新兴产业技术前瞻第20期:京东上市引发新一轮互联网公司上市潮

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新兴产业技术前瞻第20期:京东上市引发新一轮互联网公司上市潮

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本周主题 近期,京东递交招股说明书,计划赴美上市,最高融资额15亿美元。国内最大的直销电商,终于在2013年前三季度实现小幅盈利后,启动了上市计划。 京东基本数据解读:京东在招股说明书中披露了重要的经营数据。截至2013年9月底,京东活跃账户数3580万、SKU数2570万、在全国34个城市拥有82个仓储中心、在全国460个城市拥有1453个投递站、拥有投递员工超过18000名,2013年前九个月的订单总数为2.12亿。2011年、2012年和2013年前九个月,京东的营业收入为211亿元、413亿元和492亿元;2012年和2013年前9月同比增速分别为96%和70%,仍处于高速扩张阶段。盈利方面2011年和2012年,京东亏损12.8亿元和17.3亿元;2013年前九个月,京东实现了6000万元盈利。也就是说经过多年烧钱后,京东基本上进入的盈利的规模效应区间(毛利率上升至9.76%、期间费用率出现明显下降是主要原因)。如果考察GMV(总成交额),2011年至2013年前9个月,分别为人民币327亿元、733亿元和864亿元,其中开放平台的第三方交易额占比由2011年的8.87%上升至2013年的23.26%,这有助于其整体经营风险的降低。由于开放平台交易额比例的提升,营业收入中服务和其他收入占比明显提升,这也是驱动综合毛利率上升的原因之一。 京东会成为谁:1、我们预计2013年京东GMV超过1300亿元,这已经超过了苏宁全年的销售收入。也就是说从交易规模的角度来看,京东的销售规模无论在线上还是线下都足够称霸3C零售行业。2、从品类扩张的速度来看,京东的SKU数2011、2012和2013年分别为150万、720万和2570万,品类扩张速度超过销售收入和GMV增长速度。3、SKUs高速扩张增加了管理和营销费用,这也是京东过去几年一直没有盈利的重要原因。但是这些已经培育的品类,将会在未来几年内支撑新一轮的GMV增长。4、京东现有的流量足以支持任何开放平台战略,相对于淘宝、天猫其短板在于基础IT能力。京东近年来开始从技术上追赶和阿里的差距,随着IT基础建设的完成,京东的开放平台将逐步显现威力,第三方交易在GMV中的比例将会持续扩大。第三方参与者是支撑京东品类加速扩张的最重要力量。5、无论从自营电商规模、GMV增速以及品类扩张速度来看,我们都认为京东有希望成为中国的亚马逊。 本周重点技术推荐 TCL携手爱奇艺再发TV+新品 三星Tizen操作系统将支持Android应用 IBM新技术网速大提升快过家用电脑5千倍 世界最大塔式聚光光热太阳能发电站Ivanpah并网发电 阿里巴巴将于6月1日前开展虚拟运营商相关业务 贝克休斯参与日本海洋水合物生产试验