对查理·芒格的思维方法的思考
作者：loip01芒格的思维方法强调：第一，积累主要学科全部的基本思维模型并熟练运用；第二，终生养成检查清单的思考习惯，但这份清单包含了太多领域的问题，现实状况下用这份清单思考，看起来是复杂得牛逼，其实恰恰相反，未免把现实问题看得简单化了，也把芒格简单化了。
当然，除了《实践思维的实践分析》一文，芒格从未公开“表演”过他到底是如何使用他那些思维模型的。不过我个人认为，应该是这么个意思：想象自己是一名工匠，带着一个工具箱，所谓的多学科模型就是工具箱里各式各样的工具，什么锤子啊榔头啊钉子啊绷带啊之类的。工匠会根据所要完成的工作的差别选用不同的工具，投资者（或宽泛的说，“一位明智的思考者”）也该这么做。
有三点是明确的：第一，能熟练使用的工具越多，这位工匠或投资者的优势就越大（比起工匠，投资者还有一个优势：工匠的工具箱里能随身携带的工具是有限的，投资者却“艺多不压身”）；第二，很多工作至少需要两种工具的配合才能很好的完成，比如只有锤子没有钉子肯定做不了椅子，思维的过程也与此类似。因此，基础模型必须全部掌握；第三，使用工具箱的时候，除了直觉想到的可选用的工具，最好还要检查一下其他所有工具——也许有更好更简单的解决办法，这部分就是芒格强调的“检查全部模型”的过程。
思维模型的使用方法？其实很简单，用起来就发现这东西简直像杂耍般有趣。比如格雷厄姆提出了投资的几个基本原理：安全边际、能力圈和市场先生。巴菲特在各种场合都反复强调过这些原则，但是如果是一位芒格式的思考者，他的反应应该是这样：“为什么这些原理能成为投资的基本原理？它们又是建立在什么之上的？毕竟你现在是在跟我说“投资原理”，而不是说“牛顿定律”或“相对论”，我理所当然要对这些原则的可靠性提出质疑。”
不用太麻烦，我们就能从思维模型的工具箱里找到几个近似的解答：
安全边际——首先，安全边际这个概念来自工程学，对桥梁建设来说，冗余的安全空间越大，浪费越大，但桥梁的安全度也越高；其次，概率论告诉我们投资其实是一系列排列组合的计算，要获得最大的胜算，聪明的办法就是“只在有胜算的情况下出手”，所以安全空间越大越好。《朋友兵法》里也有类似的描述：胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。10年沃伦查理盖茨来 CHN的时候，央视对话节目采访双人组，查理在那期节目里发言不多，但说了一句很有趣的话：“安全边际这个概念是由一位很聪明的人在经历人生许多挫折后建立起来的概念，它非常有创造性”。这里说的当然是格雷厄姆。这句话可以这么解读：即使你是像格雷厄姆那样聪明绝顶的人物，也需要用安全边际这个模型来思考你的决策——因为在你的一生中，难保不会遇到大萧条那样的大茶煲。
能力圈又是什么？很简单，物理学的基本理念：物质世界是有限的。人类的能力属于物质范畴，所以也是有限的。不管它有多大，总能找到一个边界。查理逆向的话一针见血：如果你还没发现能力的局限，你就还未拥有这种能力。
市场先生的概念，当时也许还是格雷厄姆经验性的总结，现如今，从复杂系统的角度来看，则好理解多了。股票市场远不是有效的，不仅不是牛顿式的平衡系统，反而充满各种“虎头蛇尾”和蝴蝶效应。也许未来，通过某些更有效的计算模型，计量投资者能更好地预测股价（并且这种预测的成本还要够低），不过就现下来说，预测股价不是不行，而是胜算不高。当一名投资者以建立一组长期复利为目标的时候，这种确定性不高的预测行为应该剔除出投资决策。因此，市场先生的态度大部分时候是无关紧要的，除非你有新资金可以买入。
接下来又自然浮现出两个问题：
第一，很明显，能力圈、安全边际、市场先生这三个原则，都带有明显的逆向思考的特点，即他们其实点明了投资者要避开的三个最主要的错误——买自己不了解的东西，买价过高，追逐股价追涨杀跌。那为什么一种基于逆向思考的策略会建立起优势呢？并成为投资这一行置顶的原则？我们检查一下工具箱，发现数学和物理学里有一些答案。首先，就一个系统来说，大部分失败都源于少数几个常见或典型的错误。而避开了错误，剩下的也就是正确了。其次，对一位有远见的投资者来说，要获得卓越的成就，其实就是要求建立一组长期的高复利记录。对复利记录打击最大的就是由错误决策引发的“负复利”，比如你以20%的年均回报投资了30年，此时你的初始资金已经增长了237倍，然后第31年，你来了一个轻轻巧巧的-30%的亏损，瞬间投资回报就掉落到了166倍。沃伦巴菲特投资记录的伟大就在于其稳定和持久，50年如一日，而这组复利数字是建立在避免错误的基本战略之上的。
第二，那么为什么沃伦和查理又在后期强调“以一般价格买入伟大企业，远好于以低廉价格买入一般企业”呢？即沃伦在其老师的哲学中加入的部分。用数学里基本的“缩放”原理很容易理解：投资回报就像个分数，分子是企业质量分母是买价，买价越低回报越高；同时企业质量越高回报也越高。然而，能以内在价值1/5的折扣买入资产，已经算是天上掉馅饼的事情了，投资者却有不少机会能买入增长10倍的资产，并且，当这种增长是建立在企业竞争力质量之上的时候，投资者还获得了很高的确定性。
继续说可以说一大堆，总之，查理的思维方法是非常有趣的东西。投资者通过使用多学科模型，不断追问各种问题的根源，也正好契合了心理学中人类对寻求理由的偏好：你只有完全理解一件事，才能彻底相信一件事。
沃伦曾经说能否接受价值投资的理念仿佛是种天赋，有的人很容易接受，有的人却很难。然而查理的思维方法其实指向了另一个方向：即如果你做不到，是因为你没有真的懂。这就像王阳明知行合一的哲学了。
页:
[1]