汽车行业公司成长性比效分析

waha

汽车行业公司成长性比效分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：waha 浏览：3273 回复：24

汽车行业公司成长性比效分析
  今天分析14家汽车公司，它们是：江铃汽车、万向钱潮、一汽轿车、安凯客车、飞彩股份、一汽夏利、中通客车、东风汽车、宇通客车、上海汽车、亚星客车、金杯汽车、山东黑豹、航天长峰，函盖了所有的上市的汽车企业.

   但基中万向钱潮：主营零部件、航天长峰（北旅汽车）转型不在分析之列。
  先简单介绍一下它的基本面情况。
:*2*:江铃汽车（000500）：本公司在汽车行业中主要参与轻客与轻卡两个细分市场，在轻客市场中，全顺车的市场份额稳中有升，但在厢货和匹卡的轻卡市场中，市场份额有所下降，呈现销售疲软的现象，随着众多更低价位的竞争者进入市场，竞争日益激烈，和钢铁涨价等不利因素的影响，盈利空间缩小的现象难以避免，近日大众、通用两大行业主导者相继全线降价，对市场震撼力巨大，引发汽车及配件股放量下跌，短期做空能量充沛。
:*2*:万向钱潮（000559）：公司专业生产底盘及悬架系统、汽车制动系统、汽车传动系统、汽车橡胶密封件、轴承、滚动体、工程机械零部件等汽车系统零部件及总成，是目前国内最大的独立汽车系统零部件专业生产基地之一。
:*2*:一汽轿车（000800）：主营轿车整车及配件、变速箱、发动机的生产与销售，
流通盘54600万股，2004年一季度每股收益0.11元。公司已预测半年报盈利可望增长50％。公司所属轿车分厂是中国轿车工业的摇篮，红旗轿车是拥有全部知识产权的民族品牌轿车，具有很高的市场知名度。公司在保持红旗轿车产销两旺的同时，快速推出新产品Maz－da6，抢占新的市场，使得公司整车销售状况取得突破，进一步提升市场占有率。虽然公司召回Mazda6可能暂时影响销售，但召回Mazda6的成本由日本马自达公司承担，此举化被动为主动可能提升公司的市场形象，将有助于公司拓展市场。
:*2*:安凯客车（000868）： 本公司主营，安凯牌客车、底盘生产与销售公司通过引进、消化、吸收德国塞特拉S315HD豪华大客车生产技术，开发和 生产安凯牌高中档系列豪华客车、城市公交客车及旅游环保客车。
:*2*:飞彩股份（000887）：公司的主营业务范围：农用运输车、园林机械、电动车、拖拉机、汽车覆盖件及其配件制造、销售；汽车、挂车、农机修理；本企业自产产品出口和本企业所需机械设备、零配件、原辅材料进口（国家限定公司经营或禁止进出口的商 品及技术除外）。
:*2*:一汽夏利（000927）：公司主营业务范围。轿车、汽车发动机、汽车零部件、内燃机配件的制造及其售后服务、高科技产品的开发、研制及生产等。
:*2*:中通客车（000957）：本公司的主营业务范围为客车、汽车底盘、挂车及专用配件的开发、制造、销售；工业生产资料的销售；技术咨询、服务；高新技术、信息产业投资；资格证书范围内自营进出口业务。
:*2*:东风汽车（600006）：公司主要从事汽车、汽车发动机及其零部件、铸件的开发、设计、生产和销售业务，主导产品为“东风”系列轻型商用车和东风康明斯B、C系列柴 油发动机。
:*2*:宇通客车（600066）：客车及其配件、附件制造，机械加工，汽车及其配件。
:*2*:上海汽车（600104）：
     公司属汽车行业，主营汽车、摩托车、拖拉机等各种机动车整车、总成及零部件的生产、销售、物业管理、国内贸易（除专项规定）、咨询服务业，经营自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的 进口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外），包括公司控股的企业。
:*2*:亚星客车（600213）：客车、特种车、农用车、专用车和汽车零部件的开发、制造、销售及维修服务。
金杯汽车（600609）：本公司主要业务行业为交通运输设备制造业，主要业务范围为轻型货车、轻 型客车和多功能商用车及零部件的开发、制造、销售及服务。轻型货车主要在辽宁、吉林等地区销售；轻型客车主要在北京、广东、湖南、辽宁、上海等地区销 售；雪佛兰多功能车主要在北京、四川等地区销售；中华轿车主要在华北、华东 等地区销售；零部件也主要在上述地区销售。
:*2*:山东黑豹（600760）：微型汽、柴油载重汽车及其配件制造；厢式柴油专用汽
车制造；草坪修整机、电动车的制造、销售等。
:*2*:航天长峰（北旅汽车）（600855）：计算机软硬件、网络、通讯、卫星应用、自动控制、机床数控系统 、医疗、环保、特种器件、特种材料、电磁及微波、机器人的技术 开发、技术服务、技术转让、技术咨询、技术培训、产品销售。（ 法律、法规禁止的不得经营；应经审批的，未获审批前不得经营； 法律、法规未规定审批的，企业自主选择经营项目，开展经营活动。

(以上全部取至F10资料）

waha

:*2*:其次再从财务分析看它的成长性，这从以下五方面看：
第一：总资产增长：即期末总资产减去期初总资产之差除以期初总资产的比值
。公司所拥有的资产是公司赖以生存与发展的物质基础,处于扩张时期公司的基本
表现就是其规模的扩大。
    从附表来看：
江铃汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、上海汽车、宇通客车六家企业总资产
逐年在增加，这正表明这六家公司正处于扩张时期。
    在看这几年汽车市场，家用车、私家车销售在快速上升。而这几家
江铃汽车（000500）：生产轻客与轻卡；
一汽轿车、上海汽车、一汽夏利生产轿车；
东风汽车：标致雪铁龙与雷诺轿车；
都占在生产家用车、私家车之中。
只有宇通客车生产客车，它增长没有以上五家强劲。
它们的总资产增长与市场的增长基本吻合。

waha

:*26*:第二：固定资产增长，对于生产性企业而言,固定资产的增长反映了公司产能
的扩张,产能的扩张直接意味着公司未来业绩的增长。
从附表来看：一汽轿车、上海汽车逐年在稳定的增长，其它的不是在原地踏步，
就是在逐年下降。

waha

:*26*:第三：主营业务收入增长，通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经
营比较单一的公司。主营业务收入增长率高,表明公司产品的市场需求大,业务
扩张能力强。如果一家公司能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率,基
本上可以认为这家公司具备成长性.
从附表看：江铃汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、上海汽车、宇通客车
六家企业比效突出。

waha

:*26*:第四：主营利润增长，一般来说,主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈
增长趋势的公司正处在成长期。
从附表上看；江铃汽车、上海汽车相对稳定，但谈不上增长。
基它企业都有不同的下降趋势，应提高醒觉。

waha

:*26*:最后：看净利润增长，净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的连续增长是公司成长性的
基本特征,如其增幅较大,表明公司经营业绩突出,市场竞争能力强。反之,净利
润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。

从附表：看这三家企业，上海汽车、东风汽车、江铃汽车净利润增幅稳定。

waha

在从走势图分析：
江铃汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、上海汽车、宇通客车
六家企业，它的业绩已有被主力充分炒作，其它的只有小小浪花。与我们的
财务数据相比很吻合。

waha

000800

waha

000868

waha

000887

waha

000927

waha

000957

waha

600006

waha

600066

waha

600104

waha

600213

waha

600609

waha

600760

waha

综合以上分析，我们任为成长性比效好的企业为：江铃汽车、一汽轿车、一汽夏利、东风汽车、上海汽车、宇通客车六家.
     
       但净利润不涨或下降，使它们的成长性打个问号？
   
       它们还能增长多久，让我们视目以待！！

[ Last edited by waha on 2004-8-8 at 14:39 ]

衣扬

很好的基本面分析,谢谢!
从运作分析来看,一气夏历尚有潜力