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John Piper
The way to trade: discover successful trading personalities
The Way to Trade - 金融交易金字塔第一层 -- "你"
金融交易金字塔的每一层都是建立在另一个层次之上.
金字塔的第一层就是"你"
显然地如果'你"尚未就绪或不存在, 后续的发展就无法建立下去. 另外, 决定整个架构的也是"你", 因为你必须建构一套适合自己整体性格的系统. 因此每一个个人投资者的架构都不尽相同. 所以你必须学会用自己的方式管理属于自己的交易, 除此之外, 没有任何方法行得通
The Way to Trade - 金融交易金字塔第二层 -- "承诺"
金字塔第二层是"承诺"
投资是一门艰深的事业, 依作者所见, 它是世上最艰难的事业之一. 不过, 的确也是举世报酬率最高的事业之一, 因此也不难理解这个领域有多困难. 你必须对这项事业立下坚定的"承诺", 你要接受"金融交易是绝不轻松"的观点.
The Way to Trade - 金融交易金字塔第三层 -- "纪律"
金字塔第三层是"纪律"
从事金融交易时, 你必须发展一套能让自己掌握优势的方法论, 但如果要善用这套方法论, 就必须遵守方法论中的纪律. 而这又牵涉另一个要点--- 这个世界上, 有些事我们做得到, 但有些事却是我们做不到的, 所以相关的纪律不能严谨到连自己都难以遵守. 才能"落实纪律"并且"依循系统行事"
The Way to Trade - 金融交易金字塔第四层 -- "资金管理"
到目前为此, 我们已经讨论过金字塔最下面的三层, 而这些层次可归纳为"个人"层次. 而接下来的五个层次则和投资方法论的发展有关.
不管你的方法论是什么, 资金管理都是其间最重要的. 如果你每次交易都让你的资金承担100%的风险, 那么即使拥有一个成功率高达99%的系统, 最终仍难逃过被淘汰. 同样如果你只愿意承担非常低的风险, 那么你的投资结果将远低于预期. 所以第一步要妥善设定你的风险参数, 而这部分是很个人化的问题. 多数人之所以失败, 是由于给自己太大的压力,压力过大会导致投资者过度情绪化, 而情绪化交易注定会失败. 在这当中, 有两种压力特别厉害, 第一种是财务压力, 如果你承担的资金风险过高, 那么你就会偏离"平均律", 而且保证你一定会被市场淘汰. 第二种是心理压力, 这也许是财务压力所造成的一种潜意识认知. 无论如何, 你都必须回避这些压力. 这一部份和经验有关, 有一部份和你个人对每一笔交易所设家的风险参数有关. 在所设定的风险参数下, 你一样可以赚很多钱, 但却不会感到有压力.
The Way to Trade - 金融交易金字塔第五层 -- "风险管理"
资金管理和风险管理的关系非常密切. 资金管理是方法论中不可或缺的一环, 而资金管理政策也涵盖了风险管理议提. 举个例子, 采用停损点可以控制风险, 不过, 这个停损风险金额却属于资金管理的议题. 要成为一个成功的投资者, 一定要将风险降至最低. 投资风险较高的时机包括: 新闻即将发布时, 隔夜或隔周等.
风险永远存在, 而且不会有人希望市场上完全没有风险, 因为如果没有风险, 就不会有报酬. 投资者就像走鏄钢索的人一样;很多人都认为走钢索的人一定要先学习平衡, 但其实他们是学习如何在不平衡的状态下正常行动. 相同地, 投资者应学习在如何风险环境下生存.
The Way to Trade - 金融交易金字塔第六层 -- "三个简单的投资原则"
作者称这三个原则为"投资秘诀". 你应该知道如果要藏一个东西, 最好是藏在每个人都看得到的开放空间---- 人就是这样, 你也许时时都看到一些事物, 但却不见得真正了解这些事物的价值. 以下这三个简单原则就是如此, 你一定也经常听到:
1. 执行停损
2. 放手让获利持续增长
3. 精选交易机会 (野猫注: 百分之百就是这三件事情, 长短线都一样, 比例不同而已)
这三个原则正好和投资者养成过程中所必经的三个阶段互相呼应; 作者将这三个阶段描述为"贪婪导向", 恐惧导向"以及"风险导向" 这三阶段和这三个简单原则之间有着非常紧密的关联. 此外, 我们也可以用另一种方式来描述投资经验: 情绪化, 机械化与本能化, 而这三者也和三个简单原则互相呼应.
就作者个人的观点, 所有不遵守这三个简单原则的方法论都是无效的. 关于这个论点,其实某些纯粹的机械化方法的确能创造优异的成果, 这些方法也因此广受认同; 但如果你能精选出更理想的交易机会, 将可让这些机械化方法创造更优越的绩效
The Way to Trade - 金融交易金字塔第七层 -- "系统参数"
到现在为止，我们才开始要讨论金字塔里的"市场分析"，当以上6层的所有关键特质都已齐备，系统参数的设定就不会有太大问题，因为我们现在已更了解自己，知道自己希望用什么方法进行交易，也知道必须用这个方式去投资哪些机会．
我个人认为一般人通常误解了分析的目的．它不是用来进行市场分析，而是用来让你的系统变得更完善．你必须决定如要如何交易．例如，也许你要顺势操作，也决定持有部位三天到三星期；也许你会判断某些形式的趋势指标可能适合你目前所采用的方法．相对地，你可能和我一样，比较偏好观察市场走势，并从中归纳适当的结论．不过，不管你选择哪种风格，你都必须判断是哪些因素促使你出手建立一笔交易部位，同时也必须判断应该如何出场．就某种程度来说，我个人会以直觉来判断，不过，我的直觉并不完美．但我要阐述的重点是：这个阶段存在一些弹性空间，关键在于你的系统及方法论必须遵循交易金字塔中各个阶段里的原则，而且你的系统及方法论必须和你个人的投资性格与目标一致.
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发表于 2006-1-17 09:47
