期货交易策略

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期货交易策略

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：investbook 浏览：2817 回复：3

国内的【克罗谈投资】一书是本书的部分章节。
内容简介
「经历这些年，我仍关心从市场上获利─获取暴利。但在衡量巨大的财务风险、紧张情绪、寂寞、孤立、自我怀疑，甚至莫名的恐惧，自然这全是期货操作者的经常伴侣，你不应该只以获利为满足。暴利必须成为你的目标。」──Stanley Kroll
「……在现实世界里，成功之道只能在决心果断和动作敏捷中落实；不冒风险的人无法获利，似乎是无情且永恒的法则。」──Paul Tudor Jones
「市场只有一个方向，但不是多头或空头，而是对的方向。」──Jessie Livermore

目录
第一篇 期货交易策略和战术
1 什么叫做操作策略？为什么那么重要？
2 好技术系统只是成功的一半
3 务求简单
4 赢家和输家
第二篇 价格趋势的分析和研判
5 操作工具
6 基本面分析和技术面分析分道扬镳
7 把注意力集中在长期趋势上
8 趋势是你的朋友
9 为什么投机客老是做多？
第三篇 操作时机
10 三个最重要的投机特质：纪律、纪律、纪律
11 市场走势总已经消化吸收了消息
12 每个人都有一套系统
13 顺势/逆势---双重操作方法
14 善用周而复始的季节性波动
15留着利润最好的仓位；清掉最赔钱的仓位
第四篇 操作实战
16 J.L.李佛摩这个人
17 市场无好坏之分
18 损失一定要加以控制和设限
19 逮到超级行情的激情
后纪 市场不坑人

   我一生以追求投机获利做为我的专业生涯。但我还是认定自己既是学生又是实务派人士，毕竟在现实里，一个人绝不会从市场、价格走势和交易策略中停止学习。经历这些年，我仍关心从市场上获利----获取暴利。但在衡量巨大的财务风险、紧张情绪、寂寞、孤立、自我怀疑，甚至莫名的恐惧，当然这全是期货操作者的经常伴侣，你不应该只以获利为满足。暴利必须成为你的目标。
   这就是本书所要陈述的。本书内容涉及策略以及从市场攫取暴利的战术。本书要谈的是如何在市场即将发动大行情之际登上列车，并且在能力所及之范围内稳坐到行情结束。本书内容也包括教你如何在赚钱的操作赚得更多，在赔钱的操作赔得更少。本书也告诉读者在赚钱的仓位中以金字塔方式加码操作追求最大利润并控制亏损。
   我相信，可行的金钱管理策略和战术，与一流的操作系统或技巧对获利操作一样重要，这点可以从数百位操作者在现实中从事数万笔的操作中得到证实。?
   虽然理想上我个人希望二者兼具，但我仍偏好良好的策略和战术。我认为，一流的战略和战术，加上平庸的操作，会比条件相反时操作得更好。本书一大部分内容会解说上述前提，因为我认为一流的策略和战术是一切成功操作的关键。?

                                                斯坦利·克罗
如有需要者，请与我联系。
QQ:301809
EMAIL:jiang_zzzzz@hotmail.com

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13 顺势/逆势——双重操作方法?
     
     投资要成功，最理想的公式就是适当地融合良好的技术系统、完美的操作策略和理财原则。但是要创造、执行平衡，说的比做的要容易。我从事商品操作卅多年，曾经进场大宰别人，不过被宰的次数可能多些。依我的经验，最赚钱和最能经常赚钱的方法，是所谓的长线仓位策略——在大波动出现一早就进场、有利的时机加码操作，而且只要趋势持续，应继续守住原仓位不动。但是大部分操作者处理这个策略时，容易跌进根本的陷阱里。?
     
     很遗憾，我们老是想在每一个市场情况中，预判明确的(上涨或下跌)价格趋势。结果我们老是在自己以为的多头时刻逢高买进，而且在应该是走空头的时刻卖到最低点。这种操作当然只赔没赢。“为什么我老是会买到高价、卖到低价?”这句话是不是你的写照??
     
     有一个十分简单的真理，也就是市场大部分时候都相当平衡；换句话说，是处在一个宽广、漫无目标的横向区间内，没有明显的上扬或下跌趋势。我们拿一张图来说明1983年到1985年三年内原油市场买高卖低的例子。那时候，市场是在26.00到32.00的宽广区间内来回浮沉(见图13.1)。每一次反弹冲向30.00～32.00，总是会使电脑和其他的技术指标翻转向上，每一次接踵而来跌回26.00～28.00，指标又会变成翻转向下。
     
     (图略)
     图13.1 原油(最近期)长期周线图?
     
     1983到1985年的三年内，原油在26.00到32.00的宽大区间内起伏。长线仓位操作者的系统每见市价涨向区间上档，就发出买进讯号，跌向下档又发出卖出讯号，把他们搞得七荤八素，惨遭上冲下洗的损失。但是他们的耐性终于得到报偿。1986年1月，市场跌破区间底部并继续下滑到11.00。这里要说明的一点是：你一定始终如一遵守所有的操作讯号，因为一月初下跌段的大利润超过市场横向盘整期间的一连串小损失。?
     
     
     经过多年的摸索和测试，犯了不计其数的错误，我找到了一种双重投机操作的可行方法，代替这种“喔，完蛋了”的操作方法，摘要如下：价格处于宽广的横向盘整期，你可以玩一种基本上叫做反趋势操作的游戏——价格回折到交易区间的下档时买进，弹升到上档时卖出。但是一旦市场跳出这个横向宽带时——不管是往哪个方向——就要舍弃反趋势操作所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向建立仓位(见图13.2和13.3)。
     
     图13.2 1987年6月国库券?
     
     1986年8月到1987年1月六个月的期间内，市场锁定在宽广的区间内(94.45到95.00)。这段期间，你可以反趋势操作，在95.00的上档附近放空，94.95的下档附近回补和做多。这些反趋势仓位只会用收盘停损点来保护，停损点设在区间外不远处(94.35收盘停损和95.10收盘停损)。收盘价不管往哪个方向突破，你都要清掉反趋势仓位，建立新的顺势仓位。2月10日市场突破向下，六月期货以94.31收盘。收盘时仓位应该反向操作，由多转空。?
     
     
     图13.3 咖啡豆(最近期)长期周线图?
     
     从1983年7月到1985年10月，市场走横盘(130.00到?160.00?)达廿七个月之久。在这种市场中，你应该用反趋势操作方法，于接近160.00上档时做空，跌到130.00下档时反转做多。这种反势仓位只用收盘停损来保护，设在交易区间外不远处，也就是在127.00和163.00附近。经过几次成功的反势操作之后，市场终于在1985年10月往上突破，这时空头仓要清掉，建立顺势而为的多头仓。?
     
     
     这个方法可说合情合理且一针见血，不像许多当代的系统和操作理论那样有迷人的“钟声和哨音”。最适当的操作方法应当融合两个层面——技术操作系统和投资策略。不管是投机客、操作避险者或者金融机构，以严肃和有纪律的态度来遵循时，便能在可接受的风险环境中，得到经常性的市场利润。对许多成功的专业操作者来说，这些是游戏计划中非常重要的一部分。这些人可能保守赢的策略不欲人知，但他们的利润却透露了一切。?
     
     要执行这个策略，先得确定每个市场的价格趋势是横向，还是有明显的走势(上涨或下跌)。?
     
     那你要怎么确定趋势是横向还是有明显的走势?我通常是拿想要了解那种商品的日线图和周线图仔细探究和研判。本书并不讨论要怎么样找趋势，这方面的参考书籍汗牛充栋。确认趋势一个比较客观的方法，是利用一些现在的公式，其中我见到最好的一种，是魏尔德的“方向运动指数”(Directional Movement Index)。这个指数用0到100的量数衡量新市场形成趋势的程度，数值愈大表示趋势愈强，数值愈小则愈趋近于没有趋势的市场(横盘)。这个指数也定义和确认均衡点，也就是向上运动等于向下运动的地方。你可以用笔算出这些数值，但是利用可程式电子计算机，像是惠普公司的产品，或者微电脑(苹果、IBM或相容电脑)，速度会更快。这方面的的套装软体可参考趋势研究公司(trend Research Ltd.)的资料。?
     
     确认趋势的另一个方法，是向能够提供每日或每周资讯的公司购买服务。多年来，我都是利用电脑趋势分析表(Computer Trend Analyzer)。这个表可以在商品研究局期货服务(CRB Futures Chart Service)每周出版品中找到(见图13.4)。这个技术方法是用数学公式算出各种价格运动数值，包括移动平均数、波动性(volatility)、震荡量(oscillators)和时间周期。这张每周送一次的报表其实是商品研究局每天的电子趋势分析表(Electronic Trend Analyzer)衍生出来的另一个服务，其中还包括找出约两百种期货合约的趋势和其他技术资讯。从图13.4看得出来，电脑趋势分析表确认了每一周市场是走横盘、上涨还是下跌。对于每一个横向盘整市场，它找出了支撑点和阻力点。收盘价如果低于所指出的支撑点，趋势就会翻转向下，收盘高于所指出的阻力点，趋势就会翻转上扬。此外，这份分析表指出了上扬走势市场何时翻转成横盘(收盘价低于所指出的支撑点)，以及下跌走势市场何时翻转成横盘(收盘价高于所指出的阻力点).....

puduhu

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admini3232

哪里有得下这本书呀