趋势要义第11--12点解读——收盘价与反转信号（附两市指数比较图）
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：无弦琴音客
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确认原理：
（希望转帖的朋友把图片一并转走，方便读者阅读和深入——作者，无弦琴音客）
11 只用收盘价——道氏理论并不关心收市之前一天中出现的最高价和最低价，而只考虑收盘价——即成分股一天中的最后成交价格的平均
值。在讨论图表绘制时，我们已经讨论过每日最后成交价格在心里上的重要性，这里我们不再做进一步的讨论，只是指出一点：这是道氏原
理中另一条经受住了时间检验的原则。它是这样起作用的：假定基本上行趋势中的一轮中等上涨在某一天的上午11点达到其峰值（比方说此
时工业平均指数达到152.45点），然后又跌回到150.70点。为了表明基本趋势仍然在上涨，下次上涨只需收到150.70点以上即可。前面的这
个日内高点（152.45点）则不需要考虑。反之，如果第一轮上涨的数据不变，下一轮波动将价格推至日内高点，比如说152.60点，但收盘时
价格未能站到150.70点之上，则基本牛市趋势是否在持续仍人处于不确定之中。
一个指数应该超过前一界限（顶部或底部数据）多大程度才能给出（或验证或再确认）市场趋势的信号？近年来，市场研究人士对此存
有不同的见解。道与汉密尔顿显然把收盘价的任何穿透（即使只有0.01点）都认为是有效的信号，但一些现代评论家已开始要求一个整点（
1.00）的穿透。我们认为原有的观点是最好的表述，历史记录表明，在实际应用中很少或几乎没有证据支持这种新提出的修正。1946年6月
市场所发生的情况（在下一章中我们将对其进行描述）展示了这一正统的“任何穿透都有效”原理的决定性优势。
（希望转帖的朋友把图片一并转走，方便读者阅读和深入——作者，无弦琴音客）
解读几点：
1 收盘价用来确定和判别、衡量趋势的发展；根据一般大众的思维、生活习惯，通常都把客观世界理解成“物质--不变的实有概念”，所
以思维上都是认同、肯定相对的“静止”，来确认所观察对象的形状、外貌、变动，以及评价它的好坏、美丑、善恶等；
2 收盘价的任何穿透前一日的收盘价格，都可以确认趋势的延续。哪怕只有0.01点的穿透都是有效的。
12 在反转信号被明确地给出之前，应该假定原有趋势继续起作用——道氏理论的这一基本要点招致的批评也许比其他任何要点都多，然而
，如果正确理解的话，它像我们已经阐述的其他所有原则一样，也已经受住了实际应用的检验。它所说的实际上是一种概率，它告诫人们不
要过早地变动自己的市场头寸，不要“抢跑”。它的意思并不是在趋势改变的信号出现之后，交易者还要等待一段不必要的时间而延迟行动
。但是，它表述了这样一种经验，即那些能够等待直到确有把握时才采取行动的交易者比那些买入（或者卖出）过早的交易者有更大的几率
获利。这些几率不能够用类似 2∶1 或 3∶1的数学语言来表达，事实上，他们不停地在变化。牛市并不会永远上涨，熊市迟早有一天会达
到底部。当两个指数的行为第一次明确给出一轮新趋势的信号时，这一趋势将持续的可能性达到最大——即便最近出现一些调整或者中断。
但随着基本趋势的演进，这一趋势将继续的可能性将逐渐减小。从而，对牛市的一系列重新确认（指数中等规模运动的新高被下一个中等规
模运动的新高所确认）来说，其重要性以此递减。当一轮牛市运行数月之后，买入股票的欲望、买入股票能获利卖出的前景都比基本上行趋
势第一次被识别的时候小，但道氏理论的要点十二说：“持有您的头寸，推迟下达反方向的指令。”
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这一要点的推论——初看上去可能自相矛盾——趋势被确认之后，其反转“随时”可能发生。可以简单地把这当做一个警告：遵守道氏
理论的投资者哪怕只持有一点市场头寸，也应该一直关注市场。
解读几点：
1 大众交易者是被动的交易地位，所以实际上实施的策略和行为是顺势而为和跟势交易。因此从时间关系上，必须得等主力一方做出“明
确”或者我们可以“确定”其主力行为，来判定信号的发生，证明趋势结束迹象和反转开始。否则，就应当假定原趋势继续起作用；
不要试图变的比市场更聪明。
2 两个指数如果在第一轮上涨中都给出了明确的趋势上行信号，但在分别调整或整理的过程中出现时间、空间、形态等具体的不同步情况
下，将随着基本趋势的演进而使调整（次级运动或小趋势越来越弱）自身结束的可能性越来越高，从而在“重新确认（一轮收盘新高）”的
情况下，继续原趋势方向；
3 当收盘价格确认新一轮趋势开始后，趋势将“随时”有可能发生“反转”。这无疑提示了我们，基本趋势上行的阶段、周期、空间、强
弱等关系，和上涨趋势片段、小趋势波动时三者的加强、消减、克制的辩证复杂关系，需要我们仔细辨认。
[ 本帖最后由 无弦琴音客 于 2011-11-6 19:56 编辑 ] | 
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发表于 2011-11-4 16:56
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