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周一印花税下调的消息公布，两市股指放量高开。从盘面上来看，似乎上周五市场对此利好就有所预期，上周五下午的放量上攻完全是有备而来。经过这两个交易日的放量上涨之后，从技术形态上看，股指在短时间内暂时摆脱了连续下挫趋势的困扰，形成了一个小型的底部转折形态。当然，整个市场如今所面临的变数不仅仅是形态上这么简单。
底部不是点位而是区域
一段调整走势的底部位置从来都不是一个单纯的抽象点位，而是一个相对的震荡支撑区域。我在前期的预测中指出：此轮调整的支撑位置在1180点至1220点之间，1200点从短线角度不应该是看空做空的位置。而大盘随后的实际走势确实如此。
这是为什么呢？其实这是一种对市场形势的判断，股指运行到这个区域之后，已经意味着股市从出现到如今一个成长循环的结束。向下一步是黄昏，是一个崩溃的开始，我们经常谈市场将在崩溃的边缘启动，那么这个崩溃的边缘位置就是上述的区域。
无论什么人以什么样的态度对待市场，这个责任是负不起的。可以说降低印花税是一个被走势逼出来的利好，但是被走势逼出来的“利好”可不仅仅只有印花税这一条，从眼前来看还包括叫停非流通股转让市场、新股发行踩刹车、重新讨论全流通过程中流通股东的补偿问题。
近期舆论的转变实际上是一种不得已的结果，不是一定要有人将它拿出来讨论，而是这个市场在1200点已经没有别的问题可以讨论。历史可以被推倒，但历史的责任却不能逃避，这不是以个人的意志为转移的。
节前走势转危为安
管理层目前的措施不仅仅包括降低印花税，还包括将新股发行的节奏再度放缓，第二支询价个股据说推到了春节后，而目前讨论的对流通股东的含权补偿问题，相信春节前没有什么明确的结论，没有结论就意味着还有希望。
大盘上周走势很有特点，周一是一个跳空下行，而本周一又是一个跳空上行，技术上的转折实际上反映的是舆论的转折。纯粹从技术角度来看，这两个缺口形成了一个小型的岛型反转，短期底部区域已经明确的形成。
而市场需要等待的两个信号在本周基本上已经出现：新股发行在推出华电国际之后又告一段落，而市场久违的放量也出现了。在这种情况下，如果不出现什么新的意外的变数，股指的运行将保持一段时间的稳定，不会形成新的技术破位。然而从目前的政策面来看，至少在春节前不会有新的变数出现，节前行情的运行不会有太大的问题。
所以从目前的操作来看，至少在节前这两周时间内可以以持股为主，做一做短线波段，1300点以下的盘中回调可以适当介入。
节后行情在一念之间
我认为两市股指走势在春节前这段时间可保无虞，一个支撑底部区域已经形成，震荡反弹行情尽管在空间上来看不是很充分，但是在时间上来看还会持续一段周期。有人也许会感觉这是一种缓兵之计，因为目前的市场将变数都留到了节后。
将棘手的问题向后拖延确实是一种权宜之计，不好解决的问题如果解决的不好还不如暂时不去解决，但是目前的市场却又不可能长期拖延下去。节后行情看起来似乎很复杂，但是大的形势究竟是好是坏其实只在一念之间。
这一念不在于市场中，而在于管理层的想法。非流通股转让被叫停了，这已经说明在不改变目前市场利益分配格局的情况下单方面推进全流通进程是行不通的。所以关于对流通股股东进行补偿的方案又被提了出来，其实类似的方案是进行全流通讨论最早被提出来的，但是也是最先受到排斥的方案。这种方案不是说不好，而是实施起来太难，触动了既得利益者的利益。
但是市场这几年来的实践已经说明了一个问题，那就是如果既想实现全流通，又不想补偿流通股，结果只有崩盘一条路。走不通的路还在反复的尝试着，这只能说明观念还没有转变过来。现在恐怕真正到了与时俱进的时候了。
现在关于全流通试点的各种消息以及各种备选方案的传闻满天飞，但是正式出台的措施一个也没有，这从一个侧面也反映了目前决策者之间争论之激烈。现在可以这么说：怎么去补偿流通股东是一个技术问题，考验的是管理层的能力，而补不补偿却是一个原则问题，决定了市场的一个大方向。态度决定一切，能力和智慧都是其次的。
推出短线利好，暂停了对市场不利的政策，股市在短期内避免了继续崩盘的命运，在节前这段时间的运行会相对比较乐观。至于节后的长远前景如何，实则系于一念之间。 | 
发表于 2005-1-25 09:08
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