9/6每日股评（3）

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9/6每日股评（3）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：waha 浏览：2113 回复：3

[国泰君安]市场呼唤新热点的产生  
     信息来源：国泰君安
　　周五大盘未能延续周四反弹走势，全天股指展开宽幅震荡行情，截至收盘空方稍占优势，其中上海大盘以1327点报收，微跌0.81点，深圳以3126点收盘，下挫15.54点，成交金额分别为41亿，27亿，同期相比略有萎缩。
  超跌板块继续跑出黑马，今日由新赛股份，冠农股份领衔的农业股异军突起成为盘中最大看点，香梨股份，秦丰农业，莫高股份等超跌严重的农业股都有一定的涨幅，由于该板块数量众多，要想持续走强有较大难度，除了个别品种外，建议投资者还是作一般对待。中信并购广发一案促成了相关个股辽宁成大，吉林敖东，梅雁股份的整体活跃，近期有关于证券并购重组和创新的消息相当多，相信后市该类消息还会赋予二级市场以极大的机会。ST板块在大盘调整之时反而出现较好涨幅，个别ST股如*ST林控，*ST陈香，ST济百都走出上升通道，短线涨幅也相当可观，但由于该板块不确定风险较大，建议投资者还是看看为好，不参与为妙。跌幅榜上，前期风云品种整体获利回吐，天山纺织，南方摩托，上海三毛跌幅居前，这也提示投资者追高存在风险。基金重仓股方面补跌压力依旧较大，白云机场，云天化，山西焦化，兰花科创等走势均较为难看。



    热点把握方面超跌股热浪“袭人”，下一个给投资者带来暴利的板块或者是个股会在哪里呢？我们认为低价人气股000789江西水泥有望在调整到位后给投资者一个惊喜。公司是我国最主要的水泥生产企业之一，在稳固主业的同时还参股14.51％深圳宝德科技使其具有网游概念，上半年该股便是凭借该概念上涨了1倍有余。技术图形上，该股自8月30日起日K线便连续的收出长下影线，这意味着当前价位下档支撑较强且盘中有资金在作隐蔽吸纳，展望下周，场内游资有望从超跌股中适当撤出，转战网游人气板块，如果真是如此，那000789江西水泥将必然再现当年风采！
   消息面：1. 8月31日，央行行长周小川在天津调研期间指出，当前宏观调控仍处于关键阶段，要谨防经济过热反弹。  点评：从周行长的谈话中可以看出，下半年宏观调控依然不会放松，这也就是当前点位基金依旧小心翼翼的最大原因。2. 申银万国证券公司欲在金融产品创新领域树立先发优势。记者日前获悉,申银万国已研究开发了七大系列四十多个创新金融产品,部分产品已上报中国证监会。  点评：结合近期中信并购广发的案例看，证券业的创新和重组并购今后将成为主流，具体到相关的个股机会也会少不了。3. 昨日，中国人寿有关负责人表示，该公司已为直接入市做好相当充足的准备。  点评：此举是否意味着保险资金将直接入市，后续动态值得关注。
依然是冰火两重天的局面，一方面蓝筹股拼命补跌，一方面超跌股继续跑出黑马，如何看待这个现象？这正是两股不同性质资金的博弈。基金在此点位依然实施减仓策略也有他们的苦衷，高仓位加上下半年宏观局势的不明朗都促使他们采取相对低调的策略。而民间游资则不同，短线速战速决是他们的特性，但在此也要提醒投资者朋友注意在好的板块或者是个股都有见顶的风险，如同年初最被市场看好的蓝筹股板块也在辉煌之后出现了回落走势，超跌股的炒作也有到头的一天，故在当前阶段投资者一定要避免追高个股，对于一些尚在底部的品种采取逢低买入的策略才是最明智的。关于大盘许多人都在谈论1300点破还是不破，我们认为就像股指非常平静破了1307点，估计即使破了1300点也不会引起太大的恐慌（最大的原因在于当前股价水平已达1100点一线，股民们都被套得高高在上，已经缺乏抛出股票的动力），希望快速下跌产生恐慌盘的想法很有可能是一厢情愿。下周的操作中，投资者除了关注涨幅较小的超跌股之外，对科技网络板块也可保持留意。
  个股推荐――000789江西水泥：网络游戏概念股，低价人气龙头，公司在国内网络游戏领域占有重要的地位。二级市场上，该股底部蓄势，回到前期启动平台附近，后市有望向上反攻，可积极关注。

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《天辅赢家》《C2浪》  
       把这个即将展开的反弹定义为C2，是因为，从2003年11月启动，上涨到2004年4月的1783点的那个行情最终被确定为“X”浪行情。如果当时大盘能够在2004年的5--6月期间，站在1580点以上，即便横盘至今，那么这个“X”浪，即2003.11月的1311点----2004年4月的1783点的浪变可确定为，新的上升，而不是什么X”浪。而2003年11月的1311点，就是新的上升推动浪的起点。直到2004年的6月中旬，1550点被有效打穿，大盘的月线的重心下来以后，我们才知道，原来期待很大的是个“X”浪。它是连接两组大的下跌调整浪的一个“衔接”。
     应该说，直到今天，我们也很难将“X”浪和上升浪提前分得很彻底。类似于1994年7月的325点，突然涨到9月1050点。当时大家都认为是个反转。原因有二。首先，这个浪，是在完整的一组下跌浪彻底完成末端的上升。比如，94年的7月，当时是从93年2月的1500点，一直下跌到94年7月的325点，中间走了大的三浪。浪型完整，下跌充分。所以，94年7月从325飞升到1050点。不太会有人去怀疑它的新循环浪的性质。
     回来说现在。站在2003年的11月的1311点看前面，从2001年的2245点下来，也是走了完整的5浪。这个我们知道5浪是推动浪的最完整形态。一个下跌了2年，下跌空间达到900点，而且是5浪推动浪下来的。所以，当1311点（2003年11月）起来的时候，我说闭上眼睛等待1800。后来大盘到了1783点。当时我们没有将它定义为“X”浪。
    其次，难以将“X”浪与新的上升浪分开的原因是-----当这个浪没有没有把重心击穿的时候，任何人无法结合历史走势，可以预见到这是一个“X”浪的属性。比如现在，当我们发现1311---1783点是“X”浪以后，其实后面的大盘未来1年的发展，我现在应该都知道了。但是，1311--1783的这个浪，如果没有失手1580一带，就是新的上升浪。失手了，就是“X”浪。这是我们认知领域的局限。也是技术理论需要深入探讨的地方。
    波浪理论中，我以为，难度最大点是这么几个：波浪属性；波浪互换；X浪。
    那么，从2001年2245--2003年11月的1311是完整的5浪下跌。1311到2004年的1783是”X“浪，那么，从2004年的4月的1783点开始，还有一组，完整的5浪推动的调整浪。如果大盘在这里站住。那么，1783到今天的1303就是C1浪，即将展开的是C2浪的反弹。以后还有C3的下跌。等C3浪完成了，大盘的风险就全部释放了。以上为技术。下面说说政策。

    中国股市的政策调控能力，当前是最差的一个时期。管理层应该说，几乎是不知道市场需要什么。也不知道手中持有的这些利好具有何种能量。所以从7月出利好，到现在，出的东西几乎没有什么价值。
    “市场给发行定价”这个问题，是个好事情。至少现在还来问问市场。但是，这个事情的副作用是-------未来市场的价格（注：不是价值）重心要下来。我们的股市喜欢炒新，是因为新的公司，对比老的公司问题少些。老的公司都被掏空了。期望只有寄托在新的上面。如果这些被寄予希望的公司的定价下一个台阶。老的问题公司是扛不住目前这个价格的。它们还需要下去。找到和新股平衡的价位。我想这个“利好”会成为C2浪的催生剂。也是未来C3浪下跌的原因之一。
     至于银行的加息。实际上市场主要的压力是在这个点上。机构有数，96---2001年的牛市不是经济支持起来的，是减息减出来的。资金在银行和传统投资领域都找不到出路的情况下，被迫的选择。所以，照这个思维，加息的话。中国银行利率的转点就出来了。而现实的问题是，2003年的7年期国债的利率，是3点几。2004年的7年期国债是4.71--4.89%。长期国债提前预示了这个转折。短期来讲，010404品种7年期的长期债都在走低。比如010404在跳水。这是加息的很强烈的信号。因此市场的手，简直不敢动。从1783---1303。这个C1浪无论空间，技术都很过分了。但是市场就是不敢出击，就是怕的这个。
    我的看法是，如果单纯看利率，当前市场的思维是对的。但是如果结合上市公司的质量，结合新经济周期的复苏来看。市场的反应有些过度。应该说相当不理智。2004年的中报出来了，这是中国证券10几年历史中公司质量最好的时期。我们当前的利率是1.98（一年期）。而在2004年的4月，我在设计一些股票的时候，因为要考虑通涨的因素（当时的通涨是11%）。所以，我计算价值的时候是按照4.5%的这个水平来算的，就是害怕未来有利率的变动。但即便按照这个水平算，当前很多股票的价格是罕有的。只有到美国的1930年或者1985年去找了。
     不过现在市场已经在开始有些觉醒。我看到上周，市场开始检讨“对一些宏观调控行业必将完蛋”理解的错误看法。有些行业的市场销售价格已经回到了2004年4月的最高水平。而且中报的业绩出奇的好。能源涨价，政策调空，也没有能够阻止这些行业按照“行业自身的周期”来发展。我看到的官方信息是，钢铁今年美国上半年的价格涨了80%。美国有19个行业因为水泥短缺而放慢建设速度。我看了这些消息，有个最直接的结论----------中国经济的复苏速度太快了。中国正在超过美国成为世界上资源消耗最大的国家。这种世界经济史上卓越的发展速度，应该体现在上市公司的投资成果上。

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[三元顾问]宏观面与技术面打仗  
信息来源：三元顾问
　　一、激情的游资VS冷静的基金=勇者胜
　　指数回落到历史低位、股价平均水平创下历史新低这两个条件足够让大户主导型的游资兴奋，他们不断在二级市场掀起波澜，爱建股份、用友软件、天山纺织、国投资源、新赛股份都在不同阶段上演了好戏。而宏观调控政策以及上市公司业绩预期不明朗让占市场主导地位投资基金选择超级冷静，中国石化、长江电力、中国联通、宝钢股份等相继下沉，失去上半年翻江蹈海的冲动，退化为一条不死不活的干鱼。
　　激情脚下是黄金，纺织板块、金融板块、农业板块一条不变的主线是超跌低价，一个不可否认的结果是短线主力基本上都全身而退，获利不菲。冷静心中是痛苦，被宏观调控"套牢"的投资基金身陷"超级权重"不能自拔，名为结构性调整实为割肉。过大的资金量注定其不可能向游资那样毫不顾忌宏观基本面，并冷眼旁观超跌低价股的起起落落。随着时间的逐渐推迟，宏观调控的逐渐明朗，指数越跌越低，市场的静态投资价值越来越高，冷静且不作为的基金注定不可能取得胜利，市场的天平将会向勇敢者倾斜。
　　二、空间VS时间=空间基本到位，时间横坐标渐短
　　月线连续5连阴，大盘暴跌480点，月线、周线、日线KDJ指标全部回调到位，指数空间上已经具备集团做战的充分条件。剩下需要确认的是宏观调控软着陆，而根据相关研究，投资增速以及货币供应量紧缩的时滞效应在半年左右。5个月过去了，离经济形势明朗越来越近了。在空间纵坐标调整基本到位的条件下，指数上涨的时间横坐标越来越短，机会越来越近。
　　做空依据：
　　一、技术面VS宏观面=技术服从宏观
　　短线大户行为的不可预测性决定了超跌股不可能带领大盘走出泥沼。而宏观面时间坐标的不明朗让主导权重股走势的基金不敢放手做多。只要权重股没有跟超跌股达成共同认识，大盘就难言反转，这是才空头最大的理由。尽管相关研究显示宏观调控时滞效应在半年左右，但事实上这是任何一家研究机构甚至国务院部门都无法对投资速度降到合理区间作出一个合理的解释。
　　《中国证券报》周五头版刊登了中国人民银行行长周小川在天津调研时的观点，他指出"当前宏观调控仍处于关键阶段，稍有放松投资就有可能反弹。"这个观点表明宏观调控到目前还没有改变，这就是需要等待的理由。
　　二、权重股VS超跌股=权重股胜
　　从周五的盘面上看，尽管有2只大户主动型的资金低价老次新股冠农股份、新赛股份以及超跌庄股重庆啤酒封住涨停，如果这个局面得到权重股的配合的话，那么大盘上涨是没有什么疑问。事实上，本周每天的情况都是如此，每天都有涨停板的产生，并且数量不少。但大盘始终不涨就是权重的下跌或者不作为，周五长江电力、宝钢股份、中国联通则保持着技术形态修复的姿态，这并不是一个主动进攻的动作，仅仅是防守而已。
　　一目了然：权重股VS超跌股=权重股胜；技术面VS宏观面=技术服从宏观，这决定了大盘短时间难以轻易反转。但是随着指数空间基本到位以及时间横坐标逐渐缩短，指数上涨的条件已经具备。如果权重股能否积极作为，那么在激情游资的带领下，下周大盘有望以周阳线报收。（三元顾问   陈林展）(三元顾问网站www.sanyuan.net.cn  恭候您的访问)（每个交易日下午盘中14:30分-14:50分,由三元顾问分析师按照一剑封喉的选股思路结合盘中热点,为用户通过手机短信方式推荐两到三支超短线黑马股票；移动用户可以直接发送短信 PZJG 到号码 1630 来预定这项服务+联通用户可以直接发送短信 PZJG 到号码 9163 来预定这项服务。）
　　一剑封喉
　　上海新梅（600732）：超跌地产股，行情一触即发
　　周五的大盘出乎大部分机构的预测，再次收出了一根阴十字星，市场在底部边缘挣扎，但每每显得力不从心。从周五的板块走势来看，农业类板块出现一波集体上行，此外ST板块和小盘次新类都有所动作。以目前大盘点位来看，超跌低价仍然是市场主流资金追逐的热点，今天的农业、ST无不是该大类的品种。除了这些热点之外，我们还能找到哪些具有可操作的热点呢？我们要向大家介绍地产类板块，随着8.31政策大限的过去，地产业面临一个全新的市场格局，那就是强者恒强，资金链薄弱的企业将被淘汰出局，这给了规模化经营的地产企业有了更好的发展机遇，今天我们要介绍的上海新梅（600732）就是这样一只具有良好发展前景的地产个股。
　　首先，大幅度重组，公司转型房地产。公司于去年以来进行了一系列重大重组活动。公司通过了《公司关于将资产出售给上海港口机械制造厂的议案》，将公司现有的全部资产和负债出售给上海港机厂,出售资产价格总额为34648万元。本次交易完成后,该公司主营业务从港口机械制造转变为房地产的开发与经营。随着兴盛集团的入主，公司在房地产方面已经取得了较大的进展。兴盛集团是上海民营企业中的翘楚，2002年被评为上海市十大品牌之一。兴盛旗下的"新梅"品牌市场形象良好，已开发房地产项目也处上海顶级水平。大股东的易主对公司进一步拓展房产市场将有积极意义。
　　其次，新项目确保公司长久发展。公司先后收购了上海新梅房地产开发有限公司90%的股权和上海新兰房地产开发有限公司51%股权，从而拥有了新梅共和城新梅太古城等多个楼盘项目。相关资料显示，新梅共和城地处上海市闸北区中部地带，整个项目占地230亩，建设用地面积15.3万平方米项目总投资11.2万元，目前已竣工并交付使用的面积为11.5万平方米，整个小区预计到2005年全部竣工。该楼盘一、二期已建成的楼盘已销售一空，目前均价达到8500元/平方米；而另一个楼盘新梅太古城的质地也极为优良，这两个项目能保证公司未来5年稳定持续增长的利润来源。
　　再次，公司具备发展房地产的基础条件。公司临近浦东工业发展区，该片土地无疑具备极大的含金量，此外公司拥有处于世博会规划区内的230米长的浦江岸线，申博成功进一步增加了该片土地的升值潜力。上海将房地产列为支柱产业拉开了新一轮大规模城市建设，这正是房地产公司发展的良机。
　　在二级市场上，该股前期一直处于震荡盘跌的大趋势中，从微观来看，该股近期探底触及4.38元，随后股价迅速拉起构筑小平台 ，在该位置已获得主力支撑，周五尾盘出现大单扫盘迹象，反映主力将随时展开一波拉升行情。（三元顾问  陈林展）(三元顾问网站www.sanyuan.net.cn  恭候您的访问) （每个交易日下午盘中14:30分-14:50分，由三元顾问分析师按照一剑封喉的选股思路结合盘中热点，为用户通过手机短信方式推荐两到三支超短线黑马股票；移动用户可以直接发送短信 PZJG 到号码 1630 来预定这项服务+联通用户可以直接发送短信 PZJG 到号码 9163 来预定这项服务。）
　　两市涨幅前五名点评
　　新赛股份（600540）随着历史低点的出现，企稳态势渐显，周五放量涨停，反弹态势明显，短线继续跟踪。
　　重庆啤酒（600132）随着空方的持续打压，市场风险得到有效释放，周五逆势涨停，反弹态势明显，持股。
　　冠农股份（600251）长时间的阴跌使股价严重超跌，4.01元附近构筑底部，周五放量拉升，反弹行情展开。
　　金健米业（600127）二级市场增量资金介入明显，底部特征基本具备，周五强势突破，启动可期，关注。
　　*ST中川（600852）股价的严重超跌为反弹提供内在要求，周五放量涨停，一举攻克均线制约，后市仍有潜力。
　　吴忠仪表（000862）随着空方的持续打压，浮筹得到有效清洗，周五放量涨停，反弹意识浓厚，继续持股。
　　贵糖股份（000833）筹码相对集中，阶段箱体已经运行较长时间，目前多空换手充分，主力有启动迹象，关注。
　　ST东海A（000613）该股持续走弱充分地释放了做空动能，周五强势涨停，反弹要求强烈，继续跟踪。
　　ST天仪（000710）超跌股，目前2.94元附近止跌企稳，周五携量涨停，底部突破特征明显，逢低适当吸纳。
　　ST海药（000566）该股近期维持缩量整理，主力蓄势意图明显，周五放量突破，短线仍有潜力，跟踪。
　　换手率前五名点评
　　辽宁成大（600739）巨量上行，考验前高
　　株冶火炬（600961）头部压力重，回落休整
　　航天长峰（600855）震荡上行，积极突破
　　金健米业（600127）量能积聚，后市有上行
　　太极集团（600129）在底部有震荡反复的过程
　　南方建材（000906）持续下行，在底部有换手
　　丽江旅游（002033）均线附近宽副震荡为主
　　莱茵置业（000558）上攻之后有回落过程
　　华帝股份（002035）均线附近宽副震荡
　　贵糖股份（000833）均线支撑，拔地而起
　　成交金额前五名点评
　　辽宁成大（6000739）：底部启动，仍有空间
　　中信证券（600030）：量价同步，潜力较大
　　长江电力（600900）：破位走势，观望为主
　　中国联通（600050）：基本企稳，不宜杀跌
　　金健米业（600127）：底部启动，逢低吸纳
　　贵糖股份（000833）：量高价高，走势稳健
　　南方汇通（000920）：调整到位，仍可走高
　　南方建材（000806）：基本走稳定，逢低吸纳
　　海螺型材（000619）：圆底上涨，仍有潜力
　　华茂股份（000850）：底部启动，逢低持有

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[三元顾问]弱势中的理性选择  

  近段时间市场活跃度的改善是以天山纺织和南方摩托为的涨停为标志的，天山纺织连续3个涨停板揭开了超跌反弹股行情。那么天山纺织和南方摩托在目前市场中属于什么品种呢？从股价上来看，这两个品种是目前市场中除ST股，问题股以外绝对股价最低的品种，中期业绩均为亏损，乏善可陈，以银河证券南京解放南路为首的短线资金在选择起涨品种时就主要是遵循这一条思路。在随后的行情中，低价超跌成为行情清晰的主要脉络，华东电脑，公用科技，欣龙无纺等近期曾出现过涨停的强势品种，绝大部分属于市场中的低价超跌品种，价格普遍在3到5元。周五涨停的冠农股份和新赛股份则属于老一批次新股中价格最低的品种。在目前市场环境下，6元以上的品种已经成为目前市场中的中价股，很少有资金在愿意碰这样的品种。超跌低价已经成为贯穿近期市场热点的一条清晰主线。
　　从市场表现来看，低价超跌是近期市场热点，从更深层次来分析，这种现象的出现有其必然性，是活跃资金针对特殊市场情况作出的理性选择。
　　其一，大盘走势很不明朗，市场结构性的调整还在延续。目前市场每天30多亿的成交金额，充分显现了市场的低迷状态，市场的人气和信心均处于很低的水平，市场观望气氛浓重。上半年盛行的价值投资理念步入低潮，短期内很难找到新的理念或者幌子来启动行情。基金重仓的高位蓝筹显得有些突兀，万科A，烟台万华和长江电力接二连三的破位下跌，表明市场的结构性调整还没有到位，增添了市场走势的不确定性。在这种环境下，规模资金是不敢轻举妄动的。
　　其二，新股定价方式即将发生改变，预期的低价将给市场目前的股票，尤其是次新股很大的调整压力。从"通知"的内容看，新股发行价的确定过程将挤掉业绩中的泡沫，在目前低迷的市场环境下，发行市盈率预期将下降，这样一来，预期未来新股的低定价将给目前市场中的新股带来下调压力，这种情形下，目前市场中次新类个股就无法吸引新资金的亲睐。同时这种预期的存在也使市场中的低价超跌品种无法向上拓展空间。
　　其三，运做资金的角度来看，基金们受困于自己打造"一九围城"，高仓位使它们处于相当被动的状态，而且按照基金的投资契约和投资风格，以及对流动行的需要，基金们是很少会去去染指这些绩差股的，况且36多亿的日成交量无法让这些庞然大物活跃，直白一点，也就是说大资金博弈的基础不存在，池塘太小，无法容纳恐龙级别的资金翻腾。而目前环境，对于以解放南路位代表的短线资金而言，已经是游刃有余了，因为市场中存在了大量的严重超跌股，短线资金的博弈基础已经形成，从用友软件，大庆连谊，天山纺织到达安基因，狙击战屡屡成功。目前市场是短线资金主导型的，市场中的活跃品种很大程度上是这些资金活跃的结果。
　　其四，一些新鲜资金也试图在一些中价次新股上寻找机会，纺织股活跃时，一度有资金想将航民股份，江苏纺织推向涨停，但应者聊聊，沉重的抛盘让多方铩羽而归，基本面较差的株冶火炬因其较低的绝对价格而受到亲睐。中小板经过了充分的调整，定价已经与主板接近，但受制于较高的绝对股价，一直无法产生有力的板块行情。
　　通过以上分析，可以发现低价超跌股的活跃有其必然性，是与目前特殊市场环境相吻合的。投资者在选股时要牢牢把握住这条主线，识实务为俊杰，在市场没有突破价格瓶颈的前提下，市场的主要机会存在于超跌低价股当中。超跌低价是一个相对宽泛的概念，目前市场中超跌股是比比皆是，数量相当庞大，也需要做进一步筛选。其一，市场对超跌股挖掘是分层推进的，在大家同处超跌的情形下，绝对价格成为主要的参考因素，目前主要是集中挖掘4元以下的品种，等到4元以下的品种被市场充分挖掘后，市场会在更高的价格区域寻找机会。其二，跌幅的深浅将是衡量反弹力度的第一要素。在短线急跌的情况下，业绩，价格，板块属性等因素在反弹的第一时间并非主导性的因素，波段跌幅最深的个股往往反弹最有力。其三，强势品种调整充分后的短线爆发力会比较可观。很多强势品种有强势机构驻扎在内，大盘的突然下跌打乱了主力的运做计划，涨势被突然打断，只能顺势调整，一旦大盘出现转机，主力势必强势反弹，周五涨停的新赛股份和冠农股份便是这种类型的个股。除此之外，就是根据盘面热点的变化情况做相机抉择，市场流行小盘超跌或者低价科技，选股上就往这方面靠。个股可关注600732上海新梅，600225天香集团，600039四川路桥，600671天目药业。