本帖最后由 老燕双鹰 于 2014-5-22 18:51 编辑
转帖;纵观过去一年的市场表现,主板市场与创业板市场之间形成了巨大的分化表现。其中,2013年主板市场(以上证指数(行情 消息 资金)为例)累计下跌6.75%;创业板市场累计上涨幅度却高达83%。一边是跌跌不休的低估值市场,另一边却是迭创新高的高估值市场,显然与管理层崇尚的价值投资理念存在着强烈的分歧。 事实上,产生上述的现象并不奇怪,也可以认为是中国股市中的一大奇观。 从具体的数据分析,目前上证指数(行情 消息 资金)徘徊在2000点附近的水平,对应的动态市盈率已经跌破9倍。相反,创业板自高点下跌不足30%,市盈率却依然维持在50倍上下的水平,两者之间仍然存在严重的估值差距。不过,从流通市值的角度进行对比,两者之间的差异度更加明显。 其中,当前上证指数(行情 消息 资金)的流通市值约为13.23万亿,沪深市场的流通市值约为15.9万亿。至于创业板市场,当前379只创业板股票的流通市值不足9000亿元,较年内最高值有所下降。 因此,从上述两组数据可以得出一个初步的结论,即主板市场具备估值优势,却不具备低市值优势。而创业板市场不具备估值优势,却具备了低市值的优势。于是,在主板市场容量过大的背景下,具备低市值优势的创业板市场无疑成为理想的投机渠道。
市场真正的底部是在不断的猜测中形成。然而,这一过程却非常漫长。不过,在股市制度改革并不成功的大环境下,盲目迷信股市的大底,是否有一种“自己跳进火坑”的感觉? |