合产权交易所网站上,近期接连出现上海电气集团转让项目的消息。

　　徐建国表示,在金融危机下,集团主要是进一步整合业务,加强现金管理,确保业务继续健康发展。

　　微幅下调盈利预测

　　在上海电气回归A股获得突破之时,该公司今年盈利预测也做了微幅下调。

　　截至2007年年底,上海电气集团资产总值为763.97亿元,当年营业额达564.37亿元。2007年,上海电气净利润较上一年升37.38%。

　　据报道,11月11日,上海电气根据中国会计准则,调整截至2008年12月31日年度预测净利润为29.72亿元人民币,同比增长2.55%,较原来预测的29.93亿元净利润微降。经调整后的营业额预测为632.16亿元,而原来预测为620.85亿元。

　　在过去数年中,上海电气的不少利润来自于投资收益。2007年,上海电气投资收益为8.936亿元,这成为去年净利同比增长37%的主要原因之一。今年上半年,上海电气包括金融资产合理价值增加以及证券股息在内的投资收益较上年同期下滑了88%,仅为3280万元。

　　8月25日于香港召开的半年报业绩说明会上,上海电气财务总监俞银贵介绍,7月份,上海电气已将超过9亿元的股票投资全部清仓,保留约8亿元的国债和公司债券等固定收益产品投资。

　　11月5日,上海电气公布的三季度业绩报告再次显示,公司1-9月净利润较上年同期下降14%,主要是由于投资收入大幅减少。

　　上海电气预期,虽然公司维持今年净利润增长3.8%的预期不变,但受累投资收益的大幅下滑,全年业绩增幅将大大低于2007年的37%。

　　上海电气换股吸并的另一方、上海电气集团旗下的A股上市公司上电股份(600627,10月22日公布的三季度报告则显示,该公司1-9月份累计净利润为5.2亿元,其中第三季度净利润为1.83亿元,较去年同期增长34.28%。

　　印度电力短缺带来利好

　　上海电气是我国三大电力设备制造企业之一。徐建国表示,上海电气主要业务订单已超过1800亿元。

　　10月20日,上海电气宣布,旗下重工板块新接订单合共约108亿元,已超过该业务去年全年的总订单金额。该公司大型铸锻件业务新接订单逾37亿元,而手头订单已排产至2010年以后,年销售额达10亿元;核电核岛主设备业务新接订单逾30亿元;船用曲轴新接订单逾2亿元。

　　但金元证券行业首席分析员罗杰认为,电机行业的业绩最高峰已是“明日黄花”,“市场的冬天即将到来!”

　　此外,大摩、里昂、瑞信三家大行也曾分别发表了看淡电力设备制造业行业前景的报告。摩根士丹利调低中资电力设备制造商2008、2009年盈利预测至7%～28%。里昂证券估计,最坏情况为一成发电设备订单被取消,预期有关股票有30%～40%下跌空间。瑞信则称,由于全球及中国经济增长开始放缓,订货量将减少,预计上海电气2008年的毛利润率将降至15.6%,但钢材价格回落可能起到缓冲作用。

　　市场人士表示,从基本面上看,上海电气订单维持强劲增长,中国经济刺激政策也将令该股间接受惠,同时上电股份(600627,发行A股也有助于提高每股收益。

　　瑞信近期发表研究报告指出,内地电力消耗增长率反弹能带动上海电气的订单增长,出口增长亦有利该公司。同时,投资者忽略了印度电力短缺会为该公司带来新订单的利好因素。

　　集团接连转让数项目

　　10月22日,上海电气集团旗下的上电股份公告披露,拟将所持上海日立家用电器有限公司35%股权转让,转让价格1.4875亿元。

　　上海日立家用电器有限公司总投资7580万美元,日立空调家用电器株式会社持有56.85%的股权,上电股份持有40%的股权,台湾日立（BVI）有限公司和台湾日立股份有限公司分别持有2.52%和0.63%的股权。2007年该合资企业销售额15.57亿元,利润90万元。

　　这一举动则被视作是上海电气集团“蓄谋已久”的决策,剥离非主业则是其目的之一。

　　9月28日,上海电气集团在上海联合产权交易所挂牌转让上海交大泰阳绿色能源有限公司（以下称“交大泰阳”）36%股权,此次转让资产的评估价为1.35亿元,而挂牌价格为1.38亿元,为低溢价转让。

　　分析人士认为,此次上海电气集团转让交大泰阳股权,即为“退出”太阳能光伏产业的动作。

　　此外,上海电气集团旗下的上海机电8月16日公告称,以不低于2.3 亿元的总价格作为产权交易价格,挂牌出让上海一冷开利空调设备有限公司（以下简称“一冷开利”）10%的股权和开利空调销售服务（上海）有限公司9%的股权。

　　与前述日立家电、交大泰阳两项目不同的是,一冷开利为上海机电贡献了不少利润,2006年和2007年两个年度,该公司的主营业务收入分别为19.9亿元和27.9亿元,两年的净利润仅分别为2.12亿元和2.45亿元。

　　上海机电方面表示,挂牌出让这两个项目的股权是为了吸引开利公司主动引进

lymanqun

原帖由 flashsz 于 2008-12-11 15:54 发表

　　　
　既然这样，那老大你买入的理由能说说吗？

类似华昌化工，有人不看好，有人看好，就看谁的力量大，我倾向于还有再创新高的能力，华昌化工现在的价位（按今日最高点）已是上证2200点的价位了，也类似上港集箱吸收换股变成上港集团时在2006年11月初～2006年12月的走势，后市不断地反复创新高。。。。。。。。

lymanqun

原帖由 flashsz 于 2008-12-11 16:27 发表

　　Ｈ股近三天连续跌肯定影响到上海电气，特别是今天大跌。Ｈ股好象还要跌而且他们价差也太大了。我担心会不会象华昌化工上市那样先创新低，再开始拉？还有，大盘目前也停微妙，上下都可。这样是不是也会动摇 ...

7元跌穿止损，h股的1727连跌三天，短线有反弹，但A股能否走的更强就看7元可否守住。。。。。

lymanqun

清香绿茶：《存货出清的反弹～～》 (2008-12-11 14:03:32)


[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-12-11 17:34 编辑 ]

lymanqun

索罗斯重访中国:大萧条重演并非不可能 (2008-12-11 13:14:29)


索罗斯游说中国:不能只埋头拉内需帮世界一把

2008-12-11 南方都市报

金融大鳄索罗斯游说中国:不能只埋头搞内需,拉他们一把

　　前不久,赫赫有名的对冲基金经理索罗斯到北京参加中金论坛,就席卷全球金融体系的金融危机作出深度解析。

　　索罗斯抨击前美联储主席格林斯潘吹大了超级泡沫,表示危机的发展进程已经超过最坏的预期,而国力弱小的国家受害尤其严重。

　　索罗斯说,面对严酷形势,中国的表现要比许多国家好,但中国不能埋头刺激内需,处于国际金融系统边缘国家正受到金融资本外逃的冲击,需要中国出手拉一把。

　　索罗斯曾在新近完成的《金融市场新典范》一书中指出,过去25年来已经形成了超级泡沫,现在这个泡沫破灭了。而整个危机的发展进程甚至超出索罗斯最坏的预期。作为赫赫有名的对冲基金经理,索罗斯在11月中旬曾接受美国国会聆讯,协助弄清金融危机的"元凶"到底是谁。

　　格林斯潘犯了大错

　　实际上,从20世纪80年代起,我们已经经历了一系列金融危机。但是这些恶果对处在全球金融系统最边缘的国家造成了重创,而不是处于金融系统中心的国家。因为整个金融系统由发达国家,特别是在国际货币基金组织享有否决权的美国控制。

　　最终,美联储和其他监管机构倾向于市场原教旨主义,放弃了监管的责任。艾伦·格林斯潘尤其相信,宽松的金融创新环境将带来巨大的利益:而相对于创造的生产力,拯救偶然发生的金融灾难只是需要付出很小的代价。当超级泡沫依然存在的时候,他对所坚持的自由主义政策进行的成本收益分析并未完全错误。直到现在,他才被迫承认他的论断存在缺陷。

　　大萧条重演并非不可能

　　9月15日雷曼兄弟宣布破产时,意想不到的事情发生了:金融体系崩溃了。

　　世界经济仍被后续的影响持续拖累。各国政策制定者都注入大量的资金来恢复金融系统的活力,把这一点定位为重中之重。联邦储备的资产负债表短短几周时间从8000亿美元膨胀到了1.8万亿美元。当这样还尚显不足时,美国和欧洲的金融政策制定者都空开许诺,他们决不会放任任何一家大型金融机构倒闭。

　　这些前所未有措施开始显现一些效果,金融危机开始显现消退的迹象,但是对于国际金融中心银行不会倒闭的担保正在引起一个新的危机,而这还未引起各国政策制定者的重视:处于国际金融体系边缘的国家,比如东欧、亚洲、拉美地区的国家,他们并不能做出同样的担保,因此,金融资本正在从国际金融边缘国家向中心国家流动。

　　不幸的是,政策制定者一般总是后知后觉。国际货币基金组织正在设立一个新的信贷机构专为财政健康的金融边缘国家无条件提供5倍于年配额的贷款,但已经杯水车薪为时晚矣。重新稳定市场需要更多的资金。即使实力稍强的边缘国家可以渡过难关,那么国力弱小国家又将如何呢?拯救国际金融系统的战斗还在继续。即使最终成功,消费者、投资人、产业都已经受到巨大的冲击,这对国际经济活动已经产生全面而长久的影响。深层次经济衰退已经不可避免,造成类似于20世纪30年代的经济萧条也并非毫无可能。

　　中国需要刺激内需,但这远远不够

　　这种严酷的形势对中国会产生何种影响呢?从很多方面来看,中国的情况要比其它许多国家要好得多。中国已经成为全球一体化主要的受益方。相对于其它国家来说,中国外汇储备充足,银行体系并未受到严重损失,中国政府相较别国政府参与了更多的政策选择。但是,中国却无可避免会受到全球经济衰退的影响。中国需要刺激内需,但这还是远远不够,中国还需要在推动全球经济方面扮演更加主动的角色。否则,出口方面不可能有所好转。

　　包括国际货币基金组织和世界银行在内的国际金融组织也有了新的职责:保护处于国际金融体系边缘的国家免受位于该体系中心的美国所产生的金融危机的冲击。因为中国巨大的外汇储备,如果没有中国的协助,他们就不可能完成这样的职责。

　　合作应该包括哪些方面呢?美国的消费已经不能再继续作为拉动世界经济增长的发动机。因此我们需要寻找新的动力。这意味着中国和世界其它国家要在经济衰退时期通过财政赤字政策刺激内需。中国可以做到这一点,但是正在受到金融资本外逃冲击的其它国际金融系统边缘国家无法做到。我们必须努力停止这种资本外逃,而且需要找到有效的方法来为这些边缘国家的财政赤字筹集资金。如果没有顺差国家和大量国家主权基金投入的支持,这就不可能实现。

　　我相信会有其它的解决途径。世界正在对抗全球变暖这一严重紧迫的难题,为使环境问题得到控制,需要在节约能源和寻找替代能源方面进行巨大的投资。这应该可以成为推动世界经济的动力。为使这一切成为可能,我们需要针对巨大的碳排放制定一个国际准则,要求为燃烧煤炭产生的碳排放定价和支付费用。当然这样的国际准则制定没有中国的参与是无法实现的。


英雄汇上众英雄与重出江湖的索罗斯
索罗斯先生本来已经退休了，去年重出江湖，在本次金融危机中又大赚了一把，令人叹服。还是和过去一样，索罗斯先生赚了钱就写书，他的每一部新书几乎都是一半理论，一半经验，而且理论部分的分析也总是特立独行，一半是非常严谨的逻辑推理，一半是非常模糊的直觉判断。如果用数学理论的发展来比喻索罗斯先生的理论，可以说，他的理论分析既有基础数学的简单，又有模糊数学的睿智。

　　为什么会这样呢？和绝大多数理论家不同，索罗斯先生是一个金融市场的参与者，这是他分析问题的角度与众不同的关键。此外，绝大多数人在理论分析时通常是把参与者视为主体，把市场视为客体，所以会“抽象”分析客观的市场机制或市场规律。而在索罗斯先生看来，市场的参与者就是市场的一部分，所以必须把参与者的行为方式及其对其他参与者行为的影响看作是市场本身的机制，所以他特别强调参与者之间的“互动性”，市场信息在流动中的扭曲，以及人们（包括监管者）基于扭曲信息做出决策中必然包含的偏见。这时我们看到，索罗斯先生作为一个积极的市场参与者，研究由不同市场参与者构成的市场，结果产生了一个新的研究“范式”。

　　在他的《金融炼金术》一书中，索罗斯先生首次提出了反身术或反射定理（reflection theory），在这本书中，索罗斯先生又提出了交互自反性（interference reflexivity），这些晦涩的新概念引发许多误解，特别是翻译成中文后产生的望文生义，往往会使读者误入歧途，演绎出许多深不可测的理论解读。其实，索罗斯先生是一个行动者，他永远是一个贴近市场的思想家，所以永远也不会远离市场走进虚无缥缈的思辨世界。读他的书，如果你有任何困惑，你就合上书本，把设想为市场的参与者来体验市场信息的流动性，你就能够感悟出大师的思维，领会到市场的变异，把握住行为的偏导。

　　在这本书中，或许是他第一次提出了超级泡沫（super bubble）的概念及其形成的期间和原因。在索罗斯先生看来，引发金融海啸的超级泡沫是在过去25年中形成的，原因恰恰是参与者的行为和市场信息之间多层次的相互作用，也就是本书提出的交互自反性定理。因此，每一个市场泡沫的生成，无论结果是破灭或膨胀，都包含着趋势和错误。换句话说，市场永远也不会达到经济学家所期望的均衡状态，她永远是在动态非均衡状态下运行的。言外之意，适者生存，各领风骚，只要市场存在，市场的信息和参与者的行为就永远会在互动中不断形成新的泡沫，这是我们必须面对的挑战。

lymanqun

长期的大趋势，尤其是下跌趋势，不会很快反转 (2008-12-11 12:40:58)

lymanqun

大智慧L2 欧奈尔相对强弱指标解决方案(转帖)

利用长假，重新阅读经典书籍，回顾检讨近期操作，欧奈尔主要的一个指标就是相对强弱（RPS），在网上搜索了一下，竟然没有找到能够完全体现欧奈尔思路的，书中说明的是年相对强弱：股票当前价格与一年前价格相比的涨跌幅度为个股相对强弱，与市场中所有股票排序相比，取值0-99，为个股在市场中其他股票相比的年度相对强弱。大于80以上才可能是龙头目标。因此，RPS指标的目的是发现市场中相对强势的股票。

网络上普遍存在的公式是用个股涨跌幅与大盘相比，实际上个股与市场平均涨跌幅的相对强弱，一定程度上能够反映强弱，但与RPS原意还存在差距。经过一段时间的思考，终于找到合适的解决方案，共享给大家。

第一步：编写个股相对强弱公式，源码如下：
INPUT:N(250,1,1000);
StockRPS:((C-REF(C,N))/REF(C,N))*100;

取名为“RPS引用”。

第二步：通过扩展数据排序，建立扩展数据。大智慧L2具有此功能，其他软件不熟悉，朋友们可以自己采用这个思路来做。见图示：

扩展数据.bmp (693.47 KB)
2008-10-2 13:15


扩展数据2.bmp (284.47 KB)
2008-10-2 13:15



上图是扩展数据建立的设置，下图是需要建立的几个排序周期，分别是年、周、月、季度，通过上面的设置参数来实现，周是5日、月是20日，季度是60日。希望动态更新的可以选中上面的“同步更新动态数据”。每日收盘时会自动更新这些数据。

好了，这样我们就对所有股票进行了强弱排序，这还不够，此种排序是1-1575，因为两市加起来是1575只股票。是个股涨跌幅排序，不是相对强弱排序。

第三步：编写指标，调用扩展数据，进行相对强弱排序，源码如下：
INPUT:N(1575,1,5000);
BETA系数:BETA(10),COLORYELLOW,LINETHICK0;
周RPS:(1-EXTDATA(2)/N)*100,COLORCYAN,PRECIS2;
月RPS:(1-EXTDATA(3)/N)*100,COLORYELLOW,LINETHICK2,PRECIS2;
PARTLINE(月RPS,月RPS>=90,RGB(255,0,0)),LINETHICK2,PRECIS2;
季RPS:(1-EXTDATA(4)/N)*100,COLORMAGENTA,PRECIS2;
年RPS:(1-EXTDATA(1)/N)*100,COLORGREEN,PRECIS2,LINETHICK2;

BETA系数与相对强弱无关，反应了风险收益，作为参考。
大智慧没有取得A股所有股票个数的函数，只好用参数N实现，有新股上市了，大家可以设置参数N。
欧奈尔RPS原意中排序是0-99，本公式是1-100来排序，效果是相同的。
中国是个投机市，设置多种周期RPS可以辨识个股在不同周期上强弱程度。特别是目前阶段，只是单纯看长期RPS是不合适的。
给指标取名为RPS，我们就完成了RPS指标，可作为附图展示在个股K线图中。如图：

RPS.bmp (223.18 KB)
2008-10-2 13:15



第四步：选股公式
周RPS:="RPS.周RPS";
月RPS:="RPS.月RPS";
季RPS:="RPS.季RPS";
年RPS:="RPS.年RPS";
(年RPS+季RPS+月RPS+2*周RPS)/5>=90;

相对强弱反应了在一个周期内股票强弱，在大盘目前情况下，长期和中期趋势是下跌的，短期趋势是上升，那么就需要用短、中周期相对强弱来评估股票。选股公式只是一个例子，告诉大家编写方法，大家可以依据需要来编写自己的选股公式。下面是此选股公式选出的股票
RPS排序.bmp (1.69 MB)
2008-10-2 13:23



第5步：动态排序。这个很简单，输入"60"，显示所有A股的动态显示牌，标题栏中增加表项，选择RPS指标，可分别用年、季度、月和周实现动态排序。具体操作请参考大智慧用户手册。

总结和问题：
由于大智慧自定义指标能力问题，一些思路还无法实现，希望大家一起讨论。
1、大盘与个股相对强弱。这方面指标很多，google一下就有很多，可自行选择；
2、个股与个股之间相对强弱，就是RPS；
3、板块相对强弱。大智慧L2扩展数据中没有单独对板块指数排序功能，虽然大智慧有板块指数设置功能，但实现还很不完善。板块数据没有合适函数来调用。

作出买卖决策，通常依照的顺序应该是长期趋势-中期趋势-短期趋势，个股选择通常顺序是大盘-板块-个股，这样才能够更为稳健获利。有空研究一下飞狐，据说公式能力比较强，看是否能够开发出这些工具。

lymanqun

欧奈尔相对强弱指标选出的股（20081211）

2008-12-11	代码	名称	最新	涨跌	涨幅	现手	总手	换手率
1	'600547'	山东黄金	46.95	2.68	6.05%	64	89789	5.79%
2	'600550'	天威保变	22.24	-1.45	-6.12%	4	350907	6.93%
3	'600239'	云南城投	17.71	1.61	10.00%	230	54661	3.78%
4	'000996'	中国中期	17.5	0.41	2.40%	3586	247195	16.34%
5	'600216'	浙江医药	15.77	-1.11	-6.58%	126	242093	8.18%
6	'002130'	沃尔核材	12.6	-0.85	-6.32%	802	34884	12.46%
7	'002096'	南岭民爆	12.38	-0.64	-4.92%	430	22744	9.20%
8	'000400'	许继电气	11.89	-0.49	-3.96%	809	82727	3.13%
9	'600097'	华立科技	11.22	0.27	2.47%	5	40562	4.08%
10	'000950'	建峰化工	10.6	-0.4	-3.64%	832	28594	3.21%
11	'000605'	ST 四 环	9.3	0.44	4.97%	235	4429	1.07%
12	'600503'	华丽家族	8.26	0.46	5.90%	14	86649	16.05%
13	'600476'	湘邮科技	8.12	-0.25	-2.99%	10	27309	2.29%
14	'000736'	ST 重 实	7.94	0.31	4.06%	129	34878	8.98%
15	'600640'	中卫国脉	7.91	-0.04	-0.50%	9	185037	8.96%
16	'000671'	阳光发展	6.63	0.6	9.95%	360	95608	19.29%
17	'000032'	深桑达Ａ	6.31	-0.35	-5.26%	1383	158399	10.64%
18	'600193'	创兴置业	6.26	0.01	0.16%	64	178784	10.34%
19	'600568'	*ST潜药	6.1	0.29	4.99%	5	1203	0.14%
20	'600311'	荣华实业	6.03	0.55	10.04%	16	1102525	19.21%
21	'600113'	浙江东日	5.44	-0.04	-0.73%	9	31789	3.80%
22	'600379'	宝光股份	5.32	0.32	6.40%	9	152844	13.72%
23	'000558'	莱茵置业	5.08	-0.08	-1.55%	999	73953	6.93%
24	'600079'	人福科技	4.93	-0.04	-0.80%	25	119425	3.67%
25	'600510'	黑牡丹	4.7	-0.06	-1.26%	306	83867	3.29%
26	'000411'	英特集团	4.6	0.34	7.98%	3658	113522	6.42%
27	'600657'	ST天桥	4.37	0.03	0.69%	113	148940	3.08%
28	'600745'	ST天华	3.95	0.19	5.05%	100	50445	9.42%
29	'600866'	星湖科技	3.95	-0.17	-4.13%	107	93572	2.23%

lymanqun

本波行情之初（11月7日）选出的股（欧奈尔强弱排序）至今的涨幅

2008-12-11	代码	名称	翻番统计
1	'600478'	科力远	105.778
2	'000049'	德赛电池	103.827
3	'000413'	宝 石Ａ	94.717
4	'600449'	赛马实业	92.491
5	'002039'	黔源电力	92.097
6	'600263'	路桥建设	84.149
7	'600368'	五洲交通	81.597
8	'600262'	北方股份	78.412
9	'600812'	华北制药	77.6
10	'600967'	北方创业	75.442
11	'000860'	顺鑫农业	75.327
12	'600720'	祁连山	74.876
13	'000877'	天山股份	74.875
14	'600306'	商业城	73.058
15	'002094'	青岛金王	72.776
16	'600199'	金种子酒	70.522
17	'600458'	时代新材	69.811
18	'600539'	狮头股份	66.312
19	'600716'	ST耀华	63.824
20	'002062'	宏润建设	61.831
21	'600477'	杭萧钢构	57.333
22	'600371'	万向德农	56.869
23	'000661'	长春高新	55.738
24	'000965'	天保基建	54.175
25	'002066'	瑞泰科技	53.039
26	'000566'	海南海药	51.093
27	'000889'	渤海物流	49.64
28	'600502'	安徽水利	48.699
29	'600068'	葛洲坝	47.5
30	'600461'	洪城水业	47.442
31	'000008'	ST宝利来	46.226
32	'600867'	通化东宝	43.809
33	'600128'	弘业股份	41.994
34	'000715'	中兴商业	40.82
35	'600329'	*ST中新	38.667
36	'600987'	航民股份	37.687
37	'600062'	双鹤药业	36.992
38	'600125'	铁龙物流	34.585
39	'600011'	华能国际	34.186
40	'000545'	吉林制药	29.519
41	'600993'	马应龙	27.656
42	'600323'	南海发展	24.328
43	'600795'	国电电力	22.521

lymanqun

【早盘】黔驴技穷的市场 既要反恐更要反贪(2008-12-12 07:48:28)


[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-12-12 09:07 编辑 ]

lymanqun

格罗斯系列2:道琼斯真实价值约在５０００点 (2008-12-11 21:32:42)

投资者日记 ： 曹仁超


12月10日，周三。恒生指数升824.52，收15577.74；成交618.5亿元。12月期指升865点，收15620点，高水，代表后市仍向好。

今天新地（016）升8.05％，见63.05元；长实（001）升9.05％，见80.7元；合生创展（754）升5.27％，见3.99元；中海油（883）升12.71％，见7.45元；中石化（386）升6.68％，见5.43元；中石油（857）升5.96％，见7.11元；中国铝业（2600）升8.29％，见4.57元；建行（939）升5.62％，见4.88元；工行（1398）升5.93％，见4.46元；国寿（2628）升5.62％，见24.4元；平安保险（2318）升5.88％，见37.8元，可见今天已到了百家争鸣期。

中国出口跌幅扩大

沪深三百指数升2.72％，收2096.39。11月中国出口跌2.2％，是1999年4月以来最大跌幅；进口跌幅更大，达17.9％，代表未来出口跌幅将扩大。中国政府应加速经济转型。

Rio Tinto宣布裁员一万四千人并取消50亿美元扩展计划，因金属矿产需求下降。

畲当奴告诉大家：The economic situation will only get worse before it gets better！偏偏11月21日开始出现熊市二期大反弹！

花旗推介上海实业（363），估计今年每股获利1.63元，减少10.9％，P/E十点四倍，目标价22.5元。

世界银行发布「2009年全球经济展望」报告表示，世界金融危机已令发展中国家短期发展前景蒙上一层阴影。世界贸易额自1982年以来首次出现紧缩状况，令初级产品价格暴跌，结束了五年持续上涨的趋势。今年全球GDP升2.5％、明年估计只升0.5％，发展中国家增长4.5％，高收入国家出现负增长。世界贸易额预计将紧缩2.1％，令发展中国家出口额严重下滑；加上严格信贷条件同不确定因素上升，令发达国家投资增长率为负1.3％；发展中国家只增长3.5％，相较去年增长为13％。

今年上半年农、矿产品价格上升的局面，到7月份起已扭转过来并迅速回落。今年食品及燃油价格高企，令发展中国家额外支出6800亿美元，导致一亿三千万至一亿五千万人重新加入贫困人口队伍。油价下跌，食品价格也回落23％，加上人口增长率放缓及中国投资率下降，令能源、金属及食品需求下降。农、矿产品总体将出现供大于求，令能源股、资源股同农产品股不被看好。

美国能源部估计明年石油需求将大减，是第二年进入需求萎缩（今年出现近三十年来首次需求下降，每天需求少五万桶），明年估计需求再减少四十五万桶一天，为十一年内最少的一年。

美国国家情报委员会日前发表全球趋势报告预测，未来二十年美国在政治、军事及经济的主导地位可能减退，但作为全球霸主地位将继续。这份《全球趋势2025》认为，次按危机已由华尔街风暴演变成全球金融海啸。美国虽然在伊拉克赢得战场上的胜利，但十几万大兵每年花费几千亿美元，正在耗尽美国的精力、资金及资源，反恐反到今天已偏离了方向，恐怖主义不但没有被消灭，反而分散到其它国家。美国金融危机扩散效应及冲击波不断加剧，将不亚于上世纪六十年代开始的美元危机，虽然潮水现在只浸到大人国腰部，但小人国已在水下十呎，例如委内瑞拉、俄罗斯、中东已因油价跌落40美元而变成在水底之下。各国都采取救市方案，德国动用4000亿美元（全国GDP 12％），英国8350亿美元（GDP 30％），中国4万亿元人民币（GDP 16％）；反而美国动用7000亿美元，只是美国GDP 5％多一点。换言之，在金融海啸下，其它国家处境较美国更差。无论怎样，占全球财富25％的美国依然是世界经济实力的保证，未来二十年估计世界最多只能出现「一超多强」局面，仍没有一个国家可取代美国。

美国大型连锁店将现倒闭潮

高盛CEO布兰克费恩认为，信贷危机只完成了一半，估计整个信贷危机需时三年（由2007年10月起计）。股市大淡友 Prudent Bear Fund 策略员 David Tice 认为，一旦完成反弹，未来跌幅将达50％，道指可见4450点，他只看好贵重金属如黄金及白银。债王格罗斯预测熊市三期结束时，道指只有5000点！估计明年美国失业率将高达9％，而且会维持在这个水平至2010年，即恶劣日子还在前面（未过去）。面对信贷日渐减少，企业再度 downsizing 甚至破产，加上物业跌价、政府税收减少令财赤不断上升，奥巴马上台后将不断向富人加税。今年圣诞零售额担心较去年同期减少30％。过去十二个月 Ann Taylor 关闭一百一十七间分店、Eddie Bauer 二十七间、Lane Bryant 一百五十间、Talbots 七十八间男装及二十二间女装、Gap 八十五间、Foot Locker 一百四十间、Home Dopot 十五间、美国百货九间、Pacific Sunwear 一百五十四间、Wilson Leather一百五十八间、Sharper Image 九十间、KBToys 三百八十四间……。估计圣诞过后将有十四间大型连锁店歇业！

在2000亿美元ARM中，有四分之一在2009年到期，另四分之一2010年到期；这批供楼人士一旦ARM到期，利息负担将上升63％（或每月增加供款1000美元以上）。目前过期三十天而未供的楼按已增加6.99％，占全部供楼物业2.97％，乃二十九年新高。情况在2009及2010年将进一步恶化。除上述外，市场更要面对Muni-bonds出问题及信用卡坏账率急升。根据人类情绪变化（long-term cycle of human emotions），平均每五十五年到七十五年人类就会犯一次同样错误；此乃著名的康狄夫循环周期。1987年10月因距离1929年五十八年，不少人担心1988年陷入大萧条，此乃当年出现股灾的背后理由。2007年同1929年距离七十八年，却没有人提及康狄夫循环周期，也许这次才是真的？

进入后工业期需要软实力

日本第三季GDP收缩1.8％，较之前估计的0.5％大，但对今天日经平均指数没有什么影响。

中国有形建设如公路、桥梁、房屋、发电等，已能追上OECD国家，但无形建设如教育、科技、政治、金融仍差好远，而这方面投资更加不是立竿见影，怎样提高教育素质去提升生产力？将决定中国何时进入「后工业期」，此需要软实力。中国生产商价格指数由10月份49.06急跌至11月39.87，为近四年内首次出现这样大跌幅。珠三角一带受工厂停工影响的工人有几多？有人估计春节前有十五万间工厂停工，一亿七千五百万工人中有多少人会失业？还有俄罗斯，今年8月至今在油价回落压力下，外资已抽走1900亿美元，情况令人担心。

过去三个月哈佛大学 Endowment Fund 也亏蚀80亿美元或全部投资的22％。退休金401K中有不少退休人士（或半退休人士）已亏损二十年的努力，或亏损全部退休金的25％到50％。美国政府为挽救AIG、两房及其它银行，须额外负担2万亿美元，令美国政府负债累累，已成为另一个日本政府。股神巴菲特今年亏损也很大，巴隆氏估计单是巴郡写出的puts第三季已损失20亿美元（虽然2019至2027年才到期），6月份投资组合690亿美元至今也已失去三分一市值。

不要误会熊市结束

全球正开始unwind本世纪最大的泡沫，有人估计基金业将萎缩50％。这次不是普通熊市，而是超级大熊市。不要误会熊市已在今年10月27日结束，结束的只是熊市第一期。我老曹从未见过美国同欧洲央行在这样短时间内作出这样大幅度减息的决定，因为通胀已不再是威胁，估计明年通胀率在1.1％至1.7％，2010年在1.5％至2.1％，反而担心陷入流动性陷阱（Liquidity trap），一如日本因向下螺旋力太大，令货币政策变成无效。2003年美国也曾出现过上述情况，要联储局将利率降至1厘才停止。所有央行皆明白，对付20％通胀率较对付2％通缩容易，因此所有央行皆努力阻止CPI在明年出现负数。各国央行齐齐向日本银行学习，向零利率政策进军，并且水淹银行系统、逼银行借贷，结果又如何？相信各国银行的反应也将一如日本商业银行过去做法──买国库券而非增加借贷，以免呆坏账急升，形成政府一味发债集资注入银行系统，银行则向政府购入国债，钱并没有流向工商界。

11月份加拿大建屋合约大幅回落至十七万二千间（10月份二十一万一千八百间）。今年首十一个月较去年同期回落7.6％，经季节性调整后，11月份市区新动工只有十四万四千八百间，减少21.6％。看来加拿大房地产也进入回落期。

虽然利率今年已大幅回落，但今时今日较一年前更难借到钱；利率下降令依赖收息度日者须撙节开支。次按危机爆发至今，已出现五次冲击波：第一波去年8月开始，在联储局注资及9月减息后平定下来。第二波去年年底开始，到今年年初；花旗、美林、瑞银等出现巨额亏损，最后由布什掷出1000多亿美元退税计划，才重新恢复投资信心。第三波今年3月贝尔斯登出事引发，最后由政府包底、摩根大通收购才平静下来。第四波美国两房出事，政府9月7日宣布接管。第五波9月15日雷曼兄弟宣布破产，引发全球金融海啸席卷全球。最后在各国央行携手合作下，今年11月21日局面终于稳定下来。经过五次冲击波后，美国政府公布去年第四季GDP负增长0.2％，今年第一季GDP只上升0.9％，已确认衰退，虽然第二季GDP上升3.3％。

美林12月5日的研究报告估计，明年全球GDP增长率只有1.3％，是1982年以来最低（半年前预测升2.4％）；但全球经济有望在2010年复苏，GDP将上升3.1％。看来明年才是黎明前最黑暗期。

lymanqun

中国股市大跌的真正内幕 (2008-12-11 23:49:46)

一个被开除的证券公司老总 透露：中国股市大跌的真正内幕

　　股民一研究股市上涨下跌的原因，管理层就发笑。涨跌的开关掌握在他们手中，你们却去研究技术啦、这个面那个面啦，这不是缘木求鱼又是什么？

　　投资中国股市的人，本来应该是非常幸福的。从股市诞生到今天的20个年头，中国经济一直牛气冲天，从来没有低于过7%的增长速度，1990年的GDP是1.74万亿元，到2007年已经是24.6万亿元了，20年增长了14倍之多。作为实体经济的晴雨表，照道理来讲，就是一头彪悍的大牛才对啊，即使投资人有所谓“过度情绪”，最多也就是有时候肥牛有时候瘦牛罢了。

　　可悲的是，20岁的中国股市从来就没有牛过，一会儿是骨瘦如柴的小猫，一会儿是硕大无朋的大象，股票价格总在喜马拉雅的顶峰和马里亚纳海沟之间来回蹦达着。

　　是中国股民有着运动员一般的体魄，热爱登山跳海、跳海登山地来回折腾吗？显然不是。今天中央电视台通过对76万投资者的调查，得出一个数据：从2007年至今，92%的股民亏损，亏损5成以上的人竟然接近6成！须知，今年是“黄金十年”的第二年，也是言犹在耳的“增加人民财产性收入”和“防止股市大起大落”这些庄严的承诺才说了6、7个月啊。而纵观20年股市的发展历程，至少也有92%以上的平民参与者血本无归，几万甚至十几万亿的平民资财化为灰烬。说中国股市是百姓财产的屠宰场，那是一点也不过分的！

　　中国股市怎么了？一个社会财富的源泉怎么成了社会财富的黑洞？一个全体社会成员民主公平地分享社会发展成果的渠道怎么成了加剧社会不公不义的工具？让我们看看中国股市的结构吧。

　　中国股市由五个部分构成：1、代表法律权威、行使市场监管责任的国家机关；2、被投资者，也就是上市公司；3、投资者，也就是股民、基金和其他机构投资者；4、在以上三者之间架设沟通桥梁的社会中介机构，如交易所、券商、会计师事务所；5、由公共知识分子和各利益集团代言人组成的公众舆论。

　　照道理讲，如果市场各部分各守其职，市场应该平稳发展才是啊，但是事实却表明，18年来，中国的股市一直就是这样要么是猫，要么是大象，来回折腾个不休。

　　为什么会这样？我们要从市场上涨下跌的原因分析起来。

　　中国股市从诞生至今，从来都是一个受着严格**管制的“政策市”，其上涨和下跌完全是政策人为制造出来的，所以和实体经济几乎老死不相往来。

　　既然是人为的政策市，为什么不将股市调控成平稳发展的市场呢？

　　因为涨跌得越“暴”，利益得的就越巨大！

　　设想一下，假如有人能准确地在中国股市的每一个低点买入，又在股市的每一个高点卖出，有个三年五年的，他将拥有多少财富？实在难以想像。不是说成为亿万富翁很简单吗？只要拿十万元钱，找到10个翻番的股票就实现亿万富翁的美梦了。

　　试想一下，假如这个“神人”在低点买入后，他是否希望在短时间内涨得越高越好？而他在高点卖出之后，是否希望在短时间内跌得越低越好？

　　谁能找到大盘的高点低点？制造政策的人；谁能找到个股的高点低点？操纵个股的人。

　　谁制造着政策？中国证监会；谁具体操纵个股？机构投资者。

　　中国证监会和机构投资者应该是什么关系呢？应该是猫和老鼠的关系。但是现实是什么关系呢？是一家亲的关系。

　　一家亲是如何形成的？
1、入市靠证监会批准；2、运行靠证监会“窗口指导”；3、队伍相互融合。

　　仅仅查公开的资料就一目了然，证监会不过是一个跳板，许多证监会官员们人生的目标是到被监管单位去享受财富。

　　先看证监会和券商的队伍融合：

　　新银河证券的董事长李鸣曾是中国证监会稽查二局局长；新银河证券的总裁肖时庆曾任中国证监会上市公司监管部副主任；

　　安信证券总经理王彦国曾在证监会发行部、基金监管部、证监会南京特派办、上海证管办等部门担任要职；

　　国金证券董事长雷波，是已被“双规”的前证监会副主席王益的在证监会时的秘书；

　　平安证券总裁助理张文生曾经是证监会干部；

　　曾任证监会副主席的汪建熙，后来摇身一变，成为合资投行中金公司的董事长；

　　太平洋证券总经理王超，曾任证监会法律部主任，证监会杭州特派办主任、党委书记、证监会稽查一局局长等职；太平洋证券独立董事王连洲更是在业内赫赫有名，是基金法的起草组长；

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　　再看证监会和基金公司队伍的融合：

　　目前60家基金公司中，15家基金公司的总经理曾在证监会、上证所、深交所担任过要职；此外，还有7家基金公司的董事等也在上述监管部门工作过；

　　甚至美国的也在招募中国证监会的官员：不久前，中投公司砸下32亿美元的美国私募基金弗劳尔斯的董事总经理宣昌，就曾任证监会规划委委员和机构监管部副主任。

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　　好了，在这样明目张胆的融合中，证监会对市场中两支最重要的主力的监管已经成了左手管右手了。剩下来监管谁呢？管上市公司？

　　众所周知，上市公司是券商辅导、保荐、发行上市的，券商和证监会是一家人后，上市公司和证监会就有了“姑表亲”；而基金等机构投资者要炒作股价需要上市公司有相应的消息配合，上市公司也要基金拉升股价进行减持、再融资等活动，在市场生存过程中，上市公司通过基金等机构投资者也和证监会有了“姨表亲”。都是一家人，那么监管谁呢？

　　还有两支力量：“经济学家”和媒体舆论。但是大多数“经济学家”本来就是强势利益集团包装出来的、豢养着的，而这些强势利益集团通过广告购买、信息沟通早已经将大多数舆论媒体收归麾下了；至于会计师事务所、律师事务所，假如他们坚持客观公正立场，在没有集体诉讼制度的中国，在中小股东没有对上市公司监督管理权的中国，能生存下来吗？

　　现行的政治制度和政治道德，将证监会、券商、机构投资者、中介机构、大众舆论焊接在一起，形成一个利益共同体的时候，他们就是反市场的一致行动人！暴涨之后暴跌，暴跌之后再暴涨，就在这疯狂的上串下跳中，一次次绞杀中小投资者的资本，一次次剐削人民的财富！

　　今年年初，沪深两市的流通市值是10万亿，到6月18日已经不到6万亿了，这4万亿真金实银，相当于去年全年国家财政收。80%财富到那里去了？我们知道从去年到今年，印花税、融资、再融资、大小非、基金分红，林林总总加起来，也不过1万亿左右的规模，还有3万亿到那里去了？

　　基金已经偶然暴出了“老鼠仓”，证监会的官员们有吗？假如有，那是非常恐怖的事情，因为能主导市场方向的人，从人性的角度，一定是希望涨了再涨，跌了再跌的啊。

　　但是目前我们的法律体系能阻止官员的老鼠仓吗？答曰：不能！

　　《证券法》中第四十三条就是防范老鼠仓的，怎么规定的呢？“证券交易所、证券公司、证券登记结算机构从业人员、证券监督管理机构工作人员和法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。”这个规定等于告诉证监会以及相关的禁止交易人，买卖股票一定要用老婆、儿女的名义，不可以拿自己的身份证去开户。简直是“严苛”的“酷法”啊，它的目的好像在努力杜绝证监会官员们拥有私房钱！

　　但是假如就有证监会官员冒天下之大不违，拿自己的身份证炒起来怎么办？第一百九十九条的“违法责任”在等着他们：“法律、行政法规规定禁止参与股票交易的人员，直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票的，责令依法处理非法持有的股票，没收违法所得，并处以买卖股票等值以下的罚款；属于国家工作人员的，还应当依法给予行政处分。”这说明，如果自己把自己揪出来，不但要将赚的钱吐出来，而且证监会还可能给个“警告”啊，“记过”啊什么的处分！如此“残暴”的惩罚，相关人员至少胆子要比米粒大才敢触犯啊！

　　前一段时间市场高呼“救市了！”的时候，我冷眼旁观，哧哧冷笑：证监会肯定心里想,你们闹得这么凶，说大小非使股票下跌，说印花税让股票下跌，好，我大小非规范！我印花税降下来！你们能耐大，看能将股票涨到哪里去！一个眼色基金就明白了，疯狂地卖；证监会也不闲着，新股拼命地发；“经济学家”也行动起来，说恐怖啊，越南危机了！美国危机了！印度危机了！看你们那个敢买！等回落几天傻瓜们犹豫彷徨的时候，给你们最后痛击：特批特大的IPO!冷不防提高存款准备金！国资委说国有企业炒股损失要追究……哗啦啦兮大厦倾……

　　暴涨有暴涨的受益者，暴跌有暴跌的受益