中国平安能否实现我上亿的中国梦？

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芒格：好赌成了 CHN的缺陷   CHN人的问题是他们爱赌，他们相信运气，这就愚蠢了。你应该相信概率，而不是运气。好赌成为了这个国家的缺陷。
2017-03-21 16:56
芒格认为如果他是 CHN人，他会投资 CHN，而不是美国“那里的果实挂的更低，有些公司已经站稳脚跟。”

问：应该怎样选择人生目标？

答：我人生的全部经验告诉我，我只有做自己感兴趣的事情才能成功。如果不喜欢的事情还要做到很好，那对人性的要求过高。
你还要选择自己有过人之处的领域，比如身高不高就不要去打篮球

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投资追求三好公司：好行业，好公司，好价格，那什么是好价格呢？
以十年的眼光来看，10年后回头看，哇塞那真是好价格啊。。。
比如茅台，十年前的今天只有区区70元不到（前复权）。。。  

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【《红周刊》独家对话深圳同威投资创始人@李驰 ：A股正开启40年长牛】
“A股从2年前开始，已经走进了一个长达40年的超级牛市。触发这轮牛市的动力有两点：持续的利率下移和GDP增速的下降，这两个因素会帮助A股跃升至更高的估值中枢，就像火箭推动飞船脱离地心引力，达到更高的太空一样。”

李驰表示，随着全球很多主要国家的JX，A股成为了资金的很好去处，对这些资金来说，再少的分红也是分红，再少的分红也比负利率好。而GDP的下降，有助于龙头公司的发展。当经济低迷的时候，大公司的抗风险性是小公司的数百倍。而且在经济增速下行期内，zf通常采取JX等调控手段，发放更多的钱会让龙头公司有机会赚更多的钱。

他判断，2018年会是 CHN资本市场长牛的分水岭，未来40年， CHN的房价上涨大致与货币总量增速保持一致，约上涨2.7倍，股市估值上涨100%，公司收益上涨18倍，股价上涨36倍。

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保险股的安全边际很充足——专访深圳同威投资董事长李驰
2018年04月21日 06:00作者：本刊记者 李健

巴菲特股东大会即将揭幕，“巴粉”李驰也早已订好飞往奥马哈的机票。对于长期关注并积极投资金融板块的他来说，在保险股集体回调的时候远行，他能放得下心吗？

《红周刊》记者为此专访了深圳同威投资董事长李驰，他提到保险股短期回调20%左右使得其走势反而变得健康，保险股有很好的安全边际。就平均估值来说，保险股估值水平可以给到20倍。对于中国平安这样的龙头，李驰表示，所有科技概念都是附加性的，平安“一个寿险属性足够了”，“令人兴奋的还是保险深度提升和平安的龙头地位”。

保险股的价值当然不仅仅在于短期，还在长期。李驰认为，按照现在中国目前保费和GDP增速计算，中国保险深度大约在15年后达到发达国家的8%的水平——是目前4%水平的一倍。他提醒，金融是当前以及未来的最大风口，平安们已经身在其中，夯实主业护城河就可迎来成长蜕变。

保险合理估值约20倍

《红周刊》：今年以来保险板块回调很深，年初至4月19日，新华保险从高位的73.05元下跌了40.89%，市场中的明星——中国平安也从最高81.28元下跌了18.1%，在这样的大跌下，保险股到买入的时机了吗？

李驰：大家不要恐慌，保险板块的下跌主要是三大因素导致。一是受去年保监会发布134、136号文件的影响，收紧了万能险、投连险等理财型保单的销售，回归“保险姓保”。二是，去年一季度整体保费增长基数较高，使得险企今年一季度的业绩增长压力增大。三是，蓝筹股已经连续上涨了9个月，出现几个月的幅度在20%左右的回调，属于比较健康的走势。

主流险企目前的估值已经离历史底部不远了，安全边际很充足。例如，中国平安4月19日估值为13.23倍，历史上最低估值是2015年8月份的8.73倍；中国人寿当前估值为21.5倍，历史最低估值是13倍；中国太保截至4月19日估值约为19.8倍，历史最低是11.06倍；新华保险离最低估值稍远，目前是24倍市盈率，历史最低是10倍左右。

《红周刊》：在您看来，保险企业的合理估值是多少倍？

李驰：保险企业近年来一直保持着20%的业绩增速，例如中国人寿除了2016年的净利润同比增长率出现下滑，其他大部分时间都高于50%，2017年全年增长率为68.63%；中国平安的净利润同比增速也大多高于20%，2017年同比增长了42.78%。所以我认为保险股可以给到20倍估值。

保险企业具备不错的安全边际

《红周刊》：从消费升级的角度来说，保险是否已经变成中产的必然选择？从投保人数总量和购买保险产品质量两个角度看，形成了怎样规模的保险业务总量？

李驰：对大部分中产家庭而言，一场大病、一场意外就可能使家庭陷入困境，所以对保险的配置需求肯定会持续提升。近几年，大家对保险的态度从拒绝变为接受，这是我们很高兴看到的。

此外，为保险付费是大趋势，未来会像交网费一样成为生活的必需品。一个先例就是视频网站的付费趋势，3年前，网上有各种抢先版资源，付费收看电视节目的观众少之又少。近年来因为版权意识增强，付费看视频慢慢成为了习惯。而且，新一代90后、00后的年轻人，他们认为付费看电影、听歌是天经地义的事。把这个趋势引入到保险领域的话，当我们这一代不把保险当作必需品的人退出历史舞台，新一代年轻人成为社会主力，他们把买保险当作像交网费、水电费一样平常，这时才是中国保险行业的顶峰，如今距离这个阶段还很远，也说明未来有巨大的增长空间。

另外，养老保险的需求也在快速扩张，社保部数据显示，到2050年中国将有35%老龄人口，国家抚养的比例从2016年的2.8：1下降到1.3:1，这意味着每1.3个参与基本养老保险的缴费人员就需要供养1位退休人员。靠国家养老肯定是不可行的了，所以4月12日，国家发布了“个人税收递延险”征求意见稿，5月1日在上海、福建等地做试点。

这个方式就是由保险公司承包的一种商业养老年金保险，核心是减税养老。从全球养老金体系的发展来看，多数国家都经历了从政府负担的单一支柱到政府、企业和个人三方责任共担的发展历程。由此可见，养老保险也会成为未来险企利润的增长点。

《红周刊》：从投保人数来说，您测算过我国投保人数会在哪一年达到顶峰吗？

李驰：其实看保险深度会更全面一些。目前，国内险企的保费收入占GDP比重约为4%，发达国家一般在8%以上，考虑到我国经济6%的增长速度，要达到欧美水平还有很长期的路要走。以2017年数据进行估算，我国GDP总量为82.71万亿，保险行业的保费收入为3.66万亿。2017年保费增速为18.17%，但2017年基数较大，未来保费增速将缓慢下降，与GDP走势相似，预计达到8%可能需要15年。值得注意的一点是，香港的数据是偏高的，有很多大陆居民赴香港买保险，所以香港的保险深的有17.6%，大陆不能以香港作为远期目标。

《红周刊》：真到了那一天，中国将诞生多大体量的保险公司？

李驰：全球第一是可以期待的，虽然中国GDP总值在全球排名第二，但人均GDP在全球排名中等，如果我国人均GDP水平向发达国家靠近一点，经济总量提升可不是一星半点，如果和美国持平，GDP总量将会是美国的四倍。保险作为消费品，高基数必然会催生大企业。

不过从做投资的角度来讲，我们从来不看企业能上冲到多少，而是看下挫的可能性多大，如果下跌的可能性小，获得收益的确定性就高，一旦下降的可能性提高我们就出手卖掉。巴菲特讲投资的时候，从来没讲过进攻，一直强调的是防守。也可以说是安全边际、护城河。目前来看，保险企业具备不错的安全边际。

《红周刊》：总结来说，保险扩张源自于居民保险意识提高和保险密度低，但这是保险板块近两年来高速发展的主因吗？这样的高速发展可持续吗？

李驰：上述两点确实是长期因素，影响保险板块最近两年的快速发展的主因是市场对之前错误估值的修复。保险在2007年的时候被捧上天，之后一直到2016年都在底部徘徊，现在市场的情绪就是喜欢金融板块。

《红周刊》：最近几年，科技赋能在保险行业可以说开花结果，例如中国平安的人脸识别、微表情识别已经投入使用，您怎么看科技赋能对保险行业的改变？

李驰：本质上还是提升效率、降低成本，大数据、云计算等创新推动力正在加速保险科技的发展，有利于让保险产品找到好客户，让客户找到好的保险产品，降低企业的运营成本和风险成本。例如中国平安依靠大数据能够看到用户在各个环节的消费，从而进行平台间的流量转移，这就使得平安的广告成本很低。

《红周刊》：我们看到这样一种现象，最近十年，伴随利率市场化，我国保险行业规模迅速扩张。在连续几次降息之下，我国投保人数实现翻倍增长。你是如何看利率和保险之间的关系的？

李驰：利率只是一个短期推动因素，根本因素依然是保险深度的提升。如果未来降息自然对保单增加有利好，但是因为利率下降，在投资端也会对险企存在压制，寿险责任准备金也会多提。所以综合来看，降息并不一定会带来险企的高速发展。

更重要的是，我从来不在赌场上看记分牌，就像巴菲特说自己从来不看宏观，其实就是不关注利率的变动，美国多年来数次升息、降息，伯克希尔的股票还是从29美元一股上涨到30万美元一股。如果谁具有判断升息、降息的本事，靠沽空或买入债券就可以直接赚钱了。■

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中国平安：用科技与责任奏响中华民族伟大复兴的华彩乐章
来源：中国经营报
文/陈轶

过去千回百转，今天波澜壮阔，未来浩浩荡荡。
在新中国成立70周年的重要时刻，中国比历史上任何时期都更接近中华民族伟大复兴的目标。

平安集团董事长马明哲曾说：“中国的崛起是一个不争的事实，中国崛起的背后，一定是以几家全世界杰出、优秀的企业作为支撑，中国平安必定是其中的核心企业之一。”

诞生于深圳蛇口的中国平安，乘着改革开放的春风，从一张4.4万元的保单起步，砥砺奋进、不断创新，经历一次次蜕变，最终成长为万亿市值的综合金融科技集团。

继往开来，平安将用创新与责任献礼新中国成立70周年，用“科技智慧”服务国家、服务社会、服务大众，抒写改革开放下一个“春天的故事”。

“科技平安”的无限空间

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国家外汇管理局：取消合格境外投资者投资额度限制 扩大金融市场对外开放】为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署，进一步扩大我国金融市场对外开放，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）（以下合称“合格境外投资者”）投资额度限制。（**）

，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。

欢迎符合条件的全球各地境外机构使用境外人民币开展境内证券投资。

取消RQFII试点国家和地区限制，有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场，提升我国金融市场开放的深度和广度

志高333

恭喜楼主平安新高！

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大道无形我有型
平常心：平常心其实就是在任何时候，尤其是在有诱惑的时候，能够排除所有外界的干扰，回到事物的本质（原点），辨别事情的是非与对错，知道什么是对的事情。

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     巴菲特：用合理的价格购买王子并长期持有。若要取得好的成绩，首先必须具备跑完全程的能力！

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投资的真谛在于时间，惊人的复利收益靠时间堆积； 真正的风险不是波动，而是长线标的的选错；选对了套着也对，选错了，盈利也不值得欢喜；终究会有一个错误在前面； 投资的秘诀在于放弃，芒格说40岁以下没有真正的价值投资人，或许是不到一定年龄是看不透放不下的，放弃所有，坚守平安，长长久久，

2019.9.19

9981664

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您好，请问未来几年开始人口老龄化是否对人寿保险业务有负面影响？因为人寿保险是面向60周岁以下用户。如果有影响，公司如何应对未来这一下滑趋势？参考老龄化的日本，日本第一生命保险，最近八年业绩和市值基本没涨
CHN平安：
您好！鉴于 CHN巨大的经济发展潜力以及较低的保险渗透率，我们认为 CHN的保险市场仍然有极大的发展空间。同时，人口老龄化也为养老、护理、医疗等保险产品类型提供了发展的机遇。平安近年来致力于贯彻“科技赋能金融、科技赋能生态圈、生态圈赋能金融”战略，我们相信未来平安无论在金融还是科技领域

都会有巨大的发展空间。谢谢！(来自：上交所)

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不到一年时间，港股上市公司汇丰控股(0005.HK)的最大股东再次易主。

　　HG交易所网站披露易显示，9月30日，贝莱德集团(BlackRock，Inc。)增持汇丰控股近7558万股，合计持股比例增至7.32%。

　　这意味着贝莱德集团取代平安资管，重新成为汇丰控股的最大股东。

　　贝莱德45亿增持

　　再次成为第一大股东

　　根据港交所数据，在9月30日，贝莱德以每股60.1484港元的均价买入了约7557.56万股汇丰控股股份，耗资约45.46亿港元。

　　此次增持后，贝莱德对汇丰控股的持股达到了已发行股份数的7.32%，一举超过了持股7.01%的平安资管，再次成为汇丰控股第一大股东。

　　资料显示，贝莱德是全球规模最大的资产管理集团、风险管理及顾问服务公司之一，为机构及零售客户提供服务。截至2019年6月30日，贝莱德在全球管理的总资产达6.84万亿美元，包括股票、固定收益投资、现金管理、替代性投资、不动产及咨询策略。

　　从目前汇丰控股的股东情况来看，排名前三的分别是贝莱德、平安资管和纽约梅隆银行(The Bank of New York Mellon Corporation)，持股比例分别为7.32%、7.01%和4.99%。

　　不过汇丰控股的股权较为分散，平安资管与贝莱德持股比例相差不大，因此这第一大股东之位究竟花落谁家，还很难说。

　　同时，贝莱德45.46亿港元的大手笔增持，似乎并未对汇丰控股的股价产生太多刺激作用。9月30日当天，汇丰控股股价仅上涨0.83%；10月2日至4日更是连跌3天，跌幅均超1%，目前最新收盘价报58.25港元。

樱木D

够耐心，不过已经没什么潜力了

likeredai

樱木D 发表于 2019-10-7 13:04
够耐心，不过已经没什么潜力了

试问：凭什么可以在7亏2平1赚的资本市场赚钱？

除了耐心， 大部分散户投资者还具备什么优势？  

樱木D

likeredai 发表于 2019-10-8 09:18
试问：凭什么可以在7亏2平1赚的资本市场赚钱？

除了耐心， 大部分散户投资者还具备什么优势？

那也要选对标的，可以选下一个了