会计信息是真是假--上市公司盈余管理的识别方法

海杉

会计信息是真是假--上市公司盈余管理的识别方法

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：海杉 浏览：1805 回复：1

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     全面阅读财务报表和报表附注，进行分析性检验

    投资者在阅读资产负债表时，应特别关注重要、大额、异常变动的会计科目，并对一些重要的财务比率进行分析。

    第一，资产负债表项目。资产负债表上容易进行盈余管理的重点科目主要包括无形资产、递延资产、应收账款、应付账款、其他应收款、其他应付款、各种准备金账户等。投资者需要特别关注存货和应收账款等是否大幅增加、计提准备是否充足、是否有可能发生大额资产减值、是否有大额债务等问题。另外，将待摊费用、待处理资产损失、长期待摊费用、递延资产等虚拟资产加总，如果其增加额及增加幅度与净利润的增加额及增加幅度比较，前者超过后者，则说明企业当期的利润可能有水分。

    第二，利润表和利润分配表项目。需要关注利润来源的构成、与同业相比是否有过高的主营业务利润增长率和过高的利润率、是否有巨额的非经常性损益项目等问题。可以将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入等从企业的利润总额中剔除，以分析和评价企业利润来源的稳定性。另外，公司的盈利与股利分配的对比关系也要引起投资者的注意。通常企业的利润可以通过调节虚构，但现金却是无法通过调节产生的。企业有足够的利润，同时并没有其他诸如现金周转、事业扩张等原因，却一直不进行利润分配，那么企业的利润就有可能是通过盈余管理虚构出来的。

    第三，现金流量表项目。由于现金流量的计量采用应付实现制，上市公司很难对其进行盈余管理，因此，现金流量比利润更为客观和真实，投资者可以通过对现金净流量、尤其是经营活动现金净流量的比较分析，判断企业的主营业务利润和净利润的质量。如果企业的现金净流量长期低于净利润，则意味着与已确认利润相对应的资产属于不能转化为利润的虚拟资产，表明企业可能存在盈余管理的行为。另外，现金流量表的补充资料部分是将净利润调节为经营活动现金净流量的过程，有许多调整项目可以反映利润与经营活动产生的现金净流量的差异，也应该引起投资者的关注。

    第四，会计报表附注。会计报表附注是会计报表必要的补充说明，许多重要项目的详细资料和重大事项、重大变更等都是在会计报表附注中进行详细披露的。这些重要信息主要包括存货的构成、应收账款的账龄、长期投资的对象、借款的期限与利率以及或有事项、资产负债表日后事项、会计政策和会计估计及其变更、关联方关系及其交易等等，这些都是投资者在进行分析和判断时不可忽视的重要内容。此外，投资者在阅读财务报表时还应注意关注上市公司连续年度的比较报表。由于一些盈余管理的手法利用了会计应计制的特点，在较长的时间内就会失去效用，如提前确认收入和利润就会引起下期收入和利润降低，推迟确认费用必然引起下期费用升高。因此，扩大信息观察的时间范围就能缩小利用盈余管理操纵利润的空间。同时，一些经营业绩不佳、连续出现亏损的上市公司为避免被ST、PT或摘牌，极有可能进行盈余管理。对这些企业以及净资产收益率处于配股线边缘的企业，投资者应尤为注意。

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