07.25〖正华投资内部参考〗（1）-（5）

wjaaa

07.25〖正华投资内部参考〗（1）-（5）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wjaaa 浏览：1455 回复：11

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haifeng_chui

谢谢版主的提供
我看好鄂尔多斯

haifeng_chui

华仪电气，主营风力发电机。华仪电气与金风科技很相似，华仪电气初期技术是由金风科技提供的，但目前来看无论是估值、盈利模式都比金风科技要诱人许多，很有可能成为3-5年的十倍股，能够确定的因素是：

1、风力发电装机量未来3-5年能够保持每年100%的增长；

2、华仪电气现有的订单已经确定至少两三年之内业绩100%的增长，虽然08上半年出货是15台，但下半年会有集中出货，保守估计200 台，09年增长更快。要知道，在A股中能找到未来2-3年每年100%业绩增长的公司可不多，而且确定性极强，她的业绩增长基本是煮熟的鸭子。

还有很重要的一点让我们喜欢她的是，其“资源换市场”商业模式也非常诱人。这是一家温州的公司，做法也很有温州特色，其他当地公司和个人有钱后去圈矿、圈楼、圈地，而这家公司是在圈风场。东北、内蒙等地有大量潜在的风场，该公司一年之内仅吉林一地拿到的风场资源有200万千瓦，已拿到的风场资源一至两年都去投产的话，能够占有中国市场20%左右的市场份额，至少10%以上，这让我们对其业绩增长看得更清楚。所谓“资源换市场”就是先抢占风场资源，再把这些风场提供给项目公司——风电厂，让这些项目公司再采购它的设备，不像金风科技只是卖设备没有中间这些环节，这种模式使得她对终端市场能有很好的控制，不简单。

华仪在目前国内有风力资源的地方都去占点，大家要清楚，风力资源也是有限的，全国并不是每个地方都适合建风电站。两三年内，兆瓦级以下风电设备还有相当大的市场空间，公司目前的产品结构主要以兆瓦级以下产品为主，这个市场已经很成熟了，利润率相对而言会比较高，对于一些中小风电厂还是愿意购买兆瓦级以下的风机。公司兆瓦级以上的估计明年会有150台的数量出货。兆瓦级以下价格约300多万/台，近期要了解兆瓦级以上的价格。

看好华仪电气的理由是比金风便宜，盈利模式很新颖，又是在一个确定的行业里，根据公司已经签署的订单和掌握的资源来看，业绩从08、09、10 年开始每年有100%的增长。今年是六、七毛，明年一块二，后年两块多，华仪电气认真分析后可能就是三五年增长十倍，属于高成长的股票了，而目前以09年业绩估值仅16，简直难以相信自己的眼睛，这种股票放在牛市里给100倍估值都有人买。

华仪电气短期的股价风险是：签订的风场由于宏观调控问题或资金短缺进度落后会影响其出货量，即当期收入，但还是那句话，煮熟的鸭子迟早会落肚，而且这是个几年不舍的卖的品种，不必过于在乎短期的表现。

ghtjzgm

谢谢版主，w版的正华转帖必看，最好能天天发:*29*:

falint

学习了:*19*:

总很

xurxi xuexi