上证综合指数长期趋势之波浪分析
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：SONG远
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上证[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]自90年12月19日开始当天的最低点95点开始运行，至今年（2005年）2月1日的四年来的最低点1187点，共运行了170个月，3473个交易日。从波浪理论来分析，在这14年的运行中，总共分为三个级别的循环。
循环级浪Ⅰ是从开始的95点上升至92年5月26日的1429点，升幅为1334点，时间为363天（指交易日，下同），其子浪⑤延长。循环级Ⅱ从1429点调整至96年3月29日549点，调整幅度为880点，时间为968天。这一整个循环的总时间周期为Ⅰ+Ⅱ=1331天，浪Ⅱ对于浪Ⅰ的调整比率为880/1334=66%。
循环级浪Ⅲ之第1子浪基本级浪Ⅲ①从549点上升至97年5月12日的1510点，升幅为961点，时间为274天，形态为首部三角形（或称引导倾斜三角形），同样为子浪⑸延长。基本级浪Ⅲ②从1510点调整至99年5月19日的1057点，调整幅度为453点，时间为492天，这一循环的总周期为Ⅲ①+Ⅲ②=766天，浪Ⅲ②对于浪Ⅲ①的调整比率为453/961=47%。
循环级浪Ⅲ之第3子浪的第1子浪，中型级浪Ⅲ③⑴从1057点上升至2000年8月22日的2114点，升幅为1057点（1057*2=2114），时间为306天，其子浪5延长。中型级浪Ⅲ③⑵从2114点调整至2005年2月1日的1187点，调幅为927点，时间为1070天。这一循环的总周期为Ⅲ③⑴+Ⅲ③⑵=1376天，浪Ⅲ③⑵对于浪Ⅲ③⑴的调整比率为927/1057=88%。
见下图：
需要说明的事，波浪理论（或称波动原理）的创始人艾略特先生明确指出了股市运动中的八浪循环理论，指明波动原理有三个重要概念：波的形态、波幅比率、持续时间，波有两种基本形态：推进波5-3-5-3-5和调整波5-3-5。而推进波的具体形态包括：延长、失败和斜三角型，调整波的基本形态包括：之字型（或称曲折型，锯齿型），平坦型，不规则型，三角型，双3以及三3多种形态。前面推进波的形态，波幅和比率及时间，决定了后面调整波的型态波幅，比率和时间，同样，调整波的型态波幅，比率和时间又决定了其推进波的型态波幅，比率和时间。我们可以依据艾略特波动原理的基本概念，规则，对股票市场以及期货市场等的走势进行客观的科学的分析，最终能够预测后市走势，而不能断章取义，生搬硬套。
下面我们根据沪深综指走势图来具体说明：
1. 循环级浪Ⅰ的基本型态为子浪⑤延长，且延长比例较大，所以导致循环级浪Ⅱ的调幅为双重回折，并且Ⅱ(B)(B应为圆括号)反弹创出新高点形成所谓的非常规顶，正如艾略特明确指出的那样，“因第5波延长，对这样如此之强的升势之调整要经过两次才能完成。两次调整的深度是：第1次到达延长波开始发生的位置，第2次调整则结束于第5波开始的位置之上，有时两次回调之间形成一个更高的新顶，也就是非常规顶。”艾略特进一步说明，这种非常规顶与规则顶交替出现。沪深指的实际走势验证了这一理论的正确性。循环级Ⅱ的非常规顶以及所产生的非常规平坦型1调整型态，子浪Ⅱ（C）（C应为圆括号）的斜三角形型态（极其类似于美道-琼斯平均指数1929-1942年十三年的大三角型C浪）。
同样，其后两个级别的上升浪也都是子浪5延长，同样影响到其后的调整波为非常规平坦型二次回折，只是第二次的Ⅲ③为规则顶，而Ⅲ③⑵为非常规顶（交替出现）。
2. 波幅比率：各级别推动浪的波幅比率由于篇幅原因今后再谈，下面只讨论一下调整比率。前述，Ⅱ/Ⅰ=66%，Ⅲ②/Ⅲ①=47%， Ⅲ③⑵/Ⅲ③⑴=88%，这几个比率数是由于前面推进波的基本波幅及延长比率决定的，这三个级别的调整比率平均值为（66+47+88）/3=67%即2/3比例回调，非常准确。
3. 时间。遗憾的是，所有版本的波浪理论书籍中均没有对时间这一因素做详尽的说明，所提到的大多时间周期符合费氏级数，而且实例多为美股及商品期货。国内所有的有关波浪方面的分析也没有令人信服的说明。通过多年的研究，我发现以下一些数据：循环级Ⅰ+Ⅱ=1331天=1300+31天，其中Ⅰ=300+63，Ⅱ=968=1000-32。基本级Ⅲ①+Ⅲ②=766天=800-34，其中Ⅲ①=274=300-26，Ⅲ②=492=500-8。中型级Ⅲ③⑴+Ⅲ③⑵=1376=1300+76，其中Ⅲ③⑴=306=300+6，Ⅲ③⑵=1070=1000+70。从图中我们还可以看到，三个循环的结论位置的累计天数为：1331（1300+31），2097（2100-3），3473（3400+73），那么下一个级别或下循环低点的位置总计天数是不是5500±？
补充说明，从图中可以看出，沪综指14年来一直沿着一个上升通道运行，这个通道的斜率为3*1江恩角度线，今年最后的回调低点1187点正位于下轨处，调整及其充分，如再有效跌破这一长期上升通道下轨，后果将不堪设想。
结论，沪深指将运行中型级Ⅲ③⑶，基本波幅2000点以上，将突破该上升通道上轨。
股票方面，我发现大多股票遵循波浪理论，近几年经研究，实践已证实这一结论，只是个股型态各异，分析起来更加复杂，但概括起来来看，个股中无非是属于上升推动浪（低开高走），请参看：中兴通讯，大商股份，东阿阿胶。
调整后上升（高开低走-上升），请参看：南京中商，用友软件，歌华有线。
个股图形分析及预测以后再谈。
宋远
2005-02-26 | 
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发表于 2005-3-8 22:53
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