换 手 率 实 战 分 析

东北芳香

换　手　率　实　战　分　析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：东北芳香 浏览：1419 回复：6

非常感谢小梨版主在技术方面的帮助和指点，这个贴子是这段时间我学习的笔记，贴出来，也希望能有更多的股友参加讨论，大家共同提高。
一．换手率的说明：
　主力吸筹往往在筹码分布上留下一个低位密集区。在大多数情况下，主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬，甚至主力要把股价故意再作回到低位密集区的下方，因为这个地方市场基本没有抛压，所有投资者处在浅套状态，护盘相对容易一些。一旦时机成熟，主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程极易暴露主力的持仓状况，如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛压。即股价上穿密集区而呈现无量状况，这个时候我们就知道该股已由主力高度持仓了。
技术上我们必须对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准：即用换手率来精确估计成交量。通常我们不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有小，同样的绝对成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本没有换手。如每天900万股的交易，对于中国石化（600028）来说仅占其流通盘的千分之5.8，而对于胶带股份（600614），这900万股已经是它流通盘的全部了。用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好主意。而换手率则本质得多。
依照本人的经验，我们可以把换手率分成如下个级别：
绝对地量：小于1%
成交低靡：1%——2%
成交温和：2%——3%
成交活跃：3%——5%
带量：5%——8%
放量：8%——15%
巨量：15%——25%
成交怪异：大于25%

东北芳香

我们常使用3%以下这个标准，并将小于3%的成交额称为“无量”，这个标准得到广泛认同。更为严格的标准是2%。下面我们看一个例子

东北芳香

这是山东黄金2003年12月初的K线图。当时这只股票的价格为13.4元。我们从图上可以看到该股正在从筹码密集区的下方实施向上的穿越，但它的换手率非常小，12月1日的换手率仅为3.95%，属于成交低靡范畴，而在上穿筹码密集区的过程中有约41%的筹码得到了解放。于是，解套不卖的筹码占了流通盘的41%。我们由此可以认定，这41%的筹码大部分为主力所有，于是这只股票的庄家持仓量已经合格了。到了2004年1月7日，该股创下了18.33元的最高价。
以上是通过筹码密集区的无量上穿来判断主力的持仓量的方法，即一旦发现筹码密集区以低靡成交量向上穿越，则被穿越的筹码大部分是主力持仓。这种估计主力持仓的方法尽管简单，但对于低位捉庄的参考价值却是巨大的。

东北芳香

600477 2003.12.9 也发出了同样的信号！！

东北芳香

二．换手率直观的反应成交量：
在我们最常见到的股价走势图中，成交两量由柱形图来表示，而相应的刻度是由电脑自动调整的。如果我们看到一根柱子就认为该股“放量”了，而不去仔细看清相应的刻度，就很容易把小量看成是大量，也可能由于大量持续出现而放松警惕。
彻底解决上述问题的方法是，把成交量全部换算成换手率，并找出“放量”和“缩量”的客观标准，然后以这一客观标准来衡量市场交易的活跃程度。将成交量换算成换手率的工作，可以由电脑代劳，许多分析软件中都有换手率指标，只是个股流通盘的大小需要设定和维护，这点工作是不能逃避的。一旦我们起用换手率代替成交量，立即就会对每只股票的活跃程度有更清晰的了解。
　　在一个市场中等活跃的时候，大量股票的日换手率集中在1%-2%之间，大约70%的股票的日换手率低于3%。也就是说，3%是一个重要的分界，3%以下的换手率非常普通，表明没有大资金在其中运作。换手在3%-7%之间的股票占股票总数的22%，当换手率达到上述数值时，说明该股已进入活跃状态，应该引起我们的注意。7%-15%之间的日换手率比较少见，属于高度活跃状态，一般来说这些股票已经广为市场关注。日换手率51%以上是很极端的情况，这类股票只占市场总数的2%左右，对它们必须做特别的分析，也许这些股票目前正是市场焦点，也许庄家把有大量筹码，可以尽情对敲放量。

香雪

图中的例子实际上就是指南针中所说的博弈K线，有个疑问

1、博弈K线的严格定义是什么，我是指数值方面
2、是不是出现博弈K线就会涨呢？我翻了一些例子，发现不完全是，为什么，是不是还有进一步的判断条件？

东北芳香

Originally posted by 香雪 at 2004-5-5 02:10 PM:
图中的例子实际上就是指南针中所说的博弈K线，有个疑问

1、博弈K线的严格定义是什么，我是指数值方面
2、是不是出现博弈K线就会涨呢？我翻了一些例子，发现不完全是，为什么，是不是还有进一步的判断条件？

关于严格定义，我也不知道，这个概念最早是由指南针提出来的，好象是小于3%的换手穿越25以上的筹码，不过实战中，我喜欢用小于5%的换手；

博弈K线出现不一定涨，尤其是对于底部横盘放量的个股，出现后往往会出现急跌。