600426华鲁恒升的主力与机构

大椒炒肉丝

600426华鲁恒升的主力与机构

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：大椒炒肉丝 浏览：1301 回复：1

600426华鲁恒升的主力与机构

序	时段	流通盘	基金仓位	RRI	股东户数	主力仓位及推论
1	08（四）	3.03亿	2.03亿，67%	强	2.5万	基金买，摊平成本。
2	09（一）	4.96亿	0.72亿，15%	弱	4.0万	基金卖，散户买。
3	09（二）	4.96亿	1.55亿，31%	弱	2.9万	基金买，散户卖。
4	09（三）	4.96亿	0.65亿，13%	强	2.4万	基金卖，主力买？
5	09（四）	4.96亿

推论1：从08年三季报、年报十大流通股股东来看，该股为基金重仓股。

推论2：08年二、三、四季度流通盘不变，股东户数稳定在2.5万左右。08年下半年无量下跌（周K大阴线量增正常，单位量未放大），股东户数稳定，暗示基金未明显减仓，被套。

推论3：08年末，基金仓位高达2.03亿股占流通盘3.03亿股的67%，排除法人、私募主力控盘可能，这是一个极其重要的推论，09年主力的动向主要基于此。

推论4：08年四季度大盘见底以来，该股上升幅度从7元到12元，远远超过大盘。且股东户数基本没有变化。从主力建仓的角度，一是买入市场的筹码，暗示股东户数将明显减少。由于基金重仓，下跌无量，市场筹码很少，所以主力很难收集市场的筹码，第一点不成立；
二是主力不会如此大幅度的拉高建仓，即便有消息泄露，匆忙进场的老鼠仓也没有大幅拉高股价的实力。所以，只有可能是基金摊平成本而加仓，拉高的手法也是基金交易员完成指令单的手法。

推论5：09年一季度RRI走弱，观察基金仓位，发现从08年末2.03亿股减少到0.72亿股，减持了1.31亿股，股东户数相应的增加了1.5万户，增幅1.5/2.5=60%，散户在大盘上涨、大股东36月内（20060222起）不减持的特别承诺的背景下接盘。

推论6：09年二季度RRI走弱，股东户数从4万减少的2.9万，同时基金仓位0.72亿股增加到1.55亿股，增加了0.83亿股，占流通盘的31%，比一季度的0.72亿股已经翻倍。说明二季度市场的筹码又交给了基金。但很难理解5、6月份在大盘一路向上的背景下，散户会交出筹码。如果只是4月份强于大盘的情况下，基金买下散户的筹码，但还是很难解释5、6月份持续走弱的情况，到底谁在卖出？

推论7：三季度RRI走强，大盘上升则该股上升幅度更大，下跌则基本同步或稍多跌一点。观察基金仓位，从二季度的1.55亿股减少到0.65亿股，减少了0.9亿股，减仓幅度0.9/1.55=60%，减掉流通盘的18%。观察股东户数，却从2.9万户减少到2.4万户！那么，基金减仓的9000万股，并没有卖给散户！到底是谁在买？只能是主力在买！三季度区间换手累计不到100%，就算到目前12月11日也只是150%。名义上这个换手并不足以支撑主力控盘，但如果考虑到山东华鲁恒升和中化化肥合计40%+的锁定流通股，那么真实换手应该是150%/0.6=250%。这个换手率够了。

推论8：仔细观察10月以来股价上涨情况，独立走势很明显，收出的大阳线并不需要依赖大盘，甚至常有逆势大涨的情况。逆势大涨肯定不在建仓期，但主力也会因此增加筹码。基本没有出现涨停的情况一是暗示主力或许并不控盘，二是最后的鱼尾阶段还没有到来。

推论9：从上述推论6的疑点来看，可能存在一个主力，在二季度5、6月份持续2个月减仓，三季度阶段性增仓后立即实施拉抬。逆势上涨说明其并不在建仓期，手中资金足够，所以也不怕增加筹码。3季度增仓的价格区间大约在17元左右，12月11日收盘价在23元左右，涨幅6/17=35%。按照经验，一般上涨30%左右会回调。从10月以来上涨没有放量来看，除去大股东和基金合计55%的筹码，市场浮动筹码锁定状态良好。最近的支撑价位在21-22元。

结论：22元左右买入。

（2009-12-13）

aiyu8709

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