中国真的有能长期持有的企业吗？-----从身边的蒙牛谈起（一）
这个题目也许是个伪命题，中国肯定有长期存在的企业，但是是否存在能给我们长期带来不菲回报的成长企业呢？如果能给这个长期下一个定义的话，我希望至少是三十年，终身不卖更好。曾几何时，可能很多人和我一样，看了几本价值投资的书，特别是有关巴菲特的，他购买可口可乐，华盛顿邮报，盖可保险等给他带来不菲回报的，声称是终身不卖的公司，更有西格尔《投资者未来》一书里，长期持有菲利普莫里斯，宝洁，辉瑞等等烟草，消费、医药公司带来16-24%的年复合收益率，也就是说，你若是有眼光买入菲利普莫里斯的话，长期持有，甚至能跨越生命周期。你就能做的和巴菲特一样好，财富以几何级数增值。这也不是仅仅在美国发生的，在中国，刘元生持有万科十几年，也是翻了N倍，看看，多容易的事，觉得找到了价值投资的真谛，简直是大道至简。财务自由不再是梦想。这也就是但斌先生所倡导的长期持有伟大的企业，最终实现财富不断增值的巴菲特式的价值投资理念。
怀揣着这样美好的梦想，顺着这个思路，我们在中国的公司里找找，看是否能找到这样的宝马，骑上它带领我们通往财富的彼岸。烟草好是好，可惜没上市，自己本科是学药的，中国的制药公司就算了吧，换个名字就是新药，我们的新药可比美国多多了。只有非耐用消费品了，酒类我在上篇谈过了，是靠什么支撑的，啤酒和红酒要和国际巨头竞争，更何况红酒还要培育市场，不确定性较高。饮料就算了，健力宝倒了，可口可乐百事可乐到处都是。其他的也没能很好扩张的品牌。乳制品，呵呵，就是他了，这个东西要天天喝，而且中国的人均消费量比国外有很大的差距，应该还有很大的成长空间。何况这个东东国外的品牌还没什么机会，是个白马的样子。
中国的乳制品企业曾经有很多，现在做的比较好的有蒙牛，伊利和光明，光明的鲜奶以前主要以巴氏杀菌奶为主，需要冷链，难以长期保存，难以市场扩张。更何况上海的企业，改革开放以来品牌做得好的很少，看看昔日的凤凰，永久，英雄，就知道了。这里就不展开了，剩下的，蒙牛伊利都是来自内蒙古大草原，鲜奶产品以UHT（超高温瞬间灭菌）奶为主，保藏时间长，便于运输，方便销往各地，此外两家在冷饮市场还有很高的占有率，伊利在奶粉上也做得不错。
简单的说了一下两家企业的状况，不代表这两家就是好的投资标的，还需进一步研究。有一点我想大家都知道，好的企业未必是好的投资标的，但起码有成为好的投资标的的潜质，在伊利的阴影下，蒙牛短短几年从一间小厂发展成现在的一个现代化的乳制品巨头，简直就是奇迹。因此，个人对蒙牛更感兴趣，虽然它是在香港上市的。
[ 本帖最后由 pk_shhg 于 2007-10-16 23:02 编辑 ] 终身不卖只是个议题，终身不卖你来股市干嘛。其核心还是追求一个确定性。 楼主请继续，谢谢 我把你的1.2.3 顶到一起!::*19*:
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