机械行业周报:北斗民用将提速

石子馍

机械行业周报:北斗民用将提速

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：石子馍 浏览：2126 回复：0

航空航天:关注军工产业变革的年代。军工产业面临三大矛盾:经济发展与国防建设之间的时滞矛盾、现代战争形态与国防实力之间的矛盾、国防实力提升需求与军工产业体系落后之间的矛盾。所以我们未来能够可以合理预期:军费开支的合理增长和结构变化、装备定价体系改革、资产整合扶持措施完善、特殊行业的扶持措施。所以基于军工行业三大核心驱动力:需求点和释放的节点、资产整合的厚度和进程、特殊事件,重点推荐造船行业复苏拐点确认+资产整合预期强烈的中国船舶、广船国际;推荐行业需求持续+资产整合预期提升的中国卫星、航空动力、哈飞股份、中航电子。同时关注事业单位改制的进程,关注行业需求向好+事业单位改制受益的航天长峰、航天科技、国睿科技、四创电子。 北斗导航:北斗民用将提速。上周2014中国北斗导航车载产业化发展论坛于广州召开,北斗办领导及专家、企业家就北斗导航的车载应用进行了交流。 专家认为,2014年北斗产业化工作应以产业融合为重点,推动北斗导航占据车辆、手机等大众终端市场;推动以“羲和”计划为代表的多网融合,满足室内外无缝导航定位的迫切需求;借助示范项目,在物流及交通管理精细化等领域有所突破;开展三维地图、实景地图与北斗的结合;进一步扶持高性能、低成本、低功耗SoC芯片的研制工作;促进导航与通信一体化融合,最终提供差异化服务,实现技术、人才、市场多方面大幅提升。我们认为2013年北斗是产业化应用的开始,2014年北斗应用将进一步深化,仍建议投资者买入中国卫星,关注北斗星通、国腾电子。 能源设备:我国将建立全国碳排放权交易市场。据发改委网站消息,我国碳排放权交易试点亦进展顺利,下一步还将研究建立全国碳排放权交易市场。 2010年、2012年国家发展改革委先后组织开展了两批共42个国家低碳省区和低碳城市试点,试点工作取得积极进展。2013年上半年,组织开展了2012年度控制温室气体排放目标责任试评价考核,列入试点的10个省市2012年碳强度比2010年下降平均幅度约为9.2%,高于全国6.6%的总体降幅。2013年6月深圳市正式启动上线交易,截至11月份,累计交易量超过13万吨二氧化碳,交易金额超过人民币850万元。发改委预计下一步还将研究建立全国碳排放权交易市场,并加快试点示范地区温室气体排放清单编制及统计核算体系建设,优先建立重点行业企业温室气体排放报告制度。我们认为,非常规天然气、新型煤化工、节能环保装备是2014年能源设备投资的三大方向。非常规天然气的长期趋势仍在,占比提升仍有空间,我们看好杰瑞股份的长期发展前景;新型煤化工经历了2011、2012年两年的沉寂,2013年有非常多项目路条获批,我们期待2014-2015年设备订单放量,看好张化机的投资机会;能源的高效、清洁利用技术将是长期的主题,我们看好核心技术和项目经验均获得突破的开山股份,看好受益国四和柴油机余热利用的银轮股份以及高耗能行业余热发电EMC厂商天壕节能。 轨道交通:我国首列时速200公里CRH6A型城际动车组载客试运营。 据报道,近日成都至青城山D6121次动车从成都站始发,这标志着我国首列时速200公里CRH6A型城际动车组在成灌线(成都至都江堰)投入载客试运营。城际动车组是融合高速动车组和城轨地铁的技术特色的基础上研制的新型轨交装置,目前在我国已呈现快速发展的势头。 此次产品是南车集团在Cinova技术平台上诞生的第一个产品,第二个系列化产品——时速160公里CRH6F型城际动车组已完成型式试验,即将投入30万公里的运营考核。第三个系列化产品——时速140公里的城际动车组将于4月竣工下线。此外,一月中铁总首次工作会议中2014年规划预示新线投产进入高峰,计划固定资产投资6300亿元略低于市场预期但不排除年中上调的可能性。目前整个行业的改变来自于国家战略对高铁态度的改变,因此,标的的选择更应该着眼于高铁相关产业链。从铁路设备的角度来看,我们维持前期观点不变,仍然认为南北车是目前安全边际更高,也是业绩确定性更强的公司。同时建议关注铁路货运、设备招标业绩弹性大的北方创业、永贵电器。 楼宇设备:天广消防,扬帆起航,进入二次腾飞期。消防产品类消费品属性,壁垒不在技术,而在销售模式、渠道、品牌等。公司拥有天然的南安籍经销商队伍,降低了公司市场开拓的成本和难度;加上通过上市后形成的品牌基础和资金实力,公司在发展上已经遥遥领先于同行业竞争对手。公司工程业务拓展初见成效,是下一阶段发展的主要看点。通过参股泉州消安,弥补了公司在消防工程资质和经验上的不足,经过2013年在管理能力、实施经验的积累以及对泉州消安的逐步整合,我们认为在2014年,公司工程业务有望取得突破。电梯方面,我们继续看好上海机电、广日股份和康力电梯。 智能装备:新松机器人牵手海信,机器人自动化切入家电领域。新松机器人在2月20日公告牵手海信,新的市场领域正式打开。由于我国以前由于人力成本低,使得更依赖与劳动力密集型产业,随着人力成本的逐步上升,成本优势不在将迫使很多行业进行转型,或以技术创新转型,或以成本降低转型。因此,我们认为,在传统制造行业,由于技术创新相对不容易,因此成本降低将成为主要模式,于是在未来我们会看到更多的传统行业通过机器人自动化来实现成本降低,家电行业仅仅是开始,而不是结束。标的选择上,我们认为可以分为三个维度:(1)专注于上游关键零部件生产研发,并取得突破的生产厂商,我们看好与世界减速机龙头合作,受益于国企改革的上海机电,国内伺服系统领域的龙头企业汇川技术;(2)专注于机器人领域,拥有强大的研发实力,在下游领域取得突破的中游系统集成商,我们看好背靠高校,研发实力强的机器人和博实股份;(3)通过延伸产业链,在机器人领域取得突破的下游应用厂商,我们看好主业高速成长,研制的机器人在轮胎生产领域取得突破,同时自主研发的RV减速器进入产品验证阶段的巨轮股份。同时建议关注成立机器人合资公司的慈星股份。