川投能源(600674)：收购二滩资产终于落定

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川投能源(600674)：收购二滩资产终于落定

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：726 回复：1

①本次收购中，川投集团以二滩水电48%的股权认购上市公司新增股份，不涉及川投集团向上市公司支付现金收购完成后，川投集团持有川投能源的股份将由47%提升到65%，对公司的控制力大大加强，目的是又要把川投能源打造成西南水电巨人，同时公司承诺为了避免同业竞争，将集团下属的多晶硅项目股份在适当时候全部注入川投。
    ② 收购完成后川投能源将拥有雅砻江上游梯级开发权，并从中获得收益。二滩水电全面负责雅砻江流域水能资源开发和水电站梯级建设营运。雅砻江干流共规划建设21 级电站，其中上游拟开发10 座电站，总装机容量约325 万千瓦时，目前正在进行河段规划工作；中游拟开发6座电站（两河口、牙根、杨房沟、卡拉、楞古、孟底沟），总装机容量约1,150万千瓦时，目前正在开展各项目的勘测设计工作；下游拟开发5 座电站（锦屏一级、锦屏二级、官地、桐子林、二滩水电站），总装机容量约1,470 万千瓦时，除已建成的二滩水电站之外的电站现处于全面开发建设阶段。
    ③ 根据公司业绩，川投能源的每股收益将增加约0.12元，预计09全年每股收益0.32元，2010年资产注入完成以及新机组投产后到0.65元。
考虑到公司拥有重要的利润来源多晶硅产业和相关的电力设备产业，因此可以给30倍的估值，因此明年股价还有上升的空间，给与“推荐”评级。

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