钢铁业的刚性消费基础没有改变

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钢铁业的刚性消费基础没有改变

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：gswhf 浏览：2665 回复：4

2005年，随着我国宏观调控政策的进一步落实，钢铁行业的增长幅度将从高速增长，回落到平稳增长。国内钢材价格整体水平会在高价位小幅度震荡运行，波动频率和幅度远小于2004年。
　　全球钢铁消费增长大于产量增长国际钢铁协会的最新报告显示，2004年前7个月世界粗钢产量达到5.897亿吨，比去年同期增长了8.2％。国际钢铁协会同时预测，2004年全球产粗钢将迈上10亿吨平台，比去年增加4000万吨以上，增长5.04％；2004年全球钢材消费9.5亿吨左右，也比上年增加4000万吨以上，增长10.08％。也就是说，2004年与2003年相比，全球钢铁产量和消费量都在增加，并且消费量增长幅度（10.08％）大于产量增长幅度（5.04％）。
　　钢铁价格方面，从国际钢材价格指数（CRU）走势可以看出，2004年以来CRU一直在高位运行，直到2004年5月份，受中国宏观经济调控的影响，才出现小幅回落，但是之后不久又开始向上攀升，直到现在仍在高位平稳运行。过去12个月国际市场钢材价格大幅上扬，部分等级钢材价格涨幅达50％－100％，钢铁业的利润也因此飙升。
　　国际钢铁市场为什么会出现产量、消费量都在上升，钢价稳步攀升并在高位平稳运行的现象呢？
　　这是因为：第一，伴随着世界经济复苏，建筑、汽车、造船、家电、机械制造等钢铁下游消费产业的需求增加，特别是亚洲地区如中国、印度、韩国等亚洲国家以及前苏联等国家钢铁需求强劲。第二，随着世界经济的强劲复苏，对钢材的需求旺盛，而产能相对不足。国际钢铁动态咨询公司研究显示，世界钢铁生产能力已达到97％，远远高于一般情况下80％的生产水平。世界钢铁企业目前的10.02亿吨产量，已是最大的生产能力，却未能满足机械制造业、建筑业、汽车工业及电器制造业的需求。第三，钢铁原料废钢、铁矿石、焦炭等价格的上涨的拉动，对钢材价格起到了成本支撑和推动。
　　全球钢材市场供给基本平衡
　　据国际权威机构预测，2004年全球经济增长率5％，比2003年提高1.8个百分点，创近30年新高。预计2005年，世界经济增长率为4.3％，比2004年稍有下降，为第二个次高年，仍然属于较高的增长速度，其中美国经济增长3.7％，日本经济增长2.8％－3％，欧盟25国经济增长2.6％－2.4％，中国经济增长大约为8.5％。
　　国际钢协（llSl）预测，2004年全球粗钢产量将登上10亿平台，钢材消费9.5亿吨，均创历史新高。从供求关系看，2005年全球钢材市场资源供给基本平衡，不可能出现钢铁产量大量过剩的局面。
　　与此同时，钢铁原材料供应将出现缓和。
　　去年下半年以来，随着我国钢铁生产的大幅度增长，对铁矿石需求扩大，加上一些矿石供应商与流通商的投机性在市场的炒买炒卖，使世界铁矿石供应出现偏紧，价格上涨，这种态势一直持续到今年一季度，也使2004年度开始的世界铁矿石的主流市场供应价格上涨了18.6％。
　　面对世界钢铁业需求的拉动，世界主要铁矿石供应商，在对未来世界铁矿石需求量进行了认真的调研之后，开始了为满足以中国为代表的新的增长需要的投资。据有关报道，世界最大的三家铁矿石生产企业———巴西的CVRD、澳大利亚的BHP和英国的RIOTINTO公司，将投资数十亿美元，使其生产能力由目前的3.9亿吨，提高到5.8亿吨。再加上澳大利亚的FMG和HOPEDOWN等新矿山的建设及印度铁矿山的开采和运输能力的扩大，有理由认为随着这几家大型铁矿石生产商的投资扩产，将使国际铁矿石市场供应保持稳定增长，今后世界铁矿石供需是平衡的。
　　因此，2005年的钢铁价格，随着世界经济增长速度的回落和世界钢铁原料供应的逐步缓和，预计在2005年国际钢材市场将继续保持高位运行的格局，但是钢材价格再度攀升的动力已不足。这是因为：第一，2005年钢铁需求增长速度将低于钢铁产量增长速度，第二，目前的国际钢铁价格已经是历史的高位，并且国际钢铁价格已经攀升两年多的时间了，因此上涨不会很大。
　　宏调未改变钢铁业的刚性消费基础
　　随着国家宏观调控政策的进一步落实，2005年我国国民经济对钢材的消费强度将会有所下降，但总体仍然会保持旺盛需求。我国经济已进入一个新的战略机遇期，2005年随着我国新型工业化、城镇化、西部大开发和振兴东北老工业基地等重大战略措施的实施，将会进一步拉动对钢铁的需求。
　　根据国家宏观调控有保有压的政策，主要用钢行业对钢材的需求情况将发生变化，受宏观调控的影响，钢铁、水泥、有色、房地产等行业对钢材的消费将会下降，而石油、化工、铁道、发电、煤炭、造船、集装箱等行业对钢材的消费将会呈现不同程度的增长。
　　由于加快投资体制改革，大幅度减少行政审批，给企业更多的投资自主决策权，使2005年投资增长的总体环境趋于宽松。同时，2005年投资调控总体上仍将继续按照“有保有压、区别对待”的原则进行，这将保证投资增长在继续降温过程中实现平稳着陆。
　　此外，2005年电力热、汽车热、农机热和铁道用材的增加，将给钢材市场高位价格运行带来契机。随着国家农业政策的落实，2005年我国农村将会出现“农机热”农村对大中型拖拉机、水稻插秧机、收割机的需求会有较大增加。我国电力建设也将会继续超常发展，2005年新增发电设备装机容量将达到5000万千瓦，这将带动对电站用钢的需求。汽车工业，预计产量510万辆，其中轿车250万辆，增速比去年有所回落，但2005年也将保持较高增速，汽车用钢仍然是国民经济各部门中的用钢大户。2005年我国进出口仍会继续高速增长，作为出口的主要品种的机械、电子、家用电器等将保持高的增长幅度，这方面的用钢也是要保持较高增长水平。2005年随着我国铁路建设的加快，对铁道用钢也将出现高峰。而工程机械如压土机、混凝土搅拌机、铲土机等产量将出现明显下降。
　　总之，2005年随着我国宏观调控政策的进一步落实，钢铁行业的增长幅度将从高速增长，回落到平稳增长，钢铁行业所需的原燃料和电力供应紧张状况将会有所缓解，但铁路运输依然紧张。随着2005年我国钢铁企业的大部分在建项目将陆续建成投产，我国将出现一批新的年产量在1000万吨级的钢铁企业和一批现代化的钢材生产线，这将大大加强我国钢铁行业的国际竞争力。2005年全球钢铁生产仍将处于上升期，钢材消费将创新高。
　　因此，宏观调控对国内钢材市场的消费基础并没有改变，2005年国内钢材表观消费将持续增长。
　　钢铁需求依然旺盛但增速放缓
　　2004年国内经济增长速度较快，目前专家预测2004年的国内经济增长速度为9.3％，这个增长速度是在宏观调控的情况下取得的。整体上看，2004年国内经济增长呈现回落趋势，2004年二季度的GDP增长比一季度回落0.2个百分点，三季度比一季度回落了0.7个百分点。前三季度累计增长9.5％，比一季度回落0.3百分点，上半年回落0.1个百分点，平稳回落的趋势体现了宏观调控的效果，预计会持续到第四季度和2005年。
　　从国内整体经济情况来看，我们预测2005年我国GDP增长回落到8.5％左右；投资增长有望实现“软着陆”，预计全年全社会固定资产投资增长18％左右。
　　按照上述预测目标，初步预测我国2005年国民经济各部门对钢材的表观消费量将达到3.2亿～3.3亿吨左右，如果今年钢材的进出口仍维持在去年水平，今年我国钢的产量要达到2.8亿～2.9亿吨才能满足国民经济发展需要。预测2005年我国钢产量在2004年的2.60亿吨基础上，再增长4000万吨以上，全年突破3亿吨，增长14％－15％。其依据：2001年－2004年，我国固定资产投资强度为每亿元投资消耗钢材4700吨钢材，2005年如按亿元投资消耗钢材4500吨计算，则全年钢材的表观消费量将比去年增长4600万吨。
　　钢材价格将在高位小幅波动
　　以下因素决定2005年钢铁价格大幅下跌可能性较小：第一，影响我国经济健康发展的深层次矛盾和问题还没有得到根本解决，经济运行中的一些突出矛盾还将时有反复，特别是煤、电、油、运的供给将持续偏紧，尤其是以运输和电力紧张的矛盾更为突出，2005年的能源、交通“瓶颈”制约仍然存在。这将导致钢铁生产成本居高不下，钢材的区域间流通不畅，最终导致市场供需的平衡和价格的波动，导致钢铁价格下跌的可能性较小。
　　第二，在钢材进出口方面，钢材进口取消指定经营，将会在一定程度上加剧钢材进口市场的竞争力度。根据我国入世承诺，入世三年后，我国将取消指定公司经营，今后凡按外贸法登记备案的企业，都将可以从事钢材进口业务。由此，越来越多的以前从未经营过进口钢材的企业，也将逐渐通过下游向上游的渗透以及上游向下游的延伸，进入钢材进口领域。过多的企业介入进口钢材的经营，将会增加国际和国内钢材市场的不稳定因素，因此，国际钢铁价格和国内钢铁价格应该更加接近，而目前国际钢铁价格整体上明显高于国内钢铁价格，国际钢铁价格短期内（2005年）大幅下跌的可能性不大，因此，2005年国内钢铁价格大幅下跌的可能性较小。
　　根据2004年市场情况，预测2005年国内钢材市场趋势：总体趋稳、波动幅度有限、不会出现2004年4－5月份宽幅震荡局面。2005年国内市场钢材价格总体走势与国际市场钢材价格走势关联度进一步提高，国内外市场价差将呈现缩小的趋势，但在短期内很难拉平；国内市场价格水平将按照各类产品和品种的比价关系及成本水平，在合理区间波动，波动幅度不会很大。2004年价格的大起大落状况似乎不会再现。2005年国内钢材价格整体水平会在高价位小幅度震荡运行，波动频率和幅度远小于2004年。（见图表）
　　由于消费增长放缓和价格上涨空间不大，行业收入的增长也将大幅放缓，预计2005年，全行业实现销售收入18535亿元，同比增长19.6％；另一方面，由于焦炭等主要原材料价格以及运输费用的上涨，行业的生产成本也将维持高位，2005年全行业实现利润1000亿元以上，基本与2004年持平。

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【行业透析】国内钢铁业抬高国际铁矿石价　

   

    由于高速发展的国内钢铁企业对铁矿石的需求激增，令国内矿价虚高已成不争事实。如今，国际矿业巨头也将此作为抬高新一年度报价的主要理由，使得矿价谈判陷入了困境。
    据了解，由中国钢铁工业协会牵头组成的价格谈判协调小组从去年开始与巴西CVRD、澳大利亚力拓等三大铁矿巨头正式建立年度价格谈判机制，但新一年度的谈判前景至今仍不明朗。
    在谈判中，三大矿业巨头提出，中国国内矿价明显高于国际市场，因此新一年度谈判确定的价格应该有大幅上升的空间，而他们报出的高价令中国主要钢厂很难承受。
    中国焦炭行业协会理事长黄金干表示，去年中国进口铁矿石首次突破2亿吨，增幅近30%。进口铁矿石平均到岸价同比增长1倍左右。这主要是由于中国钢铁业持续高速发展，国内相对贫弱的铁矿业无法满足需求。
    据“我的钢铁”咨询机构提供的报告说，世界上品位不算最高的印度铁矿石去年上半年出口到中国的到岸价要比平均价高出30%，到第三季度竟报出每吨84.12美元的高价，而世界上公认的最优矿澳矿同期每吨到岸价仅为42.74美元。
    有分析称，这种“质价倒挂”的主要原因是国内企业分散地竞相到印度参与矿石竞价，可说是“自己把价格抬高了”。而且由于这种“分散的竞相采购”在时机和节奏把握上毫无章法，致使物流能力跟不上，连带把运输业的“热度”也拉高了。全国主要港口的铁矿石库存居高不下，据了解这些压港库存主要是印度产铁矿石。
    专家指出，中国对铁矿石的新增需求在国际市场上短时期内释放得过于强烈，客观上存在的一些盲目进口行为又让人感到中国的需求不够透明，致使国际市场一时无法看清需求的总体轮廓，在供应上显得有点“措手不及”，因此对“中国因素”产生了一定的误读。

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