20040908股评汇总：三

海啸

20040908股评汇总：三

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：海啸 浏览：2392 回复：4

张氏大趋势每日报告（0909）
2004年9月9日 星期四

　　特别声明：本产品以张氏大趋势决策系统软件智能评估结果作为依据，纯属软件技术图表语言之提示，与本公司立场无关，仅供参考作用，不构成任何投资建议，请注意投资风险。


　　【三大指标】

　　
此主题相关图片如下：


　　上图所示，张氏大趋势决策系统“三大指标”提示：

　　[大 趋 势]：今日（9月8日）提示运行方向：下跌，幅度：-2.4％，收出第33根阴线，再创年内新低；
　　[市场机会]：今日点位9.7点，下跌0.7点，显示个股机会开始减少，盈利概率开始降低；
　　[多空指数]：今日点位10.1点，下跌0.1点，显示空方力量继续大于多方力量。

　　综合结论：今日大趋势指标收出第33根阴线，再创年内新低，提示大盘运行方向为下跌；市场机会指标和多空指数依然运行在绿色线的下方，判断底部形成还为时过早。总体来看，大盘中期下跌趋势没有改变，在操作上应以持币观望为主，不宜盲目抄底或抢反弹。


　　【智能选股】

　　注：张氏大趋势决策系统（个人版）智能选股在20个交易日内涨幅到达10％则选股成功

　　张氏大趋势决策系统（个人版）智能选股回放：

　　2003年01月03日，赣南果业（000829），涨幅10％（最高涨幅26％），选股成功
　　2003年01月16日，ST 生 态（600709），涨幅10％（最高涨幅27％），选股成功
　　2003年01月16日，ST 棱 光（600629），涨幅10％（最高涨幅18％），选股成功
　　2003年01月21日，ST琼华侨（600759），涨幅0.7％（最高涨幅9.2％），选股失败
　　2003年03月26日，新华股份（600782），涨幅10％（最高涨幅15％），选股成功
　　2003年05月15日，*ST 天龙（600234），涨幅10％（最高涨幅23％），选股成功
　　2003年07月02日，深宝恒Ａ（000031），涨幅10％（最高涨幅11％），选股成功
　　2003年07月08日，寰岛实业（000691），涨幅8.6％（最高涨幅8.6％），选股失败
　　2003年09年01日，上海九百（600838），涨幅10％（最高涨幅20％），选股成功
　　2003年12月01日，韶钢松山（000717），涨幅10％（最高涨幅39％），选股成功
　　2003年12月01日，安阳钢铁（600569），涨幅10％（最高涨幅24％），选股成功
　　2003年12月04日，招商银行（600036），涨幅10％（最高涨幅11％），选股成功
　　2003年12月22日，新兴铸管（000778），涨幅0.08％（最高涨幅8.9％），选股失败
　　2004年02月03日，菲菲农业（000769），涨幅10％（最高涨幅19％），选股成功
　　2004年05月31日，*ST 龙涤（000832），涨幅2.6％（最高涨幅8.3％），选股失败


　　【大势导航】

　　1300点只是一张薄纸

　　周三大盘再创新低，沪市最低下跌到1302点，刷新五年来的新低纪录，在抄底盘的介入下，终盘报收在1309点，下跌14点，深市收盘3109点，下跌21点。

　　中国联通（600050）成为“第一杀手”，放量大跌5％，盘中抛盘汹涌，主力出逃义无返顾，股价回到去年10月启动时的水平。与此同时，中国石化（600028）、长江电力（600900）等指标股也加入到做空的行列。记得在今年1月底，某公司的研究报告指出：“大蓝筹中国联通今年的目标位将到10元”，三个季度的时间即将过去，中国联通居然暴跌了42％，这就是所谓的中国大蓝筹。

　　在前期的观点中，我们曾不断指出“目前大盘指标股还有不少基金重仓股已经处于骑虎难下的境地，投资者要警惕这些股票出现补跌”，应该说，现在这些个股的下跌是预料之中的事。我们注意到，目前不少指标股的价位还处在大盘1600点时的水平，后势还有下跌空间。在指标股价值中枢下移的过程中，大盘不可能会走好。

　　尽管大盘指标股出现大跌，但是很可惜，市场依然没有出现恐慌，两市没有跌停的个股，跌幅榜上的个股跌幅也并不大。大盘从4月下跌以来，一直都处于阴跌走势，而大的恐慌基本没有出现过，这种阴跌可以形容为“钝刀子割肉”。没有绝望、没有恐慌，大盘是不会见底的。

　　短线来看，大盘在上周四（9月2日）跌到1303点之后出现反弹，本周三再下探到1302点，盘中又出现反弹，从表面上看，1300点这一道防线坚不可摧。实际上，这不过是一个假象，1300点只是一张薄纸，一捅就破，时间就在近几个交易日。

　　我们还是坚持认为，大盘将跌到1300点以下，而跌到什么点位才见底？目前还不能下结论，因为在下跌趋势中，凭主观意识去判断何时见底、何点位见底都是不明智的。在下跌趋势中，请不要与趋势对抗，少做少亏，不做不亏。在智能选股方面，由于一直没有最新选股产生，请用户继续保持空仓，耐心等待机会的来临。

海啸

【华泰三组合投资基金】09089


华泰金牛价值成长组合（0909）
　　
（2004年7月5日开始）


　　投资理念：坚持价值投资与行业成长的理念，在对市场总体行情判断的基础上，着重景气行业背景的判断和潜力个股的把握。通过对主流资金流向和攻击力度的分析，以中线思路探索基金与券商等主流机构的盈利模式。
　　投资策略：根据大盘指数位置，动态调整仓位比例，积极把握波段投资机会。增加大盘股的资金配置，避免流动性风险。增加对景气度上升行业的投资配置，获得超额收益。


同期上证指数涨幅为0.0％，深圳指数涨幅为-8.16％。


持仓情况：
股票代码 股票名称 持仓数量 买入日期 成本价 现价 浮动盈亏
000800 一汽轿车 30000 2004-08-20 16:33:00.0 5.783 5.41 -6.44％
000817 辽河油田 60000 2004-09-02 16:57:00.0 7.954 7.84 -1.43％
组合市值： 4998847(元) 收益率：-0.02％ 持仓比例：12.66％


操作计划：

2004-09-08 16:45:00.0
9月8日市况
　　再度破位下行，1300点破位在即。

9月8日操作
　　在7.83元买入辽河油田3万股。

9月9日计划
　　5.86元以上卖一汽轿车3万股。
　　在5.39以下，全部止损一汽轿车。
　　8.17元以上卖辽河油田3万股。
　　在7.74以下，全部止损辽河油田。


计划跟踪>> 买卖记录：

2004-09-08 16:48:16.263 买入 000817 辽河油田 7.83 30000 股
2004-09-02 16:57:05.403 买入 000817 辽河油田 7.96 30000 股
2004-09-02 16:56:37.483 卖出 600210 紫江企业 5.12 30000 股
2004-08-23 16:27:30.013 买入 600210 紫江企业 4.98 30000 股
2004-08-20 16:32:41.547 买入 000800 一汽轿车 5.74 30000 股
2004-08-17 15:50:13.983 卖出 600019 宝钢股份 6.29 70000 股
2004-08-17 15:49:58.06 卖出 000688 朝华集团 5.64 50000 股
2004-08-17 15:49:37.687 卖出 600602 广电电子 10.02 60000 股





华泰旋风激进投资组合（0909）
　　
（2004年7月5日开始）


　　本组合面向中小投资者为主，以技术分析为主导，价值分析为辅，着重于短中线操作。充分把握不同时期市场的主流热点以及潜力板块，集中资金，快进快出，严格控制风险，追求尽可能大的投资收益。

　　同期上证指数涨幅为0.0％，深圳指数涨幅为-8.16％。


持仓情况：
股票代码 股票名称 持仓数量 买入日期 成本价 现价 浮动盈亏
600421 春天股份 22000 2004-09-03 15:47:00.0 8.181 8.0 -2.21％
组合市值： 187276(元) 收益率：-6.36％ 持仓比例：93.98％


操作计划：

2004-09-08 15:56:00.0
9月8日市况：
　　今日大盘震荡整理，股市再创地量。

9月8日操作情况：
　　未成交。

9月9日操作计划
　　在7.97元以上卖出春天股份（600421）22000股。


计划跟踪>> 买卖记录：

2004-09-03 15:46:36.513 买入 600421 春天股份 8.12 22000 股
2004-09-02 16:00:08.497 卖出 000817 辽河油田 8.13 5000 股
2004-09-01 16:04:42.31 卖出 600688 上海石化 5.15 10000 股
2004-08-31 15:42:18.89 卖出 000817 辽河油田 8.48 5000 股
2004-08-11 16:43:27.233 买入 600688 上海石化 5.56 10000 股
2004-08-11 16:43:04.09 买入 000817 辽河油田 8.64 5000 股
2004-08-05 16:08:40.187 买入 000817 辽河油田 8.68 5000 股
2004-08-04 16:22:59.373 卖出 600642 申能股份 6.85 23000 股




华泰金象稳健增长组合（0909）
　　
（2004年7月5日开始）


　　投资理念：以价值分析为基础，结合技术分析和趋势分析方法，并适当兼顾市场热点的变化，追求稳健收益。
　　操作思路：以中线运作为主，并结合市场变化波段操作，设定止盈止损位，防范风险。
　　投资策略：根据我们对市场行情的研判，严格控制仓位。在相对低风险区域增大仓位至80%以上，在高风险区域减少仓位至20%以下。
　　重点关注行业及板块：重点关注稳定收益行业和成长性行业，适当关注有潜质的重组类股票。


　　同期上证指数涨幅为0.0％，深圳指数涨幅为-8.16％。


持仓情况：
股票代码 股票名称 持仓数量 买入日期 成本价 现价 浮动盈亏
600600 青岛啤酒 15000 2004-09-08 15:55:00.0 9.44 9.49 0.52％
组合市值： 511449(元) 收益率：2.29％ 持仓比例：27.83％


操作计划：

2004-09-08 15:54:00.0
9月8日市况：
　　周三大盘继续下挫，1300点暂时遇到支撑，由于大盘股出现再度补跌，短期大盘走强仍有难度。

9月8日操作回顾：
　　在9.37元买进青岛啤酒（600600）1.5万股。

9月9日计划：
　　9.51元以上卖出青岛啤酒（600600）1.5万股。


计划跟踪>> 买卖记录：

2004-09-08 15:55:14.64 买入 600600 青岛啤酒 9.37 15000 股
2004-09-02 15:58:00.39 卖出 600712 南宁百货 5.3 20000 股
2004-09-02 15:57:47.217 卖出 600029 南方航空 4.6 20000 股
2004-09-01 15:35:29.653 买入 600712 南宁百货 5.08 20000 股
2004-09-01 15:35:18.577 买入 600029 南方航空 4.56 20000 股
2004-08-13 15:44:25.75 卖出 600029 南方航空 4.67 20000 股
2004-08-11 15:33:21.81 买入 600029 南方航空 4.54 20000 股
2004-08-10 16:38:56.2 卖出 600612 第一铅笔 6.83 16200 股

海啸

新希望·投资参考（0909）
　　
　　
新希望瞭望：坦然面对新低，理性思考后市
　　今天指数在大盘指标股重幅下挫的情况下再创1302点新低，全天的量能也有所放大，除了指标股下挫的放量外，盘中的恐慌性抛盘出现也是放量的主要原因。可以说指标股的砸盘行为让投资者再度产生恐惧心理，大家担心的是如果现在指标股也无法顶住调整压力，那么后市还能指望谁来成为大盘上行的中流砥柱呢？因此对今天指标股的作为必须有一个客观冷静的思考。

　　上证指数从1783点到现在的1302点调整空间高达为481点，幅度达到27%，调整时间已经近五个月，从月K线上来看，如果本月再收阴的话，将会出现史无前例的六连阴，我们的指数有喜欢创造历史的嗜好，我们也不排除指数再创历史的可能性，但我们更应该清楚的是现在的环境允许指数长此以往的跌下去吗？这个概率有多大呢？首先从目前股市的融资功能来看，在这次下跌过程中已经遭到了很大的削弱，新股频频跌破发行价导致IPO融资十分困难，而再融资更是陷入有史以来的低谷，这是管理层不愿意看到的；其次就上市公司而言，现在的投资价值是以往任何时候无法比拟的。从今年中期公布的半年报我们可以看到绝大多数公司的成长性是相当不错的，整体业绩较上年同期大幅增长40%左右，而现在的股价已经低于5.19行情启动时的水平，投资价值在大幅调整中已经显现出来；最后我们已经看到最近困扰股市的宏观因素渐渐明朗，而且它们对股市的消极影响在前期的下跌过程中已经得到了很好的释放，即将召开的十六届四中全会的对资本市场存在的问题肯定不会坐视不管。上面种种因素表明支持支指数继续调整的条件已经大大削弱了，因此指数走强已经具备各方面的条件。

　　如此一来，今天的下跌尤其是指标股的大幅杀跌其目的也就不言而喻了，那就是要让现在的大盘在K线上越难看越好，以制造场内的恐慌气氛，使主力达到不知不觉中吸货建仓，顺利拉抬获利，拿盘中跌股最大的中国联通来说，现在的价位是3.13这个位置已经接近了去年10月份的启动价位，而联通在这一年中的高成长为广大投资者所目睹，难道现在市况差它就没有投资价值了吗？因此对今天的走上势必须有一个清醒、理性的认识。

　　近期操作上方面密切注视大盘指标股的动向，同时前期强调的具有投资价值的低价股是首选，另外次新股板块也可以适当关注，历来不管是反弹行情还是反转行情它们都是领头。


新希望黑马雷达：梅雁股份：渔翁得利 借题材而爆发

　　低价股继续表演着神话故事，成为反弹的主力军。而一些特殊题材股更是不知不觉中借题发挥，大幅上扬。最近市场上最热的、最受人瞩目的莫过于“中信证券收购广发证券”一役——中国资本市场上最吸引眼球的市场化收购战，这也是券商发展必由之路。与之相关的上市公司还有三家，他们都是此次收购的最大收益者，正所谓鹬蚌相争，渔翁得利，他们就是辽宁成大、吉林敖东、梅雁股份。不知不觉中，辽宁成大、吉林敖东分别上涨了33%和

　　18%，而梅雁股份仍在底部蓄势，但是从量能以及种种迹象显示爆发时刻即将来临。下面我们就来看看这个“渔翁”是如何得利的。

　　中信和广发之争的最大受益者

　　梅雁股份具有广发股份8.4%的持股权，是其第五大股东，成为中信证券和广发证券争夺的焦点对象。是否能争取到梅雁股份对于中信和广发均至关重要。据有关资料显示，目前，中信证券已基本有把握收购广发证券逾30%股权。而辽宁成大和吉林敖东与广发证券目前已形成“铁三角关系”。根据资料显示，在这“铁三角关系”中，辽宁成大和吉林敖东分别持有广发证券25.58%和13.75%的股权，合计39.33%。而广发证券几百员工组成的广发证券工会正是辽宁成大的第二大股东，前者持有辽宁成大16.91%股权。与此同时，广发证券总裁董正青目前兼任辽宁成大副董事长。由此可见，辽宁成大与广发关系非同一般。

　　那么梅雁股份8.4%的持股权就相当重要了，可以说这部分股权的归属就成为最关键的问题，谁得到梅雁手中的股份，谁就是此次收购战役的胜利者。于是梅雁股份的态度是“待价而沽”，梅雁股份肯定会遵循“价高者得”的原则。中信证券是志在必得，他将不惜高成本去取得这部分股权，而广发证券也会不遗余力的争取这部分股份，但最终谁出价高就归谁，因此从这个角度分析梅雁股份坐地收钱，将获得较高的溢价，从而获得巨大的投资收益。

　　行情借题材而爆发

　　概念、题材是股价上涨的巨大动力，在目前市场情况下，大盘已到了一定低位，游资正在积极寻找能够引起市场共鸣的题材，辽宁成大就是最好的例子，“中信证券收购广发证券”是目前最大的题材，游资怎能放过如此难得的机会。梅雁股份最为最大的受益者，已经收市场关注，为什么还没有涨，主要原因恐怕在于筹码收集不够吧。近期我们看到该股成交量放大，明显有资金积极介入，股价的抗跌显示了机构的实力。各技术指标以及技术形态已经准备就绪，短线将借此重大题材爆发上攻行情，投资者可重点关注。


逍遥手记：渔翁得利，游走自如
2004.09.08 18:33 凌俊杰

　　最近和消息曹闲聊时，听他说单位的两个大领导为了一个美女争的的面红而赤，不惜使出各种招数，吸很热闹，我在叹息红颜祸水！近三成的老套的三角恋爱通常是两人同时在苦苦追求一个心仪对象，比如A男和B男同时喜欢上了C女，于是A、B两男明争暗斗，C女则鹬蚌相争，渔翁得利地在两者中间游走自如。谁更有征服的魅力，有利可图，对于C女来说，她就会选择谁，可以高枕无忧地坐山观虎斗，或许还会有更好的在朝她走来。

　　如今的股市也如同一场争夺战，不是东方压倒西风就是西风压倒东方，而真正的鹿死谁手总是和利益均沾相关的。为了在股市中争夺自己的市场份额，双方的拉锯战较量往往是在恋战中低估了第三方的趁机介入，面对市场议论纷纷的热门话题 “中信证券收购广发证券”，我们可以简单地给予其寓意，如果中信证券是鹬，广发证券是蚌，那么二者相争，最大的受益者是谁？问题的答案给大家留下了思想的空间。仁者见仁，智者见智，我们也顺着这条线索开始寻找轻松得利的渔翁。

　　先看看市场的形势，观大局，在低迷的市场中，目前还是低价股继续表演着神话故事，成为反弹的主力军。而一些特殊题材股更是不知不觉中借题发挥，大幅上扬。

　　最近市场上最热的、最受人瞩目的莫过于“中信证券收购广发证券”一役——中国资本市场上最吸引眼球的市场化收购战，这也是券商发展必由之路。与之相关的上市公司还有三家，他们都是此次收购的最大收益者，正所谓鹬蚌相争，渔翁得利，他们就是辽宁成大、吉林敖东、梅雁股份。不知不觉中，辽宁成大、吉林敖东分别上涨了33%和18%，而梅雁股份仍在底部蓄势，但是从量能以及种种迹象显示爆发时刻即将来临。下面我们就来看看这个“渔翁”是如何得利的。

　　第一，中信和广发之争的最大受益者：梅雁股份具有广发股份8.4%的持股权，是其第五大股东，成为中信证券和广发证券争夺的焦点对象。是否能争取到梅雁股份对于中信和广发均至关重要。可以说这部分股权的归属就成为最关键的问题，谁得到梅雁手中的股份，谁就是此次收购战役的胜利者。于是梅雁股份的态度是“待价而沽”，梅雁股份肯定会遵循“价高者得”的原则。中信证券是志在必得，他将不惜高成本去取得这部分股权，而广发证券也会不遗余力的争取这部分股份，但最终谁出价高就归谁，因此从这个角度分析梅雁股份坐地收钱，将获得较高的溢价，从而获得巨大的投资收益。

　　第二，行情借题材而爆发：概念、题材是股价上涨的巨大动力，在目前市场情况下，大盘已到了一定低位，游资正在积极寻找能够引起市场共鸣的题材，辽宁成大就是最好的例子，而如今，无论如何，梅雁肯定是一个最大利益者。另一方面公司业绩相当不错，中期每股收益达到0.06元，但目前股价仅3元多，实属偏低。中信收购广发事宜对所涉及上市公司股价产生了重大的促进，辽宁成大和公用科技已经分别上涨21%和33%，而最具有悬念、最受瞩目的梅雁股份仍在底部，但是从成交量放大的情况看，主力资金已经积极介入，各技术指标以及技术形态已经准备就绪，短线将借此重大题材爆发上攻行情，投资者可重点关注。

　　杭州新希望逍遥俱乐部

海啸

国泰君安分析报告（0909）
　　
　　
指点江山：指标股主动“成全”大盘最后一跌？
　　周三沪深两地大盘一改近期磨磨蹭蹭的走势，在指标股主动做空的带动下以较大跌幅收盘，指数方面上海以1322点开出，最低1302点，收盘1309点，深圳则以3130点看盘，最低3096点，终盘报于3109点，成交金额共计62亿，与昨日相比有一定幅度的放大。

　　航天板块受中国卫星涨停刺激出现较好行情，航天通信，航天科技，航天动力等纷纷被资金托起，整个板块在弱势行情中显得较为亮丽，但资金的性质决定它们后市的行情不会持久，明天冲高卖出成为投资者最好的选择。部分ST品种不经意间成为短线黑马，像前期我们谈到的*ST陈香以及ST博讯，ST黑豹都在短线上有超过20％的涨幅，不可谓不吸引人，但此类品种不确定性大，只可远观而不可亵玩。跌幅榜上，北生药业因为配股通过而大幅下跌说明市场对再融资的公司极度的不欢迎，而昨天涨幅靠前的商业板块今日却整体跌幅居前体现出当前市场缺乏持续运作的资金，当然最引人关注的还是权重股中国联通，中国石化的大幅跳水，其中中联通的跌幅更是达到了历史难得一见的5.15％，看来包括石化股在内的基金重仓股近期启稳的难度依然较大。

　　热点把握上昨日介绍的海虹控股今日逆市飞扬给投资者留下了深刻的映象。那么还有没有类似的个股，有，当然有。具备半导体芯片，软件，生物医药等多重时髦概念的600895张江高科值得关注。技术图形上该股在大盘连续下跌的背景下走出横盘走势，目前处于上升三角形整理的末端，从30分钟K线看底部不断抬高，短期均线向上发散明显，而技术指标MACD，KDJ更是底部金叉，可以说该股突破向上已经是箭在弦上不得不发！

　　消息面：1. 中共中央政治局7日召开会议，讨论十六届三中全会以来中央政治局的工作，研究加强党的执政能力建设等问题。 点评：虽然会议内容与股市的联系不是很大，但全国人民关心的宏观投调控问题还是或多或少在会中有所定调。2. 中信基金管理有限公司最新完成的9月投资策略报告认为，从技术角度分析，市场转势已经接近，上证综指在1320点附近可能企稳。 点评：在千三的点位机构的思路策略投资者不妨多参考参考，不一定灵验但一定对你有所帮助。3. 光大证券首家申报创新试点，具体创新项目已拟定。

　　指标股终于补跌了，但补跌的幅度却是超出投资者想象的。在前期的栏目中我们也曾分析过当前大盘若要想走出泥潭有两种选择：一种是放量突破下降通道上轨的压制，另外一种就是加速下跌打穿下降通道的支撑，第一种走势由于当前量能的极度不配合，出现的概率较低，而第二种走势按照今天的情势看概率大增，如果明日基金继续主动砸盘指标股，则大盘想不下破都难。在基本面难以出现积极变化的同时，当前产生反弹的希望也只有寄希望于技术方面的见底“行为”。明日股指即将重新“面对”1300点，虽然历次股指对千三整数关口情结较重，但在此也提醒各位扣除新股因素上证指数早就下破1300点故过多看重该点位破与不破并没有太大的实际意义，最主要的还是手中的股票能够有所收益，就像近阶段我们推荐的江西水泥，中信证券，海虹控股连续在弱势中跑赢大盘，投资者帐户非但没有减值反而出现增值，后市选好个股才是最重要的。

　　个股推荐――600895张江高科：科技人气龙头，公司持股5.1亿股的中芯国际今年上半年业绩大幅增长，有望给公司带来巨额投资收益。二级市场上，该股长线主力驻扎，底部形态明确，后市有望担当起科技板块的领头羊。


沙场点兵：张江高科(600895)：近亿美元收入可随时兑现

　　在指标股缺阵的背景下，科网股今日再度成为拯救大盘的关键先生。展望后市，大盘要走出目前低迷境地，还必须有权重人气科技股的发力向上，以此来点带面的激活市场人气。联系到近日媒体热门报道的“中芯国际业绩大幅增长”眼球效应，我们不妨重点关注持有5.1亿股中芯国际的低价人气科技股——张江高科600895。

　　中芯到底何方神圣

　　中芯国际(0981)日前公布了中期业绩，公司上半年净收入上升至6160万美元，销售额大增259%。事实上，早在今年7月份，公司高层就已公开表示，在未来的第三季度内，预计公司硅芯片的出货量能够增长23%-27%，未来的继续高增长将是更另人期待的。另据业内分析家预计，中芯国际有望于今年赶超新加坡的CSM公司，成为全球第三大芯片代工厂。令人欣喜的是，张江高科等资本大鳄早早的就瞄准了“中芯”这块大蛋糕，现在，正是他们坐享其成中芯国际巨额投资分红以及投资增值的时候。

　　张江高科赚了多少美金

　　根据前期《中国证券报》对张江高科的采访，该报导称，公司相关人士透露，张江高科持有中芯国际5.1亿股股票，成本价6,200万美元。以成本价和预期市值间的差额为基础，可以得出张江高科在中芯国际持股的增值幅度至少为55%，也就是说，在中芯IPO完成后，公司在中芯国际持股的市值将至少增长到9,560万美元至1.158亿美元之间。根据有关规定，公司所持股份的锁定期为中芯国际新股上市之日起180天，锁定期满后即可上市交易。中芯国际在美国上市时间为今年的3月17日，那么，往后推180天就是9月13日，也就是说，9月13日之后，公司所持有的5.1亿股中芯股份即可按公司需要，随时上市交易。届时，一旦公司兑现该部分持股，其所带来上亿美圆收益的爆炸性影响将是难以形容的。

　　此外，公司04年中报披露，公司投资建设的张江大厦将在今年三季度内竣工，目前已进入预售阶段，该物业总建筑面积约4.72万平方米，将成为未来新的利润增长点。另外，总建筑面积约3万平方米的四标二期、总建筑面积约1.8万平方米的SOHO三期等物业也将在下半年竣工，将有望成为今年下半年乃至今后公司新的利润增长点。

　　低价人气 力挽狂澜

　　中芯为公司带来的瞩目神话还在继续演绎，二级市场上的张江高科却在系统性风险的影响下，深幅回调至历史低价区(截止本周三收盘，该股报6.13元)，主力深套其中。技术上看，10元附近是该股的集中放量区间，也即该股主力持仓的大致成本区，但在随后的大盘下跌过程中，该股缩量明显，并没有一丝主力出逃迹象。近日，该股底部大双底形态已经构筑完成，各项技术指标也已发出攻击信号，技术上具备了发动较大级别行情的条件。因此，在目前超跌科技股暗流涌动之势下，极具眼球效应的张江高科完全有理由爆发而出，担当起人气龙头的角色。


红茶馆：1300点一道不可逾越的鸿沟
　
　　期待政策救市，三年来多少个低点就是在这样的期望中诞生了，1300点这个被几乎所有人都确信的铁底这个时候又产生了疑虑，我们是不是太依赖这个1300点这个位置了，或者说政策依赖于1300点这个点位？现在正有一股力量要将这个多年来大家的心里极限打破，打散，试图以重新建设一个新秩序，一个新股市结构，基金国家多年来扶持的正规机构正在扮演这个角色。

　　或许是对中国联通上半年CDMA项目进度不满意，又或者对中国电信前途无法预测，联通成为了此次打击的最大目标，上月换手率20％强，配售部分也算消化了大半，今天的大跌彻底将配售的获利盘也给逼了出来，本周换手率高达7％，没有人在中国联通中获利这已经是铁一般的事实了，没有做空机制的中国股市谁还有魄力杀跌中国联通。

　　石化也是备受打击的一个目标，或许现在人认为油价大跌可能会造成石化股业绩大降，但是即使目前40多美元的价格也比年初高出很多，但是这也无法抵挡石化股集体破位。

　　在这个时候还真亏钢铁股能够抵挡住压力，面临国家宏观调控和钢铁价格下跌双重因素，没有加入这个跳水的行列不然大盘破位1300点将成为必然。

　　不过也并不是都是坏消息，中信收购案依旧红红火火，短线剑客依旧频频出手，公司的好消息至少多过了坏消息。今天有一则消息值得我们关注，中芯国际(0981)日前公布了其截至2004年6月30日止6个月的中期业绩。公司上半年净收入上升至6160万美元,而去年上半年则为净亏损6860万美元。中芯国际披露的中期财报显示,2004年上半年,由于产量的提升、价格的提高,以及订单的增加,公司销售额从去年同期的11360万美元,增至40790万美元,增幅达259.0%；经营收入增至6320万美元,而去年同期亏损6620万美元。上半年公司净收入上升至6160万美元,纯利率为15.1%。据业内分析家预计,中芯国际有望于今年赶超新加坡的CSM公司,成为全球第三大芯片代工厂。目前,从收入额方面计算,中芯国际已经成为全球第四大芯片加工工厂。

　　虽然公司没有在国内上市，但是和它有关联的公司却是大有可挖掘的题材，600895张江高科，公司持股5.1亿股的中芯国际，虽然没有天时，但是拥有地利，如果加上人和，并非没有可能。

海啸

万国投资分析报告（0909）
　　
　　
　　周三点题：稳定压倒一切
　　随着中国石化、中国联通双双形成放量破位下跌，指标股体系筹码明显松动，尽管短线抢反弹的资金在低价超跌科技股上酝酿短线热点，但难以改变目前弱市格局，指标股体系还没有明显企稳迹象，因此仍应保持适当谨慎，对金融股和钢铁股可适当关注。

　　背景分析

　　视点之一：指标股体系在筹码松动之后所形成的惯性下跌动能仍有待释放，短线资金在低价超跌股上的狙击难以撼动市场弱市格局。

　　从“二八现象”到“一九现象”，随着指标股体系的筹码松动，补跌已经成为强势股目前面临的重大风险。随着基金二季度投资组合和中报的陆续公布，基金持仓结构的调整开始引起一些强势重仓股的筹码松动，包括此前一直被市场所看好的煤电油运，另外象深万科、盐田港等基金重仓股也都出现了明显的放量下跌。随着大盘的连续调整，这些前期抗跌的基金重仓股的价格显得高高在上，比价压力导致其本身有补跌要求，而一旦个别个股出现筹码松动往往会引起连锁反应。

　　值得注意的是，此前率先形成补跌的基本上都是一些绝对价格相对比较高的基金重仓股，而中国石化和中国联通作为两家绝对价格偏低的品种周三出现大幅放量下跌，显示市场中低价股也开始面临股价结构深层次调整的风险。特别值得注意的是，中国联通周三成交7.42亿元，占到上海市场成交金额的18.5%，股价也直逼前期3元的增发价，尽管盘中显示外盘是内盘的近3倍显示买盘积极，但整个破位调整的趋势还是相当明显的。目前看来，中国石化和中国联通等指标股还没有明显的企稳信号，而这两家个股破位调整所带来的整个市场股价结构重心下降以及市场将形成新的比价结构关系，这些都将在短期内对市场形成比价压力，即使短线资金在个别超跌股上形成涨停板效应，但由于持续性不强，难以形成明显的赚钱效应，这些短线热点目前还难以撼动整个大盘，都只能看作是大盘技术性破位后的短线资金抢反弹。目前是否跌破1300点象征意义更大于实际意义，相反短线资金更有可能在1300点下方形成反弹的机会，特别是随着十六届四中全会的临近，市场短期有望在此附近形成一定程度的稳定，近期盘面的变化值得密切跟踪。

　　视点之二：指标股体系中，前期领先大盘下跌的金融股和钢铁股值得关注，有望成为未来市场的重要支撑点。

　　随着2005年中国金融业全面对外资开放，金融业的改革步伐在下半年明显加快，除了四大商业银行加快股改上市之外，证券业创新发展以及整个证券业整合大潮来临，带给市场的机会也正在增加。作为今年年初就开始率先调整的金融股近期都形成了明显的探底反弹，其中招商银行前期还创下半年来的新高，而中信证券在连续站稳6元后形成明确的底部放量走强，可以看出在目前大盘低迷的情况下金融股的强势正在确立，而对其中一些题材突出的品种还值得继续关注，如中信证券在目前整个证券行业整合的大趋势下，以其自身良好的质地有望获得更快的发展；同样深发展作为深市的老龙头，这家个股目前股价已经逼近96年来的新低，而5月份央行已经同意美国新桥投资受让17.89%股权而成为第一大股东，重组题材值得深入关注。

　　同样领先于大盘下跌的钢铁股近期也出现了探底回升的走势，随着整个国内钢铁价格的再度上涨，钢铁企业下半年业绩增长仍然值得期待。目前有媒体报道称日本钢铁企业再度酝酿涨价，在目前国际钢铁价格高于国内的情况下，今年我国前7个月板材进口同比下降了13%（2003年板材进口增长率为57%），进口的减少也在一定程度上推动了国内钢价的走强。总体来看，随着钢价的重新走强，对超跌的钢铁股也需要重新审视，目前不少钢铁股市盈率已经降到了10倍以下，近期有明显的底部温和放量走高的迹象，在大盘形成破位调整的情况下，钢铁股的抗跌性能否支撑整个大盘值得关注，对一些业绩突出的低价钢铁股如钢联股份、鞍钢新轧、安阳钢铁等可适当关注。


　　短 线 买 卖 参 考

　　周三大盘再次低开低走，其中前市基本上呈单边下跌，后市先是放量下跌至1302点的低点，而后略有反弹，尾盘又展开了缩量整理，最终分别报收在1309.33和3109.12点，跌幅为1.13%和0.69%，成交金额40亿和22亿，同比放大超过二成，总体表现为温和放量下跌走势。自从上周二推出新股发行方式即将改变，并且在方案公布前暂停发行新股的重大举措后，已经整整过了一周，由于在此期间，始终没有后续的消息出台，因此机构主力从本周三终于开始放量打压大盘，其目的无非有两个：一是技术上的要求，久盘必跌是一个因素，成交始终不能放大，市场人气涣散则是另一个因素，为了让长期筹码的松动，增加市场的活跃程度，形成技术上的破位下跌是最有效的手段，所以周三投资基金全力打压中国石化和中国联通这两个超级大盘股，果然使成交量有明显的放大，不过，市场跟风的热情依然没有被激发，主力再次陷入了自拉自唱的尴尬局面，因为沪市放大的8亿成交量几乎完全是集中在中国联通和中国石化两个个股身上，它们周三的总成交是9亿，而周二只有2亿，这一点从涨跌家数上也可以看出一点，虽然沪市大盘跌幅超过了1%，但居然也有200多家个股是上扬的，当然全部是集中在超跌股上，下跌个股是600多家，涨跌家数也有1：3，深市由于没有超级大盘股可以运作，所以其跌幅就明显小于沪市，而且成指和综指也均没有创出新低，依然是横向整理的格局，说明以投资基金为首的机构主力几乎已经完全被市场孤立，其孤军奋战已成定局；第二个原因应该是利用指标股打压指数，让1300点的心理大关失守，不过应该清醒的看到即使中国联通一度跌幅接近7%，中国石化跌幅也接近5%，但上证指数居然还是没有跌破1300点大关，反映出人心思涨的强烈愿望，也就是说做空已经逐步得不到市场的响应，这对大盘中线而言是十分可喜的现象，也更加坚定了我们认为中期底部近在眼前的观点，但对大盘短期而言，其不破该点位自然还要进一步加大打压的力度，好在近两个交易日，不管大盘是涨还是跌，主力活动的身影已经十分明显，跟前一阶段的纯粹散户行情有了明显的变化，也是好现象。1311点至今走势的完全对称和时间窗口上的完全对称，恐怕也是主力刻意的行为，故后市应该随时关注量能的变化，质地优良的蓝筹股当然是选择的对象之一，比方说石化、钢铁两大板块，不过，质地较为优良的低价超跌品种更应该引起重视，如中期每股收益在0.15元附近，股价却在6元附近徘徊，医药板块、农业板块、纺织板块中的部分个股，典型的有东盛科技（600771）、申达股份（600626）、九芝堂（000989）、大成股份（600882）、南京高科等等，更短线的品种则不用关注基本面，而只要看技术面的量价配合就行，像近期就出现了很多持续放量走强的品种，要么微利，要么亏损，但都是前期跌幅巨大的品种，说明近期有不少抄底资金已经在超跌板块中运作，并没有受到大盘持续走软的影响。