涨跌停板时的量价研判

一飞

涨跌停板时的量价研判

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：一飞 浏览：1896 回复：3

涨跌停板时的量价研判

     涨跌停板与非涨跌停板时的量价研判是不同的。一般情形下，价涨量增被认为价量配合较好，后市涨势将会持续，可以继续追涨或持股。如果股价上涨时，成交量未能有效地配合放大，说明追高意愿不是十分强烈，后市涨势难以持续长久，可适当地轻仓。但在涨跌停板时，若股价在涨停板时，没有太多的成交量，则说明投资者心中的目标价位更高，不会在目前价位上轻易抛出，买方由于卖盘量太少，买盘无法买到，所以才没有多大的成交量。第2日饥渴的多头一般都会加大幅度追涨买进，因而股价也就继续保持扬升的势态，也进一步刺激了场外资金的欲望，引发了一轮更强劲的升势。但是当出现涨停时，中途多方却无法坚守阵地，被迫打开了涨停板，而且成交量出现放大的迹象，则说明加入到抛售行列中的投资者在逐渐增多，多空双方的力量对比开始发生了某些变化，随着空方主力做空力度的加大，股价将渐渐开始下挫。
　　一般情形下，价跌量缩说明惜售心理十分严重，抛售压力很轻，后市的发展将随着主力的能力大小而决定方向。若是刚开始出现价跌量增的现象，说明投资者纷纷看空后市行情的发展，大多已加入抛售的行列队伍之中，股价的跌势将会继续保持下去，直至做空主力的能量完全释放为止。但在涨跌停板时，若是股价出现了跌停，买方一般都会寄希望于第二日继续大幅度下跌，能够以更低的价格买进，因而会暂时作袖手旁观之态，在缺少买盘情况之下，成交量也就十分稀少，股价的跌势反而持续不止。如果在跌停板时，由于多方力量的介入，成交量放大并出现打开跌停板的现象，说明有相当的实力资金开始有计划地逐步主动介入，因而后市行情将会有可能止跌企稳，重新出现一种生机。
　　根据实战可总结出以下经验，结合ST中燕（600763）今年上上下下涨跌停的案例，说明在涨跌停板制度下量价研判的技巧：1、涨停时的成交量小，将继续上涨；跌停时的成交量小，将继续下跌。ST中燕在2003年1月10日至16日连续5个交易日就呈现出无量封涨停、天天涨停的特征；在7月17日至24日连续6个交易日出现无量封跌停、天天跌停的特征。2、涨停的中途被打开的次数越多时间越久，且成交量越大，则行情反转下跌的可能性越大；跌停的中途被打开的次数越多时间越久，且成交量越大，则行情反转上涨的可能性越大。ST中燕虽在1月17日出现放巨量的阴十字星，但这是在无量封涨停之后出现空中加油的变形，上涨趋势并未改变，而其后连续3个交易日的放量上攻且盘中多次出现涨停板被打开的现象，显示出反转下跌的可能性在加大。而在连续6个跌停之后于7月25日出现放量并瞬时出现打开跌停，之后持续5个交易日虽皆出现放量下挫，每日盘中也多次出现打开跌停的现象，股价终于在8月1日真正止跌并展开新一轮的反攻。3、封住涨停的时间越早，后市涨升的力度也就越大；封住跌停的时间越早，后市跌落的力度也就越大。ST中燕在2003年1月10日至16日连续5个涨停中，都是上午甚至在开盘时即封涨停，显示出上涨能量十分充沛；而在7月17日至24日连续6个跌停时，都是开盘就封住跌停，因此后市下跌动力巨大，甚至在7月25日之后出现持续5个交易日放量才有效企稳。4、封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时的卖盘数量大小说明买卖双方力量的大小程度，这个数量越大，继续原有走势的概率则越大，后续涨跌的幅度也就越大。
　　但这一条在实战中往往存在主力陷阱。实战中主力若是想出货，就会先以巨量的买单封住涨停板，以充分吸引市场的人气。原本想抛售的投资者则会因之而出现动摇，而其他的投资者则会以涨停板的价格追进，而主力则会借机撤走买单，填上卖单，自然很快就将仓位转移到了散户手中。当盘面上的买盘消耗得差不多之时，主力又会在涨停板上挂上买单，以进一步诱多制造买气蜂拥的假象；当散户又再度追入时，主力又开始撤去买单从而让散户买盘排到前面去，如此反复地操作，可使筹码在不知不觉中悄悄地高位出脱。而主力若想买进筹码，就会先以巨量的卖单封住跌停板，以充分制造空头氛围，打击市场的人气，促使投资者出售所持的筹码，待吓出大量抛盘之后，主力就会先悄悄撤除原先挂上去的卖单，让在后面排队的散户卖单排到前面来，自已则开始逐渐买进。当卖盘被自己吸纳将尽之时，主力则又会重新挂出巨量跌停的抛单在跌停板上，如此反复地进行操作，从而增大自己的持仓量。
　　在上述的情形下，所见到的巨额买卖单其实只不过是虚构的而已，不能作为判断后市的依据，为了避免上述现象误导我们的思维，从而产生错误的行为，则必须密切关注封住涨跌停板的买卖单的微妙变化状况，同时也必须判断出其中是否存在频繁的挂换单的现象，涨跌停板是否经常被打开，以及每笔成交量之间的细微变化和当日成交量的增减状况等，从而做出正确的判断。当然还有一种简单的办法，只不过为事后诸葛亮：在大手笔买盘封涨停时，自己排很后面的买单在盘中却被成交了，说明自己已误入多头陷阱，这时要有趁早止损出局的意识；在大手笔卖盘封跌停时，自己排很后面的卖单在盘中却被成交了，说明自己已误入空头陷阱了。
　（转载：银河证券）

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秦岭水泥庄家揭秘





　　据一证券业资深人士透露，秦岭水泥的庄家是湖南本土一名神秘富豪，多年来致
力于金融和实业领域的投资，发家于深圳，目前主要“驻扎”长沙，外界估计其资产
至少在10亿元以上。
　　据上述人士透露，这名富豪持有秦岭水泥的时间已长达数年，持仓成本在7元左右
。在2000年的大牛市中，该股红极一时，最高价飙升至40多元(复权)，即使是在接下
来的三年熊市中，在实力庄家的支撑下，该股股价仍极为坚挺，目前复权价依旧在35
元以上。另一名与上述某“上榜”营业部关系密切的市场人士证实，上述庄家持有的
秦岭水泥“近两年基本上没有动过”。
　　据称庄家多次试图兑现收益，今年一季度的股东人数由去年底的8226人增加到10
055人，增加了22%，出现了明显的筹码扩散现象。但因为大势低迷，这次“软着陆”
并未成功。为了维持高企的股价，只能不断承接抛盘，结果导致了筹码集中度的再次
提高，到今年6月30日，该股股东人数再次下降到8851人。
　　一名接近上述“上榜”营业部的市场人士称，此次该富豪已经“铁了心”出货，
兑现沉淀的资金，周四的巨量完全是对敲的结果，“对账单打出来恐怕有十米长”。

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神秘欧阳氏 秦岭水泥背后的豪庄故事
　　知情人士向记者透露，“2003年，澧县籍实业家欧阳雪初等曾捐资200万元修缮
（湖南）省级文物保护单位澧州文庙。”但记者追问此欧阳是否彼欧阳时，该人士却
笑而不语。

　　秦岭水泥（600217.SZ）的庄家就在湖南长沙！这是长沙资本圈内近来最为火爆
的话题。

　　8月12日，深沪两市震荡下跌，股指再创8月新低，而老庄股秦岭水泥却以9.87元
开盘，最终以10.86元收场，逆市巨量涨停。第二天，秦岭水泥逆市涨停的疯狂表演好
景不再，当日股价直接从天堂坠入深渊，以跌停收盘。

　　秦岭水泥蹦极之后，诸多业内人士通过媒体纷纷质疑庄家的诱多出货手法。然
而，8月17日，湖南某报于角落处刊出一篇“豆腐块”，俨然是为护盘而来的最后呐
喊。“价值投资的理念已经破产。不少人又开始怀念‘与庄共舞’的时代。在‘与庄
共舞’的时代和时机中，投资者重要的是把握机会，踩准节奏。机会与风险同在，这
是投资者的辩证法。庄股终究是要出货的，这也是‘庄家’的辩证法。”宣扬完作者
的庄股怀旧情绪，文章笔锋一转，“以本人多年股市经验，秦岭水泥庄家恐怕暂时意
不在出货。这几天的异动，本人认为将是发动一轮上涨行情的最后的洗盘。我们不妨
拭目以待。”

　　这篇文章署名作者为长沙张海，而知情人士透露，实际上，“张海”的背后就是
秦岭水泥从未公开的复姓欧阳的主力。

　　神秘欧阳氏

　　“你见过欧阳吗？”多名湖南证券业内人士数次表情复杂地反问记者。“我在长
沙证券圈子里混了九年，一直没有看到过欧阳本人，只是听说。”某全国性券商长沙
营业部老总如是说。

　　知情人士向记者透露，“2003年，澧县籍实业家欧阳雪初等曾捐资200万元修缮
（湖南）省级文物保护单位澧州文庙。”但记者追问此欧阳是否彼欧阳时，该人士却
笑而不语。

　　记者四处辗转了解，终得以将这位堪称湖南证券史上最大的庄家的轨迹粗略勾勒
出来。

　　欧阳氏，湖南澧县人。其南人北相，素被外人认为是有“大富大贵之命”。1980
年，他从中国资本圈赫赫有名的湖南财经学院商业经济系毕业。其时，风华正茂的欧
阳，沉迷于小说创作，经常在小范围内发表文学作品。也正因为他的“不务正业”，
大学毕业后被学校分配到武汉一家不甚理想的单位就业。随后，难舍文学梦的欧阳回
到长沙，担任湖南日报记者。90年代初期，素有大志的他终按捺不住，杀奔资本乐土
深圳淘金。据说，当时他筹集了500万款项前往深圳。依靠“湖南财院帮”在深圳证券
圈内极深的人脉，他迅速找到了通往财富之门的钥匙：狂炒原始股。

　　“往往是事先知道了哪几家公司将要上市，于是就拼命地搞钱去收那几家公司的
原始股。”一位早年在深圳目睹“一级半”市场热潮的业内人士说。知情人士反映，
欧阳从深圳赶往海南，大肆收购原琼能源、琼港澳等海南上市公司的原始股，待上市
后抛出，终掘得人生的第一桶金。

　　梅开二度

　　1990年代中期，欧阳衣锦还乡，回到长沙。这次他摇身一变，成为通程控股
（000419.SZ）副总经理。“欧阳当过通程控股副老总，这是可以查知的确凿的事
实。但是，这一点在通程控股1996年上市以来的历年报表中均无体现。究其原因，可
能与他负责资本运作，不宜对外声张有关。”曾经非常接近通程控股的某圈中人指点
曰。

　　1996年7月19日公开发行的通程控股，流通股1500万，发行价6.08元，市盈率为
16.57倍。作为传统的商业类股票，基本面和业绩都只能用平平来形容，但就是这个资
质一般的通程控股的市场表现却是一飞冲天，令人叹为观止。

　　通程控股1996年8月16日正式上市，当日以13.20元开盘，收盘为12.65元，涨幅
达到108.06％。随后，通程控股继续发力狂飙突进，直至1998年6月1日达到公司股票
史上最高价格（复权后80.97元）。通程控股的价格，从发行价6.08元跳到最高价
80.97元，彼时大出风头。

　　经此一战，通程控股庄股本色显露无疑，但欧阳的名头依旧是毫不显山露水。及
至1999年另一支湘股天一科技（000908.SZ）横空出世，欧阳才在圈中藏匿不住，冒
出头来。

　　1998年11月开始招股的天一科技主营油泵等机电产品，发行价5.79元，市盈率
17.8倍，发行流通股4500万。1999年2月3日，天一科技以8.20元开盘，2000年4月13
日，天一科技摸高到37.61元，创下公司股票历史纪录。紧接着的4月19日，天一科技
实施股本10送10方案，高企的股价顺理成章地“平滑着陆”。

　　不到15个月，天一科技敢想敢干，从8.20元开盘价窜到37.61元的天价，涨幅高
达358.66％，庄家艺高人胆大获利程度可想而知。“从中净赚两个亿然后全身而退，
这笔生意也使得他身价暴涨，声名鹊起。”

　　进驻秦岭水泥

　　“在德隆三驾马车等庄股相继崩盘后，秦岭水泥是难得还高高在上的不倒‘神
话’之一。”西北证券分析师高俊评价。

　　在8月12日和13日一涨停一跌停后，接下来的几个交易日，秦岭水泥又恢复常态，
涨跌互现，继续横盘。

　　“现在秦岭水泥的走势就像一个人的心电图，不过要真的是哪个人的心电图，那
这个人肯定已经受不了了。”长沙某证券分析师戏言道。

　　欧阳氏，这位“资产至少在10亿元以上”的富豪似乎还受得了，因为他一直潜伏
在秦岭水泥背后，从未出水。

　　多名湖南资本圈内人士向记者指点，欧阳的资本运作平台为“深圳天晴投资”，
但记者在深圳工商局未能查到该公司资料。

　　据记者了解，欧阳1999年就已进入秦岭水泥。“应该是做完天一科技之后进来
的。”1999年12月16日上市的秦岭水泥，以9元价格高开低走，经过半个月的调整，
到12月29日探底至7.15元，股价开始攀高，2000年9月10日发动行情，一路狂奔到
2001年7月3日终创出44.78元的历史新高，涨幅高达400％。

　　“从股价时空走势分析，秦岭水泥庄家很可能在2000年4月前完成建仓，成本控制
在10元以下。”证券分析师李伟杰对记者说。“后几经配送，现在的流通盘已达到
2.24亿股，截至2004年8月19日，秦岭水泥复权后股价仍高达31.08元，股价太高，而
庄家控制筹码在85％以上，难以出局。”

　　长沙圈内人反映，早在2002年，就有两个亿的秦岭水泥分仓位埋伏在长城证券长
沙营业部。而在2003年八、九月间，欧阳曾在财富证券长沙总部接受财富证券研发部
的“汇报”，探讨向秦岭水泥注入其时异常流行的市场题材———网络游戏公司
———以振股价的话题。“当时他甚至考虑了现在已在海外上市的盛大网络，但最
后，所有的计划不知道为什么都没动静了。”一位当时参与此次计划的财富证券员工
回忆说。

　　欧阳与财富证券的亲密关系是公开的秘密。公开信息披露，秦岭水泥8月12日涨停
主力龙虎榜中，成交前5名的5家证券营业部中长沙的证券营业部占了4家，其中财富证
券又占了3家。“而排名第一的世纪证券长沙韶山北路证券营业部总经理是2004年年初
从财富证券跳槽过来的，所以说秦岭水泥与财富证券有莫大的干系，毫不为过。”长
沙某证券营业部经理分析道。

　　8月13日，秦岭水泥跌停。公开信息显示，5大主力中的后3名如下：3.财富证券
长沙新建西路证券营业部，487.47万元；4.财富证券长沙韶山北路证券营业部，
314.66万元；5.世纪证券长沙韶山北路证券营业部，248.87万元。

　　铩羽财富证券

　　“欧阳不是财富证券的实际控制人就是第二大股东。”不止一位长沙证券界人士
向记者爆料。

　　2002年8月底，财富证券挂牌成立。公开资料表明，财富证券是由湖南省信托投资
公司和湖南省国有资产投资经营总公司共同发起设立，经湖南省人民政府同意并报中
国证监会批准设立的综合类证券公司，公司总部设于长沙，注册资本金为人民币5.36
亿元。

　　记者通过湖南省工商局查询得知，2004年1月5日，财富证券注册登记有变更，但
只是湖南省信托投资公司更名为湖南省信托投资有限责任公司，股东并未有改变。如
此来看，欧阳究竟是怎样潜入财富证券的呢？

　　有种说法是，欧阳已支付几千万定金给财富证券，欲为成为财富证券正式股东铺
路搭桥。

　　“过去两年中，公司的整合工作做得比较成功也比较顺利，只是增资扩股工作还
面临一些问题。”财富证券董事长蒋永明最近如是对外宣称。

　　2003年9月底，公司顺利完成与成功集团、天一科技、湖南平安轻化、省国资公
司、深圳中科智集团公司等5家参股公司的签约，参股金额共5.35亿元。增资扩股工作
已进入最后的申报材料的审批阶段。增资扩股后，公司注册资本金规模将扩大到10.71
亿元。这是当初财富证券的内部通报。

　　目前公开的信息是，上述增资扩股中，天一科技投资5000万元参股财富证券5000
万股；深圳中科智集团入股财富证券1.5亿元将成为第四大股东。而知情人士扳着指头
算给记者听，湖南省信托投资公司仍为第一大股东，代表湖南资本大鳄刘虹的成功集
团为二当家，而欧阳的资本占据第三的位置，深圳中科智集团屈居第四。

　　这个精巧资本布局的愿景在于，欧阳联合刘虹成为事实上的第一大股东。可惜，
人算不如天算。在去年周正毅事件和今年德隆崩盘后，资本大鳄刘虹拥有两家上市公
司的民营背景，让管理层的批复迟迟不能落定。

　　“由于国家宏观调控、民营控股券商事故频出等种种原因，时至今日，证监会仍
未作出批复。公司决定调整增资扩股方案，引进更多的国有股东，该方案得到了证监
部门和省政府的大力支持，目前各项工作正在紧张有序地进行，如果不出意外，今年
年底前能完成这个工作。”蒋永明解释说。

　　入主财富证券的梦想泯没，即将失去券商庇护的欧阳氏，又将如何玩完秦岭水泥
出货的最后一票？

　　8月12日秦岭水泥涨停成交席位前5名

　　1－－－－3209.38万元

　　世纪证券长沙韶山北路证券营业部

　　2－－－－3042.17万元

　　财富证券长沙解放西路证券营业部

　　3－－－－949.53万元　

　　财富证券长沙赤岗北路证券营业部

　　4－－－－229.71万元

　　西安华弘证券阎良人民路证券营业部

　　5－－－－207.70

　　万元财富证券长沙韶山北路证券营业部 (21世纪经济报道)

如蚁

好久不见一飞的身影!