中国南车(601766)：南车中标724亿动车组 进入产能紧张期

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中国南车(601766)：南车中标724亿动车组 进入产能紧张期

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：1275 回复：0

本次中标将分别增厚公司2010-2011 年EPS0.01-0.03 元。之前我们预计公司将中标500 亿动车组，并按此假设进行了盈利预测，结果公司比我们预计的中标额超出225 亿元，其中BST（控股50%）超出174 亿元，按我们预测的公司销售净利率3.6%计算，该笔订单超出预期的金额将产生4.97 亿元的净利润，折合每股0.04 元。该订单主要在2010年下半年-2011 年交付，因此我们分别上调2010 年和2011 年公司EPS0.01 元和0.03 元，调整后预测的公司2009-2011年EPS 为0.15 元、0.21 元和0.30 元。
    公司目前股价4.64 元，相对2009-2011 年PE 分别为31.56 倍、22.10 倍、15.47 倍，提高对中国南车的评级为“买入”，给与2010 年28 倍动态市盈率，未来6 个月目标价为5.7-6 元。该订单可能刺激股价短期走强，且我们预期后续铁道部尚有其他订单在后续持续放出，提醒投资者注意投资机会。