上海医药(600849)：投资者沟通会议纪要

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上海医药(600849)：投资者沟通会议纪要

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：791 回复：0

10 月16 日上海医药公告资产重组方案，并邀请投资者进行沟通。公司高管说明了资产重组的背景和必要性，分析了公司未来发展面临的困难，阐述了公司的应对措施。
    资产重组后，公司的工业得以整合，产业布局更加合理，能够发挥协同效应。
    在资源整合的前提下，公司着眼于发展大品种和潜力品种。医药分销业务着眼于提高华东地区的市场份额，并逐步向中西部渗透，希望未来5 年能够使得公司占全国市场份额增加1 倍。在医药零售方面，公司已经开展了华氏大药房对信谊和雷允上的托管整合，探索了销售模式创新。
    我们认为公司未来的发展关键是内部资源的整合的成效。
    公司公告的08-10 年备考预测每股收益（剔除非经常性损益）为：0.31 元、0.43元、0.52 元，给予09 年预测市盈率35 倍，对应的目标价格为15.05 元。公司大股东对盈利预测进行了承诺，未来业绩超预期可能性较大，若内部资源整合达到预期效果，估值有提升的空间。