资金充裕支撑配置热情，债市延续暖势，中短券走势强劲
12月30日，年底资金充裕支撑配置热情，现券期货延续暖势。国债期货尾盘拉升全线收涨，10年期主力合约涨0.17%；银行间主要利率债收益率下行3-5bp，5年期下行幅度最大；信用债行情稳定，少数网红债波动较大，“18水城债”跌逾21%盘中临停；银行间资金面依旧宽松，隔夜回购利率维持在0.6%附近低位，可跨年的七天期上行逾22bp报在2.45%附近。北京一银行交易员说，年底新债供给基本没了，钱又这么多，所以增配+抢配的不少，部分机构今年规模没用完，另外还有对明年新增规模提前配置。周三，国债期货尾盘拉升全线收涨，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.06%。A股方面，两市股指震荡走升，上证综指收盘涨超1%，创业板指、深证成指收于五年高点，分别收涨3.11%、1.66%。交易员称，跨年之际流动性充裕，且消息面扰动因素不多，各机构买兴浓厚，抢先配置热情不减；此外央行货币政策委员会四季度例会释放偏暖信号，令市场看多心态持续强化，此前踏空的资金也按捺不住纷纷入场，现券收益率大幅下行；关注周四官方制造业PMI以及跨年后流动性走向。
银行间主要利率债收益率下行3-5bp，5年期下行幅度最大。10年期国开活跃券200215收益率下行4.25bp，5年期国开活跃券200212收益率下行5bp；10年期国债活跃券200016收益率下行3.5bp，5年期国债活跃券200013收益率下行5.75bp。
交易员称，周三上午收益率整体呈震荡下行走势，早盘受央行加量投放流动性及黑色系期货大跌影响，利率平开后震荡下行，盘 CHN债期货快速拉升，带动利率加速下行。整体来看，市场交投活跃度有所降低，各期限活跃券利率普遍较上一交易日估值下行1-2bp。
信用债行情稳定，少数网红债波动较大。“18水城债”跌逾21%盘中临停，“19冀中01”跌30%，“16紫光01”跌逾12%，“17紫光03”跌近11%；“20海国01”跌5%，“17冀中01”和“19新平01”涨逾8%，“17泰达债”涨近9%。消息面上，紫光集团存续债“18紫光PPN002”当期利息不能按期足额偿付，已构成实质性违约；此外，河南能源化工集团6250万美元债券未按期足额兑付，但已获得持有人同意展期。
银行间资金面依旧宽松，银存间隔夜回购利率维持在0.68%附近低位，可跨年的七天期上行逾22bp报在2.45%附近。但在信用分层因素影响下，券商等非银机构跨年资金成本继续上涨，即使以AAA这样的高评级信用债为抵押融资，七天期回购利率也一度升至5%上方。交易员称，就目前流动性总量来看，银行跨年整体压力不大。
南京一位银行交易员称，上交所隔夜回购，在4.4%附近出现大量稳定的融出盘，不排除有机构“被授意”出面稳定非银情绪的可能。所以后续还要再看看银行间市场，非银融资难度会不会因此有所改善。银行间资金面依旧宽松，银存间隔夜回购利率维持在0.68%附近低位，可跨年的七天期上行逾22bp报在2.45%附近。但在信用分层因素影响下，券商等非银机构跨年资金成本继续上涨，即使以AAA这样的高评级信用债为抵押融资，七天期回购利率也一度升至5%上方。交易员称，就目前流动性总量来看，银行跨年整体压力不大。南京一位银行交易员称，上交所隔夜回购，在4.4%附近出现大量稳定的融出盘，不排除有机构“被授意”出面稳定非银情绪的可能。所以后续还要再看看银行间市场，非银融资难度会不会因此有所改善。
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