【板块研究】紧跟政策导向 寻找风格轮动的“下一站”

LGX08

【板块研究】紧跟政策导向 寻找风格轮动的“下一站”

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：LGX08 浏览：13987 回复：1

【板块研究】紧跟政策导向 寻找风格轮动的“下一站”
    经过前期的快速调整，近期在2900-3100点区间的震荡已持续达十天之久，跌破该区间向下则相对低估，而向上则重归强势。在无重大消息情况下，预计春节后将保持在该区间的缩量震荡状态，国家统计局11日发布的数据显示，1月CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月回落0.4个百分点。工业品出厂价格(PPI)同比增长4.3%，快于上月的1.7%。伴随着宏观经济的不断回暖，中国的CPI在去年11月份结束连续9个月的负增长，进入正区间，物价呈现平稳回升态势。在目前投资者信心较弱的市场态势下，所有信息都容易被从负面来解读，对于政策紧缩的担忧有些过激。其实，投资者应理解当前政策调控是围绕经济更健康运行为目标的，无论是对实体经济还是资本市场，无论是对房地产还是汽车消费，政策的出发点均不是为了打压，而是进一步促进其健康发展，投资人对中国经济的未来发展应有信心。
           进入1月以来，A股市场风格转换特征愈加明显，去年下半年大涨的中小盘股不再独自起舞，区域经济规划带来市场做多主题，区域板块热流涌动。即便在沪指一度遭到重挫之时，海南、西藏、新疆、重庆等板块仍表现出强劲势头。以海南板块为例，今年1月至2月4日，海南板块整体平均涨幅接近20%。区域板块的赚钱效应还能持续多久，节后A股市场新的投资热点又在何处？成为当下投资人最为关心的话题。
          1.商业零售业景气度回升双节叠加迎接消费旺季，酿酒食品业绩将进入上升阶段
         进入2010年以来，商业连锁板块表现强于大盘，2010年以来累计回落2.99%，排在32类行业涨幅榜第14位，跑赢同期沪深300指数7.12个百分点。2月份为传统的消费旺季，而今年春节和情人节的叠加将会迎来又一个消费高峰。业内人士表示，考虑到2009年1季度受金融危机影响较大，基数较低，预计1季度零售的销售数据较为抢眼。同时，在基本面持续回暖以及政策对消费的支持下，零售酿酒食品板块的表现在今年仍值得期待。如南京新百（600682）南京新百在南京核心商圈拥有两大百货店，并在南京河西和盐城分别拥有300 亩和127 亩土地储备。公司是典型的资产富裕型公司，下属成本低廉的土地储备和良好的商业物业使得目前股价下有足够的安全边际。大厦股份（600327）09年公司百货业务净利润近1亿元，同比增长接近20%，分析师预计公司2010年销售将增长10.3%，达到15.8亿元，发展进入良性轨道。ST中葡(600084)坐拥国内最优质的葡萄资源，却因前些年管理不善盲目扩大亏损巨大。中信国安强势入驻并再斥巨资，帮助还款并且打造全新的营销网络，在大大减轻其沉重的财务负担的同时，也打开了公司的发展空间。目前公司已经轻装上阵。因此，此次资产重组在国内葡萄酒行业引起了强烈关注。以中信国安的资金和品牌实力，加上新天国际在葡萄酒行业的各项硬件，真能挑战一线品牌的市场地位势在必行.
       2. 电子行业：10年市场将快速扩张
       工信部2月3日公布的数据显示，2009年，电子信息产业全行业500万元以上项目累计完成投资4146.6亿元，同比增长17.5%。新增固定资产2621亿元，同比增长34.9%，增幅高于上年3.4个百分点。此外工信部还预计，2010年电子信息产业的固定资产投资增长将快于2009年，预计增速为20%左右。因为2008年金融海啸虽然悄然离去，但是对经济的影响力仍未消除，故各国政府为了改变经济增长方式，纷纷寻找新的产业增长引擎，正基于这样的思路，近期关于新能源、生物技术等前沿产业的扶持政策预期不绝于耳，也就是说，电子信息科技股的涨升不仅仅具有行业的发展应用空间的前景预期，而且还具有未来的产业政策扶持的乐观题材催化剂，既如此，电子信息科技股股就存在着题材与产业共振的做多能量，这就赋予了科技股极强的生命力。因此，建议重点关注工大首创(600857)公司近年来逐步确立“高性能计算和信息处理类产品”、“网络与信息安全类产品”和“税控收款机”为三大主打产品，在政府支持下加大产品研发力度，加快产业化进程，成立了“工大首创产业化基地”、“计算机信息内容安全国家重点实验室”和“网络安全产品开发中心”。而更为重要的看点是，在日益稀缺的商行股权的背景下，公司还能够再度斥资5000万元加码西安商行，参股银行不仅能为公司业绩稳定做出贡献，而有朝一日西安商行若登陆市场，其极低的持股成本将使其大发一笔横财。尽管上市不是短期可以实现的目标，但西安商行优良的业绩，则会给工大首创带来实实在在的投资收益。根据于近日揭晓的香港《亚洲周刊》“亚洲银行三百排行榜”显示，全球金融危机下经济增长放缓，各国银行业也不能幸免。不过，形成强烈反差的是中国银行业崛起，中国银行业逆市上升，盈利增长三成一，成为亚洲乃至全球银行业的佼佼者。值得注意的是，在纯利增长率最高的30家银行，中国占了18家，其中西安市商业银行以纯利增长率500%居首。面对业绩如此优良的成绩，工大首创持续增持西安商行，不可谓是一项优良的长期投资。从公司的战略看，科技+金融的格局未来有望逐步形成，值得研究。
      
       3.化工、化肥业在2010年将走出底谷
         根据国际化肥工业协会（IFA）的数据，08～09化肥消费量同比下降6.7%至1.564亿吨。其中氮肥预计将增长1.6%，磷肥增长3.0%，随着全球经济持续复苏，预计2011年 全球化肥消费量将增加4.5%。全球需求复苏推动国内化肥出口复苏，另外我国政府对淡季化肥施行较低出口关税，由10%降至7%，释放了库存压力并推高了 国内市场的化肥销售价格。随着销售商将为明年春耕备货而重新建立库存，从而支持需求。随着美洲和东南亚各国冬季化肥采购逐步回暖，近期国际市场部分化肥价格出现持续上涨，按照当前国内市场价格计算，我国化肥出口具备一定的价格优势。与此同时，尿素、磷酸二铵等品种已开始执行淡季出口关税，预料化工、化肥业在2010年将走出底谷。纯碱大幅提价。本周国内纯碱价格普遍上调，华东地区轻质碱和重质碱分别大涨11.5%和14.8%，报1450元/吨和1550元/吨，主要下游玻璃需求颇佳，企业盈利状况良好，开工率不断提高，进而导致纯碱供应整体吃紧，加之春节将至，纯碱原料运力紧张，区域性供应短缺也对价格上行构成一定支撑。预计春节后主要产品产销量和价格会同步上升。一季度是投资化工股的较好时段，近期股价回落后，为投资者提供了逢低买入的良好机会。华昌化工（002274）预计华昌化工（002274）2009-2011年每股收益分别为-0.51元、0.81元和1.04元，我们预计2010年公司实现业绩反转的可能性很大，给予公司“推荐”的首次评级。德美化工(002054)2009 年业绩预告修正公告，将净利润比上年同期增长幅度在40%—60%修正为60%-80%。等同类公司值得重点研究。

guduxu

楼主是高人，这个位子一定要占